資本市場

孟買，2026年5月31日： 孟買市（隸屬孟買市政公司管轄的區域）記錄到 2026年5月共有12,315宗物業登記，按年增長7%。這是十多年來該月份的最高紀錄，, 這個 顯示終端用戶的需求持續不減。州政府財政部徵收了超過 105.1億盧比 (Cr) 2026年5月的印花稅收入，, 根據 Knight Frank India 分析的馬哈拉施特拉邦登記與印花稅局數據。.

正如本報告2025年版所闡述，所謂的「加速成長」已不再是描述這個充滿活力且快速演變的全球市場最貼切的詞彙。 更精確的描述應為「受控增長」。全球各國政府正重新制定規則，以確保新資料中心的開發不會對現有資源（尤其是電力網）造成過重負擔，並解決與產業擴張相關的疑慮。.

全球資料中心市場仍以雲端和企業應用為主導，截至 2025 年，人工智慧在總工作負載中的占比不到 15%。由於目前大部分人工智慧需求都集中在美國，亞太地區的占比則更為有限。.

2026 年第一季開幕時，全球供應鏈受到近期最嚴重的干擾之一。二月下旬，美國和以色列對伊朗發動軍事行動，導致霍爾木玆海峽實際封閉，全球約 20% 的海運石油和液化天然氣經由該海峽轉運，包括 Maersk、CMA CGM 和 Hapag-Lloyd 在內的主要航運公司完全暫停通過該海峽的營運。航運公司被迫更改船隻航線、延遲交貨或暫停營運，導致全球供應鏈速度減慢、成本大幅上升。在此背景下，印度盧比在 2026 財政年度貶值約 9%，達到 1 美元兌 93.88 盧比左右。石油進口國持續的美元需求擴大了經常帳赤字，提高了以美元計價的貨運和設備採購的到岸成本，壓縮了整個物流業的利潤。然而，印度的宏觀經濟基礎仍然穩固。2026 財政年度的實際 GDP 成長預測為 7.6%，表現優於預期，而 RBI 預測 2027 財政年度的成長率為 6.9%，受惠於服務業活動強勁、國內消費暢旺，以及持續的 GST 合理化效益，即使 RBI 指出地緣政治進一步升級所帶來的下行風險。.

在此背景下，主要由製造業及第三方物流（3PL）租戶帶動的工業及倉庫租賃活動持續暢 旺，鞏固了印度作為地區供應鏈多元化樞紐的地位。儘管宏觀經濟環境波動，租戶的租賃活動仍持續加強，2026 年第一季的租賃量達 180 萬平方米（1930 萬平方呎），較去年同期增加 15%。值得注意的是，這是自 2023 年初以來錄得的第二高季度交易量，突顯了租戶持續的信心和強勁的市場動力。.

平衡動力：以選擇性強勢緩和成長
亞太地區市值利率報告》重點介紹亞太地區每季度的市值利率走勢，為投資回報提供明確基準，並識別寫字樓、零售和工業行業的機遇。.