思想領導

• 新冠疫情及其導致的封鎖措施帶來的經濟影響，對未來的工作和辦公物業的租金收入造成了極大的不確定性。.
• 英國季度房地產指數中近 60% 的辦公大樓租金收入來自未來五年內到期或包含終止條款的租約。.
• 租賃事件的審查顯示，2019 年有 47% 的辦公室在終止條款生效後空置了一個季度或更長時間，另有 72% 的辦公室在租賃到期後空置。 1 在 COVID-19 疫情期間，這些數字可能會上升，導致更多租金面臨風險。.

• 封鎖和社交隔離對許多租戶的業務造成了影響，導致租金減免請求數量空前，給房地產租金收入來源帶來了壓力。.
• 儘管資產價值走軟，但股票投資人的收益回報卻下降。近期收益回報可能低估了其全部潛在影響，因為遞延租金的提列可能掩蓋了進一步的缺口。.
• 租金收入下降也可能對債務契約構成壓力，並增加部分貸款的償付壓力。對於違約並被取消贖回權的貸款而言，資產價值下降也可能加劇潛在的損失。.

當商業租戶無法支付租金時，會對投資者產生什麼影響？為了找到答案，我們採訪了MSCI房地產解決方案研究團隊的執行董事布萊恩·里德。.

隨著創紀錄的投資湧入房地產市場，基金經理人面臨著日益複雜的局面，以及投資者對即時報告不斷增長的需求。我們採訪了Yardi的Bernie Devine，探討了這些趨勢。.

隨著世界各國政府開始逐步放鬆封鎖限制，人們的注意力不可避免地轉向了「復工」這個概念。然而，這種觀點錯誤地反映了當前的實際情況。許多辦公室員工在疫情期間一直在工作，因此，重點實際上應該是哪些人應該「重返辦公室」？當然，首要考慮因素必須是員工的福祉，弱勢員工的安全必須得到保障。但除此之外，情況就變得更複雜了。,

隨著世界各國政府開始逐步放寬封鎖限制，人們的注意力不可避免地轉向了「重返工作崗位」這個概念。然而，這種觀點未能準確反映當前的實際情況。許多辦公室員工在疫情期間一直堅持工作，因此，真正的問題應該是哪些人應該「重返辦公室」。當然，首要考慮因素是員工的福祉，弱勢員工的安全必須得到保障。但除此之外，情況就變得更加複雜，尤其是在維持社交距離的情況下，現有辦公空間無法容納所有員工。同時，企業也意識到，部分員工可以成功地遠距辦公，至少部分時間可以如此。因此，在可預見的未來，企業必須提供更多選擇和更大的靈活性，讓員工可以遠距辦公。.
 

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我們很高興分享我們的成員 MSCI 的模型：MSCI 房地產氣候風險價值 (Climate VaR) 模型，該模型展示了不同資產和投資組合的物理風險的性質和程度可能存在差異；並強調了考慮這些因素的重要性。.

隨著全球努力遏制新冠肺炎疫情的蔓延，全球旅行幾乎陷入停滯，零售和旅遊相關行業遭受重創。聯合國估計，2020年全球經濟成長將放緩至2%以下，損失高達1兆美元。近年來，全球決策者從未面臨過如此規模的經濟衝擊。迄今為止，世界各地應對此次疫情的典型措施包括遏制疫情蔓延、保持社交距離以及透過財政和貨幣政策提供經濟支持，以緩解疫情帶來的經濟衝擊。例如，世界銀行已撥出140億美元，用於協助企業和各國對抗新冠肺炎疫情。.

過去十年，中國大陸投資者在全球房地產市場的興衰在國際房地產界引起了不小的轟動。然而，近年來，這部分投資者的海外房地產投資活動已從海外收購轉向海外出售，2019年海外投資總額較2017年的高峰下降了7,913兆美元。. 

近十年來，中國大陸以外地產投資的波動，在國際房地產界掀起不小的波瀾。近兩年，境外房地產主流投資活動已從收購轉向加強。 2019年，中國內地境外地產總投資額較2017年大幅下降79%。
 

許多企業主（包括私人企業、公共部門企業和上市公司）歷來都擁有自己的房地產。這些房地產通常包括廠房、辦公室和倉庫。雖然在某些情況下，這些房地產可能已成為非核心業務，但在其他情況下，這些房地產對於企業的運作至關重要。.