市場展望

活躍的本地投資者在第三季零售交易量中佔據主導地位，他們著眼於潛在的資本成長。

2020年零售投資活動較為低迷，僅完成48筆交易，遠低於2018年110筆的峰值。然而，隨著社交隔離限制的放寬，投資活動有所回升，尤其是資深投資者，他們在2021年第三季幾乎完成了全部零售交易。進一步分析這些數據，我們最新的高力國際快訊顯示，未來六個月可能是投資人抄底的好時機。. 

到 #看看可能是什麼 以及如何利用零售資產投資獲利，請閱讀我們的最新報告，或立即與專家交流。.

本文原載於 https://www.colliers.com/en-hk

請繼續閱讀APREA 2021年第三季倡議簡報的完整更新內容，其中包括以下項目：

中國

• 國家發展和改革委員會於2021年6月29日發布了進一步通知。該通知將「可負擔租賃住房」列為符合條件的資產類別。.

香港

• 金融發展局於 2021 年 5 月發表了題為《振興香港房地產投資信託基金市場》的文件。.

印度

• REITs強勁反彈
• 國家貨幣化管道（NMP）
• PFRDA允許退休基金投資於房地產投資信託基金（REITs）和基礎設施投資信託基金（InvITs）的債務證券。
• 印度首家壞帳銀行成為不良資產的救星
• 印度儲備銀行發布通知，允許外國投資組合投資者投資房地產投資信託基金（REITs）和基礎設施投資信託基金（InvITs）的債務證券。

馬來西亞

• 馬來西亞計劃在下半年開展重大基礎建設項目

新加坡

• 擬對新加坡交易所上市公司提出氣候相關資訊揭露及董事會多元化政策要求
• 針對受第二階段（高度警戒）影響的中小企業和特定非營利組織的租金豁免框架
• 新加坡SPAC上市框架將於2021年9月3日生效

在全球疫情及其引發的經濟危機之中，我們為何還要關注世界各地的財富狀況？如今，私人資本在全球經濟和房地產市場中扮演著前所未有的重要角色。為因應疫情，全球各國紛紛降息，政府也加強財政刺激以支持經濟。因此，許多國家的居民資產成長迅速，全球超高淨值人口增加了2.41兆至3兆美元。光是去年，全球房地產投資就有321兆至3兆美元來自私人投資者，比過去十年的平均值高出91兆至3兆美元，遠高於機構投資人投資額61兆至3兆美元的降幅。 《財富報告》的核心是“態度調查”，該調查匯集了全球頂尖私人銀行家和財富顧問的真知灼見，為我們提供了關於超高淨值人士（UHNWI）投資和生活方式決策的獨特視角。其中包括萊坊專有的優質國際住宅指數（PIRI），該指數全面更新了全球 100 個最重要的豪華城市和第二住宅市場的表現。.

探索我們最新的全球房地產洞察——從上一季的市場動態到資產趨勢、價格走勢預期以及即將到來的機會。.

• 儘管世界各地重新開放的階段各不相同，但歐洲、中東和非洲地區、亞太地區以及北美地區的交易量均有所上升，這表明房地產活動正在迅速反彈，全球對房地產的需求也在回升。.
• 高疫苗接種率和較少的政府限制措施繼續與經濟活動的復甦和信心的恢復相吻合，尤其是在國際投資者中。.
• 工業地產仍然是首選投資標的，多戶住宅仍然是值得關注的強勁領域，而辦公大樓市場也重新燃起了投資熱情。.
• 預計下半年房地產價格將上漲，主要受多戶住宅、物流和供應量低但競爭激烈的專用資產的帶動。.

利用數據以更少的資源做更多的事情

資料來源：Yardi白皮書

隨著投資者越來越關注永續發展，房地產公司該如何應對？ Yardi 的區域總監伯尼·德瓦恩對此進行了分析。.

作為 政府間氣候變遷專門委員會 警告說，我們現在正處於脫碳的十年，落後的經濟體和企業面臨越來越大的壓力，需要加快步伐，領導人也需要朝著淨零排放邁出更大的步伐。.

全球70%的經濟體（佔全球碳排放量的三分之二）已做出強而有力的碳中和承諾。, 聯合國表示, 到2050年，全球三分之一的資產將透過以下方式實現淨零排放： 淨零資產所有者聯盟.

同時， 氣候債券倡議 已追蹤到1.2兆美元的美國綠色債券，並且 格雷斯布 僅一年時間，揭露其環境、社會和治理 (ESG) 成就的房地產公司數量就增加了 22%。.

儘管訊號響亮而明確，但 Yardi 的區域總監 Bernie Devine 指出，永續性「仍然被置於業務流程和報告的邊緣，而不是核心位置」。.

德文認為類似的情況正在亞太地區上演。.

“「投資經理收到關於永續發展的問詢後，會將其轉交給ESG團隊解答。這立刻讓我意識到兩件事。首先，投資經理不知道答案；其次，永續發展團隊在投資管理流程中並非核心部門。”

Yardi 最新發行的白皮書, 利用數據以更少的資源做更多的事情, 報告概述了房地產公司邁向永續發展的五個步驟。報告包含了古德曼集團財務長尼克·弗朗達斯和首爾「重塑城市」聯合創始人車忠佳的見解。.

雖然該報告提出了房地產公司可以採取的策略來獲取正確的數據，以便更好地做出決策，但德文警告說，許多業務系統需要徹底重新思考。.

“「電子表格無法解決永續發展方面的挑戰，」他說道，並指出該地區 58% 的房地產公司仍然依賴 Microsoft Excel 來管理租賃、銷售和物業管理資訊。.

就像軟體中嵌入了安全設計一樣，業務流程也必須以永續性為核心進行重新設計，Devine 建議。.

“房地產行業深知必須將客戶置於其使命的核心。對此我還要補充一點，如果你的目標是客戶滿意，那麼可持續性至關重要。最終目標必須是建立可持續的客戶關係，並通過可持續的成果來實現。”

Yardi 幫助房地產公司完成永續性評估、管理 ESG 數據並提升 ESG 績效。. 下載Yardi最新白皮書利用數據以更少的資源做更多的事情。.

本文原刊於澳洲房地產委員會。.

本報告為投資者深入分析了亞太地區商業房地產市場的交易量、新興趨勢和機會。目前，我們已收到讀者對報告內容的正面回饋。.

報告的一些主要結論：

• 自年初以來，隨著全球經濟逐漸復甦，亞太房地產投資市場也呈現上升趨勢。
• 2021年上半年，該地區交易量飆升至新高，較2020年上半年增加281兆至3兆美元，總額達到創紀錄的1,030億美元。
• 亞太地區的工業和物流市場是復甦最快的產業，2021年上半年年增70100萬噸。
• 未來幾年亞太私募股權基金的資產處置將為投資者帶來更多投資機會。
• 隨著市場價格回升和潛在的首次公開發行（IPO），房地產投資信託基金（REITs）正吸引投資者的注意。
• 大規模重建策略將支撐未來的買方需求。

“儘管受到疫情的影響，但受電子商務行業持續需求的推動，整個地區的倉儲市場總體保持穩定。近期影響客戶承諾的事件，使得供應鏈韌性的提升成為關注焦點，主要租戶正透過增加庫存緩衝和擴展城市配送中心來調整策略。這將對物流空間的需求產生正面的連鎖反應，進而增強市場需求。該地區的開發商仍在積極尋找機會，以把握成長趨勢，這表明他們對該地區的倉儲市場充滿信心。”

受惠於終端用戶及投資者對商業資產的強勁需求，亞太地區主要房地產市場於 2021 年第二季持續復甦，並將持續至下半年。.

在中國，由於國內及國外市場參與者均尋求收購各類物業的主要資產，主要市場共達成 30 宗交易。韓國首爾優質寫字樓的單位價格繼續創出新高，而日本的房地產市場在面對嚴格限制的情況下仍然保持暢旺。新加坡的投資活動以房地產投資信託基金私有化為主，而在印度，環球私募股權（PE）公司及開發商在都會市場進行了重大收購。台灣因出口強勁成長，製造商對商業地產的需求激增。在菲律賓，電子商貿公司及外包公司租用數據中心的空間，而醫療保健及物流公司應會在未來數月帶動寫字樓的租用。泰國的寫字樓市場保持平穩，但其陷入困境的酒店業可能會因受困的業主尋求出售資產而出現較高的交易水平。我們亦預期泰國與國際投資者在各行各業將有更多的合資項目。在印尼，住宅產業預計將因稅務減免政策的延長而受到提振，而首都雅加達的城市綜合用途項目則因投資者押注「COVID-19」事件後的快速復甦而獲得大量外國資金的湧入。.

APREA的四項核心服務之一，共同為整個地區的成員企業的永續發展創造協同效應：

倡導方式：

• 持續努力，積極主動地與亞太地區的政策制定者進行策略性溝通。
• 確保亞太地區證券化實體資產產業的長期成長
• 促進利害關係人之間的就業、經濟成長和永續環境。
• 協調行業標準，尤其是在報告透明度和可持續性方面。

請繼續閱讀我們2021年第二季宣傳簡報的完整更新內容，其中包括以下項目： 

• 國家發展委員會於7月2日發布了關於中國基礎設施房地產投資信託基金的新公告
• 印度證券交易委員會（SEBI）降低了房地產投資信託基金（REIT）和基礎設施投資信託基金（InvIT）的交易單位，以提高流動性。
• 大悉尼地區建築活動暫停
• 香港光纖到府及房地產投資信託基金的資助計劃
• 新加坡交易所推出全球首個ESG REIT衍生性商品
• 2021年新加坡土地改良費法案
• 七國集團全球最低企業所得稅對新加坡的影響
• 因2019冠狀病毒病（COVID-19）疫情，延長針對房地產行業的臨時救濟措施
• 完善與新加坡有實質關聯的上市房屋開發商豁免資格證書制度的標準

儘管新冠疫情的前景尚未完全明朗，但其對亞太地區辦公樓租戶造成的干擾正在減弱。在彈性辦公與新型工作模式日益普及的趨勢引領下，該地區的企業已開始重啟對房地產策略的長期規劃。

針對「新常態」下的寫字樓發展及企業租戶的應對措施，世邦魏理仕（CBRE）於5月啟動了《未來的辦公場所——《2021年亞太區寫字樓租戶調查》，並於近期發布調查結果，確立了“「區域內經濟穩步復甦」、「企業對不動產組合規模增長的預期提高」、「混合辦公趨勢升溫」、「未來的工作場所將更重視促進溝通與協作」、「企業將實施更具彈性的工作場所配置」”以下是五大主要辦公大樓趨勢。

這項針對亞太地區各行業辦公樓租戶的調查發現，大部分（71.1%）受訪企業認為營商環境正持續改善，這一比例顯著高於2020年4月（22.1%）與10月（48.1%）的兩次調查結果。其中，大中華區和太平洋地區受訪企業的市場信心水平最高，而印度和東南亞地區企業對市場的樂觀程度則相對較低。