市場展望

過去五個季度，東南亞辦公空間需求加速成長。 2018年第一季度，該地區辦公空間需求年增6.81兆平方英尺。東南亞辦公空間需求與國內生產毛額（GDP）成長密切相關，預計2018年至2021年將以每年61兆平方英尺的速度成長。.

辦公需求在…最強勁

過去五個季度，東南亞辦公空間需求加速成長。 2018年第一季度，該地區辦公空間需求年增6.81兆平方英尺。東南亞辦公空間需求與國內生產毛額（GDP）成長密切相關，預計2018年至2021年將以每年61兆平方英尺的速度成長。.

辦公空間需求在新加坡和雅加達最為強勁，租戶紛紛湧入新增供應。科技、電子商務和彈性辦公空間營運商是推動需求成長的主要因素。.

過去三年，亞太地區的彈性辦公空間營運商的複合年增長率 (CAGR) 超過 30%，目前在新加坡佔據了 2.8% 的辦公空間份額。.

北悉尼目前有兩個高檔辦公大樓工程正在興建中。第一個項目位於芒特街100號（面積41,000平方米），預計於2019年初竣工；第二個項目位於丹尼森街1號（面積60,000平方米），預計將於2020年底竣工。這兩個項目都將受益於2024年維多利亞十字地鐵站的開通。目前，新南威爾斯州交通局正在該地鐵站上方申請建造一座168公尺高、60,000平方公尺的辦公大樓的概念性批准。.

房地產專題報導將涵蓋以下內容：

對零售投資的不同視角

鑑於零售業整體面臨的困境，我們從私募股權房地產交易的角度審視該行業，並指出，與整體市場趨勢相反，私募股權房地產（PERE）零售活動仍在繼續。請閱讀文章以了解更多資訊（請參閱第2頁）。

主權財富基金投資房地產…

房地產專題報導將涵蓋以下內容：

對零售投資的不同視角

鑑於零售業整體面臨的困境，我們從私募股權房地產交易的角度審視該行業，並指出，與整體市場趨勢相反，私募股權房地產（PERE）零售活動仍在繼續。請閱讀文章以了解更多資訊（請參閱第2頁）。

主權財富基金投資房地產

目前，主權財富基金投資房地產的比例為621兆令吉，是該投資者群體在另類資產投資中參與度第二高的類型，僅次於基礎設施（641兆令吉）。本文將探討主權財富基金如何投資於此資產類別。請翻至文章第6頁了解更多。.

GPR/APREA AsiaPac Performance Snapshot 可追蹤 12 個亞太國家/地區和 8 個產業的上市房地產證券 (包括房地產投資信託基金) 在多個時間範圍內的動態。.

• 2018年5月，房地產投資信託基金（REITs）的總回報率最高。. 
• 過去五年來，股票與上市房地產的表現最為亮眼。.
• 以十年為基礎，房地產投資信託基金的表現優於競爭對手的資產類別，其次是上市房地產。. 

租金成長速度略有上升，預示著市場將徹底擺脫2015-2017年疲軟的局面。我們認為，新加坡辦公大樓市場是亞洲投資者收益成長潛力最大的市場，2018-2019年租金成長潛力高達201兆令吉。強勁的經濟成長勢頭，加上辦公大樓使用行業的同步增長，預計將推動優質辦公大樓租金在2018年上漲101萬億至121萬億令吉，並在2019年上漲51萬億至71萬億令吉。.

隨著市場回升、空置率上升，我們建議租戶提前進行即將到期的租約審查。.

辦公大樓：由於更多租戶搬入近期完工的開發案中裝修完畢的辦公場所，淨吸收量大幅改善，2018 年第一季空置率連續第二季下降。.

請閱讀文章，了解更多關於新加坡關鍵經濟指標、重大房地產交易、新加坡辦公室以及新加坡住宅和零售業表現的資訊！

GPR/APREA AsiaPac Performance Snapshot 可追蹤 12 個亞太國家/地區和 8 個產業的上市房地產證券 (包括房地產投資信託基金) 在多個時間範圍內的動態。.

• 上市房地產在 2018 年 4 月的總回報率最高。.
• 過去五年來，股票和房地產投資信託基金表現最強勁。.
• 以十年為基礎，房地產投資信託基金的表現優於競爭對手的資產類別，其次是上市房地產。.

隨著更多新建辦公大樓竣工，空置率飆升，改變了近期的「租戶市場」格局。然而，2017年的整體市場表現顯示出復甦跡象，儘管復甦幅度不大，但辦公大樓擴租需求不斷增加，尤其是一些租戶正利用當前低廉的租金進行擴張。 2018年，印尼的GDP預計將達到5.31兆至3兆美元，這將為海外基金提供一個極具吸引力的投資機會，尤其是在電子商務和共同工作領域，至少在未來兩到三年內是如此。.

儘管受到春節假期的影響，2月份整體市場淨吸收量仍達到160,900平方英尺，這主要得益於企業搬遷和整合的需求。在許多值得關注的新租賃案例中，開雲集團預租了位於鰂魚湧太古坊一號的兩層樓（37,300平方英尺），作為其從卡斯韋灣辦公室整合的一部分；而RGA再保險公司則搬遷至太古地產旗下的港島東區物業組合，在多塞大廈租賃了26,000平方英尺的辦公空間，以滿足其計劃。.

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• 勞動市場進一步收緊
• 甲級辦公室空置率持續下降，連續第五個月低於3%
• A級辦公室租金持續維持溫和成長趨勢
• 東京 Midtown Hibiya 竣工