ソート・リーダーシップ

2024年上半期、アジア太平洋地域のデータセンター市場の運用容量は12GW近くに達し、新規供給は1.3GW増加し、近年最大の増加を記録しました。需要もこの伸びに追いつき、健全な市場環境を示しています。この地域では、建設中のデータセンターが4.2GW、計画中のデータセンターが12.0GWあり、2023年末から2.8GW増加しています。上位6市場である中国本土（4.2GW）、日本（1.4GW）、インド（1.4GW）、オーストラリア（1.2GW）、シンガポール（0.98GW）、韓国（0.65GW）は、総容量の85%を占めています。成長を牽引したのはマレーシア（ジョホール）で80%増加し、インドが28%で続いています。両国とも強力な開発パイプラインを示しています。日本、インド、オーストラリアでは、クラウドサービスプロバイダーやコロケーション事業者による投資が増加しており、総容量は4GW以上に達すると予測されています。中国本土は6.5GWでトップを占めていますが、韓国は規制変更の影響で成長が緩やかにとどまっています。地域全体では、エネルギー効率、革新的技術、そして二酸化炭素排出量の削減に重点を置いた政策が、継続的な拡大を支えています。.

インドの商業用不動産市場のダイナミックな様相を目の当たりにすると、世界的な経済危機の影響を受けながらも、業界が驚異的な回復力と成長を示してきたことが分かります。2025年度以降のGDP成長率予測は目覚ましく、インドが主要経済国の中で最も急速に成長する国としての地位を確固たるものにしています。この経済の活力はオフィススペース市場の触媒となり、テナントの活動を刺激し、成長のための活況な環境を生み出しています。.

商業不動産業界は今、ワークスペースを再編・再構築する絶好の機会に恵まれた重要な局面を迎えています。テナントは今、基本的なアメニティだけでなく、従業員のウェルビーイングにも重点を置いており、フレキシブルオフィススペース運営者は、こうした変化するニーズに応える上で有利な立場にあります。カスタマイズ可能でフレキシブルなオフィスソリューションを提供できるこの業界の強みは、フリーランサーやスタートアップ企業だけでなく、中堅・大企業からもますます高く評価されています。.

インドのオフィススペース市場の成長と回復力は、取引件数の持続的な増加とフレックススペースのシェア拡大から明らかです。フレックススペース運営業者は、ティア1都市で事業を拡大するとともに、ティア2都市にも進出しており、これはテナントの多様化と拡大する市場ニーズを反映しています。.

コワーキングスペースからマネージドオフィスへと進化を遂げた業界の姿は、変化するビジネス環境に適応し、成長していく能力を反映しています。さらに、ESG原則と新興テクノロジーを事業に統合することで、持続可能性と業務効率へのコミットメントを明確に示しています。これらの取り組みは、ユーザーエクスペリエンスを向上させるだけでなく、現代企業の戦略的優先事項にも合致しています。.

フレックススペース事業者は、未来への備えだけでなく、積極的に未来を形作っています。テクノロジーへの投資、ESGイニシアチブ、そして柔軟なサービス提供により、今日の目の肥えたテナントのニーズに応える体制を整えています。インドの力強い経済成長と業界の革新的なアプローチにより、未来は明るいと見られています。.

「様子見」から「金を見極める」へ‘

不動産業界は、生成型AI革命の瀬戸際に立っています。マッキンゼーによると、この革命は年間最大1兆4千億米ドルの収益を生み出す可能性があります。しかし、多くの企業は依然として「様子見」の姿勢にとどまっています。何が彼らを躊躇させているのでしょうか？ヤーディのバーニー・ディバイン氏は率直にこう言います。「GenAIに関しては、ためらいを捨て、収益を見極める時が来ています。」‘

多くの不動産会社は、トレンドの評価、パフォーマンスの評価、ポートフォリオの最適化、リスク管理など、様々な目的で分析型人工知能（AI）を活用しています。しかし、生成型AI（GenAI）は「不動産会社が予測型からプロアクティブ型へと飛躍するのを支援します」と、ヤーディのアジア太平洋地域シニアディレクター、バーニー氏は述べています。.

“「GenAIは世界を分析するだけではありません。問題解決や創造性についての考え方を再定義することで、世界を積極的に形作ります」とバーニーは言います。.

不動産会社がテクノロジーを迅速かつ大規模に導入するのを阻んでいるものは何でしょうか？「いつもの障害です」。先行投資コストへの懸念、既存システム統合の不確実性、知識とスキルのギャップ、従業員の変化への抵抗、そして専門知識への需要などです。「プライバシーとセキュリティへの懸念も加わり、多くの不動産会社は『様子見』の姿勢をとっています。」“

しかし、生産性向上の可能性は無視できないほど大きい。ゴールドマン・サックスは、GenAIの普及により、労働生産性の向上によって人的資源がより高付加価値の業務に振り向けられるようになり、世界のGDPが年間1.31兆円増加する可能性があると試算している。先進国市場では、GDPの1.51兆円の成長も実現可能だ。.

この可能性を考えると、疑問は明らかです。不動産資産運用会社は、GenAIの変革力を活用するために次に何を優先すべきでしょうか？Yardiの最新のホワイトペーパーでは、, ジェネレーティブ時代の資産管理, は、いくつかの洞察を提供します。.

“「GenAIは単にデータを分析するだけではありません。意思決定が求められ、選択肢の多さが意思決定の過負荷につながる可能性があります」とバーニーは言います。したがって、GenAIを迅速に導入するには、戦略的なアプローチが必要です。「まずはクリーンなデータと堅牢な基盤システムとプロセスを構築し、透明性と信頼性を高めましょう。データプラットフォームとガバナンスを適切に構築すれば、メリットは後からついてくるでしょう。」”

GenAIは強力なツールですが、唯一のソリューションではありません。GenAIがその潜在能力を最大限に発揮し、真のビジネス価値を生み出すためには、信頼できる企業データにしっかりと根ざしている必要があります。.

“「時には、問題に対する最も効果的な解決策は、ワークフローの合理化、運用手順の最適化、新しい管理手法の実装など、プロセスの変更にある場合があります。.

“「場合によっては、教育と研修の強化、コミュニケーションチャネルの改善、あるいは戦略目標の見直しが解決策となるかもしれません。どんな問題であれ、パートナーシップを築くことが最善の解決策です。」”

ハイブリッドワークスタイルの導入拡大、世界経済成長の減速、金利上昇といった様々な循環的・構造的な逆風の中、オフィスや物流といったセクターに対する投資家の選好はここ数年で低下しています。一方、この地域の住宅セクターのファンダメンタルズは堅調に推移しており、これがマルチファミリーやその他の生活関連資産への投資家の関心の高まりにつながっています。.

2019年以降、アジア太平洋地域の商業用不動産投資額のうち、住宅セクターが占める割合はわずか6%です。これは、同時期の米国の44%、欧州の27%と比較すると低い数字です。これは、アジア太平洋地域における住宅セクターの発展が比較的初期段階にあり、成長の余地が十分にあることを示唆しています。.

日本、オーストラリア、中国本土は、住宅分野への投資額で見るとアジア太平洋地域最大の市場である一方、香港特別行政区とシンガポールでは、特にニッチな共同生活や学生向け住宅のサブタイプへの関心が高まっています。.

住宅セクターを投資に適した状態にしている需要促進要因は数多く存在します。アジア太平洋地域には、投資可能な住宅資産が多様化しており、人口移動は長期的に増加傾向にあります。住宅購入の負担能力に関する課題は、より多くの購入者を賃貸市場へと誘導する可能性があります。一方で、賃料上昇は投資家にとって長期的にインフレヘッジとなる可能性があります。.

このレポートでは、アジア太平洋地域の住宅セクターにおける投資動向と成長機会を調査し、日本、オーストラリア、中国本土、香港、シンガポールなどの主要な住宅セクター市場における機会と課題、投資動向と利回り、供給と空室の指標を分析します。.

シンガポールでは、過去10年間で保存型ショップハウスが有力な代替不動産資産クラスの一つとして台頭してきました。供給量が限られていることやヴィンテージ感があることに加え、外国人や企業が手頃な価格でブティックビルを所有できる数少ない資産クラスの一つです。.

取引件数は2021年に1兆4千億19億ユーロのピークに達しましたが、その後、資金調達コストの高騰、記録的な価格高騰、そして直近では1兆4千億30億ユーロ規模のマネーロンダリング事件の影響により減少しました。CBREリサーチは、短期的にはいくつかの課題があるものの、ショップハウスの基本的なファンダメンタルズは依然として堅調であると考えています。.

このレポートでは、保存型ショップハウスの過去、現在、そして未来を考察し、投資家向けに実行可能な戦略を推奨しています。.

オーストラリアでは、過去2年間の賃料急騰と新規供給の増加を受け、今年初めにはテナントがより慎重な姿勢を示しました。しかし、2024年第2四半期には需要が回復し、今後3～6ヶ月で取引件数が増加する見込みです。

日本では、地方都市における物流需要は堅調に推移しています。半年前に拡張計画を保留していた多くのテナントが、現在、新規スペースの賃貸を進めています。しかし、空室率の上昇により、貸主はあらゆる業種のテナントに対し、できるだけ早くスペースを埋めようとしています。

ベトナムの景況感は、主要貿易相手国との関係強化に政府が成功したことを背景に、依然として好調を維持しています。このことが、これらの国々の製造業者による生産拠点の誘致に繋がり続けています。工場用地への需要は、エレクトロニクス、自動車、そして伝統的なコモディティセクターを牽引役として、引き続き堅調に推移しています。

中国本土では足元の景気低迷にもかかわらず、いずれは回復するとの楽観的な見方が広がっています。テナント優遇が依然として続く中国本土において、複数の大手ブランドが店舗網の最適化を模索している様子が伺えます。多くの小売業者は、各都市に1店舗ずつの主要旗艦店を構えるネットワーク運営を目指しています。.

韓国では、海外からの観光客数が引き続き堅調に回復しており、消費と賃貸需要が高まっています。聖水、漢南、島山公園などの新興商業地区では、物件不足によりポップアップストアの需要が高まっています。.

ベトナムは、特に中国本土からの海外ブランドから強い関心を集め続けています。新規参入者のためのスペースを確保し、より広いアトリウムなどの新しいデザインを採用することで、買い物客に記憶に残る体験を提供するために、多くのショッピングモールが改装工事を行っています。.

中国本土の景気回復の兆候はまちまちで、今四半期の投資活動は低迷しました。取引は主に少額の一括投資資産に集中しており、その大部分は1億～5億人民元規模でした。今後数ヶ月は、特に小売・オフィスセクターにおける割引資産が投資を牽引すると予想されます。.

シンガポールの投資センチメントは6ヶ月前と比べて弱含みで、年明け以降バリュー・アド・キャピタルの投資が活発化しています。堅調なファンダメンタルズに支えられ、今後数ヶ月間は商業施設やホスピタリティ施設への投資機会が拡大すると予想されます。.

インドの投資市場は引き続き活況を呈しています。堅調な消費は小売セクターの堅調なファンダメンタルズに繋がり、投資家の関心を高めています。オフィスセクターへの投資需要も過去6ヶ月で増加しており、特に国内オフィスファンドとシンガポール資本の投資が活発です。.

アジア太平洋地域のホテル市場は構造変化が続いており、ホテルオーナーや運営会社は運営戦略とブランディング戦略を微調整しています。人件費や光熱費の上昇、新規供給の制限、そして金利サイクルのピークの長期化などが、その原動力となっています。.

当社の最新レポートでは、現在の市場状況の分析、主要事業者の最新活動、資産管理および投資の動向、ESG の考慮など、アジア太平洋地域のホテルおよびホスピタリティ セクターを形成する主要なトレンドを調査しています。.

主な傾向:

• 供給が限られ、需要が高まり、人件費が上昇しているため、事業者は日額料金を高く設定しています。.
• 大手グローバル事業者は、ライフスタイルブランドを重視しながら、アジア太平洋地域全体で急速な拡大を続けています。.
• 債務関連の逆風にもかかわらず投資は堅調に推移しており、投資家はブランド再構築の機会のある高級資産を好み続けています。.
• 持続可能性と ESG イニシアチブの導入は継続しており、強力な ESG イニシアチブを持つホテルは優れた業績を上げることが見込まれます。.