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美國貿易政策的轉變幅度超乎預期，成為2025年上半年最大的意外。儘管4月份的最初衝擊在關稅下調和多項貿易協議簽署後有所緩解，但持續的不確定性仍然拖累著亞太地區的經濟和商業信心。因此，世邦魏理仕已將亞太地區2025年GDP成長預期從4.11兆至3兆美元下調至3.71兆至3兆美元。.

儘管美國利率在2025年上半年保持不變，但亞太地區許多經濟體的貨幣政策因經濟成長放緩而轉向更為寬鬆的政策。在此期間，一些央行實施了比預期更激進的降息措施。在日本，日本央行在7月與美國就關稅問題達成協議後，可能會在年底前恢復升息。.

世邦魏理仕已調高2025年全年業績預期 投資 預計在韓國、日本和新加坡等市場強勁的投資者需求推動下，規模將成長至10%至15%。大多數市場強勁的募款活動和不斷擴大的正收益差額可能會持續支撐投資，儘管收益表現仍將繼續分化。.

辦公室 2025年第二季市場情緒有所緩和，多數市場的詢價和決策速度都放緩。然而，隨著商業信心趨於穩定以及企業返崗要求更加嚴格，2025年下半年辦公大樓租賃活動可望回升。世邦魏理仕預計，2025年下半年辦公大樓租賃活動將與2024年持平。.

世邦魏理仕的 2025年亞太地區 後勤 租戶調查 報告顯示，市場樂觀情緒下降，許多租戶計劃調整資產組合規模並重組供應鏈。然而，在業主態度更加靈活、國內消費相關企業需求堅挺以及租戶計劃進行中長期擴張的推動下，物流租賃量預計將保持穩定。.

在 零售 受產業疲軟、消費者信心不足以及可自由支配支出低迷的影響，零售商在2025年上半年的房地產規劃將更加謹慎。零售商對黃金核心地段的強烈偏好將確保空置率繼續下降，但租金成長速度將保持溫和。.

飯店 在大多數市場，平均每日房價 (ADR) 持續成長，入住率也不斷提高，旅館經營者紛紛採取不同的定價和營運策略來提升業績。預計日本、韓國、越南和印度將在全年每間可供出租客房收入 (RevPAR) 方面領先。. 

新加坡工業房地產產業依然保持強勁勢頭。 2025年第二季保持韌性, 貿易相關產業（如批發、零售、運輸和倉儲）的成長支撐了這一趨勢。然而，由於新增供應量顯著增加，空置率也隨之上升。.

主要見解包括： 

• 裕廊集團所有工業租賃指數連續第 19 季上漲，2025 年第二季較上季上漲 0.71 兆日圓，高於第一季的 0.51 兆日圓。.
• 所有細分市場的租金均實現正成長，其中多用戶工廠和商業園區市場表現最強勁。.
• 工業用地佔用率略微下降至 88.8%，反映了新竣工項目的影響。.
• 物價指數環比增長 1.4%，略低於第一季的 1.5% 增幅，達到 2015 年第四季以來的最高水平，這意味著較 2020 年第三季的最後一個低點增長了 26.9%。.

概括： 受租戶謹慎情緒和供應鏈策略轉變的影響，2025年上半年亞太地區物流租金年減0.41兆美元。儘管整體成長放緩，但印度和布里斯班的租金成長強勁，而中國大部分市場則持續面臨空置率上升和供應過剩的壓力。.

• 印度 該地區租金成長領先（+3.4%），主要受製造業、第三方物流和電子商務需求的推動。.
• 布里斯班 租金年增超過 510 兆盧比，但面臨空置率上升和激勵措施出台等問題。.
• 中國 由於供應過剩，租金持續下降；北京和上海的空置率超過 25%。.

2025 年下半年的展望包括租賃速度放緩、對租戶更有利的條件，以及對整個地區具有戰略意義、具有韌性的物流中心的日益重視。.