思想領導

印度辦公大樓市場已達到一個重要的里程碑。 10億平方英尺 2025年上半年，估值為 16.07兆印度盧比（1,870億美元）, ，佔 該國房地產市場的27%.

• 成長與價值印度現在是 全球第四大辦公大樓市場 按面積計算。班加羅爾、國家首都區和孟買大都會區合計佔 72% 佔辦公大樓總庫存價值.
• 供需關係： 這 供需比已下降至0.41, 其中A級股票佔 供應 53% 空置率僅為個位數，表示需求強勁。.
• 發展格局沒有哪一家開發商的業務遍及全印度。辦公大樓開發在各個城市之間仍然不均衡，而且 住宅獲利能力正在削弱商業供應。.
• 改造機會： 關於 印度30%的辦公大樓已做好改造準備。, 大多位於中央商務區和南部商業區。改造升級可以顯著提高租金收入、入住率和資產價值。.
• 未來展望印度有望達到 20億平方英尺 經過 2036–2041, 以及像以下這樣的城市 海得拉巴和浦那 近年來引領股票成長。.

經濟租金和新辦公大樓開發： 建築成本上漲、地價攀升以及資產重新定價，促使投資者在規劃新建辦公大樓專案時更加密切關注理論租金。投資者正著眼於‘經濟租金’，即衡量足以抵消開發成本的租金收入，並重新評估整個地區的辦公大樓開發項目。. 

區域差異：  過去五年，亞太地區大多數市場的經濟租金均顯著成長，其中澳洲成長最快。在亞洲，新加坡、首爾和北京的成長最為顯著。.

延後的新辦公大樓開發案： 世邦魏理仕預計，由於投資人難以證明啟動新計畫的合理性，亞太地區的辦公大樓開發案將繼續延後。這將限制中期內的供應量。因此，該地區的辦公大樓市場將調整以適應更緊張的供需失衡，這將有助於租金成長與建築和土地成本的變化保持一致。.

辦公大樓投資熱點： 隨著亞太地區大部分市場辦公大樓市場前景改善且價格處於週期頂部，預計投資者將繼續瞄準現有物業的收購。澳洲、日本、印度和韓國等租賃前景強勁的市場將在2025年下半年吸引更多投資需求。.

在新加坡，儘管經營業績隨著新增供應而趨於正常化，但投資依然活躍；印尼酒店業績喜憂參半，投資流動性仍然是一個挑戰；越南旅遊業的強勁增長提振了酒店業績，並吸引了新的投資者。.

新加坡市場情緒依然樂觀，但東西方市場狀況存在差異；強勁的區域需求和國內消費支撐了日本穩健的租賃需求；澳洲的交易活動保持穩定，悉尼繼續表現優異。.

受中國大陸新進業者湧入的影響，越南的租賃需求依然強勁；新加坡的零售商因預期消費放緩而謹慎擴張，需求保持穩定；印度的租賃市場在年初低迷之後，在積極的國內消費支撐下有所改善。.

受大型私募股權交易推動，印度投資動能持續強勁；受重要交易和不良資產出售推動，香港特別行政區投資活動增強；受工業交易推動，隨著市場情緒改善，台灣投資活動回升。.

中國大陸的房東競爭加劇，租賃需求持續承壓；澳洲的集中化和追求優質辦公空間的趨勢推動了租賃需求；優質辦公空間的減少刺激了續租率的上升；中東地區辦公空間供應緊張，促使租戶積極重新審視房地產策略，從而產生了更多的預租需求。.

這份獨家報告分析了亞洲五大房地產投資信託基金市場——日本、新加坡、中國大陸、中國香港和印度——涵蓋財務表現、監管框架和未來發展。.

主要亮點：

• 新興市場成長：中國大陸房地產投資信託基金（C-REIT）市場首次躋身亞洲三大房地產投資信託基金市場之列，預計到2024年，其市值將成長85%。泰國、馬來西亞和印度等其他新興市場也分別報告了41%、21%和13%的市值成長。.
• 產業趨勢：受人工智慧技術進步和旅遊業復甦的推動，資料中心和飯店類房地產投資信託基金（REITs）預計將繼續保持領先地位。永續發展和消費基礎設施類REITs也日益受到關注，反映出人們對環境、社會和治理（ESG）意識的增強以及對技術驅動型資產的需求。.
• 績效指標：各市場的股利報酬率有所不同，其中香港房地產投資信託基金的平均報酬率最高（8.3%），其次是新加坡（6.9%）和日本（5.4%）。然而，2024年的股價下跌影響了總回報。.
• 監管和結構性變化：新加坡簡化了所有房地產投資信託基金（REITs）的槓桿率要求，在促進財務審慎的同時，也為成長提供了靈活性。印度推出了針對中小型房地產投資信託基金（SM-REITs）的監管規定，為小型投資開闢了新的途徑。

利用我們對這些動態市場的深刻洞察，保持領先優勢。.

2025 年世邦魏理仕亞太區物流業者調查》顯示，在持續的地緣政治緊張局勢和全球貿易趨勢轉變的影響下，物流業者表現出審慎樂觀的態勢。雖然短期內企業信心下滑，特別是由於關稅的不確定性和監管挑戰，但長期的擴張計劃仍然保持不變。.

主要調查結果突顯出供應鏈多樣化、外包增加，以及轉向輕資產策略以降低風險和管理成本的趨勢。佔用人對新興經濟體系顯示出濃厚興趣，其中印度的佔用人情緒強勁，而中國大陸儘管出現穩定的跡象，但仍持續面對供過於求的問題。.