資本市場

儘管房地產需求疲軟，新加坡房地產市場仍保持韌性。在供應緊張的情況下，市場租金持續上漲。然而，隨著成長前景黯淡以及投資者轉向優質房產，市場開始出現分化，非優質資產的成長停滯不前。.

我們最新的報告探討了新加坡的經濟前景、對辦公室、工業、零售、私人住宅和酒店業的影響，以及最新的投資趨勢。.

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2023 年第二季新加坡房地產市場報告提供了新加坡辦公大樓、商業園區、零售、住宅和工業市場淨吸收量、租金、空置率、供應量和其他關鍵指標的最新評論和數據，以及對房地產投資活動的分析。.

執行摘要

辦公大樓：由於目前空置率較低，核心中央商務區（甲級）市場毛有效租金較上季略為上漲 0.4%。.

商務園區：由於全球宏觀經濟逆風加劇，租戶較謹慎，租賃活動主要集中在續約方面。部分科技和研發企業在2023年第二季退租。.

零售業：2023 年第二季度，所有子市場的優質零售租金進一步上漲，這得益於烏節路、市政廳/濱海中心和邊緣地區的持續復甦，以及郊區市場的韌性。.

住宅：在降溫措施推出後，私人住宅價格三年來首次下降。.

工業：儘管宏觀經濟背景疲軟，但主要由於供應有限，2023 年上半年優質物流租賃增加了 8.61 兆英鎊。.

投資：新加坡 2023 年第二季初步房地產投資額較上季下降 44.11 兆盧比，年減 64.31 兆盧比，至 34.95 億盧比，主要原因是零售和辦公資產銷售大幅下降。.

本報告原刊登於 https://www.cbre.com.sg/insights/figures/singapore-figures-q2-2023

2023財年，房地產領域的私募股權投資活動較去年同期維持穩定。然而，平台交易表現出濃厚的興趣，總價值達1000萬億盧比（$4.5億）。大多數大額平台交易都集中在面向全國的租金收益型資產（辦公大樓和倉庫）上，而小額交易則主要集中在印度南部城市的住宅開發案。 2023財年，國內投資者的活躍度顯著提高，而外國投資者的新增投資額則有所下降。因此，國內私募股權投資者在印度房地產領域的投資份額從2022財年的14,100兆盧比（14%）增至2023財年的22,100兆盧比（22%）。.

亞太地區的投資人對辦公大樓市場長期基本面持樂觀態度，因此辦公大樓市場仍是他們關注的重點。.

• 在亞太地區，墨爾本和東京在實現價值穩定和復甦的道路上表現突出，而全球範圍內的哥本哈根、多倫多和舊金山也是如此。. 
• 儘管亞太和歐洲、中東及非洲地區的核心辦公大樓仍然是投資者的首選，目前的辦公大樓投資額也證實了這一點，但北美的情況卻截然不同。.
• 亞太地區的辦公大樓入住率平均為每3噸801人，辦公密度依然很高。歐洲的入住率回落至每3噸651人，北美則為每3噸501人。.
• 首爾和新加坡的淨吸收量比歷史平均高出 30%，而這兩個市場的空置率在 2022 年均出現下降，這與全球大多數主要市場的情況相反。. 
• 儘管 2023 年第一季的銷售交易有限，但我們預計隨著利率週期預期高峰在 2023 年下半年到來，市場情緒將會回升，投資者和供應商將對整個地區的資產價值和借貸成本有更清晰的認識和信心。.

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主要趨勢

• 投資情緒依然低迷
• 高利率持續抑制投資人需求。
• 辦公大樓（季減401兆令吉）和工業（季減521兆令吉）投資大幅下降
• 負庫存會促使一些積極的賣家提高折扣。
• 今年剩餘時間內，資本化率預計將進一步上升。
• 採購活動將保持低迷，但預計在2023年下半年恢復。
• 價格將進一步下調

本報告原刊登於 https://www.cbre.com/research-and-reports?PUBID=CA8D02B3-3EA7-409C-B5BA-0BD91194CD6E

本報告檢視了 2022 年亞太地區的投資資本流動情況，並重點介紹了出現顯著流入和流出的主要市場和產業。.

主要亮點包括：

• 2022年，印度是亞太地區唯一吸引國際資本比前一年更多的市場。.
• 儘管新加坡仍是亞太地區最大的資本來源地，但自 2021 年以來，投資金額已減半。.
• 2022年，西方對中國大陸的投資降至僅100兆至45億美元。.
• 利率和匯率波動削弱了亞太投資者對美國房地產的興趣。.
• 由於2022年下半年利率大幅上漲，美國對亞太地區的投資顯著放緩。.

本報告原刊登於 https://www.cbre.com/insights/reports/2022-asia-pacific-real-estate-capital-flows

2023 年第一季新加坡數據報告提供了新加坡辦公大樓、商業園區、零售、住宅和工業市場的淨吸收量、租金、空置率、供應量和其他關鍵指標的最新評論和數據，以及對房地產投資活動的分析。.

執行摘要：

• 辦公大樓：隨著科技和銀行業不確定性的增加，辦公大樓市場的強勁成長動能開始出現放緩跡象。.
• 商業園區：城市邊緣地區的租金漲幅暫停，連續七個季度上漲後首次保持穩定。 2023年第一季度，島上其他地區的租金也保持穩定。.
• 零售業：2023 年第一季度，所有子市場的優質零售租金持續上漲，這得益於烏節路、市政廳/濱海中心和邊緣地區的復甦以及郊區市場的韌性。.
• 住宅：儘管交易量低迷，但私人住宅價格卻出現上漲。.
• 工業：在現代化高架建築開發項目中，儲存空間競爭激烈，而優質物流在 2023 年第一季度實現了最強勁的租金增長，環比增長 3.71 萬噸。.
• 投資：新加坡 2023 年第一季初步房地產投資額較上季成長 73.01 兆盧比（但年減 40.91 兆盧比），達到 60.68 億盧比，主要原因是 Mercatus 出售了大宗零售資產。.

本報告原刊登於 https://www.cbre.com.sg/insights/figures/singapore-figures-q1-2023

2022 年第四季新加坡數據報告提供了新加坡辦公大樓、商業園區、零售、住宅和工業市場的淨吸收量、租金、空置率、供應量和其他關鍵指標的最新評論和數據，以及對房地產投資活動的分析。.

中國

“「今年年初，中國經濟成長放緩，債務危機持續，加之封鎖措施，形勢嚴峻。流動性緊縮可能迫使開發商以折扣價加快資產處置，而降息和縮短隔離期則應會使投資更具吸引力。」——詹姆斯·麥克唐納，中國

香港

“「隨著香港本地疫情情勢好轉，投資情緒趨於穩定，但謹慎情緒依然存在。投資者熱衷於尋求增值策略，包括重建和改建。」——西蒙史密斯，香港

印度

“「自2021年以來，印度生命科學研發地產領域的私募股權投資勢頭強勁，我們預計該領域將進一步增長，這得益於有利的政策、龐大的勞動力隊伍和成本效益。」—印度 Arvind Nandan

印尼

“「印尼經濟的正面數據以及疫情情勢的改善提振了房地產市場情緒，部分產業的吸收量有所上升。儘管如此，今年上半年租金和房價水準仍然承壓。」——Tommy Henria Bastamy，印尼

日本

“「總體而言，日本房地產市場持續吸引海外投資者的關注，部分原因是日圓大幅貶值；但一些投資者仍然擔憂通貨膨脹和利率上漲，因此採取了觀望態度。」——日本，金子哲也

巴基斯坦

“「巴基斯坦因缺乏合適的倉儲設施而損失了近401噸3噸的農產品。出口企業和物流運營商對更高標準和可持續發展目標的需求，正在推動倉儲和冷鏈設施的新發展。」——納丁·馬利克，巴基斯坦

馬來西亞

“「本季馬來西亞的交易活動主要得益於對工業物流領域以及開髮用地和營運資產出售的濃厚興趣。由於多項重要交易計劃於下半年完成，前景樂觀。」——納比爾·侯賽因，馬來西亞

新加坡

“「儘管新加坡2022年第二季的交易量有所下降，但市場對我們房地產的潛在需求仍然非常高。」—新加坡 Alan Cheong

南韓

“「儘管單位價格和基準利率的上漲加重了投資者的負擔，但核心投資者仍然是辦公大樓市場活躍的主要驅動力。」—韓國 JoAnn Hong

台灣

“「台灣新冠肺炎病例激增以及升息風險對購屋者信心造成負面影響，導致第二季土地和商業地產市場活動放緩。」—台灣 Erin Ting

泰國

“「零售商正重新聚焦重點零售區，第二季各大國際品牌都有動作。儘管中國大陸遊客缺席，但奢侈品零售市場卻展現出驚人的韌性。」—泰國 Thanjira Wongsathirayakhun

越南

“「2022年上半年，越南國家銀行推進了多項宏觀審慎政策。其中最重要的是審查外債工具、提高公司債透明度以及限制房地產債務配置。雖然短期內可能會給借款人帶來一些陣痛，但房地產行業的長期整體健康狀況將得到顯著改善。」——特洛伊·格里菲斯，越南

本報告最初發表於 在 https://www.savills.co.jp/research_articles/167577/207793-0

第一太平戴維斯亞太房地產投資國別指南涵蓋該地區13個國家，其中包括：

• 中國
• 香港
• 印度
• 印尼
• 日本
• 馬來西亞
• 新加坡
• 韓國
• 台灣
• 泰國
• 越南
• 英國
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本報告原刊登於 https://www.savills.com.hk/research_articles/167189/207024-0