市场前景

过去五个季度，东南亚办公空间需求加速增长。2018年第一季度，该地区办公空间需求同比增长6.81万亿平方英尺。东南亚办公空间需求与国内生产总值（GDP）增长密切相关，预计2018年至2021年将以每年61万亿平方英尺的速度增长。.

办公需求在……最为强劲

过去五个季度，东南亚办公空间需求加速增长。2018年第一季度，该地区办公空间需求同比增长6.81万亿平方英尺。东南亚办公空间需求与国内生产总值（GDP）增长密切相关，预计2018年至2021年将以每年61万亿平方英尺的速度增长。.

办公空间需求在新加坡和雅加达最为强劲，租户纷纷涌入新增供应。科技、电子商务和灵活办公空间运营商是推动需求增长的主要因素。.

过去三年，亚太地区的灵活办公空间运营商的复合年增长率 (CAGR) 超过 30%，目前在新加坡占据了 2.8% 的办公空间份额。.

北悉尼目前有两个高档办公楼项目正在建设中。第一个项目位于芒特街100号（面积41,000平方米），预计将于2019年初竣工；第二个项目位于丹尼森街1号（面积60,000平方米），预计将于2020年底竣工。这两个项目都将受益于2024年维多利亚十字地铁站的开通。目前，新南威尔士州交通局正在该地铁站上方申请建造一座168米高、60,000平方米的办公楼的概念性审批。.

房地产专题报道将涵盖以下内容：

对零售投资的不同视角

鉴于零售业整体面临的困境，我们从私募股权房地产交易的角度审视该行业，并指出，与整体市场趋势相反，私募股权房地产（PERE）零售活动仍在继续。请阅读文章了解更多信息（见第2页）。

主权财富基金投资房地产……

房地产专题报道将涵盖以下内容：

对零售投资的不同视角

鉴于零售业整体面临的困境，我们从私募股权房地产交易的角度审视该行业，并指出，与整体市场趋势相反，私募股权房地产（PERE）零售活动仍在继续。请阅读文章了解更多信息（见第2页）。

主权财富基金投资房地产

目前，主权财富基金投资房地产的比例为621万亿令吉，是该投资者群体在另类资产投资中参与度第二高的类型，仅次于基础设施（641万亿令吉）。本文将探讨主权财富基金如何投资于这一资产类别。请翻至文章第6页了解更多信息。.

GPR/APREA 亚太地区业绩快照》对亚太地区 12 个国家/地区和 8 个行业的上市房地产证券（包括房地产投资信托基金）的动态进行了多时段跟踪。.

• 2018年5月，房地产投资信托基金（REITs）的总回报率最高。. 
• 在过去五年中，股票和上市房地产表现最为突出。.
• 按十年期计算，房地产投资信托基金超过了竞争对手的资产类别，其次是上市房地产。. 

租金增速略有上升，预示着市场将彻底摆脱2015-2017年疲软的局面。我们认为，新加坡办公楼市场是亚洲投资者收益增长潜力最大的市场，2018-2019年租金增长潜力高达201万亿令吉。强劲的经济增长势头，加上办公楼使用行业的同步增长，预计将推动优质办公楼租金在2018年上涨101万亿至121万亿令吉，并在2019年上涨51万亿至71万亿令吉。.

随着市场回暖、空置率上升，我们建议租户提前进行即将到期的租约审查。.

办公楼：由于更多租户搬入近期竣工的开发项目中装修完毕的办公场所，净吸纳量大幅改善，2018 年第一季度空置率连续第二个季度下降。.

请阅读文章，了解更多关于新加坡关键经济指标、重大房地产交易、新加坡写字楼以及新加坡住宅和零售业表现的信息！

GPR/APREA 亚太地区业绩快照》对亚太地区 12 个国家/地区和 8 个行业的上市房地产证券（包括房地产投资信托基金）的动态进行了多时段跟踪。.

• 2018 年 4 月，上市房地产的总回报率最高。.
• 在过去五年中，股票和房地产投资信托基金表现最为突出。.
• 按十年期计算，房地产投资信托基金超过了竞争对手的资产类别，其次是上市房地产。.

随着更多新建办公楼竣工，空置率飙升，改变了近期的“租户市场”格局。然而，2017年的整体市场表现显示出复苏迹象，尽管复苏幅度不大，但办公楼扩租需求不断增加，尤其是一些租户正利用当前低廉的租金进行扩张。2018年，印尼的GDP预计将达到5.31万亿至3万亿美元，这将为海外基金提供一个极具吸引力的投资机会，尤其是在电子商务和联合办公领域，至少在未来两到三年内如此。.

尽管受到春节假期的影响，2月份整体市场净吸纳量仍达到160,900平方英尺，这主要得益于企业搬迁和整合的需求。在众多值得关注的新租赁案例中，开云集团预租了位于鲗鱼涌太古坊一号的两层楼（37,300平方英尺），作为其从卡斯韦湾办公室整合的一部分；而RGA再保险公司则搬迁至太古地产旗下的港岛东区物业组合，在多塞大厦租赁了26,000平方英尺的办公空间，以满足其扩张计划。.

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• 劳动力市场进一步收紧
• 甲级写字楼空置率持续下降，连续第五个月低于3%
• A级写字楼租金继续保持温和增长趋势
• 东京 Midtown Hibiya 竣工