思想引领

• COVID-19 大流行病以及随之而来的封锁所造成的经济影响，给办公物业未来的工作和租金收入带来了极大的不确定性。.
• 在英国季度物业指数中，近 60% 的写字楼租金收入来自未来五年内到期或包含终止条款的租约。.
• 对租赁事件的审查显示，2019 年，47% 的写字楼在租约中断条款后空置了一个季度或更长时间，72% 的写字楼在租约到期后空置。.

• 封锁和社会疏离影响了许多租户的生意，导致前所未有的租金减免请求，给房地产租金收入流带来压力。.
• 对于股票投资者来说，尽管资产价值走软，但收入回报却在减弱。近期的收入回报可能低估了全部潜在影响，因为递延租金的累积可能会掩盖进一步的亏损。.
• 租金收入的减少也会给债务契约带来压力，增加某些贷款的偿债压力。对于违约和被取消赎回权的贷款，资产价值的下降也可能增加潜在损失的严重性。.

当商业租户无法支付租金时，投资者会受到什么影响？为了找到答案，我们采访了 MSCI 房地产解决方案研究团队的执行董事布莱恩-里德（Bryan Reid）。.

随着创纪录的投资涌入房地产市场，基金经理们面临着日益复杂的局面，以及投资者对实时报告不断增长的需求。我们采访了Yardi的伯尼·德瓦恩，探讨了这些趋势。.

随着世界各国政府开始逐步放松封锁限制，人们的注意力不可避免地转向了“复工”这一概念。然而，这种观点错误地反映了当前的实际情况。许多办公室员工在疫情期间一直在工作，因此，重点实际上应该是哪些人应该“重返办公室”？当然，首要考虑因素必须是员工的福祉，弱势员工的安全必须得到保障。但除此之外，情况就变得更加复杂了。,

随着世界各国政府开始逐步放宽封锁限制，人们的注意力不可避免地转向了“重返工作岗位”这一概念。然而，这种观点未能准确反映当前的实际情况。许多办公室员工在疫情期间一直坚持工作，因此，真正的问题应该是哪些人应该“重返办公室”。当然，首要考虑因素是员工的福祉，弱势员工的安全必须得到保障。但除此之外，情况就变得更加复杂，尤其是在保持社交距离的情况下，现有办公空间无法容纳所有员工。与此同时，企业也意识到，部分员工可以成功地远程办公，至少部分时间可以如此。因此，在可预见的未来，企业必须提供更多选择和更大的灵活性，允许员工远程办公。.
 

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我们很高兴分享我们的成员 MSCI 的模型：MSCI 房地产气候风险价值 (Climate VaR) 模型，该模型展示了不同资产和投资组合的物理风险的性质和程度可能存在差异；并强调了考虑这些因素的重要性。.

在全球努力遏制 COVID-19 疫情爆发的同时，全球旅行实际上已经停滞，对零售和旅行相关行业造成了影响。据联合国估计，2020 年全球经济将放缓至 2%以下，损失约 1 万亿美元。近来还没有任何同等规模的经济破坏先例可以指导全球的政策制定者。迄今为止，世界各国对这一疫情的典型应对措施包括遏制、社会疏远以及通过财政和货币措施提供经济支持，以帮助减轻金融影响。例如，世界银行已拨出 140 亿美元的一揽子资金，用于帮助企业和国家抗击 COVID-19 的传播。.

过去十年间，中国大陆对全球房地产市场投资的兴衰在国际房地产界引起了不小的轰动。然而，近年来，这部分投资者的海外房地产投资活动已从海外收购转向处置，2019年的海外投资总量比2017年的峰值下降了79%。. 

近十年来，中国内地境外地产投资的起伏，在国际房地产界掀起了不小的波澜。最近两年，境外房地产主流投资活动已 从收购转向处置。2019年，中国内地境外地产总投资额较2017年峰值下降79%。
 

许多企业主（私营部门、公共部门和上市公司）传统上都拥有自己的不动产。这些不动产通常包括工厂、办公室和仓库。在某些情况下，不动产可能已成为非核心资产，但在其他情况下，这些不动产对企业运营至关重要。.