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在投資者、監管機構和利害關係人對切實有效的氣候行動日益增長的期望推動下,解決範圍3排放問題在房地產領域變得愈發重要。世界綠建築委員會的數據顯示,建築排放約佔全球能源相關碳排放量的39%。其中,約11%是隱含碳排放,即材料和施工過程中產生的碳排放。隨著建築營運效率的不斷提升和電網脫碳進程的推進,隱含碳排放佔總排放量的比例日益增大。香港置地長期以來致力於提升能源效率並持續投資於現有資產,其範圍3排放量佔總排放量的近90%。作為開發商和業主,優先推進供應鏈中隱含碳的計量、監測和減排措施至關重要。.

香港置地對範圍3減排的承諾

我們近期以科學為依據,為達成1.5°C溫控目標,力求2030年將範圍3溫室氣體排放的碳強度降低221噸3噸。作為第一個在香港開發客製化隱含碳評估工具的開發商,香港置地採用基於供應商的方法來估算排放量,並提供精細的評估數據。香港置地將這些工具整合到專案設計、招標和施工的各個環節。公司積極與產業夥伴合作,制定採購指南標準,尤其專注於五種關鍵建築材料:水泥、混凝土、帷幕牆、鋼筋和結構鋼。.

上海新發展案例分享

香港置地集團的西岸中心項目是集團迄今最大的單筆投資,總投資額達14兆美元(1.4兆美元),位於上海徐匯海濱,佔地約110萬平方米,是一座優質綜合用途物業。西岸中心計畫體現了香港置地集團在隱含碳管理方面積極主動的策略性舉措。專案團隊運用集團自主研發的隱含碳評估工具,系統性地測量了該專案相關的隱含碳排放強度。團隊嚴格審查建築材料,並透過有針對性的優化措施,積極尋求降低隱含碳排放的機會。透過應用詳細的方案設計分析和結構材料優化技術,該專案已實現了顯著的減排效果。具體而言,這些最佳化策略使結構鋼材的碳排放量減少了161噸,混凝土的碳排放量減少了71噸。.

中國西岸中心

香港地標建築改造案例分享

香港置地「明日中環」計畫計劃在三年內投資超過100兆美元,透過擴建和升級其地標零售物業組合來實現這一目標。該計畫設定了一個雄心勃勃的目標,即至少減少751噸建築垃圾(以重量計)進入堆填區。在啟動翻新工程之前,我們進行了全面的翻新前審計,系統地評估和分析了拆除活動可能產生的廢棄物。此審計清晰、量化地概述了預期產生的廢棄物,並確定了可操作的回收、再利用和循環利用材料的機會,從而指導承建商最大限度地提高資源回收率和循環利用率。.

我們確定了15種主要建築材料和產品,包括混凝土、玻璃、木材、金屬等,優先考慮對其進行再利用、循環回收和減少填埋。透過融入循環經濟原則,該計畫減少了對新原材料的需求,降低了廢物處理量,並顯著降低了與材料提取、製造、運輸和處置相關的隱含碳排放。.

香港置地廣場

結論

從西岸專案客製化的隱含碳評估工具和結構設計優化,到明日中環專案的全面翻新前審核和循環材料再利用策略,香港置地透過一系列有針對性的舉措和戰略行動,展現了其在減少隱含碳排放方面積極主動的決心。我們將繼續朝著2030年永續發展目標邁出重要步伐。.

在 APREA 的《真實資產,真實人物》節目中,我們採訪了一位房地產行業的領導者,以了解他們的經驗和成功策略。.

這是 Welspun One 的總經理 Anshul Singhal。

在關稅回升的背景下,投資人正在重新調整策略,轉向供應鏈韌性強、政策穩定的市場,尤其是日本、澳洲和印度。雖然高端物流、研發基礎設施和替代能源等領域依然備受關注,但嚴重依賴美國貿易的地區仍容易受到政策變革的影響。.

這一趨勢標誌著策略重點從全球效率轉向區域韌性,資本越來越傾向於適應性強的資產類別和多元化的投資組合。.

世邦魏理仕每六個月與旗下資本市場經紀人和估價師共同進行亞太區資本化率調查,以深入了解當前資本市場趨勢和情緒,以及各市場和行業的最新資本化率變動。本報告總結了該調查的主要發現。.

以下是主要亮點:

  • 由於利率下降和資產重新定價,商業房地產投資今年開局強勁,年增 11%,到 2025 年第一季達到 $330 億美元。.
  • 整個地區的資本化率呈現分化趨勢。澳洲購物中心的資本化率受到壓縮,而大中華區的資本化率則持續面臨擴張壓力。.
  • 針對關稅的影響,約有60%的受訪者預計投資者將重新評估購買活動的步伐。中國大陸、香港和新加坡的投資者對關稅的影響極為擔憂,而韓國、澳洲、印度和日本的投資者則較為擔憂。.
  • 私人投資者(28%)和機構投資者(12%)持續展現最強勁的購買意願。房地產投資信託基金(REITs)和房地產基金的購買意願較六個月前有所增強。.
  • 紐西蘭(77%)和澳洲(48%)的淨購買意願最高。日本吸引了跨境投資者最濃厚的興趣。.
  • 高收益率/有利定價(63%)、租金上漲潛力(44%)以及健康或不斷改善的入住率/租金收入穩定性(36%)被列為提高投資回報的三大機會。.
  • 與六個月前相比,對多戶住宅和租賃型住宅的需求顯著增長(44% 對比 34%),其中日本、大中華區和澳洲是主要關注市場。社區購物中心的需求(24% 對比 12%)也較 2024 年第三季調查上升。.
  • 資料中心(63%)是所有備選方案中最受歡迎的。.

亞太地區房地產產業持續保持溫和成長,住宅、工商業房地產以及永續房地產轉型均取得顯著進展。建築實踐的策略性改進也使該行業成為轉型的重要驅動力,並同時塑造整個地區房地產項目的演變。.

亞太房地產產業正逐步採用環保創新技術,主要途徑是投資再生能源項目和永續城市發展。過去三個月(2024年12月至2025年2月),該地區房地產法規的演變體現了這一轉變。澳洲和新加坡等國家已實施相關政策和舉措,以促進綠色能源的採用,從而提升其房地產市場的成長和環境責任感。此外,在商業和工業地產領域,在資金支持和商業項目重建計劃的推動下,該地區的商業和工業地產也實現了顯著增長。.

配合這些策略性舉措,亞太經濟體,包括澳洲、新加坡、中國、香港、日本和印度,在監管改革的推動下,為投資者提供了充滿希望的投資機會,這些改革旨在吸引各類資產。預計未來幾個月,這些國家將在引導區域投資和促進經濟成長方面發揮重要作用。.

總體而言: 我們仍然相信,全球經濟成長放緩所帶來的利率尾波,將支持亞洲的房地產投資信託基金,尤其是澳洲、新加坡甚至香港(見香港銀行同業拆息下跌)。日本以外地區的消費物價指數一直朝著正確的方向發展。.

  • 日本 (4 月以美元計+7%): 主要開發商將於五月公佈年度業績。之後一直到 10 月都會很平靜,我們只看到有限的上升潛力。因此,我們增持了房地產投資信託基金(REITs),並買入了日本房地產投資公司(Japan Real Estate Investment Corp.
  • 澳洲 (+9%): 我們繼續看好 Stockland 和 Mirvac 等公司,因為我們預期隨著澳洲央行全年降息,住宅銷售量將會復甦。我們看好自助式倉儲業,因為人口持續成長,且未上市的小型業者有可能進行更多整合。.
  • 香港 (+2.3%): 貨幣市場利率持續下降,目前 1M HIBOR 低於 2%。對於香港的短期再融資公司來說是一個強大的尾風。.
  • 新加坡 (1.7%): 我們看到融資成本持續下降,這將有助於一些資本成本較高的公司的盈利和收購增長。隨著第一季的更新,我們認為該行業的負面催化因素有限。.

全球房地產產業面臨越來越大的脫碳壓力,其排放量佔全球總排放量的近40%。 (1). 隨著2050年淨零排放目標的快速臨近,投資者和資產管理公司必須緊急調整自身以適應不斷發展的ESG標準,否則就有落後的風險。.

歐洲:監管領導力和標準化

歐洲憑藉嚴格的監管框架,在ESG(環境、社會和治理)整合方面處於領先地位。歐盟可持續活動分類法 (2) 為環境永續投資提供清晰的分類體系,引導資本配置至綠色房地產。此外,全球房地產永續發展基準(GRESB) (3)ESG(環境、社會和治理)績效衡量工具最初在歐洲開發,如今已成為廣為接受的績效衡量工具,影響全球的投資決策。.

GRESB的影響力已超越歐洲,尤其是在亞太地區。 GRESB與ANREV共同進行的一項研究發現,GRESB評分越高,財務表現越強勁。這促使亞太地區的投資者和開發商將永續發展基準納入資產管理,從而加強ESG資訊揭露和合規性。.

美國:市場驅動的ESG採納

與歐洲以監管為先的模式不同,美國房地產行業受市場激勵和投資者需求驅動。 《2022年通膨抑制法案》旨在促進建築節能和再生能源的採用,而各大城市也紛紛推出了嚴格的地方性政策。例如,紐約市第97號地方法律。 (4) 規定到 2030 年建築物排放量必須減少 40%,不遵守者將受到嚴重的經濟處罰。.

除了監管之外,貝萊德和布魯克菲爾德等大型機構投資者已將ESG原則融入房地產投資組合策略。租戶越來越願意為節能空間支付溢價,這進一步凸顯了市場驅動的向永續發展的轉變。.

亞洲:已開發市場與新興市場採取多角化策略

亞洲房地產行業的ESG趨勢因地區而異。中國正著力推動大規模永續城市發展,以實現其2060年碳中和目標。日本和韓國則利用智慧電網技術和人工智慧驅動的能源管理來提高能源效率並追蹤排放。.

在經濟仍在發展中的東南亞地區,國際金融支持在加速永續發展方面發揮著至關重要的作用。例如,新加坡的綠色認證建築數量迅速成長,投資人正將資產配置得符合氣候相關財務資訊揭露工作小組(TCFD)的要求。 (5) 以及基於科學的目標(SBTi) (6) 提出提高透明度和全球合規性的建議。.

全球邁向永續房地產轉型

儘管存在地域差異,房地產領域的ESG整合正成為全球必然趨勢。投資者、開發商和資產管理公司必須應對不斷變化的標準,同時確保物業在日益注重永續發展的市場中保持競爭力。.

為了保持領先地位,房地產行業的領導者必須積極主動:

  • 進行能源審計與能源效率升級改造
  • 投資於建築改造及再生能源併網
  • 使資產與全球公認的ESG基準保持一致

隨著房地產行業邁向淨零排放的未來,那些擁抱永續發展的企業將能夠保護長期資產價值並鞏固其市場地位。從區域性方法轉變為全球一體化的ESG策略已經開始-現在正是採取果斷行動的時候。.

參考:

  1. 1. 國際能源總署(IEA)。 (2022)。建築部門能源消耗和排放。取自: https://www.iea.org/topics/buildings
  2. 歐盟委員會。 (2022)。歐盟可持續活動分類。取自: https://finance.ec.europa.eu/sustainable-finance/tools-and-standards/eu-taxonomy-sustainable-activities_en
  3. GRESB。 (2023)。 ANREV-GRESB關於亞太地區ESG與財務績效的聯合研究。取自: https://www.gresb.com/nl-en/anrev-gresb-on-the-influence-of-esg-performance
  4. 紐約市長永續發展辦公室。 (2019)。 2019 年第 97 號地方法律。取自: https://www.nyc.gov/site/sustainablebuildings/ll97.page
  5. 氣候相關財務資訊揭露工作小組(TCFD)。 (2023)。關於TCFD。取自: https://www.fsb-tcfd.org/about
  6. 科學碳目標倡議(SBTi)。 (2023)。關於我們。取自: https://sciencebasedtargets.org/about-us
Kemmu Kawai
董事總經理
長壽夥伴

Trump 2.0-The First 100 Days 探討了川普總統 2025 年政策議程對經濟和商業房地產的早期影響。本系列報告以過去兩屆政府的「首 100 天」分析為基礎,檢視貿易政策、稅制改革、移民及其他優先政策的重要發展。為了提供量身訂做的洞察力,我們針對美國和加拿大,以及亞太地區和歐洲、中東和非洲地區進行了重點分析,強調每個地區的經濟和房地產行業前景。每份報告均深入探討各行各業的相關區域趨勢,為佔用人和投資人在當今環境中提供寶貴的見解。.

我們的分析以目前的資料為基礎,提出了最有可能和可能的情況,但情況仍然是動態的,新的發展仍在不斷出現。當這些政策逐漸成形時,可能會出現潛在的機遇和挑戰。.

菲律賓正崛起為極具潛力的投資目的地,這得益於強勁的宏觀經濟基本面、充滿活力的消費群體以及房地產投資信託基金(REITs)、酒店業和可再生能源領域不斷湧現的機遇。房地產多元化、永續發展和基礎設施升級正在為一級市場和二級市場創造新的成長途徑。.

隨著全球供應鏈多元化,該國的戰略位置和年輕的勞動力使其在長期發展中佔據更有利的地位。那些能夠謹慎把握當地動態、優先考慮永續發展並與經驗豐富的企業建立夥伴關係的投資者,有望釋放巨大的價值。.