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亞太地區房地產市場在全球範圍內持續保持強勁成長勢頭，其中住宅領域和綠色轉型均取得了顯著進展。亞太經濟體的技術進步也推動了房地產產業的轉型，數位化和資料中心建設發展勢頭強勁。這些變化共同影響了該地區房地產項目的開發。.

在全球範圍內，房地產行業正日益擁抱以環境、社會和治理 (ESG) 為導向的創新，例如獲得綠色城市評級、投資再生能源項目等。亞太地區 2025 財年第一季更新的房地產法規也反映了這一轉變。包括中國、香港、日本和印度在內的多個亞太經濟體已實施相關指導方針，旨在促進綠色基礎設施和技術整合，從而推動房地產市場的發展。此外，亞太地區的商業和工業地產市場也正顯著成長，眾多商業和工業項目的開發計畫正在推進中。.

鑑於這些策略發展，亞太經濟體因監管政策的更新而對投資者展現出極具吸引力的前景，這些更新旨在吸引各類資產。預計在未來幾個月內，這些經濟體將在引導區域投資和促進發展方面發揮關鍵作用。.

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過去幾年，受一系列週期性和結構性不利因素的影響，包括混合辦公模式的普及、全球經濟成長放緩以及利率高企，投資者對辦公大樓和物流等行業的偏好有所減弱。相較之下，該地區的生活產業基本面依然強勁，這刺激了投資者對多戶住宅和其他生活相關資產類型的興趣。.

自2019年以來，亞太地區商業房地產投資總額中，住宅領域僅佔6,100兆澳元，而同期美國和歐洲的投資額分別為4,4,100兆澳元和27,100兆澳元。這顯示亞太地區住宅領域的發展仍處於起步階段，且成長空間巨大。.

就居住領域的投資金額而言，日本、澳洲和中國大陸是亞太地區最大的市場，而香港特別行政區和新加坡的興趣也在不斷增長，尤其是對更細分的共享居住和學生公寓類型。.

諸多需求驅動因素使得居住領域成為投資熱點：亞太地區擁有多元化的可投資住宅資產，且人口流動性整體呈現長期上升趨勢。購屋負擔能力的挑戰可能會促使更多購屋者轉向租賃市場，而租金成長也能為投資者提供長期抵禦通膨的有效手段。.

本報告探討了亞太地區生活產業的投資趨勢和成長機會，並分析了日本、澳洲、中國大陸、香港和新加坡等主要生活市場的機會和挑戰、投資趨勢和收益以及供應和空置率指標。.

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Mindspace Business Parks REIT Group 自豪地發布其 2024 財年第三份 ESG 報告。 Mindspace Business Parks REIT（簡稱「Mindspace REIT」）由 K Raheja Group 贊助，其資產特殊目的公司（以下簡稱「Mindspace REIT Group」、「Mindspace REIT」、「集團」、「我們」或「我們的實體」）正在定義高效、公平的未來辦公空間，這些空間的設計以租戶健康和可持續性為支柱。.

在以影響力為導向的ESG策略指導下，我們鼓勵更廣泛的利害關係人參與，以擴大我們永續發展實踐的影響範圍，並在我們物業以外的更廣泛生態系統中推動變革。隨著我們不斷擴大商業版圖，加速為利害關係人創造長期價值，我們將繼續以ESG策略為動力。.

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美國持續疲軟的通膨和就業數據改變了市場格局，市場預期聯準會將多次降息，導致資金從大型科技股強勁輪動至包括房地產投資信託基金（REITs）在內的滯後板塊，後者被視為降息的受益者。富時EPRA Nareit亞洲美元發展淨總回報指數（FTSE EPRA Nareit Asia USD Dev Net TR）7月上漲6.341倍（目標3兆盧比）。我們的活躍市場：

  • 日本, +9.5%: 日本央行行長上田文雄提高了短期利率，隨後召開的記者會措辭鷹派且令人費解，導致市場波動至今。日本房地產投資信託基金（JREITs）表現相對較好，自利率上調以來以美元計價上漲。銀行股作為利率上調的受益者，在上田文雄講話後最初上漲，但隨後兩天內下跌近25100萬億盧比，原因是隨著全球宏觀經濟環境持續趨緩，市場對利率的預期發生變化。.
  • 澳洲, +3.8%:  澳洲儲備銀行在8月6日的會議上宣布維持政策利率不變，並鑑於高企的勞動力成本導致通膨持續走高，推遲了近期下調官方現金利率的預期。我們預計古德曼集團將公佈穩健的業績，包括良好的業績指引，這主要得益於其不斷增長的數據中心業務的強勁貢獻。如果下週財報表現良好，我們可能會增加對古德曼集團的減持評級。.
  • 香港, +1.5%: 市場對業績的預期極低，尤其是在恆隆地產因銷售疲軟（尤其是在中國市場）而將每股分紅下調三分之一之後。我們參加了領展房地產投資信託基金在香港和深圳的資產考察，注意到買方機構的參與度很低，儘管估值較低，但市場興趣卻極低。.
  • 新加坡, +6.2%:  新加坡房地產投資信託基金（SREIT）的表現符合預期，但股利成長受到利息成本上升的抑制。鑑於全球利率前景，新加坡的利率也將隨之調整，因為新加坡金融管理局（MAS）並未直接製定利率政策。.

結論是：自 7 月 11 日美國 CPI 數據公佈以來，由於利率預期重置和良好的獲利狀況，REITs 的交易價格一直在上漲。.

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請參閱以下重新平衡結果（有效值）。 2024 年 9 月 23 日 開始交易）的：

  • GPR/APREA 可投資 100 指數
  • GPR/APREA 可投資房地產投資信託 100 指數
  • GPR/APREA 綜合指數
  • GPR/APREA 綜合 REIT 指數 (以星號標示)

GPR/APREA 可投資 100 指數

內容

MYSSP Setia Bhd
TWN大利發展有限公司
TWN和贏發展有限公司

免責聲明

中國中國金茂控股集團有限公司
日本Daiwa Securities Living Investment Corp.
日本前沿房地產投資公司

GPR/APREA 可投資房地產投資信託 100 指數

內容

日本ESCON JAPAN REIT Investment Corporation
KOR樂天房地產信託基金
MYSIGB REIT
MYSPavilion REIT
NZL奇異地產集團有限公司
SGPARA 美國酒店信託
SGPKeppel Pacific Oak US REIT
SGP優質美國房地產投資信託基金
THACPN Retail Growth Leasehold REIT

免責聲明

澳大利亞Abacus 集團
澳大利亞Abacus 儲存王
澳大利亞Cromwell 地產集團
澳大利亞HealthCo 醫療保健 REIT
土著局Embassy Office Parks REIT
日本醫療保健投資公司
日本東成房地產投資信託股份有限公司
SGPAIMS 亞太房地產投資信託基金
SGP宏利美國房地產投資信託基金

GPR/APREA 綜合指數

內容

無

免責聲明

無

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亞太地區的房地產投資信託基金（REITs）在永續發展方面處於領先地位，推動著該地區房地產行業的脫碳進程。亞太地區擁有超過200隻REITs，市值超過12500億人民幣，它們正在為綠色資產樹立新的標桿，並與淨零排放目標保持一致。.

然而，氣候風險與監管壓力日益嚴峻，房地產投資信託基金（REITs）必須創新與合作，以保障資產安全，並抓住永續成長帶來的巨大機會。了解亞太地區的REITs如何應對這些挑戰，引領建構更具韌性的綠色未來。.

Sigrid Zialcita

首席执行官
APREA

Sigrid 是亚太不动产协会（APREA）的首席执行官。她常驻新加坡，负责监督协会在亚太地区的战略方向、计划和运营。在她的领导下，亚太不动产协会重新定位为专注于房地产和基础设施的领先行业组织。

Sigrid 于 2019 年 1 月加入 APREA 的执行团队。

在加入亚太不动产协会之前，她于2010年至2018年担任戴德梁行（C&W）亚太区研究与咨询服务董事总经理，负责研究、思想领导、战略制定和客户管理。 在调往新加坡之前，她常驻华盛顿特区，领导戴德梁行在美国中大西洋地区的研究小组，负责监督华盛顿特区、弗吉尼亚州、马里兰郊区、巴尔的摩和费城地区市场研究活动的方方面面。在加入 C&W 之前，Sigrid 曾担任全美房地产经纪人协会 (NAR) 的高级经济学家。在该职位上，她负责开发 NAR 的办公室、仓库、零售、多户住宅和国际研究项目。

作为公认的全球经济、公共政策和房地产问题专家，Sigrid 经常在行业活动中发表演讲。《华尔街日报》、《金融时报》、彭博社、《纽约时报》和路透社等众多全球出版物也经常刊登她对商业和住宅房地产市场的评论。此外，她还在 CNBC、彭博社、CNN、国家公共广播电台和亚洲新闻频道等财经网络和广播电台上多次亮相。

Sigrid 拥有康奈尔大学约翰逊管理研究生院工商管理硕士学位和宾夕法尼亚州立大学经济学硕士学位。她是多个民间团体的成员，包括新加坡莱佛士城扶轮社（Rotary Club of Raffles City），并在该社担任过多个领导职务，同时还是新加坡克罗恩氏症和结肠炎协会（Crohn's & Colitis Society of Singapore）执行委员会的成员。

大衛福加蒂

ESG 顧問與永續服務主管
世邦魏理仕亞太區

David Fogarty 是 Paia FROM CBRE 亞太區 ESG 顧問與永續發展服務主管。.

他曾擔任英國物業管理執行董事總經理、新加坡和東南亞物業及資產管理董事總經理以及太平洋地區（澳洲和紐西蘭）資產服務區域總監。.

David 熱衷於創造一個能讓人們茁壯成長的環境，建立社群和聯繫，整合科技、永續發展和人員，幫助塑造工作場所和房地產的未來。.

David 在商業、零售、住宅、混合用途、酒店和工業地產等多個行業領域擁有超過 25 年的增值經驗，成功領導了資產、房地產和永續發展業務，建立了高效的團隊，推動了強勁的成長、業績和盈利能力。.

下載報告（英文版）
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透過APREA獨家發布的月度更新報告，掌握中國房地產投資信託基金（REITs）的最新動態。.

APREA C-REITs 綜述提供 C-REITs 的最新資訊和發展動態。此重要資源僅供 APREA 會員使用，是您了解 C-REITs 產業格局的關鍵。.

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作為全球成長最快的主要經濟體，印度正經歷重大的轉型，大量投資流入房地產投資信託基金 (REITs)、投資信託基金 (InvITs)、倉儲和資料中心等資產類別。在國內資本和強化基礎設施的支持下，實體資產產業的復原能力為這一增長奠定了基礎，使印度成為全球投資者的首選目的地。策略性的投資方法和有效的風險管理對於維持這種上升軌跡至關重要。.

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亞太地區商業房地產市場正處於升息週期的頂峰（日本除外），資產重新定價的趨勢開始顯現，因此某些投資機會的條件已經成熟。.

現在正是投資人以折扣價購買特定市場和產業資產的好時機，預計這些市場和產業的資產價格和業績將在中期內反彈。.

本報告指出了買賣雙方尋求利用不斷變化的市場動態的機會，並探討了可在辦公大樓、工業和物流、零售、住宅、酒店和數據中心等行業以及透過信貸策略實施的周期性和結構性投資策略。.

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美國持續疲軟的通膨和就業數據改變了市場格局，市場預期聯準會將多次降息，導致資金從大型科技股強勁輪動至包括房地產投資信託基金（REITs）在內的滯後板塊，後者被視為降息的受益者。富時EPRA Nareit亞洲美元發展淨總回報指數（FTSE EPRA Nareit Asia USD Dev Net TR）7月上漲6.341倍（目標3兆盧比）。我們的活躍市場：

  • 日本，+9.5%： 日本央行行長上田文雄提高了短期利率，隨後召開的記者會措辭鷹派且令人困惑，至今仍造成市場劇烈波動。日本房地產投資信託基金（JREITs）表現相對較好，自利率上調以來以美元計價上漲。銀行股作為利率上調的受益者，在上田文雄講話後初期上漲，但隨後兩天內下跌近25%，原因是隨著全球宏觀經濟環境持續趨緩，市場對利率的預期發生變化。
  • 澳大利亞，+3.8%：  澳洲儲備銀行在8月6日的會議上宣布維持政策利率不變，並鑑於高企的勞動力成本導致通膨持續高企，推遲了近期下調官方現金利率的預期。我們預計古德曼集團將公佈穩健的業績，並因其資料中心業務的強勁成長而獲得良好的業績指引。如果下週財報表現良好，我們可能會增加對古德曼集團的減持評級。
  • 香港，+1.5%： 市場對業績的預期極低，尤其是在恆隆地產因銷售疲軟（尤其是在中國內地）而將每股分紅下調三分之一之後。我們參加了領展房地產投資信託的香港和深圳資產考察（另文詳述），注意到買方機構的參與度很低，儘管估值較低，但市場興趣卻極低。
  • 新加坡，+6.2%：  新加坡房地產投資信託基金（SREIT）的表現符合預期，但股利成長受到利息成本上升的抑制。鑑於全球利率前景，新加坡的利率也將隨之調整，因為新加坡金融管理局（MAS）並未直接製定利率政策。.

總而言之：自 7 月 11 日美國 CPI 數據公佈以來，由於利率預期重置和良好的盈利狀況，REITs 的交易價格一直在上漲。.

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