思想引领

主要收获

• 亚太地区国家继续在生产基地中名列前茅，这主要归功于丰富的低成本劳动力供应：在排名前 12 位的生产基地中，有一半位于亚太地区。.
• 与 2021 年相比，许多国家的排名有所下滑，原因是成本增加（特别是劳动力和电力）以及风险增加（经济、政治和自然灾害）；其中一些国家位于欧洲，乌克兰战争对这些国家的成本和风险因素产生了重大影响。.
• 随着失业率的持续下降，许多国家的劳动力供应也受到了更大的限制；尽管亚太地区新兴市场的主要生产基地继续从不断扩大的劳动力储备中获益，但这已经影响到了所有地理区域和经济发展状况的国家。.
• 一些国家--尤其是欧洲国家--提高了实现可持续发展目标的能力，包括有效利用资源和创造绿色经济机会，从而增强了其长期经济前景和风险状况。.
• 美国公司正以历史性的速度将工作岗位和供应链带回本土。根据 "本土化倡议"（Reshoring Initiative）发布的一份报告，美国公司今年将把近35万个工作岗位转回美国。.

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2022 年第三季度投资趋势》对澳大利亚、中国大陆、香港特别行政区、中国台湾、日本、韩国、印度、新加坡和新西兰的需求驱动因素和其他主要投资趋势进行了深入和最新的分析。.

主要趋势

• 利率上调速度快于预期，阻碍了收购活动
• 房地产基金和机构买家主导采购
• 物流和酒店交易大幅下降
• 零售交易流量回升
• 跨境交易继续同比增长
• 筹资工作依然稳健
• 预计投资活动将进一步减弱

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-investment-trends-q3-2022

主要趋势

• 租赁活动失去动力
• 入住率居高不下
• 第三方物流和电子商务推动需求增长
• 太平洋市场支撑租金增长
• 投资兴趣保持坚挺
• 部分市场的产量温和增长

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-industrial-and-logistics-trends-q3-2022

主要趋势

• 零售额增长放缓
• 通货膨胀和经济衰退的担忧影响消费
• 租赁活动略有复苏
• 奢侈品牌变得更加活跃
• 零成本影响中国大陆需求
• 零售商仍将保持谨慎

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-retail-trends-q3-2022

主要趋势

• 经济增长放缓和通胀压力拖累租赁活动
• 中国内地市场温和复苏，其他市场持平或走弱
• 金融、科技和协同办公仍是需求的主要驱动力
• 建筑和装修成本上涨导致新供应延迟
• 高质量搬迁仍是最受欢迎的战略
• 经济忧虑加剧，入住者仍将保持成本谨慎

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-office-trends-q3-2022

• 2022 年，亚太地区灵活办公空间市场继续呈现谨慎增长态势，截至 9 月，该地区灵活办公空间总量达到 7,600 万平方英尺，较 2021 年同比增长 61TP3，较疫情前同比增长 151TP3。.
• 截至 9 月，灵活办公空间约占亚太地区写字楼总存量的 4% 和甲级写字楼总存量的 3%。在甲级写字楼方面，印度和新加坡的灵活办公空间渗透率最高，而大多数北亚市场则略低于 2%。.
• 科技公司和商业服务公司仍然是灵活办公空间的最大用户。金融、生命科学和消费品公司对灵活办公空间的兴趣也在不断增长。.
• 2023 年将继续塑造灵活办公环境的趋势包括

1. 灵活空间运营商提供按需会员制，以满足因广泛采用混合工作方式而更加分散的员工需求
2. 租户对定制企业解决方案和交钥匙解决方案的需求不断增长，以缓解不断上涨的装修成本和资本支出限制
3. 采用轻资产战略，灵活空间运营商与业主通过管理合同建立伙伴关系

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/briefs/h2-2022-asia-pacific-flexible-office-market-deliberate-growth-continues

全球疫情爆发近三年以来，零售业经历了堪称史上最严峻的考验之一，但优质房地产市场依然保持强劲——在某些市场甚至变得更加稳健。.

高力国际（Cushman & Wakefield）的旗舰报告《全球主要商业街》追踪了92个城市的顶级零售区，并根据核心租金水平对租金最昂贵的区域进行排名。该报告此前一直作为年度报告发布至2019年，今年的报告是自那时以来的首份报告，因此能够揭示疫情前后各区域表现的对比情况。.

租金增长亮点

• 在全球主要零售目的地，租金在疫情最严重时期平均下跌了13%，但目前已回升至仅比疫情前水平低6%的水平。.
• 美洲地区——这主要得益于美国——展现出了最强的韧性——目前该地区的平均租金较疫情前水平高出15%。.
• 受国际边境关闭影响，亚太地区租金平均下跌17%，这导致核心地段的旅游业受到抑制。.

全球排名

• 纽约第五大道上段排名上升一位，跃居榜首，现已成为全球最昂贵的零售目的地。.
• 香港已滑落至第二位，尖沙咀取代銅鑼灣，成為這個城市中最昂貴的地區。.
• 米兰的蒙特拿破仑大街跃升两位，位列第三；紧随其后的是伦敦的新邦德街和巴黎的香榭丽舍大道，共同跻身前五名。.

本季度，莱坊数据中心报告重点关注亚太地区的增长市场。市场分析包括大阪、墨尔本、雅加达、马尼拉、河内、台北以及印度城市海得拉巴、新德里和钦奈。.

前几个季度全球主要数据中心市场数据中心供应量的增长轨迹现在也反映在该地区的二级城市。在强劲的需求基本面和数据中心设施本地化趋势的支撑下，所报告的亚太地区市场的总供应量（已投产、在建和已承诺的容量）已从五年前的略低于700兆瓦增长到现在的超过3000兆瓦。仅在 2022 年的前三个季度，就新增了约 600 兆瓦的容量。.

目前，墨尔本、雅加达和大阪的 IT 供应总量均已超过半千兆瓦。墨尔本的注册 IT 供应量为 593 兆瓦，NextDC、AirTrunk、Vantage 和 Stack Infrastructure 等本地和地区运营商对墨尔本再次产生了浓厚的兴趣，这将为现有的实时供应量增加近 450 兆瓦。据悉，微软公司也计划在这里建立一个设施。在雅加达，亚马逊和微软等超大规模云服务提供商以及各种本地和国际运营商都宣布了重大计划，其规划容量是现有供应量的数倍。大阪将继续发展成为日本的另一个数据中心市场，与更成熟的东京地区形成互补。.

海得拉巴、新德里和钦奈等大城市的 IT 容量也在快速增长，每个城市的 IT 容量都在 300 兆瓦到 400 兆瓦之间。其中约三分之二的供应量是在过去几年中增加的，计划或承诺的总供应量约为 50%。近年来，数据中心行业投资的增加主要得益于政府政策的推动，包括更容易获得信贷和其他促进数据中心投资的激励措施。市场上活跃的参与者包括 CtrlS、Sify Technologies、Nxtra by Airtel 和 Web Werks 等本地公司，AdaniConnex 和 BAM Digital Realty 等合资企业，以及云服务提供商。.

在东南亚，台北、马尼拉和河内继续受到超大规模 CSP 和数据中心投资者越来越多的关注。AWS 今年宣布在马尼拉和河内设立本地区，目前正在推广过程中，这家全球公司还于 2022 年 10 月在台北设立了本地区。目前，这些市场的主要参与者主要是当地的电信公司，还有一些地区性合资企业，如菲律宾的 STT-Globe 和越南的 NTT-VNPT。.

总体而言，数据中心活动向亚太地区增长型市场的扩展仍保持强劲势头，反映出各地区需求的持续弹性。.

本报告最初发表于 https://app.dcbyte.com/knight-frank-data-centres-report/Q3-2022/

本文将探讨一个新兴的基础设施子领域，该领域正日益受到全球私募股权基金和养老基金的关注——教育基础设施（简称‘EduInfra’）。EduInfra 指用于提供教育等社会服务的基础设施、建筑及土地。.

EduInfra对寻求稳定收益投资机会的国际年金投资者极具吸引力。该领域因其收益不与GDP挂钩、抗衰退性强且具有显著资本增值潜力的特点，在同类资产类别中占据优势。 该领域提供颇具前景的10–11%的初始资本化率，租金增长率约为3–5%。尽管市场深度显著，但其潜力尚未完全释放，因为运营商正缓慢向轻资产模式转型。  EduInfra作为基础设施资产，可通过基础设施投资信托（InvITs）实现税收优化的退出，该渠道亦可作为吸引机构投资者的增长平台。.

本文最初发表于 https://resolutpartners.com/2022/11/15/eduinfra-emergence-of-a-new-asset-class/

写字楼：宏观经济逆风和通胀压力拖累了2022年第三季度的写字楼租赁活动，导致净吸纳量环比下降111万平方英尺，至1010万平方英尺（净可出租面积）。 金融业仍是租赁需求的主要驱动力，科技及联合办公平台也呈现出租赁活动。租金环比上涨0.41%，同比上涨1.11%。.

零售业：随着全球经济衰退的担忧持续影响消费者信心，零售销售增长放缓。不过，随着与疫情相关的限制措施进一步放宽，该地区空置率有所下降。租金同比下降1.81%，但环比增长0.31%。.

物流：2022年第三季度，亚洲各地的租赁活动有所放缓，中国大陆、韩国和印度等市场的需求均显疲软。受可租用面积进一步减少的影响，太平洋地区的租赁量较去年同期有所下滑。 2022年第三季度租金增长1.41%（按季比较），增速较前两个季度略有放缓。.

投资：高利率持续抑制亚太主要市场的投资活动，导致商业房地产投资额同比下降20.1%至1427.3亿美元。收购活动主要由房地产基金、房地产公司、房地产投资信托基金（REITs）及机构投资者推动。 跨境投资同比下降1.01%，至180.8亿美元。.

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-figures-q3-2022