這份深入的報告對亞洲五大房地產投資信託基金市場進行了全面分析：日本；新加坡；中國香港；中國大陸；以及印度。.
主要亮點：
今年年初，由於過去兩年租金大幅上漲以及新增供應量增加，澳洲的租戶表現出更謹慎的態度。然而，2024年第二季需求回升，預計未來三到六個月交易量將會增加。
在日本，區域城市的物流需求依然強勁。許多企業在六個月前暫停了擴張計劃，如今又開始著手租賃新的空間。然而，不斷上升的空置率促使業主盡快將空間出租給各行業的租戶。
越南國內市場情緒依然樂觀，這得益於政府成功加強了與主要貿易夥伴的關係，並持續吸引這些國家的製造商在越南設立生產基地。廠房空間需求依然強勁，主要來自電子、汽車以及傳統大宗商品產業。
儘管中國大陸目前經濟情緒低迷，但人們對最終復甦的樂觀情緒正在升溫。一些知名品牌正在尋求優化門市網路的機會，因為目前市場仍然對租戶較為有利。許多零售商希望打造一個以每個城市一家大型旗艦店為核心的網路。.
韓國國際遊客數量持續強勁反彈，帶動了消費和租賃需求的成長。由於市場供應緊張，聖水、漢南和島山公園等新興商業區對快閃店的需求也顯著增加。.
越南市場持續吸引許多外國品牌的濃厚興趣，尤其是來自中國大陸的品牌。越來越多的購物中心正在進行翻新改造，旨在為新進入市場的品牌創造空間，並透過採用更大的中庭等全新設計，為顧客提供更難忘的購物體驗。.
本季中國大陸經濟復甦跡象喜憂參半，抑制了投資活動。交易主要集中在小額一次性資產，其中大部分規模在1億至5億元人民幣之間。預計未來幾個月，折價資產，尤其是零售和辦公大樓領域的折價資產，將成為投資的驅動力。.
與六個月前相比，新加坡的投資情緒有所緩和，自年初以來，增值型資本活動更加活躍。在穩健的基本面支撐下，零售和酒店房地產預計將在未來幾個月提供更多投資機會。.
印度投資市場持續活躍。強勁的消費需求轉化為零售業的穩健基本面，提振了投資者的興趣。過去六個月，辦公大樓領域的投資需求也有所回升，其中印度本土辦公大樓基金和新加坡資本最為活躍。.
全球運輸和物流業越來越重視永續性和環境足跡，財富500強企業中近70%公司已設定淨零碳排放目標，其中約一半公司計劃在2030年或更早實現這一目標。這一趨勢也正在影響全球物流企業在房地產方面的決策。.
在亞太地區，越來越多的物流企業正在尋求更環保的倉庫和配送中心。世邦魏理仕 (CBRE) 發布的 2024 年 6 月亞太租賃市場情緒指數顯示，能源相關特性，尤其是再生能源供應和能源效率管理，最受青睞。許多受訪者表示，他們也傾向於選擇擁有某種綠色認證並提供電動車充電基礎設施的設施。.
隨著越來越多的租戶將永續性融入其房地產策略，業主和投資者必須加快亞太地區物流資產組合的綠色化進程。.
本文探討了租戶最渴望的綠色特性，並解釋了該地區的資產所有者應該如何應對對環保型物流房地產日益增長的需求。.
隨著亞太酒店市場持續經歷結構性變革，酒店業主和營運商正在不斷調整營運和品牌策略。勞動力和公用事業成本上漲、新增供應有限以及利率週期高位期持續時間延長是推動這一趨勢的主要因素。.
我們最新的報告探討了影響亞太地區飯店及餐飲業的關鍵趨勢，包括對當前市場格局、主要營運商的最新活動、資產管理和投資趨勢以及 ESG 因素的分析。.
主要趨勢：
2024年，亞洲房地產證券市場將持續波動，利率預期將影響房地產投資信託基金（REITs）、開發商和亞洲貨幣的表現。值得注意的是，據稱全球基金經理人對房地產行業的配置比例已降至2009年以來的最低水準。 2009年，基金經理人進入該行業後，連續數年獲得了強勁的絕對收益和相對收益。儘管殖利率上升，聯準會官員也發表了鷹派言論，但這次調整幅度不大，成交量也較低。 MSCI指數的調整導致部分亞洲REITs被剔除，先前一直對市場構成不利影響。但這些不利因素已於月底消除，使得我們有望看到一些改善。此前，由於被動型基金拋售，導致部分REITs表現不佳，而此次調整也提振了市場。我們增持了受此次調整影響的部位。短期市場情緒可能主要取決於6月第一週末公佈的美國就業數據。上月公佈的數據顯示失業率上升，因此，如果這一趨勢持續下去，可能會再次影響利率預期，這對亞洲REITs和相關貨幣都將是利好消息。美國大型非必需消費品公司注意到，低收入消費者的購買力明顯疲軟，這可能是由於疫情導致儲蓄消耗殆盡，而不斷上漲的生活成本又擠壓了可支配收入。在績效和績效指引塵埃落定之後，房地產投資信託基金（REITs）和開發商的驅動因素可能主要來自宏觀經濟，但我們也可能開始看到企業活動和股票回購公告有所回升。.
Kemmu Kawai 於 2022 年 9 月加入 Longevity Partners Japan 擔任國家總監。他以東京為基地，負責監督日本、亞太地區及其他地區的所有營運和活動。他擁有超過16年的金融經驗，專門從事房地產和信貸投資。在加入 Longevity Partners 之前，他曾在 Norinchukin Bank 擔任投資組合經理，並在 Center Point Development 擔任投資經理。.
Kemmu Kawai
董事總經理
長壽夥伴
