MSCI APAC ESGリサーチチームにとって、MSCIの2022年ESGトレンド注目レポートに記載されている以下の3つのトレンドは、APAC地域における大きな潜在的リスクと機会を示しているため、特に力強く、重要なものとして共感を呼びました。 石炭の難題：投資撤退の再考、コーヒー vs. ハンバーガー：生物多様性と食の未来、そして新たな「アマゾン効果」：企業によるネットゼロサプライチェーンの推進。.
このレポートでは、これら 3 つのトレンドをさらに深く探究し、基礎となる ESG 指標を詳しく調査し、最終的に ESG のトレンドセッターと見なされる企業グループを特定します。.
本レポートは https://www.msci.com/www/research-paper/esg-trendsetters-in-apac/03104342240
Rediscovering Kowloon West』では、香港西部の今後の開発エリアやインフラプロジェクトの概要を紹介し、入居者や投資家にとってのビジネスチャンスを明らかにしている。.
ランタオ・トゥモロー・ビジョンとノーザン・メトロポリスの2つの巨大プロジェクトは、九龍駅周辺、長沙湾、新開発地区（NDAs）のさまざまなオフィス集積に道を開くと期待されている。その結果、今後5年間で29%のグレードAオフィススペースが九龍西地区で供給され、総供給量は2022年3月の600万平方フィートから2026年には900万平方フィートに増加すると予想される。.
本レポートは https://www.colliers.com/en-hk/research/colliers-radar-rediscovering-kowloon-west
グレーターベイエリア（GBA）は近年、特にインフラと交通網の強化において急速な発展を遂げている。中央政府によって発表されたGBAの概要開発計画は、この地域全体の資本フローの改善に向けた中国政府のコミットメントを示しており、これは香港、特にオフィス市場に利益をもたらすだろう。.
ナイト・フランクの社内データ、家主からのインタビュー、テナントや仲介業者からの情報によると、バイオメディカル、ファミリーオフィス、TMT、新興・高成長の中国企業の4つが、香港市場に新たに進出する可能性のある中国本土企業である。.
本レポートで、ナイト・フランクは、GBAの開発がもたらす利益を享受できる可能性が高い九龍の新興オフィスハブを3つ特定した。.
今後、GBAは世界的な都市クラスターに発展するための機運を高め続けるだろう。ナイト・フランクは、国境が再開されれば、中国企業の賃貸需要は回復し、上昇を続けると予想している。.
Tenant enquiries and site visits rebounded in May following the further relaxation of COVID-19 controls. Mainland China remained the lone exception.
Demand for traditional space is being negatively impacted by mainland China’s anti-pandemic measures and a rising number of downsizing enquiries. However, India and Australia saw robust new set up and expansion demand.
Pressure for higher incentives remained weak, particularly in Australia. Rents continued to recover, led by cities in India.
Sentiment in most markets improved as the bulk of markets in the region continued to shift away from being tenant-favoured. Mainland China was among the weakest performers.
本レポートは https://apacresearch.cbre.com/en/research-and-reports/Asia-Pacific-Market-Sentiment-Survey—June-2022
クッシュマン・アンド・ウェイクフィールドの2021～2022年アジアREIT市場洞察レポートでは、急成長を遂げているアジアの不動産投資信託市場を調査し、主要市場である中国本土、香港特別行政区、インド、日本、シンガポールにおける主な推進要因と現状を検証しています。.
報告書では、強固な資本構造、十分な財務流動性、支援的な規制政策に支えられ、パンデミックが沈静化するにつれ、REITは全体的に勢いを増し続けており、物流/産業およびデータセンターREITはより伝統的な資産クラスを上回っていることが明らかになっています。.
主なハイライト
インフレと経済成長の鈍化への懸念が4月も資本市場の低迷を招いた。米国のインフレ率は3月に8.5%と1981年以来の高水準を記録し、当時のポール・ボルカーFRB議長の下で金利が20%近くまで引き上げられた時代を彷彿とさせた。インフレ圧力の高まりでより積極的な利上げの可能性が高まったため、市場は圧迫された。このため、米ドルは20年ぶりの高値付近で月末を迎えた。韓国とシンガポールの金融当局も引き締め策を発表した。韓国の利上げ決定は、ニュージーランドが予想を上回る50ベーシスポイントの利上げを決定した後に行われ、域内の中央銀行の多くがインフレ高騰への対策に重点を移すための予防的発表を行った。最近の新型コロナウイルスによる上海の封鎖も、中国の経済成長見通しと、さらなる世界的サプライチェーンの混乱の可能性に対する懸念につながった。世界経済の見通しに不透明感を抱く状況が続く中、投資家は4月も厳しい状況に耐え抜いた。 MSCIが追跡するアジア太平洋地域の株式のトータルリターンはマイナスに終わった。しかし、同地域の不動産株はボラティリティへの対応がうまくいき、下落幅は縮小し、株式市場全体をアウトパフォームした。.
パンデミック（世界的大流行）により、多くの企業が現在のワークプレイスモデルにリモートワークのレベルを高め、ハイブリッドワークアプローチを採用するようになった今、入居者はリモートワークでは実現できないようなシームレスで魅力的な体験を提供するためにワークプレイスを強化する必要があります。これはもはや「あったらいいな」ではなく、「なくてはならない」ものなのです！
CBREは、人々が働く場所の創造は、ハイブリッドな世界における仕事の性質の変化、人々が集まる動機、そして本当に重要な経験を創造する方法についての深い理解に基づいていなければならないと考えています。.
本レポートでは、企業がハイブリッドな未来に向けてどのような計画を立てているのか、またアジア企業と欧米企業の間に存在するアプローチのニュアンスの違いを明らかにすることで、こうした課題を詳細に探っている。.
また、CBREのワークプレイスモデルを5つのタイプに分類し、それを発展させたもので、オフィスの役割やデザインは、従業員が1週間のうちオフィスで過ごす割合によって異なるという事実を考慮したものです。.
以下のリバランス結果（2022年6月20日の取引開始より有効）をご覧ください。
GPR/APREA総合リート指数（アスタリスク表示）
GPR/APREA インベスタブル100指数
含まれるもの
| オーストラリア | ショッピングセンター オーストラレーシア・プロパティ・グループ |
| 中国 | アジャイル・グループ・ホールディングス・リミテッド |
| 日本 | 三菱地所物流リート投資法人 |
| PHL | SMプライムホールディングス |
除外事項
| 中国 | カイザグループホールディングス. | 流動性が低すぎる |
| 香港 | ワーフ・ホールディングス | 流動性が低すぎる |
| 日本 | ヒューリックREIT | 流動性が低すぎる |
| 日本 | ケネディクス・リテール投資法人 | 流動性が低すぎる |
GPR/APREA 投資可能リート100指数
含まれるもの
| 日本 | ヘルスケア＆メディカル投資法人 |
| ニュージーランド | プレシンクト・プロパティーズ・ニュージーランド株式会社 |
| エスジーピー | CDLホスピタリティトラスト |
除外事項
| 日本 | トーセイ・リート投資法人 | 流動性が低すぎる |
| エスジーピー | クロムウェルREIT | 流動性が低すぎる |
GPR/APREA総合指数
含まれるもの
| THA | デュシタニ・フリーホールド・アンド・リースホールド不動産ファンド * |
| THA | セナ J プロパティ PCL |
除外事項
なし
ESGに強い多国籍企業は、2030年までにネットゼロを達成するために、熾烈な競争を繰り広げています。責任ある企業市民であることは、地球環境だけでなく、収益にも繋がることを多くの人が認識しています。同時に、投資家は、排出量削減について口先だけでなく、定量化可能な解決策を実践する企業に資金を提供することに熱心です。そして、確実な解決策の一つは、グリーンエネルギーを活用した建物の電化です。.
排出量のかなりの割合が商業用不動産から発生しており、二酸化炭素とメタンガスは稼働中の職場からの典型的な副産物であることは、気候専門家によって十分に文書化されています。年間を通じてエアコンが必要な熱帯および亜熱帯気候、または日照時間が短い平日に暖房と照明を必要とする北方気候では、排出量が急増します。世界グリーンビルディング協会は2019年の報告書で、「世界の炭素排出量の39%は建築と建設によるもので、運用排出量（建物の冷暖房および照明に使用されるエネルギーによる）は28%を占めています。残りの11%は、建物のライフサイクル全体を通じて材料と建設プロセスに関連する組み込み炭素排出量、つまり「初期」炭素によるものです。このセクターを完全に脱炭素化するというWorldGBCのビジョンには、運用炭素排出量と組み込み炭素排出量の両方を排除することが必要です」と述べています。“
再生可能エネルギーの恩恵を企業が常に注視することで、従来は化石燃料を燃料としてきた既存の電力網への依存を断ち切ることに注力できるようになります。「当社の建物は、100%の再生可能エネルギー源で確実に電力を供給できます」と、不動産管理サービス部門のアジア太平洋地域サステナビリティ責任者であるリサ・ヒンデ氏は断言します。「多くの既存建物は現在、敷地内でガスを消費する設備を廃止し、開発戦略の一環として電化を進めています。これは、グリーンスタービルディングなどの業界の枠組みによって支えられており、電化は6つ星評価への唯一の道筋であるとされています。」.
アジア太平洋地域のほとんどの国では、タイの風力、フィリピンとインドネシアの地熱、ニュージーランドの水力など、一定の割合で持続可能なエネルギー源が導入されていますが、新興市場担当マネージングディレクターのリック・トーマス氏は、これらの国々の成熟度はそれぞれ異なると説明しています。「不動産業界は共通の評価システムを確立し、政府は電力供給の一部をグリーンエネルギーにすることを義務付けるか、政策として実施すべきです」とトーマス氏は提言します。「それは常に政策と感情、そして需要の組み合わせです。多国籍企業が5つ星または6つ星の評価を受けた建物を求めるなら、開発業者はそれを建設せざるを得ないでしょう。」“
リサは、再生可能エネルギーが送電網に占める割合が大きくなるにつれて、電力で稼働する建物は自然に脱炭素化するだろうと指摘しています。「私たちの報告システムは、この移行を認識できるように構築されています」と彼女は指摘します。「これにより、ネットゼロ目標を掲げる組織は、電力消費に関連するコスト削減を把握できるようになります。」オーストラリアでは、オーストラリア国立建築環境評価システム（NABERS）が最近、送電網における再生可能エネルギーの存在感の高まりを反映し、2025年と2030年の排出係数を変更すると発表しました。これにより、ガスシステムを維持している建物では、既存のNABERS評価を維持することがますます困難になるでしょう。.
NABERS によれば、現在 100% 電気の 4.5 つ星評価の建物は性能が向上しますが、50% ガスの建物は徐々に性能が低下します。.
これにより、グリーン ファイナンスへのアクセスやグリーン リース スケジュールに基づく義務の履行に影響が出る可能性があり、これらのカテゴリではガス システムを備えた建物は 100% 電気建物よりもリスクが高くなります。.
運用面では、リックは資産運用会社に対し、入居者の期待を上回るために一歩先を行くようアドバイスしています。「電力の大部分をグリーンエネルギー源から調達できる方法を明示した、確固としたグリーンプログラムを導入すべきです」と彼は述べています。.
グリーンエネルギー源による建物の電化は、普遍的なメリットをもたらします。気候変動対策として持続可能なエネルギー源がより広く採用されるようになるにつれ、今すぐこの取り組みに賛同する家主とテナントは、長期的に大きな利益を得ることができます。「これは単に魅力的な環境イニシアチブというだけではありません」とリックは言います。「この戦略は、適切な時期に実行されれば、ネットゼロ目標の達成、あるいはそれを上回る達成において、はるかに費用対効果の高いものになるでしょう。市場の力と連携し、テナントの需要を理解することで、家主はこのトレンドをポートフォリオにとって有利な投資戦略へと転換することができます。」“
コリアーズの顧客であるDOMAは、ディクソンにあるオーストラリア首都特別地域政府（ACT）向けの13,200平方メートルのオフィスビル（写真）を最近完成させました。これはキャンベラ初の完全電化HVACシステムです。同社はまた、新規オフィス開発の完全電化を推進しており、キャンベラとニューカッスルに2つのCLTオフィスビルを今年中に着工する予定です。「ガスシステムへの依存を断つことは、環境にとって最善の決定であり、当社のベストプラクティスの方針にも合致するだけでなく、将来の入居者が100%の再生可能電力で稼働する建物で業務を行うことへの期待を反映しています」と、DOMAの開発担当ゼネラルマネージャー、ギャビン・エドガー氏は述べています。.
ハインズは、建築環境における持続可能性の促進へのコミットメントを示すため、メルボルンの600コリンズ・ストリートにあるオフィス開発プロジェクトを、6つ星グリーンスター環境認証の一環として完全電化で実施します。「ESGと業界の二酸化炭素排出量の削減は、テナントにとっても投資家にとっても、現代の喫緊の課題です」と、メルボルンのハインズのディレクター兼シティヘッドであるサイモン・ナサ氏は述べています。「ハインズは、新規開発における脱炭素化において世界をリードしています。600コリンズ・ストリートは、持続可能な設計と建設の最前線に立ち、オーストラリアの業界にとって、次世代のオフィス空間が入居者と環境に利益をもたらすようにどのように運営されるかを示す好例となるでしょう。」’
この記事は元々 https://www.colliers.com/en-xa/news/e22-expert-talks-electrification-for-real-esg-impact
2022年9月、カントリー・ディレクターとしてロングライフ・パートナーズ・ジャパンに入社。東京を拠点とし、日本、アジア太平洋地域、そしてそれ以外における全ての業務と活動を監督する。金融業界で16年以上の経験を持ち、不動産とクレジット投資を専門とする。ロングライフ・パートナーズ入社以前は、農林中央金庫でポートフォリオ・マネージャー、センターポイント・デベロップメントでインベストメント・マネージャーを務めた。.
河合建武
マネージング・ディレクター
長寿パートナー
