マーケット・データ・ボールト

以下のリバランス結果（2022年6月20日の取引開始より有効）をご覧ください。

• GPR/APREA インベスタブル100指数
• GPR/APREA 投資可能リート100指数
• GPR/APREA総合指数

GPR/APREA総合リート指数（アスタリスク表示）

GPR/APREA インベスタブル100指数

含まれるもの

除外事項

GPR/APREA 投資可能リート100指数

含まれるもの

除外事項

GPR/APREA総合指数

含まれるもの

除外事項
なし

FRBは、2018年12月以来となる、広く予想されていた0.25%ポイントの利上げを今月実施し、急上昇するインフレへの対策に向けた段階的な取り組みの開始を示唆した。しかし、この利上げはほぼ織り込まれており、この地域の株式市場は、エネルギー価格や商品価格の上昇を通じたインフレ圧力の悪化を招いているウクライナ紛争や、より身近な環境の悪化の影響に依然として注目している。中国の主要都市の多くでパンデミック再拡大の兆候が見られ、それに伴うロックダウンも市場を圧迫した。中国が長期にわたる規制強化の後、民間部門の信頼感を回復させようとし、不動産およびインターネット産業への支援を示唆したことでセンチメントは持ち直したものの、この地域の株式は下落傾向にあり、3カ月連続で下落した。MSCIのこの地域株式のトータルリターン指標は、第1四半期に6%近く下落し、この地域の不動産セクターをアンダーパフォームした。.

2月、FRBの利上げが迫る中、アジア太平洋地域の株式市場は依然として方向性を見失っていました。しかし、ロシアのウクライナ侵攻により、押し目買いを狙う投資家の期待は打ち砕かれました。紛争とそれに続く制裁措置は売り圧力を高め、世界の資本市場全体でボラティリティが上昇しました。ロシアの石油・ガス供給、そしてこの地域の農産物に対する懸念から、エネルギー価格とコモディティ価格は急騰しました。インフレ率がさらに上昇する可能性は、70年代型のスタグフレーションへの懸念を再燃させ、パンデミックからの脆弱な回復を遅らせることになります。MSCIが算出するアジア太平洋地域の株式のリターンは、投資家がリスクの高い資産を売却したことで下落しました。それでも、インフレが急騰する中、FRBがインフレ期待を抑制しようとする姿勢を背景に、投資家は引き続き金利上昇に備え、債券市場はほぼ横ばいで終了しました。しかし、この出来事は、この地域のREITの底堅さを浮き彫りにしました。REITは、そのディフェンシブな性質が光り、わずかな上昇にとどまりました。.

2022年、この地域の市場はインフレ圧力の高まり、量的緩和の反転、そして金利上昇への期待から、マイナス圏で始まりました。FRBは今年最初の会合で、インフレ率が目標を大きく上回り、労働市場が最大雇用に近づいていることから、政策金利の引き上げが間もなく適切になると示唆しました。これは、3月の次回FRB会合で、サイクルの最初の0.25ポイントの利上げが実施される可能性が高いことを意味します。資産購入額も2月に1兆4,300億米ドルに削減され、3月までに停止されます。アナリストは現在、年末までのFRBの各会合で少なくとも0.25ポイントの利上げが実施される、より積極的な引き締めサイクルを予想しています。REITはネガティブな影響を受け、1月には債券と株式の両方をアンダーパフォームしました。.

下記のGPR/APREA指数シリーズのリバランス結果をご覧ください。これは、 2021年12月20日 (取引開始):

• GPR/APREA インベスタブル100指数
• GPR/APREA 投資可能リート100指数
• GPR/APREA総合指数
• GPR/APREA総合リート指数（アスタリスク表示） 

GPR/APREA インベスタブル100指数

付属品

除外事項

GPR/APREA 投資可能リート100指数

付属品

除外事項

GPR/APREA 複合指数 + GPR/APREA 複合 REIT 指数

付属品

除外事項

なし

12 月の GPR/APREA 上場不動産の最終ラッシュにより、オーストラリアと日本の市場のパフォーマンスが好調だったこともあり、通年での総収益はプラス領域に戻りました。.

オーストラリアの不動産株は、2021年、堅調な収益期待を背景に素晴らしい一年を過ごしました。インフレ率は引き続き管理可能な水準にとどまると予想されており、オーストラリア中央銀行は、現在過去最低水準にある政策金利を引き上げるという大きな圧力にさらされていません。.

引き続き圧力を受けている中国株を除き、この地域の主要銘柄も全般的に上昇した。.

一連の資産売却は、開発業者が債務返済のためにプロジェクトを売却するにつれ、株式投資家が損失の矢面に立たされるのではないかという懸念を浮き彫りにした。.

しかし、中国が不動産セクターへの規制を緩和する兆候が高まっている。経済への下押し圧力を食い止めるため、人民銀行は12月に銀行の預金準備率を引き下げた。.

下記のGPR/APREA指数シリーズのリバランス結果をご覧ください。これは、 2021年12月20日 (取引開始):

• GPR/APREA インベスタブル100指数
• GPR/APREA 投資可能リート100指数
• GPR/APREA総合指数
• GPR/APREA総合リート指数（アスタリスク表示）

GPR/APREA インベスタブル100指数

付属品

除外事項

GPR/APREA 投資可能リート100指数

付属品

除外事項

GPR/APREA 複合指数 + GPR/APREA 複合 REIT 指数

付属品

除外事項

なし

今月初めに予定されているFOMC会合を前に、アジア太平洋地域の株式市場は最初から不安定な値動きを覚悟していた。.

広く予想されていた動きとして、FRBはパンデミック期の経済支援策を縮小する計画を改めて発表し、資産購入額を月額1兆4,000億米ドル、1兆5,000億米ドル削減すると発表した。これにより、FRBは2022年半ばまでにこのプログラムから脱却する見込みとなった。.

韓国とニュージーランドの金融当局も同様に、政策金利をさらに25ベーシスポイント引き上げた。これらの動きはほぼ織り込み済みだったものの、月末までの市場心理を先取りする動きとなった。.

新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の新たなオミクロン変異株の検出（保健当局は変異が著しく進んでいると指摘）を受け、投資家はパンデミックの再拡大と経済成長への潜在的な影響を懸念し、株式売りが急増した。MSCIトータル・リターン指数で評価されたこの地域の株価は、前年比で最低値に下落した。.

この地域の REIT は比較的回復力があり、この月は 3% を失い、地域全体の株式市場を上回りました。.