ソート・リーダーシップ

2021年を通じて見られたデータセンター・スペースのパンデミック後の活況は、経済全体が逆風に見舞われ、世界最大市場のいくつかで資源問題が発生したにもかかわらず、2022年も続いた。ハイパースケールのテナントは、二次市場や新興市場に特に関心を寄せながら、各地域で絶え間ない拡大を続けた。コロケーション・プロバイダーとデベロッパーは、電力と土地の両方について、より高い可用性とより低い価格を追い風に、これに追随した。.

2023年世界データセンター市場比較」は、本レポートの前版で概説したすべての要素を見直し、さらに地域ごとに解説を加えたものである。前回と同様、世界各地のデータセンター市場を13のカテゴリー別に評価し、総合トップと各カテゴリーのトップパフォーマーを決定しています。本レポートの第4版では、データセンター・コミュニティの皆様に、データセンター業界が世界各地でどのように急速に変化し、拡大しているかをより深くご理解いただけるものと期待しています。.

中国政府は、ゼロコロナ政策と厳格なマクロプルーデンス措置の重圧の下で経済を両立させるという課題を抱えながらも、同国のREIT市場に対するビジョンの実施に揺るぎない姿勢を保っている。2022年は、進行中の進化における新たな節目となり、8月に中国初の賃貸物件REITが上場し、同国の不動産セクターの資金調達チャネルが深化した。.

強力な規制当局の支援、質の高い資産基盤、そして1兆4千億米ドル規模の中国株式市場における高配当銘柄への投資家からの旺盛な需要は、このセクターの堅調なバリュエーションを支え続けるでしょう。進歩は明白であり、2023年にはさらに多くのC-REITの上場が期待されます。C-REITの進化における聖杯であり、最後のフロンティアとも言える従来型商業用不動産の上場は現実味を帯びつつあり、これに続く上場の波は間違いなく巨大な投資機会となるでしょう。.

As many economies continue to raise interest rates to tackle inflation, and with growing concerns of a recession in other parts of the world, Asia Pacific investors have become more cautious, with net buying intention softening in 2023. 

CBRE’s 2023 Asia Pacific Investor Intentions Survey, which features insights from more than 500 investors across the region, finds that although fundraising activity remains healthy, most investors intend to adopt a wait-and-see stance in the first half of 2023 in anticipation of slower yield expansion and milder rate hikes.

Other key findings include:

• Real estate allocations among Asia-based institutional investors are largely below their global peers. These respondents indicate that their allocations to real estate will remain the same or increase over the next 12 months.
• Opportunistic strategies will gain momentum in 2023 as investors look to capitalise on price dislocation and seek distressed opportunities.
• Industrial and logistics remains the most preferred asset class, while residential (especially multifamily and built-to-rent) logged the strongest uptick in interest. Offices are still the top property type among core investors.
• Although healthcare-related properties have overtaken data centres to become the most popular alternative sector, the investible universe for this asset class in Asia Pacific remains limited.
• Tokyo retained its status as the top city for cross-border investment for a fourth consecutive year, followed by Singapore and Ho Chi Minh City.

本レポートは https://www.cbre.com/insights/reports/asia-pacific-investor-intentions-survey-2023

インドは長い間、計り知れない可能性を秘めた国として認識されてきたが、官僚主義やお役所仕事に阻まれることが多かった。しかし近年、インドの経済成長は他の主要国を大きく引き離し、称賛に値する進歩を遂げている。その一因となったのは、政府主導の協調的な改革と、特に外資にとってよりビジネス・フレンドリーな環境を形成した、セクターに焦点を当てたイニシアティブである。.

今日、インドは新時代に突入し、世界最大の若者人口1 と世界第2位の労働力人口2 を擁する有望な国となっている。投資家は、このような構造的進歩の主要な受益者、特にオフィス・ビジネスパークセクターからの持続的リターンを期待することができる。.

本レポートは https://www.capitaland.com/en/about-capitaland/newsroom/inside/2023/January/Riding_the_Growth_Impetus_A_Focus_on_Indias_Office_and_Business_Park_Sector.html

CBRE’s 2022-23 Global Fit-Out Cost Guide is the industry’s most comprehensive analysis of fit-out pricing globally. This year’s edition focuses on the global changes in work models and the challenges faced as a result of the pandemic, climate change and heightened economic uncertainty.

The global shift in workplace behaviors has resulted in new ways of thinking about the construction of offices. Companies have adopted hybrid work models, and people need a blend of flexible, team and event spaces. Likewise, many companies have set net-zero carbon targets, expanding real estate sustainability strategy beyond energy savings to include decarbonization and Environmental, Social and Governance (ESG) criteria.

But with the changes there have been challenges. The lingering effects of COVID-19 and the war in Ukraine have led to economic and supply chain uncertainty, which affects the fit-out market by diminishing budgets amid inflation and causing long lead times in procurement.

CBRE introduced our Fit-Out Cost Guide in 2013 as a benchmarking tool to support planning and investing in capital fit-out projects. This year our cost guide leverages more quality data than ever before, with input from strategic partners.

The 2022-23 guide provides insight into global market trends, with regional data from APAC, EMEA, North America and Latin America.

本レポートは https://www.cbre.com/insights/books/global-office-fit-out-cost-guide-2022-2023

Although there were an estimated 150 million people living in rented accommodation in China in 2020, the country’s penetration rate of multifamily rental apartments remained very low, standing at under 2%. However, the evolution of China’s demographic structure; shift in housing consumption demand; and comprehensive government policy support are expected to drive an increase in the number of multifamily rental apartments to more than 12 million units by 2030.

CBRE believes that the sector’s strong leasing fundamentals and potential for asset liquidity and scalability will ensure multifamily emerges as one of the most attractive commercial real estate investment asset classes in China in the next ten years.

With around three-quarters of China’s target multifamily users located in Guangdong, Shanghai, Beijing, Zhejiang and Jiangsu, investors are recommended to target these core markets in the country’s three major coastal city clusters. Site selection should also consider accessibility to public transportation and commute time to workplaces. The main investment approaches to multifamily rental apartments in China include acquisition and renovation of existing assets, greenfield development, and platform collaboration.

Affordable housing possesses both policy and market-oriented characteristics. Exit channels provided by C-REITs; regulatory approval for the conversion of non-residential housing into rental housing; and favourable taxation and credit policies will provide the sector with unique investment advantages.

On the operational side, CBRE recommends investors increase their investment returns through active management measures such as bulk procurement, digitalised leasing and operations systems, floor plan reconfiguration and value-added services.

本レポートは https://www.cbre.com/insights/reports/investing-in-china-multifamily-real-estate

2022年12月7日、中国政府はCOVID-19のゼロ容認政策からの転換を示す10項目の計画を発表した。この措置が発表されたのは、中国の短期的な経済指標が弱まり続け、特に地方政府が深刻な財政逼迫に陥っていたためである。.

小売業と観光業が政策緩和の主な受益者となる。CBREは、パンデミック関連政策が緩和されて以降の他のアジア太平洋市場の実績を踏まえ、一等地の小売スペースに対する需要の高まりと、感染症が徐々に沈静化し人口がCOVID-19政策のある生活に適応するにつれてショッピングモールの賃料が底を打つことに支えられ、小売業の拡大が早ければ2023年第2四半期にも回復すると予想している。.

オフィス市場については、パンデミック規制の緩和により、現地視察の増加が見込まれる。景気回復に伴い入居者の事業見通しが明るくなるにつれ、オフィス需要の回復が3～6ヵ月後に見込まれる。.

経済のファンダメンタルズの改善により、2023年の商業用不動産投資量は増加するとみられ、その牽引役は引き続き国内機関であろう。5年物ローン・プライムレート（LPR）は歴史的な低水準の4.3%にとどまっており、安価な貸出コストはクロスボーダー投資家に対する中国の相対的なアピールを強めるだろう。.

CBREは、長期的なコア投資家には、上海と北京のトロフィーオフィス資産とともに、ティアI都市周辺のビルト・トゥ・レントの集合住宅、ビジネスパーク、工業団地に注目することを推奨している。オポチュニスティック・インベスターには、ディストレスト・アセットをターゲットにすることをお勧めする。中国本土の再開は、香港特別行政区、日本、タイの小売セクターやホテルセクター、オーストラリアの学生寮や住宅セクターにもいずれ恩恵をもたらすだろう。.

本レポートは https://www.cbre.com.cn/en/insights/briefs/China-Brief–China%E2%80%99s-shift-from-zero-covid-to-reopening-seen-as-hugely-beneficial-to-real-estate

• 調査期間中、テナントからの引き合いと現地視察は増加し、主に小売業と産業部門が牽引した。中国本土では、パンデミック（世界的大流行病）関連の厳しい対策により、引き続き活動が抑制された。.
• 景気の先行きが不透明な中、多くのテナントが様子見モードに転じたため、従来型オフィスとフレックスオフィスの両方の需要が冷え込んだ。また、産業部門からの需要も、統合が進むにつれて減少した。.
• 韓国、シンガポール、オーストラリアの賃料見通しが調査期間中にプラスに転じる一方、中国本土のような出遅れた市場でも賃料の下落は緩やかになると予想された。.
• 地域のリース・センチメントは概ね安定している。中国本土は最も低調であったが、最近のCOVIDゼロ政策の緩和に伴い、より前向きな見通しが期待される。市場がテナント有利にさらにシフトしたため、地主の力は引き続き低下した。.

本レポートは https://www.cbre.com/insights/briefs/asia-pacific-market-sentiment-survey-december-2022

CBREは今年初め、Z世代からベビーブーマー世代まで、世界中の20,000人以上を対象に、将来どのように暮らし、働き、買い物をするのか、またそれが不動産にどのような影響を与えるのかを調査しました。この調査には、アジア太平洋地域の回答者約9,000人も含まれている。.

調査結果からは、不動産入居者や投資家の戦略に活用できる新鮮な洞察が明らかになり、不動産が利用者の進化するニーズに確実に応えられるようになった。.

アジア太平洋地域の主な調査結果は以下の通り：

ライブ

• 強い引っ越し願望：32%が引っ越しを希望、都心部が最も人気
• 堅調な住宅購入マインド：転居予定者の66%が賃貸ではなく購入を希望
• 住宅選びの嗜好の変化：66%、価格より安全・衛生を重視                  

仕事

• 人々はより柔軟性を求めている：85%は現在、少なくとも週3日はオフィスで仕事をしている。
• 立地が鍵：75%が市内中心部のオフィスに満足している。
• 職場の質は重要オフィス勤務者の69%が職場の質を重視

ショップ

• ほとんどの消費者はオフラインでの買い物を好む：61%は、オンラインで注文する前に店頭で商品を確認することを好む。
• 個人金融の見通しは明るい：53%が、今後1年間で財務状況が改善すると予想している。
• エシカル・コンシューマリズムの高まり80%は買い物をする際、環境・社会問題をより意識している。

本レポートは https://www.cbre.com/insights/local-response/asia-pacific-live-work-shop-report-2022

キーポイント

• APAC諸国は、特に低コストの労働力が豊富に供給されることから、生産拠点として引き続き上位にランクされている。.
• 2021年と比べて順位を下げた国の多くは、コスト（特に労働力と電力）の上昇とリスク（経済、政治、自然災害）の増大が原因である。こうした国の多くは欧州にあり、ウクライナ戦争がコストとリスク要因に大きな影響を及ぼしている。.
• また、失業率が低下し続けているため、さまざまな国で労働力の確保がさらに難しくなっている。これは、新興アジア太平洋市場の主要生産拠点が労働力プールの拡大から引き続き恩恵を受けているとはいえ、あらゆる地域や経済発展状態の国に影響を及ぼしている。.
• 多くの国（特に欧州）が、資源の効率的利用やグリーンな経済機会の創出など、持続可能性目標の達成能力を向上させ、長期的な経済見通しとリスクプロファイルを強化している。.
• 米国企業は、歴史的なペースで雇用とサプライチェーンを米国に戻している。リショアリング・イニシアチブが発表した報告書によると、米国企業は今年、約35万件の雇用をリショア（米国に戻す）するペースにある。.

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