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注重环境、社会和治理(ESG)的跨国公司正竞相在2030年实现净零排放。许多公司深知,成为负责任的企业公民不仅有益于地球,也有利于企业盈利。与此同时,投资者也渴望为那些不仅口头上谈论减排,而且用可量化的解决方案付诸行动的公司提供资金。而通过绿色能源实现建筑电气化无疑是一个切实可行的方案。.

气候专家已充分证实,商业地产是造成温室气体排放的重要来源,二氧化碳和甲烷是办公场所运营的典型副产品。热带和亚热带地区需要全年空调,而北方地区则需要在日照时间短的工作日进行供暖和照明,这些地区的排放量尤为突出。世界绿色建筑委员会在其2019年的报告中指出,“建筑和施工造成了全球39%的碳排放,其中运营排放(用于建筑物供暖、制冷和照明的能源消耗)占28%。剩余的11%来自隐含碳排放,即与建筑材料和施工过程相关的‘前期’碳排放。世界绿色建筑委员会的愿景是实现建筑行业的全面脱碳,这就需要消除运营碳排放和隐含碳排放。’    

企业将目光投向可再生能源领域,有助于其专注于摆脱对传统化石燃料电网的依赖。“我们的建筑完全可以使用100%可再生能源供电,”房地产管理服务亚太区可持续发展主管Lisa Hinde表示。“许多现有建筑目前正在逐步淘汰现场燃气设备,并将电气化作为其发展战略的一部分。绿色建筑之星等行业框架也支持这一做法,这些框架规定电气化是获得六星级评级的唯一途径。”.  


尽管亚太地区大多数国家都已拥有一定比例的可持续能源——例如泰国的风能、菲律宾和印度尼西亚的地热能以及新西兰的水力发电——但新兴市场董事总经理里克·托马斯解释说,这些能源的成熟度各不相同。“房地产行业应该找到一套通用的评级体系,政府也应该强制或实施相关政策,确保部分电力供应必须来自绿色能源,”他建议道。“这始终是政策、市场情绪和需求的综合体现。如果跨国公司要求建造五星级或六星级建筑,开发商就不得不建造。”

丽莎指出,随着可再生能源在电网中的占比越来越大,使用电力的建筑自然会实现脱碳。“我们的报告系统现在已经能够反映这种转变,”她说道,“这使得设定净零排放目标的机构能够记录与电力消耗相关的成本节约。”在澳大利亚,国家建筑环境评级系统(NABERS)近期宣布了2025年和2030年的排放因子调整方案,以反映可再生能源在电网中日益增长的份额。这将使保留燃气系统的建筑越来越难以维持现有的NABERS评级。.

根据 NABERS 的说法,目前评级为 4.5 星且 100% 电力的建筑将会得到改善,而 50% 天然气贡献的建筑将会逐渐下降。. 

这可能会影响获得绿色融资和履行绿色租赁计划下的义务,使配备燃气系统的建筑物在这些类别中的风险高于 100% 电力建筑物。. 

在运营方面,里克建议资产管理公司要领先一步,超越租户的期望。“他们应该制定完善的绿色环保方案,详细说明如何使大部分电力来自绿色能源,”他说道。.

利用绿色能源为建筑物供电具有普遍的益处。现在就加入这一行列的业主和租户,从长远来看将获得巨大的回报,因为可持续能源正被更广泛地采用以应对气候变化。“这不仅仅是一项值得推行的环保举措,”里克说道,“如果在适当的时间框架内执行,这项策略在实现甚至超越净零排放目标方面将更具成本效益。通过顺应市场规律并了解租户需求,业主可以将这一趋势转化为一项对其投资组合有利可图的投资策略。” 

高力国际的客户DOMA近期在迪克森(如图所示)为澳大利亚首都领地政府完成了一座13,200平方米的办公楼,这是堪培拉首个采用全电动HVAC系统的办公楼。DOMA正持续推进所有新建办公楼项目全面电气化,计划今年在堪培拉和纽卡斯尔开工建设两座新的CLT(交错层压木材)办公楼。DOMA开发总经理加文·埃德加表示:’摆脱对燃气系统的依赖不仅是对环境最有利的选择,也符合我们的最佳实践理念,同时还满足了未来租户对一座由100%可再生电力供电的建筑的期望。“.

为展现其致力于在建筑环境中推广可持续发展的承诺,Hines位于墨尔本柯林斯街600号的办公楼项目将全面采用电力驱动,并获得六星级绿色之星环保认证。’对于租户和投资者而言,环境、社会和治理(ESG)以及减少我们行业的碳足迹是当今时代亟待解决的问题,“Hines墨尔本区董事兼城市负责人Simon Nasa表示。”Hines在全球范围内引领着新开发项目脱碳的潮流——柯林斯街600号将走在可持续设计和建造的前沿,并为澳大利亚业界树立榜样,展示下一代办公空间如何才能真正造福于租户和环境。“

本文最初发表于 https://www.colliers.com/en-xa/news/e22-expert-talks-electrification-for-real-esg-impact

安联房地产认为,气候变化等环境、社会和治理(ESG)问题正日益影响全球房地产市场的基本面。因此,安联房地产认为,从投资流程到与租户的互动方式,ESG都必须融入其业务的各个环节。.

本文件基于安联房地产集团ESG政策,概述了安联房地产如何将ESG因素融入其投资策略中的业务流程。该政策适用于安联房地产的所有投资领域——包括股权和债务、直接持有和间接持有的资产——并已被安联房地产全球所有分支机构和枢纽机构采纳。该政策经安联房地产执行委员会批准,并与安联气候解决方案公司共同制定,但不影响安联集团旗下其他实体管理的自用房地产。该政策遵循安联将企业责任,特别是ESG标准融入业务的整体方法,相关内容已记录在安联集团标准和治理文件中。.

本报告最初发表于 https://www.allianzrealestate.com/_Resources/Persistent/306c15ef8a33b053fcc309911575501038f06b8c/ARE_ESG_Policy%20May%202021.pdf

Cohen & Steers致力于卓越投资,其核心在于持续改进的企业文化,这其中也包括我们对ESG(环境、社会和治理)因素的整合。他们相信,其独有的整合与参与方法,结合负责任投资原则(PRI)框架,有助于提升透明度,并有望增强其提供更稳定、更具吸引力的风险调整后收益的能力。.

本报告最初发表于 https://assets.cohenandsteers.com/assets/content/resources/insight/ESG-Evolving-Landscape_ES2050.pdf

在《2022 年综合可持续发展报告》中,CDL 以 TCFD、SASB 和 CDSB 等各种全球公认的披露为指导,介绍了他们为实现零碳排放目标而采取的减排战略。他们还分享了推动创新和建筑性能的决心,以及创造包容性商业环境和发展可持续社区的决心。.

本报告最初发表于 https://www.cdlsustainability.com/pdf/CDL_ISR_2022.pdf


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MSCI的这份报告探讨了气候变化和净零排放转型给希望衡量和管理投资组合中气候风险的投资者带来的挑战。有效管理气候风险需要对其多方面性质有清晰的了解。.

广义而言,气候风险可分为物理风险和转型风险,它可以通过微观经济和宏观经济传导渠道对企业和投资者产生影响。向净零排放转型取决于诸多因素:政策制定者的决策、绿色技术的开发和经济可行性、投资者对气候风险和净零投资的态度,以及消费者对低碳消费的意愿。这些因素以及转型周期较长的特点意味着,投资者在做出投资决策时面临着高度的不确定性。.

一种方法是开展前瞻性情景分析,探讨政策决策和绿色技术发展等不确定因素的各种可能结果及其财务影响。这种方法正逐渐成为气候风险分析的标准工具,并得到了TCFD等主要组织的支持。.

本文采用MSCI气候风险价值(Climate VaR)指标来检验一系列假设投资组合的气候风险,并探讨几种降低气候风险的策略。另一种方法是在股票风险模型中纳入碳排放因子,以帮助量化碳排放对投资组合收益的影响。.

随着越来越多的投资者在做出投资决策时开始考虑气候变化风险,金融市场可能会出现资本从碳密集型投资转向碳高效型投资的趋势——企业的排放状况也可能成为影响股票回报的系统性因素。尽管气候风险管理尚未在投资者中普及,也未得到监管的完全标准化,但行业趋势正朝着这个方向发展。因此,投资者或许应该了解现有的气候风险衡量和管理方法。. 

本报告最初发表于 https://www.msci.com/www/research-paper/net-zero-alignment-managing/03147524351


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MSCI的这份报告旨在阐述ESG报告的一些基本原则和最佳实践。 短的 本报告基于MSCI对全球20多位市场参与者的咨询结果,分析了投资组合层面的持仓情况。报告还探讨了影响市场参与者对此议题看法的相关问题,包括资本成本、股东所有权、参与度和监管。.

多空投资组合ESG报告最重要的原则是透明度。透明度使监管机构和客户能够更准确地评估基金在投资组合的多空两端所面临的ESG风险和机遇。投资者对空头头寸报告的主要分歧在于,他们评估的是公司的实际影响,还是仅仅关注其ESG风险/回报指标。.

总体而言,资产所有者、资产管理公司和对冲基金一致认为,ESG透明度报告与ESG风险敞口报告有所不同,两者对于实现不同的ESG投资报告目标都至关重要。因此,建议多空投资组合在采用任何首选汇总方案的基础上,分别报告多头和空头部分的ESG和气候指标,因为这样可以在双重重要性评估和财务重要性评估下,最大限度地提高投资组合汇总报告的透明度和灵活性。.

本报告最初发表于 https://www.msci.com/www/research-paper/esg-reporting-in-long-short/03136460396


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COVID-19 大流行已进入第三个年头,由于疫苗接种率高、有效的医疗保健和较弱变种的出现降低了病毒的严重性,并消除了封锁和其他相关措施的必要性,亚太地区的大多数市场都采取了与 COVID-19 共存的政策。世邦魏理仕于今年 3 月至 4 月进行的 2022 年亚太地区运营商调查的结果反映了这一新模式:

  • 将灵活工作作为新常态
  • 完善工作场所战略和政策
  • 增强办公室健康和可持续性
  • 促进重返办公室
  • 追求长期的投资组合扩展

报告还强调了企业在这一转型期需要应对的挑战。.

执行摘要:

  • 办公室:2021 年底的积极势头延续到了 2022 年第一季度,新加坡继续走在重新开放经济的道路上。.
  • 商业园区:各细分市场的租户需求普遍改善,2022 年第一季度全岛商业园区净吸纳量为 186,982 平方英尺。.
  • 零售业:尽管本季度大部分时间里,社交聚会限制仍然制约着零售市场的复苏,但租赁活动依然保持稳定。.
  • 住宅:随着降温措施生效,2022年第一季度私人住宅价格涨幅趋于平缓。2022年第一季度共售出1716套新建私人住宅(不包括执行共管公寓),低于过去五年季度平均水平2614套。.
  • 工业地产:工业地产市场各细分领域均呈现全面增长。由于现有优质物流建筑供应有限,2022年第一季度租金小幅上涨1.413万亿美元。.
  • 投资:本季度初步房地产投资额达99.94亿日元,创4年来季度新高,仅比2018年第二季度105.42亿日元的峰值低5.213万亿日元。.

受需求和成本因素共同作用,全球通胀率已达到多年来的高位。鉴于新加坡经济规模较小且开放,加之对能源和食品进口的依赖,这个城邦国家的整体通胀率也随之上升,2022年3月同比通胀率达到5.413万亿美元,创十年新高。.

本报告探讨了高通胀对房地产的影响,并为业主、投资者和租户提出了在通胀环境下继续前进的关键策略。. 

美联储本月如期加息0.25个百分点,这是自2018年12月以来的首次加息,标志着其逐步采取措施应对不断攀升的通胀。然而,由于市场对加息预期已基本消化,该地区股市的焦点仍然集中在乌克兰冲突的后续影响上。乌克兰冲突导致能源和大宗商品价格上涨,加剧了通胀压力,此外,国内局势也令市场承压。中国多个主要城市出现疫情反弹迹象,并导致封锁措施,这也打压了市场。尽管中国在经历了漫长的监管整顿后,试图提振私营部门信心,表明政府支持房地产和互联网行业,提振了市场情绪,但该地区股市仍持续下跌,连续第三个月走低。MSCI该地区股票总回报基准指数在第一季度跌至接近6%,表现逊于该地区房地产板块。.