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世邦魏理仕亞太區專業人士觀察到,由於投資活動復甦延遲,投資人風險偏好依然較低。大多數受訪者預計,在2024年上半年降息預期有限的情況下,市場將從2024年第二季開始復甦。.

除印度以外,該地區大部分地區仍面臨拋售壓力,印度市場則受到投資者日益濃厚的買盤興趣。除私人投資者和機構投資者/有限合夥人外,大多數投資者的賣出意願也高於2023年第一季。.

調查顯示,基本面強勁的資產(如多戶住宅、機構級現代化物流設施、優質購物中心、冷庫和資料中心)的價格差距正在擴大。.

儘管機構級物流仍是投資人最青睞的產業,但零售業也日益受到關注。緩慢的重新定價促使投資者尋求其他或細分行業,其中房地產債務策略在另類投資中越來越受歡迎。.

由於亞太地區利率長期處於高位,且重新定價落後於美國和歐洲,因此亞太地區的資本化率預計將會上升。.

本報告原刊登於 https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-cap-rate-survey-2023-q3

What we know is that the global commercial real estate (CRE) sector, like many sectors, faces significant near-term headwinds. In Asia Pacific, while the economy remains resilient, the CRE investment market is in the middle of a reset given interest rate uncertainty, tighter lending conditions, and a challenging global environment.  However, we also know that the CRE sector will recover. In fact, historically, the strongest vintage years in terms of CRE returns are the ones that follow periods of dislocation and financial stress.

This report provides a glide path from here to there. That path will not be without challenge; it is therefore just as important to address the near-term challenges as it is to conceptualise the path to clear(er) skies. Our approach to investing is predicated in part on positioning for the future and not missing out on thematic and demographics that will drive Asia Pacific in the next decade.

The office sector is currently going through global structural change as organisations seek to adapt their physical spaces to new ways of working and adjust their corporate real estate decision making.  Our ‘REWORKING’ series examines decision-making for occupiers under four key considerations: Cost, Carbon, Culture and Community – under which the changing demands, needs and impacts on office spaces and strategies can be examined.

The guide tracks 37 key data centre locations across Asia Pacific with a comprehensive breakdown of costs covering land acquisition, advanced land clearance and demolition works, base build and fit-out construction costs. It offers a comprehensive analysis of the Asia Pacific data centre landscape, including key trends that are shaping the region’s data centre sector. This is the first year that Cushman & Wakefield has published its data centre development cost data.

城市區域及其相關的設計、規劃、開發和運營,在應對我們生活方式的轉變以及氣候變遷方面,發揮並將繼續發揮重要作用,帶來變革性變化。為了實現有益於居住和城市環境永續發展的變革,最終打造永續的城市環境,本報告將探討以下主題:

  • 朝向好的轉變
  • 15分鐘城市
  • 城市公共空間
  • 以公共交通為導向的開發
  • 生態解決方案
  • 淨零能耗建築

重點總結

為了提高永續性,並帶來有益的城市環境永續性變革,從而創造出適合步行的永續城市環境,亞太地區的城市可以考慮採納和實施「15分鐘城市」的概念。.

「15分鐘城市」是一個全新的概念,它既促進了城市環境的永續發展,也提升了城市的宜居性。.

在考慮亞太地區的城市公共空間與可持續的 15 分鐘城市環境的關係時,地方政府的目標是創造包容所有市民、對市民友善的環境,同時也要兼顧經濟效益。.

為了將可持續的 15 分鐘城市環境連接起來,包括亞太地區的城市在內的所有城市都必須擁有一個規劃完善、高效便捷的公共交通系統,該系統不僅方便易達,還能縮短出行時間,降低所有市民的空氣污染水平。.

「15分鐘城市」的概念也非常強調透過城市農業提高糧食產量的必要性。.

最後,為了減少亞太地區(包括步行 15 分鐘即可到達的城市街區)建築物的能源消耗量和碳排放量,採取下一步行動,實現碳中和也十分重要,而這需要建立「碳平衡」。.

Singapore’s retail e-commerce market is projected to grow at a 9.9% CAGR from 2022 to 2027, from S$5.8 billion in 2022 to a size of S$9.2 billion in 2027. Emerging trends such as shopping festivals, live selling and online grocery shopping have presented unique challenges for businesses in managing their logistics supply chain. With the adoption of omnichannel retail models and the outsourcing of last mile deliveries to 3PLs, the need for strategically located warehouses becomes paramount.

This report seeks to explain how the logistics sector is positioned to capture e-commerce demand, as well as potential recommendations for landlords and occupiers as they seek to future proof their logistics real estate portfolio.

本報告原刊登於 https://www.cbre.com.sg/insights/reports/the-evolution-of-e-commerce-and-its-impact-on-singapore-logistics-real-estate

隨著碳減排期限的臨近和監管力度的加大,越來越多的企業正在採用快速發展的技術來衡量、監測和管理其排放,並指導未來的永續發展決策。.

根據仲量聯行對1000家企業的調查,未來三年,永續發展技術將佔據租戶和投資者技術預算成長的最大份額。超過三分之二的租戶表示,能夠幫助他們管理和報告永續發展進展的技術是預算的重中之重。.

在全球範圍內,受訪的45%租戶和62%投資者計劃在未來一年內採用能源或排放管理技術。另有62%投資者對支持永續性監測和報告的技術感興趣,而評估投資組合規劃中的氣候風險則是新興領域。.

“「科技是企業更了解自身在實現淨零排放目標方面所取得進展的關鍵推動力,從識別投資組合中的風險到監控日常運營,」仲量聯行智慧與永續建築技術平台副總裁 Ramya Ravichandar 表示。.

“現在已經有一個成熟的市場來滿足企業的可持續發展報告和管理需求,並確保它們能夠遵守即將出台的公共披露法規,例如加州新的《氣候企業數據責任法案》。’

More than three years after the onset of COVID-19, Singapore retail sales have recovered and exceeded pre-pandemic levels. However, foot traffic and retail rents have yet to fully recover. CBRE’s proprietary study finds that consumers are now visiting malls less frequently but for longer durations. Consumption patterns have also changed, driven by the proliferation of e-commerce, rising income levels and increased focus on wellness and ESG.

This report identifies the main trends shaping Singapore’s retail property market in the post-pandemic era and provides recommendations for retail occupiers and landlords to navigate the structural shifts and cyclical recovery of Singapore’s retail market. Government initiatives, the return of tourist spending and a wider selection of locations are also providing opportunities to all stakeholders.

本報告原刊登於 https://www.cbre.com.sg/insights/viewpoints/singapore-retail-in-the-post-pandemic-era-trends-and-opportunities

主要發現:

  • 澳洲:在所涵蓋的幾乎所有澳洲城市,各產業的資本化率均呈現較上月上升趨勢。澳洲的工業資產,尤其是那些租約到期時間長、固定租金較低的資產,在上一季面臨價值下行壓力。.
  • 中國:在中國,投資活動依然低迷,只有個人投資者和保險機構積極尋找折扣資產,並採取謹慎的投資策略。這導致北京和上海房地產市場的情緒較第二季減弱。為提振市場環境,中國央行持續下調貸款市場報價利率(LPR),以減輕貸款壓力,旨在釋放消費資源,促進全國GDP成長。在北京和上海,隨著現有庫存的消化速度放緩,工業地產領域迎來了一波新的供應。政府推出更多工業和物流用地,進一步增加了市場供應。.
  • 香港:過去一年,香港利率持續逐步上升。資產價值面臨越來越大的下行壓力,這已開始反映在價格上。空置率居高不下,各行業的租金價格均面臨下行壓力。.
  • 印度:在班加羅爾,第三季辦公大樓交易量與上一季基本持平,由於機構投資者活躍度降低,個人投資者推動的交易數量較少。交易規模雖有所縮小,但韌性更強,導致辦公大樓板塊的資本化率略有下降。在孟買,受奢侈品市場需求和優質連鎖零售物業供應增加的推動,零售業預計將在近期獲得成長動力。孟買工業地產需求在第三季依然強勁,資本化率的下降歸因於A級物業供應減少,以及大型機構投資者對該板塊的樂觀預期。投資者願意接受較低的當前收益率,以換取該板塊未來的成長預期。.
  • 日本:自升息以來,由於日本相對寬鬆的貨幣政策,一些投資者可能認為日本房地產市場風險規避較高。儘管市場情緒和興趣依然強勁,但外國投資者對日本房地產的投資金額尚未顯著增長。東京辦公室市場在第三季表現良好,入住率保持在健康水平,尤其考慮到其他一些城市在租賃方面面臨的挑戰。這主要得益於辦公室模式的回歸——政府統計數據顯示,東京混合辦公模式的辦公空間比例預計在2023年年中將達到44%,低於2021年超過64%的峰值。.
  • 韓國:首爾辦公室市場需求依然旺盛,租金水準維持堅挺。然而,由於市場流動性不足,辦公室價格面臨越來越大的下行壓力。.
  • 紐西蘭:奧克蘭的辦公大樓市場已持續上漲一年多。由於投資者繼續對市場持謹慎態度,上個季度的交易活動依然低迷。紐西蘭儲備銀行在過去三次貨幣政策會議上維持了官方現金利率不變,顯示利率已處於或接近本輪週期的高峰。隨著利率趨於穩定,預計資產定價將更加明朗。加之選舉已經結束,這些因素可能會推動2023年第四季及2024年期間的銷售活動回升。.
  • 新加坡:各產業的資本化率依然低迷,缺乏銷售數據支撐其上漲。不斷上漲的貸款成本給許多投資者和業主帶來了壓力。然而,也有一些資金雄厚的投資人正抓住這個機會,收購資產進行長期投資。.

過去兩年,受全球通膨和利率上升的影響,房地產市場經歷了顯著變化。此外,技術創新推動了該行業的轉型,改變了市場參與者的預期和看法。為應對持續的通膨壓力,亞太地區的監管機構在2024財年第二季採取了多項措施,以維護房地產市場的穩定和完整性。.

該地區的一個共同趨勢是實施更嚴格的反洗錢法規,旨在提高交易的透明度和問責制。例如,澳洲、印度、新加坡和日本都已推出新的或更完善的法規,以打擊房地產行業的洗錢活動。.

亞太地區房地產市場的另一個主要趨勢是日益重視環境永續性和社會責任。許多開發商和建築商正努力實現淨零排放目標,並透過將綠色技術和實踐融入專案中來提升其環境、社會和治理(ESG)資格。這不僅能減少其營運對環境的影響,還能透過提高能源效率和降低能源成本,為客戶和利害關係人創造價值。因此,透過將自身策略與技術賦能的措施結合,他們正在打造一個更具韌性和競爭力的市場。.

這些發展表明,亞太地區正為住宅和商業房地產領域的投資者和開發商迎接充滿機會與挑戰的新時代做好準備。澳洲、印度、日本、中國、新加坡和香港的監管政策更新為應對不斷變化的市場環境和預期提供了框架和指導。這些更新也體現了該地區的多元化和活力,為各類房地產投資提供了豐富的前景和潛力。.

在本期 APREA 房地產資產簡報中,我們介紹了與房地產綠色轉型相關的監管更新、為簡化房地產交易而採取的技術主導戰略和舉措,以及亞太經濟體透過反洗錢措施為保障房地產行業而採取的風險緩解措施。.