資本市場

印度的經濟成長故事，正日益受到其城市、基礎設施及生產性資產能否支撐規模更大、更正規的經濟體所左右。房地產業正是這場轉型的核心。它為家庭和企業提供實體基礎設施，透過建築及相關活動創造就業機會，並支持製造業與服務業的發展
透過商業和工業資產，並日益推動經濟中較新的領域發展
例如數位基礎設施和有組織的物流。.

因此，其重要性已超越房地產本身的價值。房地產影響著經濟產出、就業、資本形成以及廣泛的相關產業網絡。這些關聯性使其成為「繁榮印度」（Viksit Bharat）的重要推動力；它能提升生產能力、強化投資，並為經濟的持續發展創造所需的實體環境。
成長。.

概括：

隨著今年逐步展開，衝突正逐漸成為全球的主導議題。無論是在貿易、科技或地緣政治領域，競爭與對峙正日益形塑經濟前景。以伊朗為例，經過短暫的停火後，七月敵對行動再度爆發，導致能源價格銳增。 迄今為止，全球經濟已展現出強韌性，成功抵禦了國際能源署署長法蒂赫·比羅爾所描述的「史上最大的能源安全威脅」。這種韌性反映在能源需求疲軟——特別是在亞太地區——以及全球庫存大幅減少，這些因素共同有助於維持市場的整體平衡。.

然而，儲備量已大幅下降，經合組織（OECD）各國持有的庫存量甚至在近期美國與伊朗達成框架協議之前，便已降至1990年以來的最低水平。這使得市場再度將焦點放在衝突的持續時間上，因為石油市場吸收供應中斷衝擊的能力將隨時間推移而減弱。 其可能的結果是價格波動性加劇（即使達成新協議亦然），其影響將透過通膨、消費者與企業信心，以及財政與貨幣政策前景，遠遠超出能源市場的範疇。.

主要心得

• 本季度全島私人住宅物業（不包括執行共管公寓）共簽訂了22,290份租賃合約，較上一季度的21,203份合約增長了5.1%。.
  
• 市區重建局（URA）針對非有地私人物業的租金指數，按季上升了0.4%。.
  
• 根據第一太平戴維斯的高端非土地附屬住宅物業指數，平均月租金延續上漲趨勢，較上季上升 1.4%。.
  
• 儘管新落成單位數量有限，但已落成的私人住宅物業（不包括執行共管公寓）的整體空置率在2026年第二季上升至6.4%。.
  
• 儘管預計新加坡在2026年的經濟增長將優於官方預測的2%至4%，但對住宅租賃市場的帶動作用可能有限。 跨國企業自由現金流走勢參差不齊，可能抑制外派人員的海外調派；另一方面，取消私宅業主遷入建屋發展局（HDB）組屋需等待15個月的規定，則可能降低國內租賃需求。因此，我們維持原有觀點，認為2026年私宅租金將大致持平。.

在全球數位基礎設施領域，數據中心產業已度過關鍵的一年，這主要得益於持續的雲端遷移與數位化進程，加上人工智慧的普及，這些因素共同推動了對數據中心基礎設施的需求激增。 2025年，全球房地產交易總額（包含單一資產銷售及開發用地收購）達$165億，其中開發用地收購量相較2024年更飆升12.4%，創下迄今為止的最高年度投資總額。 同樣地，高力國際（Knight Frank）針對數據中心的專項評估顯示，全球穩定營運數據中心市場價值達$1.95兆，較2024年增長39.3%。 展望未來，預計 2026 年至 2029 年間將交付 48GW 容量，這將使全球供應量增加 77%。 其中，人工智慧（AI）供應量預計將從8GW擴增至27GW，佔總營運中IT設施的24.5%。.

萊坊（Knight Frank）關於全球最具發展潛力經濟體中房地產市場表現與投資機會的終極指南。.

2026年上半年在整體利好的宏觀經濟背景下拉開序幕，但隨著時期推進，情勢逐漸變得更加複雜。 印度儲備銀行的回購利率在2026年上半年維持在5.25%，反映出自降息週期開始以來累計放鬆了125個基點。 鑑於上次降息已於2025年12月生效，貨幣政策委員會在2026年2月及6月的兩次會議中均維持利率不變，理由是西亞衝突引發的能源風險以及季風可能不足。2026財政年度的國內生產總值（GDP）增長率預估為7.6%，這印證了國內經濟的根本韌性。 然而，印度儲備銀行（RBI）將2027財政年度的GDP增長預測下修至6.6%，並將2027財政年度的CPI通膨預測上修至5.1%，反映出能源價格與糧食供應狀況存在的不確定性。 就住宅市場而言，累積的降息幅度持續支撐房貸負擔能力，但隨著進一步降息暫停及全球不確定性加劇，支撐需求直至2025年的貨幣政策助力已大致告一段落。.