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機関投資家は、経済成長の不確実性や地政学的緊張といった世界的な逆風にもかかわらず、インドの不動産セクターに引き続き信頼を寄せています。投資流入の増加は、インドが国際市場における明るい兆しとして台頭し続けていることによる成長機会の兆候です。.

同国の不動産セクターは、2023年上半期に22件の取引で29億米ドル（29億3,900万米ドル）を超える投資を呼び込みました。JLLによると、投資の平均取引規模は2022年の1億1,500万米ドルから1億7,100万米ドル増加し、1億3,400万米ドルとなりました。投資パターンは引き続き堅調で、2023年には50億米ドルを超えると予想されており、これはコロナ禍以前および2022年の年間トレンドとなっています。.

レポートの主なハイライト:

• 2023年上半期には、国内資本が総投資額の44%に大幅に増加し、2022年の18%から増加した。
• オフィス部門は66%の大部分を占め、最も好まれた部門であり続けた。
• 住宅部門は2023年上半期に9件の取引で5億1,200万米ドルの投資を集めた。
• 倉庫業は2022年上半期より3億6,600万米ドル、すなわち80%増加した投資を集めた。
• 2023年上半期に4件の取引で27億9,200万米ドルのプラットフォームコミットメントを発表、今後数年間に投資予定
• インド初の小売REITの上場に成功。国内大手保険会社、投資信託会社、年金制度が81%のアンカー拠出を実施。

近年、住宅市場は、消費者の意欲の高まり、堅調な新規分譲、競争力のある価格設定、そして好条件の金利環境に支えられ、着実に新たな成長段階へと突入しています。 2023年上半期に記録された堅調な販売実績からも、住宅市場の好調さが明らかであり、各四半期で6万2,000戸以上が販売された。.

特に、2023年第2四半期の販売台数は6万4,500台を超え、前四半期比で41％の伸びを記録した。 興味深いことに、住宅販売台数は過去1年間、四半期ごとに着実に過去最高を更新し続けています。この傾向に沿い、2023年第2四半期は2023年第1四半期に記録された過去最高を塗り替え、2008年以来の四半期別最高販売台数を達成しました。.

2023年第1四半期および上半期の住宅市場の主な動向：

• 高品質な新製品の投入を背景に、四半期売上高は新たな記録を更新した
• 2023年上半期の住宅販売件数が15年ぶりの高水準に急増
• 高級セグメントのマンションの販売は増加傾向を示した
• 2023年第2四半期および上半期も、新製品の発売は好調を維持している
• バンガロール、ムンバイ、プネーの3都市で、四半期売上高の62%を占めた
• 堅調な需要を受け、インドの主要7都市で資産価値が上昇

2023年第2四半期、インドの主要7都市における総賃貸面積は1,270万平方フィートを記録した。これは前四半期から続く市場の好調さを反映するものであり、インドのオフィス市場の底堅さを示している。 上半期と比較しても総賃貸面積は2.51％増加しており、インドのオフィス市場が世界的な逆風の影響を明らかに免れていることが示されている。.

純吸収面積は前期比で4%増加したものの、世界的な経済の不透明感という逆風が依然として吹き荒れていることを踏まえ、テナント各社は大規模な拡張計画についてはやや慎重な姿勢を維持しているのが現状である。 インドの主要7都市における純吸収面積は、減少傾向を脱し、過去3四半期で最高水準を記録した。テナントの拡張活動に対する姿勢は依然としてやや慎重ではあるものの、インドでは国内企業やグローバル企業の事業拡大が、ペースは若干鈍化しているものの、引き続き成長を牽引している。.

オフィス需要は現在安定しており、契約満了に伴う需要が新規需要へと移行することで回復の兆しを見せており、需要の規模は維持されている。世界的な逆風やテクノロジー業界の低迷が引き続き抑制要因となるものの、過去6ヶ月間に見られたインドの回復力は、今年残りの期間も持続すると予想される。 成約件数は2023年の予測に重要な影響を与えるものであり、もし予測を下回るようなことがあっても、2023年の市場は若干鈍化するものの、それ以降の年についてはプラスの影響を与えることになるだろう。.

2023年第2四半期のオフィス市場の主な動向

• 純吸収面積は795万平方フィートに回復し、過去3四半期で最高を記録した
• 四半期の供給量は1,050万平方フィートで、前四半期比5.31%増となった。
• テクノロジー業界が四半期のテナント動向を引き続き牽引しており、フレックス市場は成長を定着させ、2位につけている
• 主要都市のすべてで賃貸市場の成長が続いている

シンガポールがパンデミックを脱し、ビジネス活動が平常に戻るにつれ、企業の入居者は従業員の生産性を重視し、オフィスの利用率を高めることに重点を置くようになっている。ワークプレイスの変革が進む中、従業員や上級管理職の急速なニーズの変化に対応し、「より良いオフィスを構築する」ことが強く求められています。さらに、入居者は、ポートフォリオの将来性を高めるために、新たな機会と戦略を積極的に見極める必要がある。.

CBREの2023年シンガポールオフィス入居者動向調査は、金融サービス、テクノロジー、メディア、テレコム、プロフェッショナルサービスなど、様々な業種の入居者からの洞察をまとめたものです。.

主な調査結果は次のとおりです。

• シンガポールの稼働率の中央値は64%であり、今後6～12ヵ月でさらに上昇すると予想される。.
• 短期的には、リースの更新や再交渉を選択する企業が増えており、リースのセンチメントは慎重なままだが、45%は今後3年間で企業ポートフォリオが拡大すると予想している。.
• グリーンビルディングに対する需要は強いが、グリーンプレミアムの額は依然として低い。67%は5%以下のプレミアムを支払うことを望んでいる。.
• フレキシブル・シーティングやハイブリッド・ワーキングを採用する企業が増えるにつれ、スタッフ対デスクのシェア比率が増加する。67%は今後2年間でデスクシェア比率を高める予定。.

本レポートは https://www.cbre.com.sg/insights/viewpoints/2023-singapore-office-occupier-sentiment-survey

• 2023年第1四半期の工業用賃貸料指数と工業用価格指数は10四半期連続で上昇した。賃料指数は前期比2.8%上昇し、前期の前期比2.1%から加速し、2013年第3四半期以来の強い伸びとなった。同様に、工業価格も前期比1.5%上昇し、前期の1.7%上昇からやや鈍化した。.
• 2023年の残り供給量は1,030万平方フィート、現在から2025年までの平均供給量は1,090万平方フィートであるため、供給量の増加は賃料と価格の上昇を緩やかにし続けるが、入居者にとっては選択肢が増える可能性もある。.
• 産業指標は依然として軟調で、製造業生産高、NODX、PMIは連続的に低下した。.
• 貿易摩擦の結果、業界関係者はサプライチェーンの強化に乗り出しており、シンガポールへの進出を検討している企業もある。.

ナイト・フランクのアジア・パシフィック・プライムオフィス賃料インデックスは、2023年第2四半期に前期比1.6%減となり、4四半期連続で下落した。年間では3.1%の減少となったが、これは中国本土の軟調な状況が続いたことが主な要因である。.

調査対象23都市中15都市が賃料の安定～上昇を報告し、2023年第1四半期の16都市から減少した。空室率も前四半期比4分の1ポイント増の13.8%と小幅ながら上昇し、2022年第4四半期以来10年以上にわたって最高値を更新している傾向を維持している。.

しかし、当四半期中に400万平方メートルを超えるオフィスが引き渡されたことから見ると、アジア太平洋地域のオフィス需要は欧米地域よりも好調に推移しており、オフィス回帰の傾向が強まっている。ハイテク企業が従業員数の合理化を進める中、金融・専門サービス企業やフレキシブル・スペース事業者がリース活動の停滞を補った。需要は、この地域全体に浸透している「質への逃避」の傾向にも支えられている。.

この地域は開発段階に入り、2023年から24年にかけての新規供給は、2022年の水準をほぼ倍増する循環的な高水準となり、既存ストックに10%近くが追加されることになる。その結果、当地域の大半の市場環境は、今年いっぱいはテナントに有利な状況が続くだろう。.

本レポートは https://apac.knightfrank.com/office-highlights

• 世界的な電力不足が世界のデータセンター市場の成長を阻害している。十分な電力を確保することは、北米、欧州、中南米、アジア太平洋地域のデータセンター事業者にとって最優先事項である。電力供給が安定している特定の二次市場は、より多くのデータセンター事業者を惹きつけるだろう。.
• 電力供給が限られているにもかかわらず、4地域すべてで新規開発が進んでいる。バージニア州北部は依然として世界最大のデータセンター市場であり、総インベントリーは2,132メガワット（MW）である。.
• 新規開発にもかかわらず、旺盛な需要を背景に4地域すべてで空室率が低下している。世界で最も電力制約の厳しいデータセンター市場であるシンガポールでは、利用可能容量が4MW未満であり、空室率は2%未満と記録的な低水準となっている。.
• 大企業は、データセンターのキャパシティを十分に確保することがますます難しくなっている。供給量の少なさ、建設の遅れ、電力の問題は、すべての市場に影響を及ぼしている。例えば、メキシコのケレタロでは、リース可能な容量はわずか1.2MWです。.
• 世界的な供給不足がデータセンター容量の価格上昇につながっている。250～500キロワット（kW）要件の場合、シンガポールのレンタル料は月額$300～$450と最も高く、シカゴは$115～$125と最も低い。.
• 人工知能の急速な成長は、ストリーミング、ゲーム、自動運転車など他の最新技術とともに、データセンター需要を引き続き旺盛に牽引すると予想される。このため、データセンターの設計や技術の革新に拍車がかかり、事業者はハイパフォーマンス・コンピューティングの電力密度要件に対応する容量を提供することを目指しています。.

本レポートは https://www.cbre.com/insights/reports/global-data-center-trends-2023

2023年7月4日、小売店舗向けリース契約法案（以下「法案」）が国会で初読された。同法案は、シンガポールにおける小売店舗のリースに関する行動規範（以下「行動規範」という。“コード“).

同規範は2021年に公正テナント委員会（Fair Tenancy Pro Tem Committee）により発行され、2022年に最終更新された。同規範は、公正でバランスの取れた賃貸交渉を可能にするため、対象となる小売店舗の家主とテナントのためのガイドラインと原則を定めている。コード全文はこちら これ.

法案は以下のような機能を果たす：

• 公正入居産業委員会を設立;
• 当規範、および当規範に含まれる賃貸原則に関する家主と賃借人の義務を規定する。
• リース原則または義務の不履行に関する苦情に関する紛争解決プロセスを確立する。.

法案の導入は、通産省が2022年7月18日から2022年8月5日まで開催した法案に関する公開協議に続くものである。.

これまでのところ、当規範の採用は任意であったが、法案が可決されれば、当規範のリーシング原則の遵守が義務付けられることになる。従って、小売店舗を所有する家主とテナントは、当規範に基づく義務を認識し、遵守を徹底する必要がある。.

本最新情報では、法案と規範の下で定められた枠組みの主な特徴を紹介する。.

景気の先行き不透明感が続いているものの、アジア太平洋地域の物流事業者は、今後3年間の事業見通しを前向きに維持している。2021年と比較すると意欲は若干弱まっているものの、需要の拡大は続いており、入居者はオペレーションの最適化に重点を移している。.

CBREの「2023年アジア太平洋物流入居者調査」は、今後3年間の事業見通し、成長計画、戦略的機会、懸念事項などについて、アジア太平洋地域の物流不動産企業経営者120名以上から回答を得たものです。主な調査結果は以下の通りです：

市場センチメント

• 回答者の81%が、今後3年間のビジネスの見通しに自信を持っている。.
• 拡張意欲は2021年の78%から今年は68%へと弱まった。.

サプライチェーン

• 倉庫の自動化は、ロジスティクス業務に不可欠なものと考えられており、自動保管・検索システムは、依然として最も求められているロジスティクス技術である。.
• 87%は、業務効率を高めるために、より多くの、または同程度の業務を3PLに委託する予定である。.

ポートフォリオ戦略

• 顧客や公共交通機関の近くにある近代的な物流施設は、特に都市部で最も求められている。.
• 今後のリース管理で最も重要な要素として、短期リースや拡張のための柔軟性がランクインした。.

ESGへの配慮

• ‘グリーンエネルギー供給」と「電気自動車充電ステーション」は、将来を見据えた倉庫にとって最も望ましい機能である。.
• 51%はグリーン認証倉庫に興味を示した。.

本レポートは https://www.cbre.com/insights/reports/2023-asia-pacific-logistics-occupier-survey

欧米に比べて陳腐化リスクは低いものの、アジア太平洋地域のオフィス・セクターに課題がないわけではない。空室率の上昇、入居者のスペース要件の変化、目前に迫った政府の法規制など、いくつかの面で圧力がかかり始めている。 .

本レポートでは、APAC地域の主要市場において、その根底にある原動力と促進要因を深く掘り下げ、資産最適化のためのロードマップを提供する。.

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