市場展望

自19世紀末日本對外開放以來，橫濱經歷了漫長的發展。最初，它只是一個小漁村，後來發展成為日本的主要港口和門戶，最終成為對外貿易中心。由於毗鄰東京的地理優勢，橫濱在接下來的幾十年中蓬勃發展。然而，二戰期間及戰後，橫濱市中心遭到大規模破壞和徵用，情況急轉直下。由於缺乏必要的重建，許多公司被迫遷往東京，帶走了先前橫濱蓬勃發展的經濟活力。事實上，當日本戰後經濟起飛時，橫濱卻在某種程度上被邊緣化，淪為東京通勤者的居住區。.

新冠疫情幾乎使世界大部分地區，以及本文討論的許多亞洲主要門戶市場陷入停滯。這幾乎是一場骨牌效應，這場健康危機引發了經濟和金融危機。然而，危機中往往蘊藏著新的機遇，正如2020年和2021年的GDP預測所示，尤其是中國內地和香港，預計增幅將超過700個基點——這清楚地表明了經濟成長潛力及其帶來的機遇。.

印度房地產：新冠疫情帶來了哪些變化？ 

1. 原材料供應鏈中斷

• 施工需要超過200個部件

• 對中國在電梯、鋼鐵等的依賴。.

• 原料供應有限且價格可能上漲

我們正生活在一個前所未有的時代，新冠疫情從多方面改變了我們的生活、思維、工作方式，甚至改變了我們與周遭人的社交方式。然而，危機中蘊藏著機遇，新冠疫情也不例外。包括印度房地產在內的所有行業都在努力創新和調整業務策略。在已顯現的關鍵趨勢中，印度住宅市場即將開啟新的成長軌跡，「擁有住房」在新一代千禧世代中越來越受歡迎，這或許是因為住房能帶來高度的安全感。.

2019年底，中國商業不動產市場的投資已面臨挑戰。支撐需求的各項基本面因素開始減弱，而新增供應推高了許多市場的空置率。加之收益率低迷，除非有顯著的增值項目或特定區域的扶持，例如新建基礎設施或總體規劃，否則承銷交易將變得困難重重。.

C5W 和 23W 地區的租金成長均表現穩健，其中 23W 地區在本季和全年均領漲。然而，鑑於當前的市場狀況，在新冠疫情的影響更加明朗之前，租金成長可能會暫停。.

• 2020 年第一季度，東京 23 區 (23W) 的租金成長穩健。目前租金為每平方公尺 4,155 日圓，季增 2.71 兆日圓，年增 5.81 兆日圓。.
• 中央五區（C5W）的平均中檔市場租金持續上漲，邁向每平方公尺 5,000 日圓。目前，這些租金已達到每平方米 4,928 日元，環比增長 1.81 兆日元，年增 5.41 兆日元。.
• C5W合約相對於23W平均合約的溢價約為19%。在其他大多數子市場，折扣幅度有所擴大。.

隨著新冠疫情危機持續蔓延，交易活動不斷萎縮，投資人對市場流動性的擔憂日益加劇。鑑於商業不動產投資的長期性，持有期間出現一定程度的周期性波動在所難免。然而，在極端壓力時期，流動性對於保住現金流量和鎖定收益至關重要。.

2019年，新辦公大樓供應量處於平均水平，在激烈的市場競爭下，C5W地區的甲級辦公室空置率接近零。同時，在企業利潤穩健成長（尤其是科技業）的支撐下，租金持續上漲。具體而言，到年底，C5W地區甲級辦公大樓的平均租金已達到每月每坪37,373日元，年增8.013兆日圓。事實上，進入新十年之際，基本面似乎十分穩健，然而新冠疫情的爆發卻粉碎了該行業先前樂觀的前景。.

受國內經濟成長放緩、全球經濟不確定性以及中美貿易戰持續影響，大中華區旅館業在2019年表現疲軟。包括北京、上海、深圳和香港在內的各大城市，五星級飯店的平均每日房價（ADR）均下滑，上海、深圳和香港的入住率也出現下降。澳門的平均每日房價雖略有成長，但入住率同樣下降。新冠疫情的爆發進一步拖累了酒店業本已疲軟的成長勢頭，預計這一趨勢將在2020年上半年持續。. 

2020年第一季度，全球大多數主要大都會的商業房地產價格均出現上漲。 RCA CPPI 全球城市 報告顯示，新冠疫情危機尚未對銷售價格造成衝擊。全球價格整體成長速度較去年同期放緩至2.3%，較上一季下降0.2%，但大部分疲軟源自亞太地區已出現的下跌趨勢。.