思想引领

在调查期内，租户咨询和实地考察有所增加。在香港特别行政区，边境重新开放和抗击疫情措施的放宽导致了更多的咨询和检查。.

在零售业和工业的带动下，所有行业的扩张性需求都有所增长。香港特别行政区对更多空间的需求有所增长，而印度则继续保持强劲的新设和扩建活动。.

2 月份，整个地区的优惠力度减弱，尤其是澳大利亚和韩国。在韩国和印度的带动下，租金继续回升。.

随着扩张性需求的恢复，大多数市场的情绪都有所改善。虽然亚太地区仍是租户市场，但业主的谈判能力正在增强。.

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/briefs/Asia-Pacific-Leasing-Market-Sentiment-Index-March-2023

在过去的半年里，人们对物流业的兴趣一直不减，开发和交易活动都保持强劲。尽管如此，市场似乎正在进入一个过渡时期，有人担心之前紧张的供需平衡已经开始松动。.

尽管大东京地区和大阪地区的空置率总体上保持适度，但平均租金在过去半年中出现了收缩。此外，据报道，一些现有设施的空置率很高，一些新开发项目的预租活动也很低迷。.

事实上，预计未来几年这两个次级市场都将出现新的供应浪潮，对租户的竞争也将加剧，这很可能会导致空置率上升和租金上调。同时，结构性因素也会影响物流业的信心。持续的劳动力短缺继续增加了物流公司的劳动力成本，而建筑成本和利率的上升则迫使一些投资者重新考虑购置土地进行开发，以及在此期间购置物流设施。.

尽管如此，该行业的基本面依然强劲，而且由于电子商务行业的强劲增长潜力，租户需求可能会持续存在。因此，未来物流市场的整体前景依然乐观。.

本报告最初发表于 https://www.savills.co.jp/research_articles/167577/210564-0

随着电子商务渗透率的放缓和在线销售增长的正常化，与此同时，消费者正大量返回实体零售店，从而增加了亚太地区许多市场的人流量。我们的研究发现，亚太地区绝大多数消费者仍然选择使用一系列不同的实体和数字接触点（也称为全渠道）购买商品。.

本视点指出了推动实体零售业回归的因素，并解释了实体店经营者如何进行调整和发展，以确保他们在全渠道世界中保持相关性。.

虽然有证据表明实体店仍将处于销售战略的最前沿，但世邦魏理仕认为，实体店的角色必须调整和演变，以服务于全渠道零售。在这一演变过程中，零售店将从单纯的交易场所转变为提供全面客户体验的中心。投资者和业主也必须调整战略，以适应不断变化的消费行为和零售商的偏好。.

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/viewpoints/optimising-brick-and-mortar-stores-to-serve-omnichannel-retail

自世邦魏理仕（CBRE）首次揭示千禧一代在生活、工作和消费方面的愿景近六年后，我们重新展开调研，追踪各代人在此期间的发展变化。 去年年底开展的“生活-工作-购物”调查（Live-Work-Shop）覆盖了全球超过20,000名受访者，涵盖Z世代至婴儿潮一代。此次调查的宗旨依然是了解他们未来的生活、工作和购物方式，以及这些动态变化将如何影响他们所使用的房地产。.

本次调查共收集了约1,500名印度受访者的反馈，其结果为房地产租户、开发商和投资者提供了新的见解。我们相信，这些利益相关方可以利用我们的调查结果，制定明智的决策和策略，确保我们的房地产空间能够满足用户不断变化的需求。.

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/local-response/voices-from-india-how-will-people-live-work-and-shop-in-the-future

世邦魏理仕 (CBRE) 于 2022 年 11 月 8 日至 2022 年 12 月 2 日期间开展了 2023 年中国投资者意向调查。共有 207 位主要来自中国的投资者参与了此次调查，调查内容涉及受访者 2023 年的购买意愿以及偏好的房地产策略、行业和市场等一系列问题。.

2022年，受疫情相关不确定性、地缘政治紧张局势、经济增长放缓以及租赁基本面疲软的影响，中国商业地产投资情绪受到抑制。全年投资额同比下降221万亿至2200亿元人民币，跨境投资额同比下降191万亿至490亿元人民币。活跃板块包括多户住宅、科技园区和工业厂房，这些板块继续受益于公开上市房地产投资信托基金（REITs）市场的发展。.

受经济衰退担忧和地缘政治紧张局势加剧的影响，受访者2023年’增加购买“和”增加出售“的意愿均有所下降，反映出短期内市场谨慎的情绪。然而，值得注意的是，本次调查于2022年11月8日至12月2日期间进行，早于政府公布标志着其政策转向”零新冠“政策的十点计划。世邦魏理仕预计，随着”零新冠”政策的放松、包括“三支箭”在内的产业扶持政策的出台以及平台经济的推广，投资者信心将得到提振，实际投资活动将超过调查结果。.

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/reports/2023-china-investor-intentions-survey

过去十年，亚太房地产市场经历了迅猛扩张。亚太房地产协会（APREA）在其《2023年亚太市场展望：向前迈进》报告中，与房地产投资信托基金（REIT）的利益相关者举行了一场研讨会，探讨了他们在新冠疫情、电子商务、货币政策变化、地缘政治以及新的优先事项（ESG）等背景下的业务战略，以及他们面临的下一阶段挑战和机遇。.

关于 2023 年预算案对房地产投资信托基金和投资信托基金的影响已经写得够多了。Resolut Partners 试图通过这篇文章，简明扼要地说明拟议变化的内容、原因和下一步行动，并主要针对全球金融投资者。.

要点总结：

• 偿还债务本金后的分红现在可作为 ‘其他收入 ’征税，这与全球标准不符
• 通过赎回基金单位偿还债务所得的分配款不被视为 ‘收入’，但会降低购置成本 - 《投资信托基金/房地产投资信托基金条例》不允许赎回基金单位
• 对内部收益率的影响很大，因为大多数投资信托基金的分配结构通过偿还债务将分配考虑在内
• 变化和政策的模糊性可能会阻碍房地产投资信托基金/投资信托基金的发展，它们几乎被视为 ‘债券的替代品’。’

利率上升使得购房者在进行房产交易时更加关注相关成本。对于国际买家而言，这些成本在不同地区可能存在显著差异。以房产价格的百分比表示，这些成本从中国城市的不到10%到新加坡的35%不等。.

在竞争日益激烈的市场中，新加坡政府对外国买家购买任何住宅物业的额外买家印花税 (ABSD) 维持在 30%。.

与其他地区相比，北美城市的房产持有成本在房产的购买、持有和出售总成本中占比很高。这些成本主要包括年度房产税和房屋保险。.

本报告最初发表于 https://www.savills.com/research_articles/255800/339112-0

过去五年，亚洲在FTSE EPRA/Nareit发达市场指数（全球最受关注的房地产指数）中的份额从2017年的25.0%下降到2022年底的21.0%。这一变化主要归因于美国房地产投资信托基金（REITs）的增长，进一步将上市房地产投资信托基金的权力平衡转移到北美，北美在该指数中的份额从2017年的57.1%上升到2022年的64.0%。.

美国房地产投资信托基金（REITs）领域的增长主要得益于经济结构转型和股权投资者强劲需求催生的众多另类房地产板块。这些另类板块在富时EPRA/Nareit发达市场指数美国部分的占比从2007年的34.0%上升至2017年的47.5%，并在2022年达到55.0%。.

美国上市 REIT 领域的增长非常显著，以至于像 FTSE 这样的指数编制者推出了上限指数，限制美国成分股的规模，以避免全球指数越来越被视为‘美国及其他’，从而降低其对投资者的实用性。.

有人可能会问：为什么亚洲另类房地产投资信托基金（REITs）的增长速度未能跟上美国的增长步伐？事实上，亚洲另类REITs的增长速度甚至超过了美国。尽管亚洲在全球REIT指数中的权重有所下降——从2017年的27.11万亿至2022年的21.01万亿至2022年——但亚洲另类REITs的权重却从全球指数的2.31万亿至3.8 ...

本文由 CenterSquare Investment Management 亚太区主管兼高级合伙人 Joachim Kehr 撰写，探讨了美国和亚洲另类 REIT 随着时间的推移而扩张背后的行业，并探索了哪些行业为亚洲另类 REIT 提供了最大的增长潜力，提出了维持这种增长的进一步措施。.

随着国际集装箱运输量的增长，对物流地产的需求也在增加——尤其是在海港市场。在本报告中，世邦魏理仕（CBRE）对18个成熟及新兴海港进行了分析，以了解这些港口的能力及其与其他港口的连接情况，并探讨它们如何影响周边的工业地产市场。.

主要发现：

• 海运持续增长——全球商品贸易总量中，超过80%的货物通过海运运输，其中一半以上采用集装箱运输——这推动了港口周边物流空间的强劲需求。.
• 电子商务销售以及为防范供应链中断而增加库存，也正在推动对工业及物流地产的需求——尤其是那些与海港交通便利的物业。.
• 运输成本是选址时最重要的考量因素之一，占物流支出的45%至70%，而租金等固定设施成本则仅占31%至61%。.
• 持续存在的风险——包括通胀居高不下、利率上升、地缘政治紧张局势以及疫情引发的供应链中断——正促使企业重新评估其供应链战略和布局。.

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/reports/2022-global-seaport-review