シンガポールの炭素税は、現在のSG$5/炭素排出量トンから、2030年にはSG$50-80まで段階的に引き上げられる。.
新たに提案された課税水準に基づく最初の支払いは、2024年の排出量に基づいて2025年に行われる。大規模施設が最も影響を受けるが、最終エネルギー消費者も増税を感じるだろう。.
OPEX（設備）と最終エネルギー消費者の両方にとって、暴露を減らす有意義な方法がある。施設は、CAPEXを通じて、ビル制御、ファブリックの改善、効率的なビルサービスや設備を通じて、エネルギー効率と炭素効率をオペレーションに反映させることを検討すべきである。.
一方、最終エネルギーユーザーの露出を減らすことは、補助金や金銭的なインセンティブを提供することで対抗できる。.
記事全文を読む https://www.cushmanwakefield.com/en/singapore/insights/singapore-carbon-tax-2022
シンガポールは、2019年に新データセンター建設の一時停止を解除すると発表したが、エネルギー効率と消費に関する政府の懸念から、新施設は厳格な基準を満たす必要がある。.
短期的には、新規データセンターの数は極めて限定的となり、今年第2四半期に開始され12～18ヶ月間続く新たな死後試験フェーズでは、最大3件の承認が予定されています。また、新規データセンターの電力使用量には上限が設けられ、すべてのデータセンターは10MWから30MWの範囲でなければなりません。.
サヴィルズのアジア地域産業・物流担当ディレクター、ジャック・ハークネス氏は、「モラトリアムの終了と新規データセンターの許可は、持続可能性への重点化と同様に朗報です。しかし、この試験段階での承認はわずか3件であるため、競争は熾烈になるでしょう」と述べています。“
シンガポール政府は、電力消費量への懸念から、2019年に新規データセンターの建設を一時停止しました。現在、シンガポールには70のデータセンターがあり、総容量は1000MWに達しています。このセクターはシンガポールの電力の約71億トンを消費しています。.
しかし、1月にガン・キムヨン貿易産業大臣は、「データセンターへの投資は引き続き歓迎しますが、受け入れ可能なデータセンターについてはより厳選していくつもりです。特に、シンガポールの経済・戦略目標の達成に貢献できる、リソース効率の面で最高クラスのデータセンターを選定したいと考えています」と述べました。その後、オンライン会議で、新たなデータセンターに対する政府の要件が概説されました。.
データ センターでは、内部で稼働しているサーバーに電力を供給するために、また、稼働している数千台のサーバーが常に大量の熱を発生するため、サーバーを冷却するために電気を使用します。.
データセンターの効率は、電力使用効率（PUE）で測定できます。これは、施設全体の消費電力とIT機器単体の消費電力の比率を計算することで、施設のエネルギー性能を評価する指標です。満点は1です。シンガポールでは、新規データセンターのPUEを1.3以下に抑えることが義務付けられています。一般的なデータセンターのPUEは1.5～1.7程度ですが、例えばオーストラリアや韓国の最新のデータセンターでは、目標PUEが1.2～1.4となっています。.
政府関係者によると、シンガポールでデータセンターの建設・運営実績のある申請者は優遇されるという。長期的には、シンガポールはデータと接続のハブであり続ける決意だと付け加えた。.
モラトリアムの終了に伴い、データセンター開発業者と運営業者は、モラトリアム期間中に認可される3つのデータセンターの一つを目指して競争を繰り広げ、申請が殺到すると予想されます。「既に市場に参入している開発業者と運営業者の間で、限られた許可をめぐる熾烈な競争が予想されます」とハークネス氏は述べています。「オーストラリアや韓国で見られたように、プライベートエクイティ不動産ファンドと運営業者による合弁事業も見られるかもしれません。」.
“シンガポールのデータセンター市場は、効率性が極めて重要となる新たな時代を迎えようとしています。長期的には、PUEが低い新しい施設が稼働するにつれて、質の高い施設への需要が高まる可能性があります。これは、老朽化したデータセンターの再開発の機会を生み出すでしょう。”
準備ができているかどうかに関わらず、メタバースはすでに無視できない存在となっています。この急速に進化する仮想空間のネットワークは、単に物理法則の限界を打ち破っているだけでなく、私たちが知る不動産の概念そのものを再定義しようとしています。.
メタバースとは、人々が交流したり、遊んだり、仕事をしたり、さらには不動産を所有したりできる仮想空間のネットワークです。 「インターネットの次世代形」と称されるこのプラットフォームでは、ピクセル形式のグランドスラム・テニスコートを所有したり、大富豪のセレブリティとバーチャルな隣人になったり、ハイファッションを扱うデジタルショッピングモールの出資権を取得したりと、ほぼ何でも可能です。.
しかし、仮想世界は利用者や投資家にとって具体的な価値を生み出すことができるのだろうか？当社の専門家によると、その答えは断固として「はい」である。.
「The Sandbox」や「SuperWorld」といった名称の仮想コミュニティは、投資家、開発者、利用者、そして『Minecraft』や『Roblox』といったアバターが溢れるオンラインゲームの世界で育ったデジタルネイティブ世代全体を惹きつけている。 この概念はまだ誕生したばかりではあるものの、メタバースは不動産革命を引き起こそうとしている。仮想土地の売上高は2021年だけで5億米ドルを超え、2022年にはその2倍になると予想されている。.
技術の進歩によって、ダイヤルアップモデムから超高速ブロードバンドへと移行したように、メタバースの没入感あふれる性質は、インターネットの絶え間ない進化における当然の次のステップであると考えられます。 新型コロナウイルスの影響で人々の生活の多くがオンラインに移行する中、小売体験からオフィスでのやり取りに至るまで、あらゆるものを変革するメタバースの可能性に対する認識が高まっています。.
“「現在、人々は非常に興味津々で、『メタバースの何がそんなに特別なのか』と尋ねてきます」と、香港のバリュエーション＆アドバイザリー・サービス部門責任者であるハンナ・チョン氏は述べています。 「その答えは、メタバースとは、自分が誰であれ、何者であれ、ほぼ何でもできる場所だということです。誰もが利用できる場所なのです。」‘
また、世界中の企業も、メタバースが自社の事業にとってどのような意味を持つのか、そしてそれをどのように活用するのが最善なのかを理解しようと熱心に取り組んでいる。チョン氏によると、仮想不動産は作成や実験、アップグレードが比較的容易であるため、開発者だけでなく、不動産所有者や入居者も、現実世界での提供サービスを補完する手段としてメタバースを活用できるという。.
仮想土地の供給量には限りがないため、メタバースの資産は実在の土地に比べてごくわずかな価格で取引されており、世界中の企業や投資家がこぞってこの分野に参入しています。 一方、開発業者はこれをマーケティングツールとして活用することに熱心で、実物の不動産を購入するのが困難な新世代の顧客を引き付けるためのコミュニティを構築している。さらに、不動産投資信託（REIT）も、メタバース内のデジタル資産を取得、作成、賃貸する機会を活かすことを模索している。.
チョン氏は、メタバースによって、コロナ禍において開発業者や投資家が取引を継続するために頼ってきたバーチャルツアーが、まったく新しいレベルへと進化する可能性があると指摘している。 最先端の仮想現実（VR）や拡張現実（AR）ツールを活用することで、一歩も移動することなく、世界中のどこにいても、物件の特徴や細部、さらには街並み全体までを詳細に確認することが可能になった。.
“「対面での交流に取って代わるものなど何もないが、メタバースは、これまでのどの技術よりも、仮想空間での交流を実世界の交流に近づけることができる」とバジパイ氏も同意する。 メタバースは小売業界に多大な影響を与えることが予想される。特に、企業が自社製品を宣伝・販売するためのインタラクティブなプラットフォームを提供することで、現実世界での売上向上に寄与するだろう。さらに、企業が実物の製品のデジタル版をNFTという形で収益化できるようにすることで、新たな収益源を創出することになると、バジパイ氏は述べている。.
企業がメタバースの膨大な可能性を活用しようと考えるにあたり、いくつかの重要な注意点に留意することが重要です。.
バジパイ氏は、まず第一に、メタバースには大きな参入障壁がないと指摘する。これは包摂性の観点からはプラスだが、一方で、価格変動を招くような過密状態や投機を招く要因にもなり得ると述べている。 また、現在はDecentralandのようなプラットフォームが市場を支配しているが、他のプレーヤーの参入に伴い、状況は時間とともに変化する可能性がある。これは、インターネットの先駆者であったNetscapeやMySpaceが、GoogleやFacebookによって完全に駆逐されたのと同じような展開だ。.
バジパイ氏は、メタバースにおいては、場所や来客数が現実世界ほど大きな役割を果たさないかもしれないものの、資産価値の上昇においては依然として重要な考慮事項であり続けることを理解することが不可欠であると指摘している。.
プライバシーやサイバーセキュリティといった、常に存在する技術的リスクは、現時点では規制の及ばない空間であるメタバースにおいてさらに深刻化しています。メタバースでの取引において暗号資産が大きな比重を占めているという事実は、さらなる変動要因となるほか、膨大な計算能力とエネルギー消費を必要とすることから、持続可能性への懸念も生じています。.
しかし、チョン氏は、アジア太平洋地域をはじめとする各地の規制当局や民間企業が、すでにこれらの課題の解決に取り組んでいると指摘する。「多くの国がこの問題を注視しており、暗号資産市場の規制や市場行動の改善を図ろうとしている」と彼女は語る。「暗号資産コミュニティもまた、カーボンフットプリントを削減し、ESGに配慮した取り組みを進めるための計画を策定している。」“
今後数年間で、5G、VR、人工知能、ブロックチェーンといった分野における技術の進歩に加え、デジタルネイティブ世代の台頭も相まって、メタバースは不動産業界の主流としてさらに浸透していくでしょう。つまり、業界のあらゆる関係者が、何らかの形でメタバース戦略を策定する必要に迫られることになるでしょう。.
“「この分野には多くのビジネスチャンスがあります」とバジパイ氏は指摘する。「だからこそ、私たちは技術アドバイザリー機能の強化に注力しています。そうすることで、クライアントにメリットや課題を明確に説明し、もしクライアントが踏み切る決断をした場合には、そのプロセスを適切に導いていくことができるからです。」”
メタバースが現実世界の資産に取って代わることは決してありませんが、当社の専門家たちは、メタバースが現実世界との相乗効果を生み出す能力をますます高め、所有者、利用者、投資家にとって魅力的な新しいソリューションやビジネスモデルの基盤となっていくと見ています。.
この記事は最初に以下の媒体で掲載されました。 https://www.colliers.com/en-xa/news/e22-expert-talks-real-estate-in-the-metaverse
2月、FRBの利上げが迫る中、アジア太平洋地域の株式市場は依然として方向性を見失っていました。しかし、ロシアのウクライナ侵攻により、押し目買いを狙う投資家の期待は打ち砕かれました。紛争とそれに続く制裁措置は売り圧力を高め、世界の資本市場全体でボラティリティが上昇しました。ロシアの石油・ガス供給、そしてこの地域の農産物に対する懸念から、エネルギー価格とコモディティ価格は急騰しました。インフレ率がさらに上昇する可能性は、70年代型のスタグフレーションへの懸念を再燃させ、パンデミックからの脆弱な回復を遅らせることになります。MSCIが算出するアジア太平洋地域の株式のリターンは、投資家がリスクの高い資産を売却したことで下落しました。それでも、インフレが急騰する中、FRBがインフレ期待を抑制しようとする姿勢を背景に、投資家は引き続き金利上昇に備え、債券市場はほぼ横ばいで終了しました。しかし、この出来事は、この地域のREITの底堅さを浮き彫りにしました。REITは、そのディフェンシブな性質が光り、わずかな上昇にとどまりました。.
2022年、この地域の市場はインフレ圧力の高まり、量的緩和の反転、そして金利上昇への期待から、マイナス圏で始まりました。FRBは今年最初の会合で、インフレ率が目標を大きく上回り、労働市場が最大雇用に近づいていることから、政策金利の引き上げが間もなく適切になると示唆しました。これは、3月の次回FRB会合で、サイクルの最初の0.25ポイントの利上げが実施される可能性が高いことを意味します。資産購入額も2月に1兆4,300億米ドルに削減され、3月までに停止されます。アナリストは現在、年末までのFRBの各会合で少なくとも0.25ポイントの利上げが実施される、より積極的な引き締めサイクルを予想しています。REITはネガティブな影響を受け、1月には債券と株式の両方をアンダーパフォームしました。.
強化された原則は業界関係者からのフィードバックに基づいており、管理成果の重要性を強調しています。.
2022年3月31日、シンガポール – スチュワードシップ・アジア・センター（SAC）は本日、責任ある投資家のためのシンガポール・スチュワードシップ原則（SSP）第2版を発表しました。この改訂版は、シンガポールの投資環境の向上に向けた実践を刷新するものです。改訂は、シンガポール通貨庁（MAS）とシンガポール証券取引所（SGX）の支援を受け、10名からなる運営委員会によって進められました。.
シンガポールは2016年に初めてこの原則を導入し、積極的かつ責任ある投資を促進するためのスチュワードシップに関連する中核的な行動と活動に関する実践を概説しました。それ以来、金融投資が経済、社会、環境に与える影響に対する世界的な懸念が高まるにつれ、資本市場は大きく発展してきました。ステークホルダーは、投資家が顧客と受益者に持続可能なパフォーマンスと長期的な価値を提供するという真の意図を示すとともに、環境、社会、ガバナンス（ESG）への配慮を考慮に入れることで、より優れたスチュワードシップ（受益者）となるべきであることを強調しました。運営委員会は、原則の策定において世界市場の動向を考慮に入れました。2021年3月には、資産運用業界から投資スチュワードシップに関する見解を収集するための業界調査が実施されました。その後、2021年11月に公開協議が行われ、改訂版SSPの草案に対するステークホルダーのフィードバックが得られました。.
“SACのCEOであるラジーブ・ペシャワリア氏は、「20を超えるステークホルダーからフィードバックをいただきました。これらの提言は、社内構造とガバナンス、上場企業以外のスチュワードシップ、そしてESGへの配慮といった分野における原則の強化に役立てられました。金融サービスおよび投資業界の皆様には、改訂されたSSPを採用し、責任ある投資へのコミットメントをさらに強化していただくよう強く求めます」と述べています。.
業界主導のイニシアチブであるため、原則の遵守は任意です。ただし、強化されたSSPの下では、署名機関は毎年、運営委員会事務局にスチュワードシップ活動の証拠を提出することが強く推奨されています。.
MASの執行役員兼市場政策・インフラ部門責任者であるアビゲイル・ン氏は、次のように述べています。「MASは、シンガポール・スチュワードシップ原則（SSP）の改定に向けたSACおよび業界全体の取り組みを支持します。効果的なスチュワードシップには、資産保有者、資産運用会社、サービスプロバイダーを含む市場参加者によるマルチステークホルダー・アプローチが不可欠です。責任ある投資スチュワードシップは、コーポレートガバナンス基準の向上、前向きな変化の促進、そして個々の企業や投資家だけでなく、より広範な経済、環境、社会を含むすべてのステークホルダーにとって持続可能な長期的価値の創出に貢献します。これは、金融セクターにおける持続可能な資金調達を促進するMASの取り組みとも合致しています。MASは、市場参加者の皆様にSSPに署名し、良好なガバナンス環境の中で持続可能な事業価値を共創することを強く推奨します。」“
“シンガポール証券取引所（SGX）は、責任ある投資家のための改訂版シンガポール・スチュワードシップ原則を支持します。機関投資家は、投資戦略を通じて、企業への資本配分において重要な役割を果たします。機関投資家は、積極的なスチュワードシップ活動と投資判断を通じて、ポートフォリオ企業の実務慣行を形作ることができます。これは、市場がESGの考慮と成果にますます注目している状況において、特に重要です。機関投資家が企業と積極的に関与することで、SGX上場企業が長期的な価値の創造と維持に向けてより意欲的になることを期待しています」と、シンガポール証券取引所規制局（SES）のCEO、タン・ブーン・ジン氏は述べています。.
資産運用会社や資産保有者を含む業界関係者は、更新された原則を歓迎し、支持しています。.
ブラックロックのアジア太平洋地域投資スチュワードシップ責任者であるアマー・ギル氏は次のように述べています。「改訂されたSSPとその厳格さの向上は、スチュワードシップとコーポレートガバナンスにおける国際的な動向とシンガポールの動向を反映しており、シンガポールにおける良好な投資エコシステムの構築に向けた歓迎すべき一歩です。この指針は、私たちのような運用会社や企業自身が、顧客のような長期投資家の経済的利益を守り、向上させる上で役立つでしょう。」“
JPモルガン・アセット・マネジメント（JPMAM）のシンガポールおよび東南アジアCEO、シェリーン・バン氏は次のように述べています。「アクティブ・オーナーシップは、当社のアクティブ運用の伝統に深く根ざしており、お客様や規制当局の変化する要件に対応するため、サステナブル投資アプローチを常に進化させています。投資の定期的なモニタリング、建設的で意義のあるエンゲージメントを通じた積極的な活動の維持、そしてスチュワードシップ責任の遂行における協調的なアプローチなど、刷新された原則は、JPMAMのスチュワードシップとエンゲージメントへのアプローチと合致しています。」“
プルデンシャル・シンガポールのCEO、デニス・タンは次のように述べています。「持続可能性の推進においては、あらゆる声が重要です。SSPの原則は当社の責任ある投資へのアプローチと一致しており、署名機関であることを誇りに思います。投資ポートフォリオに含まれる企業との積極的なエンゲージメントを通じて、2050年までにネットゼロ目標の達成を目指します。すべての人々にとってより強固で健全な未来を築くというコミットメントをさらに推進するため、共に取り組んでいくことを楽しみにしています。」“
マルチファミリーオフィスであるマイトリ・アセット・マネジメントのCEO、マニッシュ・ティブレウォル氏は次のように述べています。「ESG問題の管理は複雑であるため、ポートフォリオ企業とのエンゲージメントにおいて、定期的なコミュニケーションとコラボレーションが重要な要素となります。マイトリでは、ポートフォリオ企業とのエンゲージメントにおいて、常に業界をリードする基準に準拠しています。これにより、透明性のある方法で知識を交換し、ESGに関する専門知識をさらに磨くことができ、投資家と投資先の両方が常に最新のESGトレンドへの適応において最先端を行くことができます。」“
SSP 2.0とも呼ばれる更新された原則の詳細については、こちらをクリックしてください。 これ.
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スチュワードシップ・アジア・センター（SAC）について
SACは、テマセクが設立した非営利団体で、企業や政府のリーダー、投資家、そして個人が、調査、幹部教育、そしてエンゲージメントを通じて、スチュワードシップの実践を活性化できるよう支援することに尽力しています。私たちは、スチュワードシップを、ステークホルダー、社会、未来世代、そして環境のニーズを統合することで価値を創造することと定義しています。.
SSP 2.0運営委員会:
メンバー
スチュワードシップ・アジアセンター（議長および事務局）
公認会計士協会
アジア太平洋不動産協会.
CFA協会シンガポール
CPAオーストラリア
シンガポール投資運用協会
シンガポール公認会計士協会
証券投資家協会（シンガポール）
シンガポール取締役協会
シンガポールベンチャーキャピタル・プライベートエクイティ協会
支援
シンガポール通貨庁
シンガポール取引所
2022年のREITは、持続的な需要回復、不動産のインフレヘッジ特性、魅力的な相対的評価の恩恵を受けられる態勢が整っているように見受けられます。.
重要なポイント:
REITを支える強力なファンダメンタルズ
財政・金融刺激策、経済再開、力強い個人消費に支えられた2021年の世界経済の回復は、2022年の世界の不動産証券にとって強固な基盤となるはずです。.
とはいえ、サプライチェーンの制約や賃金上昇は成長を抑制し、インフレ率の上昇圧力を維持し、金利上昇につながる可能性があります。金利の急上昇は短期的に市場を不安定にする可能性がありますが、REITのリターンには金利上昇よりも経済の方向性と雇用の伸びの方が大きな影響を与える傾向があります。.
実際、経済拡大は通常、需要の拡大を促し、その結果、入居率も上昇するため、家主は賃料引き上げの交渉においてより大きな影響力を持つことになります。賃料の上昇は、不動産のキャッシュフロー、配当、そして不動産価値の上昇につながる可能性があります。.
本レポートは https://www.cohenandsteers.com/insights/read/reits-forces-aligned-for-growth-in-2022
2021年第4四半期のナイトフランク・データセンター・レポートでは、アジア太平洋地域に関する当社の分析範囲をさらに拡大しています。 市場分析では、シンガポール、香港、ムンバイ、シドニー、ソウル、東京といった既存のデータセンター拠点に加え、ハノイ、バンコク、上海、クアラルンプールなどの急成長市場も対象としており、同地域に関する最も広範な展望を提供しています。.
第3四半期の勢いは第4四半期にも続き、アジア太平洋地域の主要市場でいくつかの大きな発表がありました。第4四半期、アジア太平洋地域における総供給量（稼働中、段階的稼働、建設中）は約185MW増加し、同地域の総発電容量は7,900MWを超えました。 受注量は約120MWで、第3四半期からやや鈍化したものの、過去数四半期の水準とほぼ同水準でした。2021年通年では、アジア太平洋地域全体のIT容量は1,500MW以上増加しました。.
東京と上海というギガワット規模の市場では、2021年に大幅な容量増強が行われ、それぞれの市場で300MWから400MWが追加された。第4四半期には、AirTrunkのTOK1施設が東京に開設され、第1フェーズで最大60MWの容量を確保した。 また、STTは印西に合計60MWのデータセンター2カ所を建設する計画を発表しました。さらに、Stack Infrastructureは36MWのキャンパス建設計画を、Coltは印西と東京北部に計45MW規模の2カ所の用地を確保しています。.
中国当局は、同国北部および西部に4つの大規模データセンター・クラスターを設立すると発表した。これに続き、中国東部から西部へデータを転送し、保存および演算を行うという広範な戦略の一環として、さらに10の国家データセンター・クラスターの設立が発表された。 インドでは、資金調達を容易にするためデータセンターをインフラ資産として分類するという政府の計画を背景に、Hiranani-YottaやKotak-Sifyなど、データセンタープラットフォームへの大規模な新規投資が相次いだ。.
東南アジアでは、シンガポールが2年間の建設凍結を経て、新規データセンター建設の制限を解除した。新たなパイロットプログラムの下、2022年には最大60MWの容量が、それぞれ10～30MW規模の開発プロジェクトに割り当てられることになる。 審査の一環として、新規データセンター施設の申請者は、シンガポールに戦略的価値をもたらすことに加え、PUE（電力使用効率）を1.3未満に抑えることを約束し、シンガポールの「Green Mark for Data Centres-Platinum」認証を取得する必要があります。 この先駆的な取り組みは、デジタル化と持続可能性の目標との適切なバランスを模索する他国にとって、モデルとなるものと期待される。.
ソウル、大阪、ホーチミン、バンコクといったアジア太平洋地域の新興市場でも、関心が高まっている。.
この記事は元々 https://www.knightfrank.com/
2022年9月、カントリー・ディレクターとしてロングライフ・パートナーズ・ジャパンに入社。東京を拠点とし、日本、アジア太平洋地域、そしてそれ以外における全ての業務と活動を監督する。金融業界で16年以上の経験を持ち、不動産とクレジット投資を専門とする。ロングライフ・パートナーズ入社以前は、農林中央金庫でポートフォリオ・マネージャー、センターポイント・デベロップメントでインベストメント・マネージャーを務めた。.
河合建武
マネージング・ディレクター
長寿パートナー
