思想領導

印度長期以來一直被公認為一個潛力巨大的國家，但其發展往往受制於官僚主義和繁文縟節。 然而，近年來印度已取得令人讚賞的進展，其經濟增長已超越其他主要國家，這在一定程度上歸功於政府主導的協調改革及針對特定產業的措施，這些舉措塑造了更有利於營商的環境，特別是對外資而言。.

如今，印度已邁入嶄新時代，憑藉全球最大的青年人口¹及全球第二大的勞動力²，這個國家前景可期。投資者可望從這些結構性進步的主要受惠者身上獲得持續回報，特別是在辦公大樓及商務園區領域。.

本報告原刊登於 https://www.capitaland.com/en/about-capitaland/newsroom/inside/2023/January/Riding_the_Growth_Impetus_A_Focus_on_Indias_Office_and_Business_Park_Sector.html

世邦魏理仕（CBRE）的《2022-23年全球裝修成本指南》是業界針對全球裝修定價最全面的分析報告。本年度版本著重探討全球工作模式的變遷，以及因應疫情、氣候變遷與經濟不確定性加劇所面臨的挑戰。.

全球職場行為的轉變，促使人們以嶄新的思維來規劃辦公室的建造。 企業已採用混合辦公模式，人們需要兼具靈活性、團隊協作及活動舉辦功能的空間。同樣地，許多企業已設定淨零碳排放目標，將房地產永續發展策略的範疇從節能擴展至脫碳，並納入環境、社會與治理（ESG）準則。.

然而，這些變革也帶來了諸多挑戰。新冠疫情的餘波與烏克蘭戰爭，導致經濟及供應鏈面臨不確定性，這不僅在通膨環境下壓縮了裝修市場的預算，更造成採購週期大幅延長。.

世邦魏理仕於 2013 年推出《裝修成本指南》，作為支援資本裝修專案規劃與投資的基準參考工具。今年的指南整合了比以往更多的優質數據，並參考了策略夥伴提供的意見。.

《2022-23年指南》深入剖析了全球市場趨勢，並涵蓋亞太、歐洲中東非洲、北美及拉丁美洲等地區的數據。.

本報告原刊登於 https://www.cbre.com/insights/books/global-office-fit-out-cost-guide-2022-2023

雖然 2020 年中國估計有 1.5 億人租房居住，但中國多戶家庭租賃公寓的滲透率仍然很低，不足 2%。然而，隨著中國人口結構的演變、住房消費需求的轉變以及政府政策的全面支持，預計到 2030 年，中國多戶家庭租賃公寓的數量將增長至 1200 萬套以上。.

世邦魏理仕相信，該行業強勁的租賃基本面以及資產流動性和可擴展性的潛力，將確保多戶住宅在未來十年內成為中國最具吸引力的商業房地產投資資產類別之一。.

中國約四分之三的目標多戶家庭用戶位於廣東、上海、北京、浙江和江蘇，因此建議投資者以這三大沿海城市群的核心市場為目標。選址時還應考慮公共交通的便利性以及到工作地點的通勤時間。中國多戶家庭租賃公寓的主要投資方式包括收購和翻新現有資產、綠地開發以及平台合作。.

經濟住屋同時具備政策與市場導向的特點。C-REITs 提供的退出渠道；非住宅房屋轉換為出租房屋的監管批准；以及優惠的稅收和信貸政策，都將為該行業帶來獨特的投資優勢。.

在營運方面，世邦魏理仕建議投資者透過大宗採購、數位化租賃及營運系統、樓層平面重新配置及增值服務等積極管理措施，提高投資回報。.

本報告原刊登於 https://www.cbre.com/insights/reports/investing-in-china-multifamily-real-estate

2022年12月7日，中國政府公布了一項十點計劃，標誌著其新冠疫情「清零」政策出現轉變。這項措施的公布之際，正值中國短期經濟指標持續走弱，地方政府尤其面臨嚴峻的財政壓力。.

零售業和旅遊業預計將成為政策放寬的主要受惠者。 鑒於亞太地區其他市場在放寬疫情相關政策後的表現，世邦魏理仕預期，隨著感染人數逐漸減少，且民眾逐漸適應「與新冠共存」的政策，優質零售空間的需求將上升，加上購物中心租金已觸底，零售商的擴張步伐最快將於2023年第二季開始加速。.

就辦公樓市場而言，隨著疫情限制措施的放寬，實地看樓的次數將會增加。隨著經濟復甦，租戶的業務前景隨之轉好，預計三至六個月後，辦公樓需求將隨之回升。.

隨著經濟基本面改善，2023年的商用不動產投資規模應會有所提升，且投資動能仍將主要來自國內機構。鑑於五年期貸款市場報價利率（LPR）維持在4.31%的歷史低點，較低的借貸成本將增強中國對跨境投資者的相對吸引力。.

世邦魏理仕建議長期核心投資者，應將目光鎖定在一線城市周邊的「建租型」多戶住宅、商務園區及工業園區，以及上海和北京的標誌性辦公物業。 建議機會型投資者鎖定困境資產。中國內地的重啟最終將惠及香港特別行政區、日本及泰國的零售和酒店業，以及澳洲的學生住宿和住宅市場。.

本報告原刊登於 https://www.cbre.com.cn/en/insights/briefs/China-Brief–China%E2%80%99s-shift-from-zero-covid-to-reopening-seen-as-hugely-beneficial-to-real-estate

• 在調查期間，租戶諮詢及實地考察活動有所增加，主要受零售及工業領域帶動。中國大陸的市場活動則持續受到嚴格防疫措施的限制。.
• 隨著經濟前景轉趨黯淡，許多租戶轉為觀望態度，導致傳統及彈性辦公空間的需求均趨於冷淡。受訪者觀察到產業整合趨勢加劇，工業用地的需求亦隨之下降。.
• 雖然在調查期間內，韓國、新加坡和澳洲的租金前景趨於樂觀，但中國大陸等落後市場的租金跌幅亦預期將趨緩。.
• 區域租賃市場情緒整體維持穩定。儘管中國內地表現最為疲弱，但隨著近期「清零」政策的放寬，預期前景將趨於樂觀。隨著市場天平進一步向租戶傾斜，業主議價能力持續下降。.

本報告原刊登於 https://www.cbre.com/insights/briefs/asia-pacific-market-sentiment-survey-december-2022

今年早些時候，世邦魏理仕開展了一項史無前例的全球調查，訪問了超過2萬名受訪者，涵蓋了從Z世代到嬰兒潮一代的各個年齡段，旨在了解他們未來的生活、工作和購物方式，以及這些變化將如何影響他們的房地產需求。其中，亞太地區的受訪者約有9000人。.

調查結果揭示了新的見解，這些見解可以用來指導房地產租戶和投資者的策略，並確保房地產能夠滿足用戶不斷變化的需求。.

亞太地區的主要調查結果包括：

居住

• 強烈的搬家意願：32% 居民希望搬家，其中市中心區域最受歡迎。
• 強勁的購屋意願：在計劃搬家的人中，有 66% 的人傾向於買房而不是租房子。
• 房屋選擇偏好轉變：66% 表示，健康和安全比價格更重要。                  

工作

• 人們希望有更大的彈性：85% 目前每週至少有三天在辦公室工作。
• 地理位置至關重要：75% 對位於市中心的辦公室感到滿意；55% 在郊區工作的同事也表達了同樣的感受。
• 工作場所品質至關重要：69% 的辦公室工作人員更重視工作場所品質。

店鋪

• 大多數消費者喜歡線下購物：61% 更傾向於在網上訂購前先到實體店查看商品。
• 個人財務前景樂觀：53% 預計未來一年他們的財務狀況將有所改善。
• 道德消費主義正在興起：80% 在購物時更關注環境和社會議題。

本報告原刊登於 https://www.cbre.com/insights/local-response/asia-pacific-live-work-shop-report-2022

重點總結

• 亞太地區國家繼續在生產地點排名中名列前茅，這主要歸功於當地勞動力資源豐富且成本低廉：排名前 12 的地區中，有一半位於亞太地區。.
• 與 2021 年相比，許多國家排名下滑，原因是成本增加（特別是勞動力和電力成本）和風險增加（經濟、政治和自然災害）；其中一些國家位於歐洲，烏克蘭戰爭對成本和風險因素產生了重大影響。.
• 隨著失業率持續下降，許多國家也面臨勞動力供應更加緊張的局面；這種情況影響了所有地理區域和經濟發展水平的國家，儘管亞太新興市場的主要生產地點繼續受益於不斷擴大的勞動力資源。.
• 許多國家——尤其是歐洲國家——提高了實現永續發展目標的能力，包括有效利用資源和創造綠色經濟機會，從而增強了其長期經濟前景和風險狀況。.
• 美國企業正以前所未有的速度將工作和供應鏈遷回國內。根據「回流倡議」（Reshoring Initiative）發布的報告顯示，美國企業今年預計將有近35萬個工作崗位遷回美國。.

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2022 年第三季投資趨勢報告深入分析了澳洲、中國大陸、香港特別行政區、台灣、日本、韓國、印度、新加坡和紐西蘭的需求驅動因素和其他關鍵投資趨勢，並提供了最新的見解。.

主要趨勢

• 利率上漲速度超出預期，阻礙了收購活動
• 房地產基金和機構買家主導的購買
• 物流和酒店交易量大幅下降
• 零售交易量增加
• 跨境交易額較去年同期持續成長
• 籌款情況依然穩健。
• 預計投資活動將進一步減弱

本報告原刊登於 https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-investment-trends-q3-2022

主要趨勢

• 租賃活動勢頭減弱
• 入住率依然很高。
• 第三方物流與電子商務推動需求
• 太平洋市場支撐著租金成長
• 投資興趣依然穩固
• 部分市場報酬率溫和擴張

本報告原刊登於 https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-industrial-and-logistics-trends-q3-2022

主要趨勢

• 零售銷售成長放緩
• 通貨膨脹和經濟衰退擔憂抑制了消費。
• 租賃活動略有復甦
• 奢侈品牌變得更加活躍
• 新冠疫情對中國大陸需求沒有影響
• 零售商仍將保持謹慎

本報告原刊登於 https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-retail-trends-q3-2022