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APREA Investor Compass featuring Ryuta Takeuchi (JLL)

In APREA’s Investor Compass, we speak with leaders shaping the future of Asia Pacific’s real assets industry, exploring the market trends, investment themes and leadership perspectives influencing capital allocation across the region.

In this edition, Ryuta Takeuchi of JLL shares his views on Japan’s expanding real estate investment market, the rise of new asset classes and regional opportunities, the changing expectations of global institutional capital, and the capabilities companies need to compete in a more complex investment environment.

ハイライト:
Real Assets, Real People – Ryuta Takeuchi, Executive Director, Head of Capital Markets Japan, Jones Lang LaSalle K.K.
Knowledge Brief – Expansion of Investment Targets for J-REITs: Increased Investment in Operational Assets, Such as Data Centers
TrendWatch – India in Focus: GCC Boom and Institutional Capital Drive Real Estate’s Next Growth Chapter

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Growth in global prime residential prices strengthened during the second quarter. The latest annual rate of 2.6% represents a recovery from the opening months of the year, while remaining consistent with a relatively measured phase in the global luxury housing cycle.

Mumbai rose by 2.0% and 1.7%. Outside Asia, Nairobi delivered the second- strongest quarterly result in the index, at 5.0%, followed by Vienna at 4.6% and Stockholm at 4.0%.The results suggest that short-term momentum is becoming more geographically dispersed, even as Asian cities retain their prominence in the annual ranking.

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Asia’s infrastructure investment cycle is broadening beyond traditional transport and logistics into power grids, energy storage and digital infrastructure, driven by urbanisation, supply-chain shifts and rising electricity demand from AI and data centres. The Asia Pacific is expected to account for more than half of the projected USD151.1 trillion in global infrastructure investment needs through 2050, with transmission, distribution, and utility-scale storage among the fastest-growing areas.

For investors, the opportunity is increasingly concentrated in assets with scarce capacity, reliable power access, proven demand, and durable cash flows rather than infrastructure scale alone. China illustrates both the potential and the constraints: data centre investment is accelerating, but state ownership, policy exposure, and execution risk may push private capital toward partnerships, operating platforms and supporting infrastructure.

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アジア太平洋地域のオフィス入居企業は、出社率が安定化し、AIの導入が加速し、企業がプレミアムなオフィススペースをますます重視するようになる中、ワークプレイスの変革において新たな段階に入っています。CBREの「2026年アジア太平洋地域オフィス入居企業調査」によると、回答者の半数が、今後3年間で自社のオフィススペースが拡大すると見込んでいます。.
 
この調査では、同地域の650名を超える企業不動産担当幹部から、職場の優先事項や戦略、成長計画、AIの導入状況に関する知見が得られています。.

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7月の雇用統計が低調だった（当初はマイナスだったが、わずかにプラスへと上方修正された）ことを受け、8月の雇用者数は16万2,000人増加し、市場予想の5万3,000～8万人の範囲を大幅に上回ったほか、失業率は4.1%で横ばいとなった。 新たに創出された雇用は低賃金のものが多く、依然として教育・医療分野に集中しているとの指摘もあるが、これが
FRBにとっては難しい局面が続くだろう。.

11日に発表される消費者物価指数（CPI）の数値は、注視されることになるだろう。雇用統計に加え、ブレント原油価格が4月30日の高値120.88米ドルから9月4日には94.71米ドルまで下落した後、 、先週の米イラン間の新たな緊張を背景に100米ドル台まで反発した動きを併せて見れば、9月15日～16日のFOMCは、再び利上げと据え置きを巡る真の議論の場となり、単なる
1か月前に市場が落ち着きを見せていた「緩やかな上昇傾向」の状態。.

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インドの成長の軌跡は、より大規模かつより正式な経済を支える都市、インフラ、生産資産の能力によって、ますます形作られつつある。不動産はこの変革の中心に位置している。不動産は、家庭や企業に物理的なインフラを提供し、建設や関連活動を通じて雇用を創出し、製造業やサービス業を支えている。
商業・産業用資産を通じて、経済の新たな分野をますます活性化させている
デジタルインフラや組織的な物流など。.

したがって、その重要性は不動産そのものの価値にとどまらない。不動産は、経済生産、雇用、資本形成、そして関連産業の広範なネットワークに影響を及ぼす。こうした連関により、不動産は「ヴィクシット・バーラト」実現の重要な原動力となっており、生産能力の向上、投資の強化、そして持続的な経済成長に必要な物理的環境の整備に寄与している。
成長。.

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APREAフィリピン会議の主なポイント

  • フィリピンの不動産市場は、堅調な国内消費と経済活動による恩恵を受け続けており、小売、ホスピタリティ、物流の各分野におけるビジネスチャンスを支えている。一方、観光業の回復や貿易の拡大も、さらなる需要の牽引要因となっている。.
  • 成長はメトロ・マニラの外へとますます広がりを見せており、ルソン島北部、中部、南部、およびビサヤ諸島の一部では、住宅、工業用地、総合開発地域に対する需要が高まっています。.
  • フィリピンの不動産市場が従来のセクターの枠を超えて拡大する中、産業用、物流、冷蔵倉庫、データセンターといった分野が、新たな投資先として注目を集めています。機関投資家向けの資産を開発することは、初めての海外投資家を誘致し、さらなる資本流入を促す取引実績を築く一助となります。.
  • REITの対象資産が従来の不動産以外にも拡大すれば、フィリピンの上場実物資産市場がさらに広がりを見せる可能性がある。データセンター、有料道路、港湾、インフラ投資ビークルを対象とした新たな規制により、すでに上場候補案件が相次いでおり、資本の再投資やエグジットの選択肢がさらに広がる可能性がある。.
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以下にリバランス結果をご案内いたします（有効日： 2026年9月21日 の取引開始）：

  • GPR/APREA インベストアブル100指数
  • GPR/APREA 投資可能REIT 100指数
  • GPR/APREA 総合指数
  • GPR/APREA 複合REIT指数（アスタリスクで表示）

GPR/APREA インベスタブル100指数

付属品

オーストラリアチャーター・ホール・ロング・ウェール・REIT
オーストラリアチャーター・ホール・リテール・REIT
日本ジャパン・ロジスティクス・ファンド・インク 優先株

除外事項

中国チャイナ・エレクトロニクス・オプティクス・バレー・ユニオン・ホールディング株式会社
中国LOGAN GROUP CO LTD
中国SHENZHEN INVESTMENT LTD

GPR/APREA 投資可能リート100指数

付属品

オーストラリアCENTURIA OFFICE REIT
ニュージーランドグッドマン・ニュージーランドとグッドマン・プロパティ・サービスが統合

除外事項

オーストラリアクロムウェル・プロパティ・グループ
韓国ロッテREIT株式会社

GPR/APREA総合指数

付属品

MYSAMFIRST REAL ESTATE INVESTM *
MYSAYER HOLDINGS BHD
THAALLY リースホールド不動産投資信託 *
THAフューチャー・パーク 賃貸物件 F *
THAPRUKSA HOLDING PCL
TWNWE & WIN デベロップメント株式会社

除外事項

中国アジャイル・グループ・ホールディングス株式会社
中国チャイナ・エレクトロニクス・オプティクス・バレー・ユニオン・ホールディング株式会社
中国グレーター・ベイ・エリア AI コンピューティング・テック株式会社
中国広州R&Fプロパティーズ株式会社
中国カイサ・グループ・ホールディングス株式会社
中国SHIMAO GROUP HOLDINGS LTD
アイディーエヌBAKRIELAND DEVELOPMENT PT
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AIは、不動産分野、とりわけクロスボーダー投資において、情報の非対称性を解消し始めており、アジア太平洋地域全体での市場比較、デューデリジェンスの迅速化、投資機会の評価を容易にしている。自動化による初期の効率化効果は、時間の経過とともにその差別化が薄れていく可能性が高く、独自のデータ、市場に関する専門知識、そして運営能力を兼ね備えた企業へと競争優位性がシフトしていくと見られる。.

機関投資家や資産運用会社にとって、より大きな意味合いとしては、AIが資産の選定と資産価値の両方に影響を与える可能性があるという点である。特に、運用コストの削減や市場情報の精度向上が、リターンの向上につながる場合においてその傾向は顕著である。この恩恵を最も享受できるのは、テクノロジーと、強固なガバナンス、人間の判断力、そしてAIの分析結果を効果的に活用できる人材とを組み合わせた企業となるだろう。.

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