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請參閱以下重新平衡結果（2023 年 12 月 18 日交易開始生效）：

  • GPR/APREA 可投資 100 指數
  • GPR/APREA 可投資房地產投資信託 100 指數
  • GPR/APREA 綜合指數
  • GPR/APREA 綜合 REIT 指數 (以星號標示)

GPR/APREA 可投資 100 指數x

內容

中國寶龍地產控股有限公司
中國遠洋集團控股有限公司.
中國融創中國控股有限公司.
日本Daiwa Securities Living Investment Corp.

免責聲明

SGPLREIT SPLendlease 全球商業房地產投資信託基金
THASPALI TBSupalai PCL

GPR/APREA 可投資房地產投資信託 100 指數

內容

澳大利亞HealthCo 醫療保健 REIT
日本Marimo Regional Revitalization REIT Inc
NZLPrecinct Properties NZ Limited & Precinct Prop Inv Ltd
THACPN Retail Growth Leasehold REIT

免責聲明

日本ESCON JAPAN REIT Investment Corporation
日本醫療保健投資公司

GPR/APREA 綜合指數

內容

中國中國恆大集團
中國世茂集團控股有限公司
IDNPT Bakrieland Development Tbk
土著局Nexus Select Trust *
日本Arealink Co.有限公司.
TWNReaLy Development&Construction Corp

免責聲明

無

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《2023年第三季亞太市場趨勢報告》深入分析了亞太地區辦公、零售、工業物流和投資市場的最新數據和見解。主要趨勢包括：

辦公室：

  • 由於租戶保持謹慎態度，租賃需求依然疲軟。
  • 中國大陸、印度和東京佔活動的大部分
  • 由於審批速度緩慢，交易完成時間延長。
  • 非銀行金融科技公司推動需求
  • 大多數市場仍將有利於租戶。

零售：

  • 零售銷售成長放緩，但旅遊需求持續強勁成長。
  • 零售商持續擴張；地理位置依然是關鍵，因為需求集中在黃金地段。
  • 消費者對獨特體驗的需求推動了非傳統零售空間的租賃。
  • 由於遊客數量強勁，日本市場仍是最樂觀的市場。
  • 預計未來幾季租賃需求將保持強勁。

工業與物流：

  • 區域經濟放緩持續對租賃活動構成壓力。
  • 電商平台需求強勁，第三方物流業務穩定。
  • 供應管道依然暢通。
  • 今年前三個季度投資額維持穩定。
  • 預計租賃和投資量將有所下降

投資：

  • 儘管投資量略有上升，但市場情緒依然疲軟。
  • 重新定價繼續抑制購買活動
  • 零售和酒店資產交易活動更加活躍
  • 日本市場仍最為樂觀
  • 在高利率環境下，投資將保持低迷。

{module title=”2023年第三季亞太地區趨勢（世邦魏理仕）”}

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身為商業不動產領域的專家，我們的工作核心在於成功地為客戶發掘並掌握投資機會。在第四份年度《全球投資者展望》報告中，我們全面深入分析了即將主導投資市場的趨勢，並展望了未來一年的潛在機會。本報告匯集了我們資深資本市場專家和全球投資者的觀點。.

2024年，市場環境仍將充滿挑戰，但利率前景趨於明朗，買賣價差收窄的趨勢似乎指日可待。隨著投資者持續尋求政策環境的穩定性，工業與物流、多戶住宅和辦公大樓板塊在未來一年仍將是他們的首選。隨著市場勢頭不斷增強，那些能夠掌握機會的投資者將成為最具優勢的投資者。.

全球關鍵主題

  • 儘管利率將長期處於高位，房地產資產仍然具有吸引力。價格將持續調整至更合理的均衡水平，我們預期交易量將在2024年下半年回升。.
  • 在市場環境趨緊的情況下，新的投資機會仍在不斷出現。房地產基金面臨贖回壓力，而不斷上漲的資金成本促使更多自用業主透過售後回租交易釋放資金。.
  • 較為平靜的利率環境正在吸引資金流動。我們預計投資者將開始選擇性地部署資金，這些資金主要用於機會型或增值型投資。.
  • 由於投資者認為工業和物流資產具有穩定性和成長潛力，因此他們持續湧入這些領域。同時，投資者也在向冷庫/暗庫等相關次產業轉移投資。.
  • 隨著投資者尋求不同的資源整合和資金籌集機會，聯盟數量正在增長。獲取某些特殊資產（例如學生公寓和資料中心）的複雜性將推動投資者和開發商之間建立更多合作夥伴關係和合資企業。.
  • 環境、社會及公司治理（ESG）作為投資決策的關鍵要素正日益被接受。在受訪的投資者中，有創紀錄比例（25%）已製定基於ESG的資產處置和收購策略，尤其是在歐洲、中東和非洲地區以及亞太地區——這一比例較兩年前的10%大幅增長。我們預計市場將迎來一波資產處置和增值機會。.
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閱讀亞太房地產協會 (APREA) 旗艦會議——2023 年亞太房地產領袖大會的精彩亮點和主要內容，該大會匯集了業內最優秀、最傑出的人才。.

儘管面臨全球挑戰，亞太地區的成長前景依然樂觀，公共和私人市場均蘊藏著許多機會。主要內容包括：該地區對永續發展的承諾將推動投資機會；基礎設施融資的挑戰與機會；傳統資產與另類資產的比較分析；利率上升對房地產投資信託基金（REITs）的影響；以及家族辦公室格局的演變。.

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2023年預計將成為自19世紀中期有記錄以來最熱的一年。瑞士再保險公司進一步警告稱，如果不採取氣候行動，未來30年世界經濟可能萎縮181兆盧比。亞洲經濟體尤其脆弱——在最嚴峻的氣候情境下，中國GDP可能損失近241兆盧比。相較之下，如果2015年《巴黎協定》的目標得以實現，這些數字可能會下降，甚至低至41兆盧比。.

不作為的代價大於採取行動的代價。隨著社會對合乎道德和負責任的商業行為的要求日益提高，消費者、投資者和員工越來越關注公司的ESG（環境、社會和治理）表現，更青睞那些優先考慮環境保護、社會責任和良好治理的公司。.

城市發展有限公司（CDL）自1995年起便秉持「建設即環保」的理念，其ESG策略及堅定承諾，使其在向永續商業營運轉型過程中佔據了有利地位。 CDL的價值創造商業模式以四大支柱——整合、創新、投資和影響力——為支撐，為公司應對和適應前所未有的威脅與挑戰奠定了堅實的基礎。憑藉董事會和領導層的長期承諾以及利益相關者的支持，CDL在實現三大目標方面卓有成效，即「脫碳」、「數位化與創新」以及「資訊揭露與溝通」。.

將永續發展理念融入公司的治理結構、策略和營運中

2012年，城市發展有限公司（CDL）設立了由獨立董事組成的專門的企業社會責任（CSR）和公司治理委員會，負責為其環境、社會和治理（ESG）活動提供策略指導和監督。 2016年，該委員會更名為董事會永續發展委員會。該委員會確保將ESG因素融入CDL的企業策略和決策流程中。.

CDL的綜合永續發展治理結構擴展了 橫向上，在ESG各支柱與職能部門之間；縱向上，在直至集團執行長與董事會的各個層級之間。

有效的公司治理包括在整個組織內建立必要的政策和準則。為了提高透明度，CDL 的公司政策和準則已在其網站上公開提供。 企業網站, 永續發展微網站 以及員工內部網路。.

創新與投資：利用綠色科技與永續融資

氣候和社會風險是商業和投資風險。隨著對綠色融資的需求不斷增長，ESG表現優異的公司將更容易獲得快速成長的ESG投資基金的資金。 2022年，城市發展有限公司（CDL）成立了… 永續投資原則 在投資決策中納入 ESG 因素，使 CDL 的投資與其對低碳未來的承諾保持一致。.

建構綠色低碳未來離不開智慧創新解決方案。 2020年，城市發展有限公司（CDL）成立了綠色建築、脫碳及安全團隊，旨在推動創新和投資，並發揮關鍵作用。該團隊負責識別並實施前沿技術和解決方案，以減少CDL在建築、營運和資產管理方面的碳足跡。.

影響：設定目標、追蹤與揭露ESG績效

企業只能管理其能夠衡量的事物。作為新加坡首家自2008年起發布專門永續發展報告的公司，城市發展有限公司（CDL）迄今已累積了16份永續發展報告的實務經驗。 CDL採用獨特的混合報告模式，將關鍵且相關的國際報告架構、標準和方法與GRI標準結合，從而能夠識別實質問題、設定目標、追蹤績效並改善交付成果。這使得其管理層能夠採取策略性且迅速的行動，以改善業務、產生積極影響並確保其未來發展。.

CDL的價值創造模型，一種獨特的混合模型 一個雙支柱永續發展報告框架，協調了九項關鍵的ESG報告標準和14項聯合國永續發展目標。

展望未來，全球零排放競賽將持續敦促各國和企業加速氣候行動。隨著社會、政治和文化態度的不斷演變，與永續發展相關的風險和機會可能會增加。因此，將ESG（環境、社會和治理）因素融入企業策略對於持續創造價值至關重要。.

1 分析：2023年成為有紀錄以來最熱年份的機率「超過99%」 | Carbon Brief，2023年10月
2 氣候變遷在十年內給歐盟造成了1450億歐元的損失 | 世界經濟論壇，2022年12月
3 《巴黎協定》是一項具有法律約束力的國際氣候變遷條約。它於2015年12月12日在法國巴黎舉行的聯合國氣候變遷大會（COP21）上由196個締約國通過，並於2016年11月4日生效。該協定的目標是將全球平均氣溫升幅控制在遠低於工業化前水準2攝氏度以內，並努力將升幅限制在工業化前水準1.5攝氏度以內。 聯合國氣候變遷

aprea 圖示標誌

Esther An

首席可持續發展官
城市發展有限公司

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MFIA季刊討論了日本經濟概況、日本房地產市場狀況、人口統計和經濟成長。.

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世邦魏理仕亞太區專業人士觀察到，由於投資活動復甦延遲，投資人風險偏好依然較低。大多數受訪者預計，在2024年上半年降息預期有限的情況下，市場將從2024年第二季開始復甦。.

除印度以外，該地區大部分地區仍面臨拋售壓力，印度市場則受到投資者日益濃厚的買盤興趣。除私人投資者和機構投資者/有限合夥人外，大多數投資者的賣出意願也高於2023年第一季。.

調查顯示，基本面強勁的資產（如多戶住宅、機構級現代化物流設施、優質購物中心、冷庫和資料中心）的價格差距正在擴大。.

儘管機構級物流仍是投資人最青睞的產業，但零售業也日益受到關注。緩慢的重新定價促使投資者尋求其他或細分行業，其中房地產債務策略在另類投資中越來越受歡迎。.

由於亞太地區利率長期處於高位，且重新定價落後於美國和歐洲，因此亞太地區的資本化率預計將會上升。.

本報告原刊登於 https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-cap-rate-survey-2023-q3

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我們知道，全球商用不動產（CRE）產業與許多其他產業一樣，短期內正面臨重大逆風。在亞太地區，儘管經濟仍具韌性，但受利率不確定性、放貸條件趨緊以及嚴峻的全球環境影響，商用不動產投資市場正處於重整階段。  然而，我們也深知商用不動產市場終將復甦。事實上，從歷史經驗來看，商用不動產回報率最高的年份，往往正是經歷市場動盪與金融壓力之後的時期。.

本報告提供了一條從現狀邁向未來的路徑。這條路必然充滿挑戰；因此，應對短期挑戰與構思邁向（更）清澈天空之路同樣重要。 我們的投資策略部分基於為未來布局，並確保不會錯過未來十年將驅動亞太地區發展的各項主題與人口結構趨勢。.

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隨著各組織致力於將實體空間調整以適應新的工作模式，並調整其企業房地產決策，辦公樓市場目前正經歷全球性的結構性變革。  我們的「REWORKING」系列從四大關鍵考量——成本、碳足跡、文化與社區——探討租戶的決策過程，藉此剖析對辦公空間及策略不斷變化的需求、需求與影響。.

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本指南追蹤亞太地區 37 個主要資料中心據點，並針對土地取得、進階土地清理與拆除工程、基礎建設及內部裝修等成本進行全面細項分析。報告針對亞太地區的資料中心現況提供全面分析，涵蓋正在塑造該地區資料中心產業的關鍵趨勢。 這是高瓊（Cushman & Wakefield）首度發布其數據中心開發成本數據。.

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