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ナイトフランクは、今後 1 年間にアジア太平洋地域の不動産所有者と使用者に影響を及ぼすいくつかの「全体像」の問題を考察します。.

2022年の世界のインフレ率は1996年以来の高水準に達しています。アジア太平洋地域のほとんどの中央銀行がインフレ抑制のために金融政策を強化するため、来年の成長率は必然的に鈍化するでしょう。金融当局は成長率とインフレ率の綱渡りに加え、FRBの利上げサイクルに追随せざるを得ないため、2023年にはこの地域の金利は数年ぶりの高水準に近づくでしょう。. 

こうした継続的なストレス要因にもかかわらず、アジア太平洋地域は2023年も世界で最も急速に成長する地域であり続けると見込まれています。地域の大部分で成長の勢いが正常化し続けている一方で、新興の東南アジアやインドなどの国内志向の経済が、来年も地域全体の成長を支え続けると予測されています。. 

そのため、ナイトフランクは、急速に変化する環境の中で入居者と投資家が戦略を見直す中で、この地域の不動産市場は移行期間を乗り切ると予想しています。.

本レポートは https://apac.knightfrank.com/apac-outlook

下記のGPR/APREA指数シリーズのリバランス結果をご覧ください。これは、 2022年12月19日 (取引開始):

  • GPR/APREA インベスタブル100指数
  • GPR/APREA 投資可能リート100指数
  • GPR/APREA総合指数
  • GPR/APREA総合リート指数(アスタリスク表示)

GPR/APREA インベスタブル100指数

付属品

中国2768 香港嘉源国際グループ
中国123 香港越秀不動産株式会社
香港4 香港ワーフ・ホールディングス
日本8986 JT大和証券リビング投資法人.
日本3278 JTケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人.
THAAP結核APタイランドPCL

除外事項

オーストラリアCIP ATセンチュリア・インダストリアル・リート流動性が低すぎる
中国3883香港中国青源集団有限公司流動性が低すぎる
中国2777 香港広州R&Fプロパティーズ有限公司流動性が低すぎる
日本3295 JTヒューリックREIT流動性が低すぎる
日本8956 JTNTT UDリート投資法人流動性が低すぎる
THAアマタTBアマタ・コーポレーションPCL流動性が低すぎる

GPR/APREA 投資可能リート100指数

付属品

日本2971 JTエスコンジャパンリート投資法人
日本8979 JTプロシード投資会社を設立

除外事項

オーストラリアCOF ATセンチュリアオフィスREIT流動性が低すぎる
エスジーピーアーライトSPAIMS APAC REIT流動性が低すぎる

GPR/APREA 複合指数 + GPR/APREA 複合 REIT 指数

付属品

香港2191 香港SF REIT *
MYSキップMKキップ・リート *

除外事項

多くの成熟経済が炭素排出量のピークに達しつつある中、アジア太平洋地域では急速な都市化と経済成長が続いており、排出量は上昇傾向を続けています。.

アジア太平洋地域は、2021年に世界の炭素排出量の53%を占め、過去10年間で世界の炭素排出量の80%以上の増加の原因となっています。.

CBREは、炭素排出量の削減において都市と建築環境が果たす役割に関する透明性を高めるために、アジア太平洋地域の28都市の現在および将来の環境回復力と商業用不動産への影響を測定する「アジア太平洋持続可能な都市ランキング」を開発しました。.

都市は、温室効果ガス排出削減、物理的気候リスク、水ストレス、大気汚染、再生可能エネルギーの使用、グリーンボンドの発行、グリーンオフィスビルの採用など、さまざまな環境要因に基づいて評価されます。.

本レポートは https://www.cbre.com/insights/reports/asia-pacific-sustainable-city-ranking-dec-2022

2022年第3四半期の投資動向は、オーストラリア、中国本土、香港特別行政区、台湾、日本、韓国、インド、シンガポール、ニュージーランドの需要促進要因やその他の主要な投資動向に関する詳細かつ最新の洞察を特集している。.

主な傾向

  • 予想を上回る金利上昇が企業買収を阻む
  • 不動産ファンドや機関投資家の購入が主導
  • 物流およびホテル取引の大幅な減少
  • 小売ディールの流れが回復
  • クロスボーダー取引は前年同期比で増加を続けている
  • 資金調達は引き続き堅調
  • 投資活動はさらに弱まると予想される

本レポートは https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-investment-trends-q3-2022

主な傾向

  • リース活動の勢いが衰える
  • 高い稼働率を維持
  • 3PLとeコマースが需要を牽引
  • 太平洋市場が賃貸料の伸びを支える
  • 投資意欲は堅調に推移
  • 特定市場でのマイルドな収量拡大

本レポートは https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-industrial-and-logistics-trends-q3-2022

主な傾向

  • 小売売上高の伸びが鈍化
  • インフレと景気後退懸念が消費の重荷に
  • リース事業がわずかに回復
  • ラグジュアリーブランドがよりアクティブに
  • ゼロコビットが中国本土の需要に影響
  • 小売業は引き続き慎重姿勢

本レポートは https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-retail-trends-q3-2022

主な傾向

  • 経済成長の鈍化とインフレ圧力がリース活動の重荷に
  • 中国本土は緩やかな回復、その他の市場は横ばいか弱含み
  • 金融、ハイテク、コワーキングが引き続き主要な需要牽引役
  • 建設費と改装費の高騰が新規供給の遅れを招く
  • 質の高い移転への逃避は依然として最も人気のある戦略
  • 景気懸念が高まる中、入居者はコストに慎重な姿勢を維持

本レポートは https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-office-trends-q3-2022

  • アジア太平洋地域のフレキシブルオフィス市場は2022年も引き続き慎重な成長を示し、9月時点の同地域のフレキシブルオフィス総床面積は7,600万平方フィートに達し、2021年比で6%増加、パンデミック前の水準では15%増加した。.
  • 9月現在、フレキシブル・オフィスはアジア太平洋地域のオフィスストック全体の約4%、グレードAのオフィスストック全体の約3%を占めている。グレードAでは、インドとシンガポールがフレキシブル・オフィスの普及率が最も高く、北アジアのほとんどの市場では2%をわずかに下回っている。.
  • ハイテク企業やビジネスサービス企業がフレキシブルオフィスのトップユーザーであることに変わりはない。また、金融、ライフサイエンス、消費者製品関連企業の関心も高まっている。.
  • 2023年のフレキシブル・オフィスの展望を形成し続けるであろうトレンドには、以下のようなものがある:
  1. ハイブリッド・ワークの普及に伴うワークフォースの分散化に対応するため、オンデマンドのメンバーシップを提供するフレキシブル・スペース事業者
  2. フィットアウト・コストの上昇や設備投資の制約を緩和するため、カスタマイズされた企業向けソリューションやターンキー・ソリューションに対する入居者の需要が高まっている。
  3. フレキシブル・スペース・オペレーターが管理契約を用いて家主とパートナーシップを結び、アセット・ライト戦略を活用する。

本レポートは https://www.cbre.com/insights/briefs/h2-2022-asia-pacific-flexible-office-market-deliberate-growth-continues

オーストラリアの上場REITであるGDIプロパティ・グループ(GDI)は、オーストラリアのニューサウスウェールズ州に本社を置き、現在、パース初となるマス・ティンバーと鉄骨のハイブリッド構造のオフィスビルを建設中です。GDIは、クロス・ラミネーテッド・ティンバー(CLT)と鉄骨を組み合わせた11階建て、延床面積9,500平方メートルのオフィスビルWS2を建設し、クラス最高水準のサステナビリティ重視の資産構築を目指します。.

GDIは、パースで最も環境に優しいプレミアムグレードのオフィスビルと呼ぶ建物の開発による環境的および経済的影響の両方を理解するため、広範な調査を実施しました。2022年後半の完成後、WS2はNABERSエネルギー格付けで5つ星、Greenstar格付けで5つ星を誇り、同様のコンクリート/鉄骨造の建物と比較して、建物の耐用年数全体で約50%の炭素削減、建設段階での埋め込み炭素削減が示されます。この削減は、オフセット、建物内の再生可能エネルギーシステム、建設段階での埋め込み炭素の大幅な削減を組み合わせることで実現されます。最終目標は、ネットゼロ運用を達成し、スコープ1およびスコープ2の排出量を削減するとともに、11月10日のプレゼンテーションで同社が述べたように、木造建築は「総NLAベースでより迅速かつ安価に建設できる」ため、より良い経済的成果を達成することです。.


マスティンバー建築とは何ですか?

マスティンバー(Clasc Laminated Timberとも呼ばれる)は、乾燥した木材を複数の層に交互に積み重ね、構造用接着剤で接合し、プレス加工して一枚のパネルを形成したものです。これらのパネルは、耐力壁、床、屋根トラスの高い強度定格を満たすように特別に設計されており、多くの場合、現場で製造されます。こうして製造されたマスティンバーパネルは、コンクリートや鋼鉄よりも大幅に軽量(平均で鋼梁の5分の1)でありながら、より高い強度対重量比を維持しています。.

マス・ティンバー・プロジェクトに関する現行の建築基準は国によって異なりますが、米国とカナダでは最近の法律により、18階建てまでのマス・ティンバー建築物の建設が許可されています。ヨーロッパやオーストラリアの一部地域では、さらに進歩的なマス・ティンバー建築基準が求められており、シドニーでは40階建ての新たなマス・ティンバー建築物が設計中で、2023年に着工が予定されています。.

マスティンバーの建築と環境への利点

環境への影響:

  • コンクリートや鉄鋼の廃棄物とは異なり、マスティンバーは廃棄されると自然な速度で分解されます。. 
  • 1立方メートルのマスティンバーは約1トンのCO2を吸収します。. 
  • 中層ビルにおけるマス ティンバーと鉄筋コンクリートの完全なライフサイクル分析では、マス ティンバーは地球温暖化係数を 26% 削減することが示されました。. 
  • 鉄鋼の代替として大量木材建設を行うと、木材製品1立方メートルあたり1.9トンのCO2排出量が削減される。

引張強度: 木材は、鋼鉄やコンクリートよりも高い強度で自重を支えます。.

耐電気性と耐熱性:標準的な水分レベルまで乾燥すると、電気伝導に対する自然な耐性を示します。強度と寸法は熱による大きな影響を受けないため、完成した建物の安定性を確保します。.

吸音性:優れた音響特性により、リビングやオフィス空間での反響音を最小限に抑えるのに最適です。木材は音を反射したり増幅したりするのではなく、吸収します。.

WS2とマスティンバー建設の経済的実現可能性

GDIの開発責任者であるデイビッド・オッケンデン氏は、マスティンバー建築が迅速な工期と比較的軽量な材料によって同様に大きな経済的メリットをもたらしたと説明しています。具体的には、マスティンバーの引張強度により、WS2ビルでは当初考えられていたよりも大きな建設面積を実現できました。

“「当初、従来のコンクリート構造物を検討し始めたときは2階建てしかできませんでしたが、木造であれば、もっと多くの建物を建てることができ、その地区に再投資して改修することも可能だと検討し始めました。」”

持続可能な資産への需要は、資源採掘で知られるパース市で特に高く、企業はESGへの影響を改善する方法を模索しています。GDIはすでに、建物全体、複数フロア、1フロアの潜在的なテナントから強い賃貸関心を得ており、WS2プロジェクトは圧倒的な賞賛と人気を博していると述べています。完成すれば、WS2ビルはGDIのポートフォリオの旗艦オフィススペースとなり、西オーストラリア州全体での継続的なマス ティンバー開発の基盤となります。上記および最近のマネージングディレクターの最新情報で述べたように、GDIは最近の最新情報で木造建築を使用する予定の他のプロジェクトを特定し、1ミル ストリートとウェリントン駐車場の再開発の機会を模索しています。同社のプレゼンテーションでは、開発承認が申請済みまたは申請中であると述べられています。.

マスティンバープロジェクトへの投資のメリット

チューリッヒ、シンガポール、オースティンにオフィスを構え、上場不動産投資に特化した資産運用会社であるB&I Capitalは、投資プロセスと企業運営全体を通して環境・社会・ガバナンス(ESG)基準の統合に努めています。WS2のようなマス・ティンバー建設プロジェクトは、スコープ1およびスコープ2の排出量を可能な限り削減することで環境フットプリントを最小限に抑えるという当社の目標と合致すると考えています。さらに、木造建築は賃貸可能面積の大幅な増加を可能にし、工期も短いため、より高い経済的リターンをもたらします。建設による炭素排出量の大幅な削減は、WS2のネットゼロ達成のためにグリーン電力やカーボンクレジットを購入する必要性を低減します。GDIへの投資は、環境に優しいプロジェクトを建設するという同社の意欲への支持と、同社が強力な不動産投資として実現可能であるという確信に基づいています。GDIのような企業への投資を通じて、私たちは持続可能な未来の創造に積極的に参加しています。.

世界的なパンデミック(世界的大流行)の発生からほぼ3年、小売業界は想像を絶する大きなストレステストに見舞われたが、クラス最高の不動産は堅調を維持し、市場によってはさらに力強さを増している。.

クッシュマン&ウェイクフィールドの主要レポートである「世界のメインストリート」は、92都市を網羅し、プライム賃料が最も高い小売地区をランキングしている。本レポートは2019年まで毎年発行されるが、今年はそれ以来の発行となり、パンデミック前後のパフォーマンスを比較することができる。.


賃料成長ハイライト

  • 世界の一等地の商業施設の賃料は、パンデミック 深刻期には平均13%下落したが、現在ではパンデミック前 の水準を6%下回るまでに回復している。.
  • 平均賃料は、パンデミック前の水準に15%のプレミアムをつけている。.
  • アジア太平洋地域の賃料は平均17%下落したが、これは国際的な国境閉鎖により一等地での観光が抑制されたことが影響している。.

世界ランキング

  • ニューヨークのアッパー5番街が1つ順位を上げて1位となり、世界で最も高価な小売店街にランクインした。.
  • 尖沙咀(チムサーチョイ)が銅鑼湾(コーズウェイベイ)を抜き、香港で最も物価の高い地区として2位に転落した。.
  • ミラノのモンテナポレオーネ通りが2つ順位を上げて3位となり、ロンドンのニュー・ボンド・ストリートとパリのシャンゼリゼ大通りがトップ5に続いた。.