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亚太地区的房地产投资信托基金(REITs)在可持续发展方面处于领先地位,推动着该地区房地产行业的脱碳进程。亚太地区拥有超过200只REITs,市值超过12500亿人民币,它们正在为绿色资产树立新的标杆,并与净零排放目标保持一致。.

然而,气候风险和监管压力日益严峻,房地产投资信托基金(REITs)必须创新与合作,以保障资产安全,并抓住可持续增长带来的巨大机遇。了解亚太地区的REITs如何应对这些挑战,引领构建更具韧性的绿色未来。.

西格丽德-齐亚尔西塔

首席执行官
APREA

Sigrid 是亚太不动产协会(APREA)的首席执行官。她常驻新加坡,负责监督协会在亚太地区的战略方向、计划和运营。在她的领导下,亚太不动产协会重新定位为专注于房地产和基础设施的领先行业组织。

Sigrid 于 2019 年 1 月加入 APREA 的执行团队。

在加入亚太不动产协会之前,她于2010年至2018年担任戴德梁行(C&W)亚太区研究与咨询服务董事总经理,负责研究、思想领导、战略制定和客户管理。 在调往新加坡之前,她常驻华盛顿特区,领导戴德梁行在美国中大西洋地区的研究小组,负责监督华盛顿特区、弗吉尼亚州、马里兰郊区、巴尔的摩和费城地区市场研究活动的方方面面。在加入 C&W 之前,Sigrid 曾担任全美房地产经纪人协会 (NAR) 的高级经济学家。在该职位上,她负责开发 NAR 的办公室、仓库、零售、多户住宅和国际研究项目。

作为公认的全球经济、公共政策和房地产问题专家,Sigrid 经常在行业活动中发表演讲。《华尔街日报》、《金融时报》、彭博社、《纽约时报》和路透社等众多全球出版物也经常刊登她对商业和住宅房地产市场的评论。此外,她还在 CNBC、彭博社、CNN、国家公共广播电台和亚洲新闻频道等财经网络和广播电台上多次亮相。

Sigrid 拥有康奈尔大学约翰逊管理研究生院工商管理硕士学位和宾夕法尼亚州立大学经济学硕士学位。她是多个民间团体的成员,包括新加坡莱佛士城扶轮社(Rotary Club of Raffles City),并在该社担任过多个领导职务,同时还是新加坡克罗恩氏症和结肠炎协会(Crohn's & Colitis Society of Singapore)执行委员会的成员。

大卫·福格蒂

ESG咨询与可持续发展服务主管
Paia 来自世邦魏理仕亚太区

David Fogarty 是 Paia FROM CBRE 亚太区 ESG 咨询与可持续发展服务主管。.

他曾担任英国物业管理执行董事总经理、新加坡和东南亚物业及资产管理董事总经理以及太平洋地区(澳大利亚和新西兰)资产服务区域总监。.

David 热衷于创造一个让人们蓬勃发展的环境,建立社区和联系,将技术、可持续性和人结合起来,以帮助塑造工作场所和房地产的未来。.

David 在商业、零售、住宅、混合用途、酒店和工业地产等多个行业领域拥有超过 25 年的增值经验,成功领导了资产、地产和可持续发展业务,建立了高效的团队,推动了强劲的增长、业绩和盈利能力。.

通过APREA独家发布的月度更新报告,掌握中国房地产投资信托基金(REITs)的最新动态。.

APREA C-REITs 综述提供 C-REITs 的最新资讯和发展动态。该重要资源仅供 APREA 会员使用,是您了解 C-REITs 市场的关键。.

作为全球增长最快的主要经济体,印度正经历着重大转型,大量投资涌入房地产投资信托基金(REITs)、基础设施投资信托基金(InvITs)、仓储和数据中心等资产类别。这一增长得益于实物资产行业的韧性,以及国内资本和不断完善的基础设施,使印度成为全球投资者的首选目的地。战略性的投资方法和有效的风险管理对于维持这一上升势头至关重要。.

亚太地区商业房地产市场正处于加息周期的顶峰(日本除外),资产重新定价的趋势开始显现,因此某些投资机会的条件已经成熟。.

现在正是投资者以折扣价购入特定市场和行业资产的好时机,预计这些市场和行业的资产价格和业绩将在中期内反弹。.

本报告指出了买卖双方寻求利用不断变化的市场动态的机会,并探讨了可在办公楼、工业和物流、零售、住宅、酒店和数据中心等行业以及通过信贷策略实施的周期性和结构性投资策略。.

美国持续疲软的通胀和就业数据改变了市场格局,市场预期美联储将多次降息,导致资金从大型科技股强劲轮动至包括房地产投资信托基金(REITs)在内的滞后板块,后者被视为降息的受益者。富时EPRA Nareit亚洲美元发展净总回报指数(FTSE EPRA Nareit Asia USD Dev Net TR)7月份上涨6.341倍(目标3万亿卢比)。我们的活跃市场:

  • 日本,+9.5%: 日本央行行长上田文雄提高了短期利率,随后召开的新闻发布会措辞鹰派且令人困惑,至今仍造成市场剧烈波动。日本房地产投资信托基金(JREITs)表现相对较好,自利率上调以来以美元计价上涨。银行股作为利率上调的受益者,在上田文雄讲话后初期上涨,但随后两天内下跌近25%,原因是随着全球宏观经济环境持续趋缓,市场对利率的预期发生变化。
  • 澳大利亚,+3.8%:  澳大利亚储备银行在8月6日的会议上宣布维持政策利率不变,并鉴于高企的劳动力成本导致通胀持续高企,推迟了近期下调官方现金利率的预期。我们预计古德曼集团将公布稳健的业绩,并因其数据中心业务的强劲增长而获得良好的业绩指引。如果下周财报表现良好,我们可能会增加对古德曼集团的减持评级。
  • 香港,+1.5%: 市场对业绩的预期极低,尤其是在恒隆地产因销售疲软(尤其是在中国内地)而将每股分红下调三分之一之后。我们参加了领展房地产投资信托的香港和深圳资产考察(另文详述),注意到买方机构的参与度很低,尽管估值较低,但市场兴趣却极低。
  • 新加坡,+6.2%:  新加坡房地产投资信托基金(SREIT)的业绩符合预期,但股息增长受到利息成本上升的抑制。鉴于全球利率前景,新加坡的利率也将随之调整,因为新加坡金融管理局(MAS)并不直接制定利率政策。.

总之:自 7 月 11 日美国 CPI 数据公布以来,由于利率预期重置和良好的盈利状况,REITs 的交易价格一直在上涨。.

过去十年间,新加坡的保护性店屋已成为最热门的另类房地产资产类别之一。除了供应有限和充满复古魅力外,它们也是新加坡为数不多的几种允许外国人和公司以可承受的价格拥有精品建筑的资产类别之一。.

2021年,店铺交易量达到19亿英镑的峰值,之后由于融资成本高企、房价创历史新高以及最近10亿英镑洗钱案的后续影响而有所回落。世邦魏理仕研究部认为,尽管短期内面临一些挑战,但店铺的基本面依然稳健。.

本报告回顾了受保护店屋的过去、现在和未来,并为投资者提出了切实可行的策略。.

近期利率的快速上涨抑制了经济扩张,但整个地区的增长依然保持韧性。.

由于利率上调,亚太地区的商业房地产投资下降了 40%,但最近的数据显示,市场趋于稳定,一些行业也开始摆脱投资低谷。.

期待

预计未来将出现降息,尽管降息的速度和幅度在不同市场会有所不同,但这将有助于加快投资交易活动。.

大量资金正等待部署。因此,对于精明的投资者而言,风险曲线上存在着各种投资机会,也存在着不同的投资风格。长期的大趋势将推动另类投资和“周期性”资产类别的增长。.

虽然我们建议投资者关注政府和家庭债务水平,并密切关注劳动力市场的任何重大放松,但历史告诉我们,现在就是采取行动的时候。.

世邦魏理仕《2024 年亚太房地产市场展望年中回顾》审视了我们在 2024 年初做出的预测,并揭示了我们对今年剩余时间的展望。.

我们1月份的预测基本正确,但预期降息期的延长延缓了投资活动的复苏。因此,世邦魏理仕小幅下调了全年投资额预测,增幅为10万亿至31万亿。.

世邦魏理仕维持其全年办公楼租赁总量预测,预计增长0至5100万亿英镑,主要得益于强劲的升级需求和绿色环保搬迁趋势;零售业扩张需求也如预期般保持韧性。相反,由于租金和装修成本高昂,租户更倾向于续租而非搬迁,物流需求恢复正常的速度快于预期。.

本报告探讨了将影响亚太地区商业房地产市场在 2024 年剩余时间及以后发展的关键趋势和预测。.

莱坊的 亚太视野:超越常规 该报告揭示了新兴的投资势头,并确定了主要的投资目的地,其中私人资本发挥了至关重要的作用。.

主要亮点:

  • 亚太地区房地产投资的主要趋势
  • 降息对投资的预期影响
  • 亚太地区的交易流量预示着下半年(H224)的复苏。
  • 2024年是澳大利亚和香港办公室的绝佳年份。
  • 聚焦澳大利亚、日本、新加坡、韩国和香港特别行政区
  • 通胀回归刺激日本房地产市场

这份深入的报告对亚洲五大房地产投资信托基金市场进行了全面分析:日本;新加坡;中国香港;中国大陆;以及印度。.

主要亮点:

  • 2023年,印度房地产投资信托基金市场总市值增幅最大,同比增长311万亿至3万亿美元。.
  • 新加坡 REIT 市场规模扩大了 4%,平均总回报率为 7.0%。.
  • 亚洲房地产投资信托基金市场总值达1000亿至42520亿美元,其中日本、新加坡和香港占据主导地位。.
  • 工业/物流和多户住宅房地产投资信托基金(REITs)表现出优异的风险抵御能力,而数据中心和医疗保健行业继续保持强劲表现。.
  • 中国大陆的新政策举措导致2024年前四个月发行了7种新的房地产投资信托基金产品。.
  • 预计到 2025 年,印度办公 REIT 投资组合总面积将达到 1.8 亿平方英尺,其中 Nexus Select Trust 计划在未来五年内将其投资组合规模扩大一倍。.