思想領導

CBRE Research recently analysed the land and buildings held on balance sheets across 40 ASX200/NZX50 listed companies. What we discovered was that well over $AU24 billion of capital could be unlocked and reinvested into higher returning opportunities in the Materials, Healthcare, Telecommunications, Transport and Industrial sectors in Australia and New Zealand.

There is strong demand from listed and unlisted property funds for long-term leased properties. The ability to capitalise on improving market values, dispose of under-utilised assets and acquire capital to fund other business strategies are just some of the reasons why listed corporates are targeting owner-occupier sales. In the Pacific region alone, there has been a well-worn path of owner-occupier real with c.AU$11 billion already realised over the past five years.

With significant yield compression evident across all commercial asset types since 2015, particularly in the industrial property sector, the opportunity could be even higher than our initial AU$24 billion estimate as corporates in Australia and New Zealand revisit their property occupancy strategies to unlock value.

本文原載於 https://www.cbre.com/

澳洲住宅價格創下歷史新高，幾乎所有市場都持續強勁成長。截至 6 月的一年內，全國房價中位數已上漲 18.4%，全國單位價格中位數則上漲 8.6%。然而，有跡象顯示，價格與貸款成長正引起監管機構的注意，某些形式的宏觀審慎干預迫在眉睫。最初的抑制措施可能會針對高槓桿借貸人。APRA 已將 ADI 用於評估貸款可使用性的最低利率緩衝從實際貸款利率的 2.5 個百分點提高至 3 個百分點，而澳洲的主要銀行已開始對部分貸款準則採取更審慎的態度。.

本文原載於 https://www.cbre.com/

• Compared to Q1 2021, investors are displaying a higher risk appetite amid the tight yield environment
• Asset enhancement, repositioning and taking on leasing risk are among the strategies utilised by investors to achieve higher returns
• Logistics assets remain keenly sought after while Grade A office in prime locations are attracting enquiries as investors look to capture flight-to-quality demand
• Further logistics cap rate compression has been observed. Cap rates for office and retail remain largely unchanged
• Investors are placing a strong emphasis on income-related factors such as tenant quality, rent roll stability and potential rental growth
• Amid uncertainty about the duration of the pandemic, the economic outlook is investors’ primary concern in 2022. Concerns over interest rate hikes and high inflation are limited

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Sectoral performance in real estate is always under the microscope, but it has never been so acutely examined and reported as it has in the past 12 months. As COVID-19 first spread across the Asia Pacific region and then the globe, bringing with it a global recession, investors and occupiers alike sought not only to limit their exposures but also identify opportunities for growth.

Just as we have seen differing performance between commercial real estate sectors, so too have we seen differing performances within the retail sector. In this report, we focus on the upper echelons of retail – the (super) prime retail streets in cities across the region – as well as discuss other relevant aspects within the sector.

本文原載於 https://www.cushmanwakefield.com/

資本市場

隨著經濟復甦勢頭增強，新加坡2021年第三季初步房地產投資額較前一季增長3.31%，達到1,473.17億新元。.

辦公室

2021年第三季，德爾塔變異株疫情的爆發促使防疫措施再度收緊。儘管形勢嚴峻，2021年第三季仍可見一些積極跡象。.

商業園區

商務園區市場的租賃表現呈現兩極化；租賃需求主要集中在「市郊」子市場，而「島內其他地區」子市場的空間需求則依然低迷。.

零售

零售市場的復甦動能持續受到防疫措施再度收緊的阻礙。受居家辦公措施及旅遊需求疲軟影響的次級市場，面臨著持續的壓力。.

住宅

儘管2021年7月底至8月中旬期間防疫限制措施有所加強，市場氣氛並未因此受挫。2021年1月至8月的新屋銷售量達9,265戶，相當於2020年同期銷量的92.81%。.

工業的

隨著出租率提升及租賃活動活躍，業主的租金預期有所上升。租戶活動主要涵蓋第三方物流、食品倉儲及電子產品等領域。.

本文原載於 https://www.cbre.com/

Hong Kong Chief Executive Carrie Lam today (6 October 2021) delivered the final Policy Address of her current term. Her speech included details of a blueprint designed to solve Hong Kong’s long-term housing and land shortage problems along with plans to promote future economic integration with Shenzhen and the Greater Bay Area. No direct initiatives related to commercial real estate were included in this year’s address.

Download the report for the key highlights and implication to real estate market.

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‒ 亞太地區的各國政府與業界人士持續推行各項政策並建立合作夥伴關係，以振興旅遊業。. 

‒ 儘管 COVID-19 疫苗的推廣正在恢復人們對旅遊的信心，並促使部分市場逐步放寬旅遊限制，但整體情勢仍充滿高度不確定性。. 

‒ 經歷了疫情爆發後極具挑戰性的12個月，隨著疫苗接種的推進以及對經濟復甦的預期，投資者對酒店業的信心在近幾個月有所好轉。. 

‒ 2021年第二季區域酒店交易量達1,423億美元，較前一季下降5.11%。日本、中國大陸、韓國及澳洲在該季佔據了交易量的絕大部分。.

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投資 

多項大型辦公樓交易即將敲定（9月27日 – BT）
據《商業時報》報導，總部位於香港的私募房地產基金管理公司高瓊資本（Gaw Capital Partners）正針對「安信二十號」（Twenty Anson）進行盡職調查，以每平方呎約1,420至1,460港元的價格評估其現有可租用面積（NLA）約206,200平方呎； 據此估算，這筆交易金額將接近16億新元。據報導，摩根大通已與Nuveen Real Estate合作，針對One George Street進行獨家盡職調查。 假設價格為每平方呎1,429萬新加坡元，交易總額將達14.29億新加坡元。與此同時，據悉位於凱佩爾路11號的ABI Plaza也正醞釀一宗交易。. 

一北（one-north）旗下Slim Barracks Rise的兩個地塊表現優於預期，各收到10份標書（9月29日——BT、ZB；9月30日——ST）
市區重建局（URA）已於9月28日結束了針對斯利姆軍營山（Slim Barracks Rise）兩幅一樓設有商業用途的住宅地塊的招標。 地塊A佔地85,648平方呎，最高出價為13.201億新元，即每平方呎每地積比率（psf ppr）約1,245.7新元。最高出價來自EL Development。 另一方面，面積為63,901平方呎的地塊B，最高出價為10億4,240萬新元，換算成每平方呎地價及地積比率（psf ppr）為1,210.1新元，由高秀華提出。.

Marina View 白色地塊標案由 IOI Properties 得標，標號 S$1,508b（9月30日 – ST）
位於Marina View的地塊以10.8億新元（S$1.508億）的價格，標給唯一投標者——IOI地產集團旗下的一家子公司。換算下來，每平方英尺地價（按地積比率計算）為1.379新元（psf ppr）。 該地塊可開發905戶私人住宅、總樓面面積達21,528平方呎的商業空間，以及540間酒店客房。.

市區重建局推出位於倫托山路及丹布蘇路的住宅用地招標（10月1日 – 《海峽時報》、《星報》）
市區重建局（URA）已根據2021年下半年政府土地銷售（GLS）計劃，推出位於倫多山路（地塊A及B）及丹布蘇路的3幅住宅用地供出售。 位於倫多山路（地塊A）及丹布蘇路的兩幅地塊將透過「確認名單」進行銷售，而位於倫多山路（地塊B）的地塊則可透過「預留名單」進行申請。林峇山路（地塊A）及丹布蘇路的地塊，預計可分別提供595及640個單位；而林峇山路（地塊B）的地塊則可提供265個單位。.

零售

Turf City租戶獲准最後一次延長租期18個月，至2023年底為止（10月1日 – ST）
當局於9月30日表示，已批准將Turf City租戶的租期最終延長18個月，至2023年12月31日。 根據新加坡土地局（SLA）及市區重建局（URA）的說法，目前正就Turf City地塊的開發計劃進行研究，土地整地工程預計將於2023年12月31日之後展開。.

該物業目前共有 15 個租戶，包括零售、餐飲、體育及休閒娛樂類企業，以及托兒中心和汽車展廳。原租約的有效期均截至去年 12 月 31 日。.

工業的

華納媒體在新加坡開設區域中心（9月25日 – 《海峽時報》）
大型媒體公司華納媒體（WarnerMedia）已在新加坡設立區域樞紐，並將在亞洲推出其高級串流平台 HBO Max。這座佔地 40,000 平方英尺的新辦公室位於 Solaris 大廈，佔據兩層樓。.

第一太平戴維斯媒體報導

市區重建局推出位於倫多山路及丹布蘇路的住宅用地招標（10月1日 – ZB）
早報 刊載了一篇關於在2021年下半年土地銷售計劃下推出的、位於Lentor Hills Road及Jalan Tembusu的三處住宅用地的文章。.

第一太平戴維斯新加坡執行董事張文傑（Alan Cheong）表示，位於倫托山路（地塊A）的該地段預計將吸引約八份標書，而面積較大的丹布蘇路地段則可能收到六份標書。 若倫托山路（地塊B）啟動競標，他預期將收到約15份標書，且會有更多小型開發商參與競標。.

本文原載於 https://www.savills.com/

最新一期《2021年秋季亞太區房地產價值變動報告》現已發布！本報告旨在為資產持有者及投資者提供有關亞太地區房地產資產價值表現的最新觀點與洞見。.

該報告的幾項重點摘要：

• 在亞太地區的 22 個市場中，有 69% 個產業預期 2021 年下半年價值將上漲／維持穩定。.
• 高端工業市場預期將在 2021 年下半年出現增長。.
• 在 2021 年上半年，澳洲和新西蘭是價值呈上升或持平的產業比例最高的地區。.

鑑於資金持續充裕，且該地區大部分地區的融資成本維持在歷史低點或接近歷史低點，我們預期資產價值將持續維持穩定，隨著疫苗接種步伐加快，該地區的租戶市場將獲得支撐，資產價值有望進一步走強。.

我們希望您會對這份報告感興趣，一如既往，我們歡迎您提出任何疑問。.

本文原載於 https://www.knightfrank.com/

2021 年第三季辦公室租金觸底回升

租金和佔用率

• 萊佛士廣場/濱海灣區的優質級寫字樓租金自2019年第四季以來首次出現增長，租金按季上升0.2%至每月每平方呎9.98TP4T。寫字樓租金於 2021 年第三季出現轉機並觸底反彈，原因是該區優質寫字樓的出租率保持相對穩定，按季微跌 0.7 個百分點至 93.6%，較 2021 年第二季錄得的 0.1 個百分點增長略為逆轉。.
• 隨著寫字樓租賃市場出現確實的改善跡象，2021 年第三季的預終止可用面積環比下降 78.9%，從 2021 年第二季估計的 360,000 平方呎下降至 2021 年第三季的約 76,000 平方呎。影子空間的減少在意料之中，因為企業持續追求優質，在租金開始大幅上漲之前，利用難得的機會搶購通常已被完全佔用的優質建築中的優質空間。.

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