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2022 年,房地產投資信託基金 (REITs) 似乎已做好充分準備,將受益於持續的需求復甦、房地產的通膨對沖特性以及有吸引力的相對估值。.

重點總結:

  • 我們認為,經濟走強應該會為多種類型的房地產提供良好的發展環境。.
  • 儘管利率可能上升,但從歷史數據來看,房地產在通膨環境下表現良好。.
  • 與股票相比,房地產投資信託基金(REITs)的估值仍然很有吸引力,這意味著它們還有成長空間。.

強勁的基本面支撐著房地產投資信託基金

2021 年,在財政和貨幣刺激、經濟重新開放和強勁的消費支出推動下,全球經濟復甦,這應該會為 2022 年全球房地產證券市場奠定堅實的基礎。.

儘管如此,供應鏈瓶頸和薪資上漲可能會抑制經濟成長,並持續推高通膨,從而導致利率上升。但儘管利率大幅上升可能在短期內擾亂市場,但經濟走向和就業成長對房地產投資信託基金(REITs)回報的影響往往大於利率上升。.

事實上,經濟擴張通常會帶動需求成長,進而推高入住率,使房東在提高租金方面擁有更大的議價能力。而租金上漲又有可能帶來更高的物業現金流、股利和物業價值。.

本報告原刊登於 https://www.cohenandsteers.com/insights/read/reits-forces-aligned-for-growth-in-2022

The Q4 2021 Knight Frank Data Centre Report continues our growing coverage of the Asia Pacific region. Market analysis includes both established data centre hubs such as Singapore, Hong Kong, Mumbai, Sydney, Seoul, and Tokyo; and fast growth markets including Hanoi, Bangkok, Shanghai, and Kuala Lumpur – to provide the most wide-ranging view of the region.

The momentum of Q3 carried into the fourth quarter, with several major announcements across key markets in Asia Pacific. Total supply (live, phased, and under construction) in APAC increased almost 185MW in Q4, bringing total capacity in the region to over 7,900MW. Take-up was around 120MW, moderating slightly from Q3 but in line with previous quarters. For the whole of 2021, IT capacity across APAC grew by over 1,500MW.

The gigawatt markets of Tokyo and Shanghai added significant capacity in 2021, adding between 300MW to 400MW each, to their respective markets. In Q4, AirTrunk’s TOK1 facility opened in Tokyo, with its first phase up to 60MW. STT also announced its plan for two data centres in Inzai totalling 60MW. In addition, Stack Infrastructure’s has plans for a 36MW campus, and Colt has secured land for two sites in Inzai and Northern Tokyo for 45MW.

The Chinese authorities have announced the setting up of four mega clusters of data centres in the north and west of the country. This was followed by an announcement of a further 10 national data centre clusters as part of a broader strategy to transport data from eastern regions of China to western regions for storage and calculation. On the back of government plans to classify data centres as infrastructure assets for easier access to funding, India also saw several major new investments into data centre platforms, including Hiranani-Yotta and Kotak-Sify.

In Southeast Asia, Singapore lifted its hold on new data centre builds after a two-year moratorium. Under a new pilot program, up to 60MW of capacity will be made available in 2022, to developments of between 10 to 30MW each. As part of the consideration, applicants for new data centre facilities will need to commit to achieving a PUE of below 1.3 and obtain Singapore’s Green Mark for Data Centres-Platinum certification – in addition to adding strategic value for Singapore. We expect this pathfinder approach to serve as a model to other countries looking to find the right balance between their digitalization and sustainability goals.

Growing interest is also seen in emerging APAC markets like Seoul, Osaka, Ho Chi Minh, and Bangkok.

本文原載於 https://www.knightfrank.com/

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The emergence of a fifth wave of COVID-19 in Hong Kong, together with continued strict border controls, has seen investors and corporations looking to adopt new strategies to manage the new normal in commercial real estate business operations.

In our Hong Kong Market Direction 2022 report, we highlight six factors we see impacting the future direction of the commercial real estate market in the Year of The Tiger:

  1. ESG Is Too Important to Be Ignored
  2. Bargain Hunting for Premium Office Properties
  3. Developers to Enrich Landbanks in the Northern Metropolis
  4. Automation and Warehouses are Connecting
  5. Healthy Lifestyles to Forge New Demand for Fitness Centers
  6. Growing Needs for Quality Virtual Conferencing and Collaborative Workspaces

SS&C Intralinks 的新報告《2022 年性別多樣性與交易》利用了 2010 年至 2021 年間宣布的 11,000 多筆併購交易的數據,並收錄了資深交易者的評論,以了解這一趨勢。.

下載最新報告以了解更多:

  • 為什麼女性CEO在疫情期間交易後的股價、淨資產收益率、息稅前利潤/銷售額和息稅折舊攤銷前利潤/銷售額方面都優於男性CEO
  • 自我們首次報告以來,短期投資者對女性領導者宣布的交易的反應略有改善。
  • 女性CEO在併購策略和決策方面展現出創新精神,例如透過利用更多顧問來管理風險,以及建立全現金或全股票交易結構。
  • 收購目標類型和交易流程方面有顯著的性別差異
  • 為什麼疫情改善了人們對女性CEO和多元化的看法

本報告原刊登於 https://www3.intralinks.com/gender-diversity-and-dealmaking-2022

Bolstered by increasing biotech investments and accelerating healthcare research, the biomedical sciences (BMS) industry has experienced strong growth in recent years, further reinforcing Singapore’s position as a leading biomedical science hub at the heart of Asia.

This report provides an overview of Singapore’s BMS industry and its real estate requirements with the focus on key drivers for the industry, demand, future supply and rentals of life science properties.

自從新冠肺炎疫情爆發以來,供應鏈,尤其是供應鏈中斷問題,從未像現在這樣備受關注。隨著封鎖措施席捲全球,導致產品短缺,世界各地的供應鏈團隊被迫迅速適應動盪的市場環境,而隨後出現的嚴重瓶頸又加劇了這個問題。.

近年來,隨著地緣政治、技術、人口和城市化趨勢的變化,供應鏈和物流網絡的重新設計尤其普遍,目的是優化供應商、製造、庫存、儲存和分銷流程的組合,以最具成本效益的方式滿足客戶的需求。.

這份名為《亞太地區在全球供應鏈中的作用》(外部連結)的報告是高緯環球推出的一系列報告的第一份,重點關注供應鏈和物流網絡設計中存在的顛覆性影響、客戶購買行為和潛在大趨勢。.

本報告原刊登於 https://www.cushmanwakefield.com/en/insights/the-role-of-asia-pacific-in-global-supply-chains

高緯環球 (Cushman & Wakefield) 發布的 2022 年信號報告顯示,全球房地產市場所有地區和行業的復甦將在 2022 年創下新紀錄。在這份全球報告中,我們的全球資本市場洞察主管和歐洲、中東和非洲資本市場投資策略主管提供了 2022 年商業房地產 (CRE) 投資的季度指南。. 

重點總結:

2021年全球房地產市場活動創下新紀錄,第四季表現特別強勁,推動全年成長551兆盧比。今年需求依然強勁,儘管利率上升、地緣政治緊張局勢以及尋找合適的投資機會仍將構成挑戰,但今年上半年市場活動仍有可能超過2021年同期水平,預計全年將增長31萬億盧比。. 

2. 不確定性將加劇資金湧入流動性強、核心的避險市場,但也可能在一定程度上延緩市場普遍預期和擔憂的利率上升。此外,就投資者需求動態和推動更多或不同類型空間需求的結構性轉變而言,房地產市場目前仍處於有利地位。.

3. 受新冠疫情持續蔓延和不確定性的影響,租戶市場的復甦速度將會放緩,但絕不會停滯。事實上,儘管資本市場引領復甦,但隨著經濟活動、就業成長以及對人才和創新的重視,租戶將成為推動市場表現的關鍵因素,因為這些因素促使人們更加重視房地產投資,從而導致需求回升、租金上漲,以及優質資產與普通資產之間的差距進一步擴大。.

4. 由於技術和人才領域的結構性變化,以及對環境、社會和治理(ESG)因素日益重視,構成「合適資產」的定義也在不斷演變。然而,許多傳統資產仍有價值,疫情前行之有效的許多策略在疫情後仍能作為市場健康回報繼續發揮作用。.

5. 儘管市場已將大幅收緊貨幣政策預期反映在股價中,但通膨仍將繼續對全球利率構成壓力。雖然收益率差距正在縮小,但由於房地產的相對收益以及某些資產具有對沖通膨的潛力,房地產仍將保持吸引力。.  

6. 恢復到以前的常態並不明顯,而且由於 Omicron 變種病毒的存在,以及企業利用這段時間重新思考其運作方式和空間利用方式,疫情後的轉變速度比預期的要慢。.

7. 倉庫、床鋪、藥品和特色資產的配置比例將進一步增加——這些領域在某些地區尚處於發展初期——而更傳統的行業由於規模優勢,也成為獲取股票的關鍵途徑。然而,投資者必須透過多種結構和資金管道來投資所有行業,才能發現機會並充分利用所有潛在的收益。.

8. 由於新的用戶模式和對更高可持續性的需求,改造現有庫存並更有效地進行建設將在全球範圍內成為一項優先事項,也是一個機遇,尤其是在迄今為止較少關注 ESG 的核心市場。.

9. 從長遠來看,供應鏈的重新設計將重新聚焦所有地區的需求,並充分利用全球低成本新興市場的成長。.

為了應對氣候變化,全球領先的房地產基金和公司正在制定去碳化和淨零目標。這些目標可能差異很大,包含許多元素,有些可能比其他更可信。在本報告中,我們概述了評估房地產基金和公司的去碳化和淨零碳目標的方法,本報告以我們的公司淨零碳報告《分解公司淨零碳氣候目標》為基礎。其目的是幫助行業制定淨零承諾,並支持資產所有者評估其所投資的公司和基金的去碳化目標。該報告認為,去碳化和實現淨零碳排放的最佳做法是:

  • 全面性: 包括所有重要的排放源,即使是難以量化的排放源,包括租戶控制的能源使用和開發活動產生的範圍 3 排放。.
  • 雄心勃勃:在短期和長期內,根據已接受的、以科學為基礎的路徑,追求絕對減量。.
  • 可行:在穩健的商業策略支持下,展示朝向目標的進展

本報告原刊登於 https://www.msci.com/www/research-paper/breaking-down-real-estate-net/03021835623

在氣候緊急的時代,人工智慧 (AI) 能為建築環境帶來什麼?深度強化學習 (Deep Reinforcement Learning) 的核心是代理人與環境。正如我們開始了解到我們在環境中的行為會對地球造成巨大影響,創新的 AI 也在學習 - 而且比我們更快。.

透過使用深度強化學習(Deep Reinforcement Learning)來優化建築環境中 HVAC 系統的能源效率,我們可以在不犧牲使用者舒適度的前提下,將我們自身行為的負面影響降至最低。隨著世界各地的企業嘗試過渡到淨零,這項技術將發揮舉足輕重的作用。.

但為什麼深度強化學習是優化 HVAC 性能的最佳方式?

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房地產投資信託基金(REITs)和基礎設施投資信託基金(InvITs)在概念上類似於共同基金,它們都由發起人向機構和散戶投資者募集資金,然後投資於基礎設施或房地產項目。這些項目產生的收益會定期分配給基金份額持有人(至少90%的淨可分配現金流量(NDCF))。然而,與共同基金不同的是,它們也具有商業企業的特徵,因為它們也會發行債券,並透過受託人和投資經理積極參與項目,以實現基金份額持有人收益最大化。.

印度房地產投資信託基金(REITs)/基礎設施投資信託基金(InvITs)的興起和普及,對於資金稀缺的行業,例如基礎設施(公路、港口、鐵路等)、電力、房地產等,無疑是一個可喜的發展。在政府利好政策(例如,允許外國證券投資組合投資者投資)和長期投資前景的支持下,為了增加私人投資者的參與度,包括主權財富基金和退休基金在內的許多知名投資者正在持續增持此類資產。投資者可以從中獲得定期現金分紅、穩定的收益,而發起人則有機會擴大其資產規模。.