ソート・リーダーシップ

投資マインドは回復を続けている

北アジアは力強い投資活動の流れで地域の回復をリードし、東南アジア市場はさまざまな旅行スキームの実施によって着実に国境を開放していくと予想される。.

• 2021年第3四半期には、APACのホテル投資額は次のようになる。 US$22億ドル 取引件数は43件で、前年同期を上回った。 12% 前年比. 75% の取引が国内バイヤーによって完了した。今四半期、最も活発だった市場のトップ3は日本、韓国、台湾で、合計すると以下の通りであった。 51% 地域のホテル総売上高の. 
• 3件の取引があり、日本はホテルの総取引高で地域をリードした。 US$590 百万ユーロと、前年同期の売上高を大幅に上回った。 US$168百万ドル. 
• 台湾記録 US$265百万ドル これは6件の取引にまたがる。これは以下の減少を反映している。 72% 前年比, これは主に、2020年最大のホテル取引であるサンワールド・ダイナスティの売却によるものである。. 
• 韓国は今期、この地域で最も多くの取引を記録した。 US$253百万ドル 10件の取引にまたがる。.

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オフィスに対する見方は変わりつつあるが、オフィスが組織の成長にとって極めて重要であることに変わりはない。厳しい局面を脱しつつある今、オフィススペースの吸収がこの30ヶ月でどのように変化したかを見てみよう。.

本レポートでは、パンデミック前とパンデミック後のリースパターンを観察する。2020年4月以降、リーシングは減少しているが、いくつかの興味深い傾向が見られる。まず、NCRとベンガルールが最も回復力のあるオフィス市場として浮上した。第二に、テナントは既存スペースの更新を行う一方で、新規リースの決定を先延ばしにしている。第三に、BFSI企業はパンデミック後もフットプリントの拡大を続けている。.

入居者は、健康とウェルネスに焦点を当てた近代的な設備を備えた新世代のオフィスを求めている。柔軟性がより重視され、分散化された労働力のためのコワーキングスペースの探求にも熱心である。.

未来はハイブリッドだ。オフィスの利用形態は変化し、入居者は効率を最大化するために機敏に行動するようになるだろう。テナントが戦略を練るにつれて、デベロッパーも適応力を増していくだろう。.

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未来はハイブリッドだ。オフィスの利用形態は変化し、入居者は効率を最大化するために機敏に行動するようになるだろう。.

- パンデミック後の新規リース面積は6,700万平方フィートと、パンデミック前の水準から45%減少した。.
- 入居者は交渉やスペースの更新を行う一方で、新たなリーシングの決定を先延ばしにしている。. 
- ベンガルール、ムンバイと続き、パンデミック後の期間更新のシェアが最も高かった。.
- 2020年3月以降のリースのうち、更新が占める割合は23%で、2020年3月以前より8ポイント上昇した。 
パンデミックのシナリオ.
- プネー、ハイデラバードと続き、パンデミック後のリース料が最も急減した。.

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地主が消費者行動の変化や空室率の増加に取り組む中、オーストラリア全土で新規オープンするジムやフィットネススタジオの数は堅調に伸びている。家主は、ショッピングセンターの残存スペースを埋めるために、この需要を活用できるだろうか？

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8月の小売売上高は前月比1.71％減少した。この落ち込みは、シドニー、メルボルン、キャンベラでのロックダウンの影響によるもので、その結果、衣料品や履物、カフェやレストランでの消費支出が激減した。ロックダウンが解除されれば、第4四半期には力強い回復が見込まれる。.

消費者マインドは、雇用情勢が予想を上回ったこともあり、回復を続けている。9月の消費者マインド指数は前月比2.0%上昇し106.2となった。.

賃料はほとんどの市場で安定しており、大型店では前年同期比9.9%の大幅な伸びを記録した。.

資本が堅調なリターンを求めてリテール・セクターに引き続き注目しているため、利回りはすべての資産クラスで急上昇した。.

2021年第3四半期の取引高は$2.12bとなり、COVID規制の影響を大きく受けた2020年同期から91%増加した。.

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空室率は上昇、東京の大規模住戸への需要は高まる

東京グレードAマイナスの空室率が7年ぶりに4%に到達
2021年第3四半期の全グレード空室率は前期比0.8ポイント上昇の3.6%となった。特にグレードAマイナスの空室率の上昇幅は3グレード中最大であった。全グレードの賃料は0.8%下落したが、グレードAの賃料下落が最も大きかった。 2023年には大幅な新規供給が予定されているため、家主はテナント確保のために賃料を引き下げている。.
 
大阪：グレードBビルの空室が埋まる
2021年第3四半期の全グレードの空室率は前期比0.5ポイント上昇の2.8%となった。多くのテナントがコスト重視の姿勢を崩していないため、大規模なスペースよりも小規模なスペースの需要が高く、グレードBのユニットが好まれる傾向が強まっている。2021年第3四半期の賃料は軒並み下落したが、グレードAの賃料はグレードBの賃料よりも下落幅が大きかった。.
 
名古屋：全学年の空室が4年ぶりに3%を超える
2021年第3四半期の全グレードの空室率は前期比1.0ポイント上昇の3.8%となった。大型物件はテナント確保に時間を要する傾向がある。竣工予定物件のプレリースも低調で、空室率は引き続き上昇すると予想される。オールグレードの賃料は前四半期比0.1%低下したが、これは空室が比較的多いグレードAのオフィスの募集賃料が低下したことによる。.
 
地方都市（札幌、仙台、さいたま、横浜、金沢、京都、神戸、高松、広島、福岡）： 大規模オフィスに対するテナントの関心は低調
2021年第3四半期の全グレード空室率は、地方10都市中6都市で上昇、2都市で低下、2都市で横ばいとなった。100坪以下の小規模物件は、業種を問わず増床や新設を検討するテナントを確保した。全グレードの賃料は、10都市中5都市で前四半期比上昇、3都市で下落、2都市で横ばいとなった。賃料が上昇した都市は、新規竣工ビルの成約賃料が全体の平均賃料を押し上げたためである。.

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国連の「気候変動に関する政府間パネル（IPCC）」が気候変動リスクを厳しく評価したことを受け、グラスゴーで開催されるCOP26サミットを目前に控え、我々の最新レポートが発表された、, 本当の非常事態, アジア太平洋地域の不動産業界が行動を起こすきっかけについて、我々の見解を述べる。.

この地域の投資家であれ入居者であれ、ネット・ゼロの組織目標を企業、ポートフォリオ、資産レベルでの具体的な取り組みや戦略に結びつける方法をご覧ください：

• TCFD気候リスク開示
• グリーン・ファイナンス
• ESGデューデリジェンス
• 老朽化した在庫の改修
• 不動産のライフサイクルを通じた脱炭素化
• カーボン・ヒエラルキー
• 緩和と適応戦略
• カーボン／グリーン認証

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中国  

“「デベロッパーと住宅購入者の双方にとって、過剰なレバレッジと厳しい融資条件が市場に圧力をかけ、不動産崩壊が間近に迫っているとの見方もある。しかし、経験豊富なウォッチャーは、住宅購入者、サプライヤー、従業員への配慮が保証されるだけでなく、返済義務を果たせない多額の負債を抱えたデベロッパーの、長期にわたる管理された資産再編を期待している。- ジェームズ・マクドナルド 

香港

“「エバーグランデの悲劇が幕を開け、本土当局がオフィス需要に悪影響を及ぼす幅広い業種を規制する動きを見せる中、新たな課題が浮上している。

インド 

“「パンデミックの第二波による意思決定の遅れが、投資の顕著な減速につながった。2021年第3四半期のインド不動産セクターへのプライベート・エクイティ投資流入額は前四半期比45%減少した。しかし、明るい兆しが見えたのは、データセンターとライフサイエンス研究開発資産であり、これらは当四半期中に投資家を惹きつけた。”- アルビンド・ナンダン

インドネシア 

“「パンデミック（世界的大流行）に対するポジティブなニュースは、新規立ち上げや拡張計画を準備しているデベロッパーの信頼感を高めている。住宅市場では売上が伸びている一方、データセンターやロジスティクス分野では、国内外からの旺盛な需要を背景に、外国人投資家の関心が引き続き強まっている。”- アントン・シトラス

日本 

“「新たなリーダーシップが期待される中、日本のワクチン接種のペースが速まり、新たな経済的進歩への道が開かれつつある」--金子哲也 

マレーシア 

“「2021年第1～3四半期の総取引高は57億リンギットに達し、2020年第1～3四半期と比較して30%の顕著な伸びとなった。- ナビール・フセイン 

シンガポール 

“「投資資金を投入する必要性は、パンデミックがもたらす障害よりも大きい。- アラン・チョン

韓国

“「住宅不足が続く中、オフィステル価格は活況を呈している。- ジョアン・ホン

台湾 

“「台湾の中央銀行は市場を冷やすために再度信用規制を発表したが、中国の停電は台湾企業が生産を台湾にシフトさせるもうひとつのきっかけになるかもしれない。- エリン・ティン 

タイ 

“「ニューエコノミー企業がオフィス、データセンター、ロジスティクス・スペースの需要を牽引する重要な存在として台頭し続けている一方で、戸締まりの暫定的な緩和や予防接種率の改善が、打撃を受けた経済にいくらかの安堵感をもたらしている。- パラティップ・チュンハソンブーン

ベトナム 

“「ベトナムは、日本、韓国、シンガポールの外国人投資家にとって、依然として魅力的な投資先であり、不動産市場は、今年最初の9ヶ月間で、登録外国直接投資総額17.8億米ドルを達成した。衛星地域に位置し、インフラや付加価値施設を開発するスペースがあるプロジェクトが注目されている。”- トロイ・グリフィス

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• 2021年第3四半期、武漢の商業施設市場では新規供給がなく、中南中北路のHanjie Wanda Plazaが閉鎖された。2021年第3四半期末には、市全体の商業施設ストックは664万平方メートルに減少した。.
• 在庫プロジェクトのアップグレードにより、特に高級小売部門で、いくつかの中国中部の初出店が実現した。.
• 設備投資に牽引され、人気飲食ブランドが勢いよく拡大した。コーヒーやベーカリーのブランド数社が当四半期に初出店した。.
• 現在進行中のプロジェクトのテナント調整により、市全体の空室率は前四半期比1.0ポイント（ppt）低下の8.1%となった。プライムエリアの空室率は前四半期比1.8ポイント低下し、9.3%となった。.
• 市中のショッピングモール1階の平均賃料は308.2人民元/㎡/月に上昇し、賃料指数は前四半期比0.7%、前年同期比0.3%上昇した。.
• 2021年第4四半期、武漢の商業施設市場では、Huafa & City Hub、Wuhan Joy City、Wanda Plaza (Hanyang)、Vanke Future Centreが引き渡され、市場に45万平方メートル以上の新規供給が加わる。.

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• 2021年第3四半期、武漢のAグレードオフィスマーケットには新規供給がなく、市全体のAグレードオフィスストックは226万㎡にとどまった。.
• 当四半期にリース需要が活発だったのは情報技術、ビジネス・サービス、消費者サービスで、それぞれ26.3%、16.0%、15.1%を占め、全産業の中で上位3位となった。.
• 賃料の下落により、アップグレードと移転の需要が全市の44.2%を占め、新規設立の需要も26.5%を占めた。義務教育の「二重削減」政策の実施により、多くのオンライン教育企業が撤退した。.
• 市全体のグレードAオフィスの純取得面積は、前四半期比12.1%減の40,000㎡を記録した。当四半期末までのグレードAオフィスの平均空室率は1.8ポイント（pts）低下し、35.1%となった。.
• 市全体のAグレードオフィス平均賃料は7ヶ月連続で下落しているが、下落幅は縮小している。2021年第3四半期末時点で、Aグレードオフィスの平均賃料は102.2人民元/㎡/月に下落し、賃料指数は前期比0.4%下落、前年同期比4.1%下落した。.
• 武漢のグレードAオフィス市場では、来四半期にTFビルと華夏銀行タワーの導入が予定されている。建設の遅れにより、いくつかのランドマーク的なグレードAビルは2022年に引き渡しが延期される。.

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