ソート・リーダーシップ

8月の小売売上高は前月比1.71％減少した。この落ち込みは、シドニー、メルボルン、キャンベラでのロックダウンの影響によるもので、その結果、衣料品や履物、カフェやレストランでの消費支出が激減した。ロックダウンが解除されれば、第4四半期には力強い回復が見込まれる。.

消費者マインドは、雇用情勢が予想を上回ったこともあり、回復を続けている。9月の消費者マインド指数は前月比2.0%上昇し106.2となった。.

賃料はほとんどの市場で安定しており、大型店では前年同期比9.9%の大幅な伸びを記録した。.

資本が堅調なリターンを求めてリテール・セクターに引き続き注目しているため、利回りはすべての資産クラスで急上昇した。.

2021年第3四半期の取引高は$2.12bとなり、COVID規制の影響を大きく受けた2020年同期から91%増加した。.

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空室率は上昇、東京の大規模住戸への需要は高まる

東京グレードAマイナスの空室率が7年ぶりに4%に到達
2021年第3四半期の全グレード空室率は前期比0.8ポイント上昇の3.6%となった。特にグレードAマイナスの空室率の上昇幅は3グレード中最大であった。全グレードの賃料は0.8%下落したが、グレードAの賃料下落が最も大きかった。 2023年には大幅な新規供給が予定されているため、家主はテナント確保のために賃料を引き下げている。.
 
大阪：グレードBビルの空室が埋まる
2021年第3四半期の全グレードの空室率は前期比0.5ポイント上昇の2.8%となった。多くのテナントがコスト重視の姿勢を崩していないため、大規模なスペースよりも小規模なスペースの需要が高く、グレードBのユニットが好まれる傾向が強まっている。2021年第3四半期の賃料は軒並み下落したが、グレードAの賃料はグレードBの賃料よりも下落幅が大きかった。.
 
名古屋：全学年の空室が4年ぶりに3%を超える
2021年第3四半期の全グレードの空室率は前期比1.0ポイント上昇の3.8%となった。大型物件はテナント確保に時間を要する傾向がある。竣工予定物件のプレリースも低調で、空室率は引き続き上昇すると予想される。オールグレードの賃料は前四半期比0.1%低下したが、これは空室が比較的多いグレードAのオフィスの募集賃料が低下したことによる。.
 
地方都市（札幌、仙台、さいたま、横浜、金沢、京都、神戸、高松、広島、福岡）： 大規模オフィスに対するテナントの関心は低調
2021年第3四半期の全グレード空室率は、地方10都市中6都市で上昇、2都市で低下、2都市で横ばいとなった。100坪以下の小規模物件は、業種を問わず増床や新設を検討するテナントを確保した。全グレードの賃料は、10都市中5都市で前四半期比上昇、3都市で下落、2都市で横ばいとなった。賃料が上昇した都市は、新規竣工ビルの成約賃料が全体の平均賃料を押し上げたためである。.

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国連の「気候変動に関する政府間パネル（IPCC）」が気候変動リスクを厳しく評価したことを受け、グラスゴーで開催されるCOP26サミットを目前に控え、我々の最新レポートが発表された、, 本当の非常事態, アジア太平洋地域の不動産業界が行動を起こすきっかけについて、我々の見解を述べる。.

この地域の投資家であれ入居者であれ、ネット・ゼロの組織目標を企業、ポートフォリオ、資産レベルでの具体的な取り組みや戦略に結びつける方法をご覧ください：

• TCFD気候リスク開示
• グリーン・ファイナンス
• ESGデューデリジェンス
• 老朽化した在庫の改修
• 不動産のライフサイクルを通じた脱炭素化
• カーボン・ヒエラルキー
• 緩和と適応戦略
• カーボン／グリーン認証

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中国  

“「デベロッパーと住宅購入者の双方にとって、過剰なレバレッジと厳しい融資条件が市場に圧力をかけ、不動産崩壊が間近に迫っているとの見方もある。しかし、経験豊富なウォッチャーは、住宅購入者、サプライヤー、従業員への配慮が保証されるだけでなく、返済義務を果たせない多額の負債を抱えたデベロッパーの、長期にわたる管理された資産再編を期待している。- ジェームズ・マクドナルド 

香港

“「エバーグランデの悲劇が幕を開け、本土当局がオフィス需要に悪影響を及ぼす幅広い業種を規制する動きを見せる中、新たな課題が浮上している。

インド 

“「パンデミックの第二波による意思決定の遅れが、投資の顕著な減速につながった。2021年第3四半期のインド不動産セクターへのプライベート・エクイティ投資流入額は前四半期比45%減少した。しかし、明るい兆しが見えたのは、データセンターとライフサイエンス研究開発資産であり、これらは当四半期中に投資家を惹きつけた。”- アルビンド・ナンダン

インドネシア 

“「パンデミック（世界的大流行）に対するポジティブなニュースは、新規立ち上げや拡張計画を準備しているデベロッパーの信頼感を高めている。住宅市場では売上が伸びている一方、データセンターやロジスティクス分野では、国内外からの旺盛な需要を背景に、外国人投資家の関心が引き続き強まっている。”- アントン・シトラス

日本 

“「新たなリーダーシップが期待される中、日本のワクチン接種のペースが速まり、新たな経済的進歩への道が開かれつつある」--金子哲也 

マレーシア 

“「2021年第1～3四半期の総取引高は57億リンギットに達し、2020年第1～3四半期と比較して30%の顕著な伸びとなった。- ナビール・フセイン 

シンガポール 

“「投資資金を投入する必要性は、パンデミックがもたらす障害よりも大きい。- アラン・チョン

韓国

“「住宅不足が続く中、オフィステル価格は活況を呈している。- ジョアン・ホン

台湾 

“「台湾の中央銀行は市場を冷やすために再度信用規制を発表したが、中国の停電は台湾企業が生産を台湾にシフトさせるもうひとつのきっかけになるかもしれない。- エリン・ティン 

タイ 

“「ニューエコノミー企業がオフィス、データセンター、ロジスティクス・スペースの需要を牽引する重要な存在として台頭し続けている一方で、戸締まりの暫定的な緩和や予防接種率の改善が、打撃を受けた経済にいくらかの安堵感をもたらしている。- パラティップ・チュンハソンブーン

ベトナム 

“「ベトナムは、日本、韓国、シンガポールの外国人投資家にとって、依然として魅力的な投資先であり、不動産市場は、今年最初の9ヶ月間で、登録外国直接投資総額17.8億米ドルを達成した。衛星地域に位置し、インフラや付加価値施設を開発するスペースがあるプロジェクトが注目されている。”- トロイ・グリフィス

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• 2021年第3四半期、武漢の商業施設市場では新規供給がなく、中南中北路のHanjie Wanda Plazaが閉鎖された。2021年第3四半期末には、市全体の商業施設ストックは664万平方メートルに減少した。.
• 在庫プロジェクトのアップグレードにより、特に高級小売部門で、いくつかの中国中部の初出店が実現した。.
• 設備投資に牽引され、人気飲食ブランドが勢いよく拡大した。コーヒーやベーカリーのブランド数社が当四半期に初出店した。.
• 現在進行中のプロジェクトのテナント調整により、市全体の空室率は前四半期比1.0ポイント（ppt）低下の8.1%となった。プライムエリアの空室率は前四半期比1.8ポイント低下し、9.3%となった。.
• 市中のショッピングモール1階の平均賃料は308.2人民元/㎡/月に上昇し、賃料指数は前四半期比0.7%、前年同期比0.3%上昇した。.
• 2021年第4四半期、武漢の商業施設市場では、Huafa & City Hub、Wuhan Joy City、Wanda Plaza (Hanyang)、Vanke Future Centreが引き渡され、市場に45万平方メートル以上の新規供給が加わる。.

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• 2021年第3四半期、武漢のAグレードオフィスマーケットには新規供給がなく、市全体のAグレードオフィスストックは226万㎡にとどまった。.
• 当四半期にリース需要が活発だったのは情報技術、ビジネス・サービス、消費者サービスで、それぞれ26.3%、16.0%、15.1%を占め、全産業の中で上位3位となった。.
• 賃料の下落により、アップグレードと移転の需要が全市の44.2%を占め、新規設立の需要も26.5%を占めた。義務教育の「二重削減」政策の実施により、多くのオンライン教育企業が撤退した。.
• 市全体のグレードAオフィスの純取得面積は、前四半期比12.1%減の40,000㎡を記録した。当四半期末までのグレードAオフィスの平均空室率は1.8ポイント（pts）低下し、35.1%となった。.
• 市全体のAグレードオフィス平均賃料は7ヶ月連続で下落しているが、下落幅は縮小している。2021年第3四半期末時点で、Aグレードオフィスの平均賃料は102.2人民元/㎡/月に下落し、賃料指数は前期比0.4%下落、前年同期比4.1%下落した。.
• 武漢のグレードAオフィス市場では、来四半期にTFビルと華夏銀行タワーの導入が予定されている。建設の遅れにより、いくつかのランドマーク的なグレードAビルは2022年に引き渡しが延期される。.

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この2年間は、パンデミックから気候変動関連事件、社会正義に関わる抗議行動まで、かつてないほどの混乱が続いた。このような世界的な課題の収束は、環境・社会・ガバナンス（ESG）問題への関心を高め、企業不動産（CRE）リーダーの目的と使命にスポットライトを当てた。.

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パンデミックや気候変動に関連した混乱に加え、社会的不公平に対する認識の高まりから、投資家は持続可能性に関連するリスクに対してより強固なアプローチを採用するようになった。.

CBREの2021年グローバル投資家意向調査の回答者のうち60%が、投資戦略の一環としてESG基準を既に採用していると回答しており、米州、欧州・中東・アフリカ、アジア太平洋地域はいずれも、ESG課題への注力が例年より強まっている。.

ESGが企業活動においてより重要な役割を果たすようになった現在、投資家はデューデリジェンスから買収、リースから資産運用に至るまで、不動産ライフサイクルのあらゆる段階にESGへの配慮を組み込むようになっている。.

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中国の第14次5カ年計画（FYP）には、多くの社会経済的目標が含まれている。同計画がさらなる向上を目指しているのは、以下の3つの分野である：

• イノベーション、テクノロジー、そして「新しいインフラ」；;
• 環境の持続可能性、そして；;
• 都市群の開発。.

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オフィスの純吸収量が過去最高を記録、新たなインフラが投資対象に浮上

オフィス

全体の純吸収面積は前四半期比18%増の352,700㎡となり、過去最高を記録した。TMTセクターの大手企業数社が大型案件を竣工させ、新規リース取扱高全体の43%を占めた。CBDとライズでは、総面積283,000㎡のオフィスビルが4棟竣工した。.

小売

2021年第3四半期の新規供給には、10万5,000平方メートルの西岳パラダイスウォークが含まれ、フルリースで稼動した。飲食小売業は引き続き活発で、コーヒー・紅茶ブランドが牽引した。総面積36万9,000平方メートルの6つのプロジェクトが今後6ヵ月間に稼働する予定である。.

ロジスティクス

今期は新たなロジスティクス供給はなかった。需要は引き続きeコマース・プラットフォームやサードパーティー・ロジスティクス（3PL）企業が牽引した。今後6ヶ月の間に2つの新しい物流施設が完成する予定で、総面積は11万7,000平方メートルとなる。.

ビジネスパーク

今期はZ-Park、Fengtai、BDAエリアの3つの新規プロジェクトが市場に引き渡され、総面積は59万4,000平方メートルとなった。TMTが引き続きビジネスパークの需要を牽引し、伝統的なインターネット企業や集積回路企業が最も活発だった。.

投資

2021年第3四半期の投資取引は11件、総額81億人民元で成立した。すべての案件が20億人民元未満、8件が10億人民元未満であったため、総投資額は前四半期比で減少したが、前年同期比では横ばいであった。データセンターなど「新インフラ」関連資産への引き合いが強く、今四半期の投資総額の21%を占めた。.

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