思想引领

随着2022年底疫情防控措施的解除，中国消费市场强劲反弹。 2023年上半年，全国社会消费品零售总额同比增长8.21%，最终消费支出对经济增长的贡献率达到创纪录的77.21%。国内需求现已稳固确立为经济增长的主要引擎。.

与此同时，新冠疫情对国内居民消费、生活方式和价值观的影响，正在加速推动一系列结构性趋势的形成，这些趋势将对零售业产生深远影响，涉及从门店战略到可持续发展等各个领域。这些趋势还将影响零售地产的需求及资产管理。.

世邦魏理仕（CBRE）的这份报告指出了后疫情时代中国零售地产市场的主要趋势，并为零售租户、投资者和开发商提供了建议，以帮助他们应对中国零售市场周期性复苏及国内消费回归常态这一关键时期。.

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/reports/retail-in-the-post-pandemic-era-trends-and-opportunities

随着新冠疫情后经济活动的复苏，全球主要零售市场的租赁需求持续回升。东京零售市场也不例外，自2022年下半年起，零售商的需求已开始回升。.

除了现有零售商希望增加门店数量外，还有多家海外品牌首次进军日本市场。与疫情前一样，东京依然是零售商寻求开设新店或扩大门店网络的首选之地。.

本报告将东京与纽约、伦敦、巴黎、米兰、上海、香港和新加坡等全球其他主要零售市场进行了对比，并探讨了以下因素，这些因素使得东京乃至整个日本成为零售商开设门店的理想之地。.

东京：与城市GDP相比，租金水平较为合理
日本：电子商务占零售总额的比例较低
日本：入境游客数量和旅游消费均显示出巨大的增长空间

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/viewpoints/tokyo-the-city-of-choice-for-retailers

亚太地区的一级和二级数据中心市场继续积极扩张，整个地区有 9.7GW 已投入运营，3.3GW 在建，8.5GW 处于规划阶段。.

北京、香港、孟买、首尔、上海、悉尼和东京这些惯常的主要市场，尽管因缺乏地块和电力供应而面临不利因素，但仍在继续增长。因此，作为扩张战略的一部分，正在对辅助地点进行评估。新加坡的 IT 容量受暂停令限制，导致市场需求得不到满足，并蔓延到柔佛等近岸市场。同样，大雅加达地区庞大的开发量也得益于其在东南亚的中心地理位置，而该国巨大的人口增长也使其对主要投资者和运营商保持了吸引力。.

全球云服务提供商（CSP）继续对本地区的二级市场表现出明显的兴趣。超大规模的 CSP 已计划进驻奥克兰、曼谷、釜山、吉隆坡、大阪、浦那和台北等二级市场。 主机代管运营商、开发商和投资者倾向于跟随 CSP 进入新领域，部署自己的数据中心，这将使二级市场吸引新的参与者，并在未来几年实现快速增长。.

亚太地区数据中心的发展速度各不相同，因此，我们首次推出了亚太地区数据中心市场成熟度指数，每季度跟踪一些著名市场的发展变化。本报告将深入探讨 12 个著名市场：东京、孟买、悉尼、新加坡、首尔、柔佛、雅加达、香港、马尼拉、曼谷、奥克兰和胡志明市。.

尽管面临全球性逆风，包括经济增长的不确定性和地缘政治紧张局势，机构投资者仍持续对印度房地产行业抱有信心。投资流入量的增加表明，随着印度在国际市场中继续成为一抹亮色，该行业蕴藏着巨大的增长机遇。.

2023年上半年，该国房地产行业共完成22笔交易，吸引投资总额超过29亿美元（29.39亿）。 据仲量联行数据显示，与2022年全年1.15亿美元的平均交易规模相比，2023年上半年平均交易规模增长了17.1%至1.34亿美元。 投资态势依然强劲，预计2023年全年将突破50亿美元，这与疫情前及2022年的年度趋势一致。.

报告要点：

• 2023年上半年，国内资本在总投资中的占比显著上升至44%，而2022年这一比例为18%
• 办公楼板块仍是市场最青睐的板块，占比高达66%
• 2023年上半年，住宅领域共完成9笔交易，吸引投资5.12亿美元
• 仓储业吸引了3.66亿美元的投资，比2022年上半年增加了80%
• 2023年上半年，4笔交易共宣布了27.92亿美元的平台承诺，这些资金将在未来几年内投入
• 印度首批零售房地产投资信托基金（REITs）成功上市，主要国内保险公司、共同基金和养老金计划以81%为基准进行了锚定投资

近年来，在消费者信心高涨、楼盘供应充足、价格竞争力强以及利率环境有利等因素的推动下，住宅市场持续开启增长新篇章。2023年上半年强劲的销售业绩充分印证了住宅市场的强劲势头，两个季度均售出超过6.2万套住宅。.

值得注意的是，2023年第二季度销量超过64,500套，环比增长41万亿至3万亿美元。有趣的是，过去一年中，住宅销售额每个季度都在持续攀升，创下新高。与此趋势相符，2023年第二季度销量超过了2023年第一季度创下的历史最高纪录，成为自2008年以来最高的季度销量。.

2023年第一季度和上半年住宅市场的主要趋势：

• 得益于高质量的产品上市，季度销售额创下新纪录。
• 2023年上半年住宅销售额飙升至15年来的最高水平
• 高端公寓的销售呈现上升趋势
• 2023年第二季度和2023年上半年新产品发布量依然保持强劲势头。
• 班加罗尔、孟买和浦那的销售额占季度销售额的 62%。
• 强劲的需求推动印度七大城市资本价值上涨。

2023年第二季度，印度七大主要城市的办公楼租赁总面积达1270万平方英尺，延续了上一季度的市场增长势头，凸显了印度办公楼市场的韧性。与上半年相比，租赁总面积也增长了2.51万亿平方英尺，表明印度办公楼市场明显免受全球经济逆风的影响。.

净吸纳量环比增长41万亿至3万亿美元，但鉴于全球经济不确定性带来的不利因素依然存在，租户对大规模扩张计划仍持谨慎态度。印度七大城市的净吸纳量打破了此前的下滑趋势，达到三季度以来的最高水平。尽管租户对扩张活动仍略显谨慎，但印度本土企业和全球租户仍在持续增长，只是增速略有放缓。.

目前空间需求已趋于稳定，并呈现复苏迹象，交易完成情况有所好转，新的需求不断涌现，从而维持了整体需求规模。尽管全球经济逆风和科技增长乏力仍将是制约因素，但印度过去六个月展现出的韧性预计将在今年余下的时间里得以延续。交易完成情况将对2023年的预测产生重要影响，任何延误都可能导致2023年的增长略显疲软，但会对未来几年产生积极影响。.

2023年第二季度办公楼市场主要趋势

• 净吸纳量回升至795万平方英尺，为三个季度以来的最高水平。
• 季度供应量为1050万平方英尺，环比增加5.31万亿平方英尺。
• 科技企业继续领跑季度租户活动；灵活办公空间巩固增长势头，位居第二。
• 各大城市租金持续上涨

随着新加坡逐步走出疫情阴霾，商业活动逐渐恢复正常，企业租户更加重视员工生产力和办公空间利用率的提升。随着办公场所转型升级，企业迫切需要调整并“打造更优质的办公空间”，以满足员工和高管快速变化的需求。此外，租户还应积极寻找新的机遇和策略，以确保其投资组合能够适应未来发展。.

世邦魏理仕 2023 年新加坡办公楼租户情绪调查报告包含了来自金融服务、科技、媒体、电信和专业服务等各个行业租户的见解。.

主要研究结果包括：

• 新加坡的平均利用率达到 64%，预计未来 6 至 12 个月内将进一步提高。.
• 短期内租赁市场情绪依然谨慎，更多企业选择续租或重新谈判，但 45% 预计未来 3 年将扩大其企业投资组合。.
• 绿色建筑需求强劲，但绿色溢价仍然较低。67% 愿意支付的溢价低于 5%。.
• 随着越来越多的公司采用灵活办公和混合办公模式，员工与办公桌的共享比例预计将会增加。67%计划在未来两年内提高办公桌共享比例。.

本报告最初发表于 https://www.cbre.com.sg/insights/viewpoints/2023-singapore-office-occupier-sentiment-survey

• 2023年第一季度，工业租赁和价格指数连续第十个季度上涨。租赁指数环比上涨2.81万亿吨，较上一季度的2.11万亿吨有所加速，创下自2013年第三季度以来的最大季度涨幅。同样，工业价格环比上涨1.51万亿吨，较上一季度的1.71万亿吨略有放缓。.
• 2023 年剩余供应量为 1030 万平方英尺，从现在到 2025 年平均供应量为 1090 万平方英尺，较高的供应量将继续抑制租金和价格的增长，但也可能为租户提供更多选择。.
• 工业指标依然疲软，制造业产出、NODX 和 PMI 均持续萎缩。.
• 贸易紧张局势导致业内人士寻求加强供应链，一些企业计划在新加坡设立工厂，这将继续支撑工业需求。.

2023年第二季度，莱坊亚太区优质写字楼租金指数连续第四个季度下滑，环比下跌1.6%，保持了长达一年的下滑趋势。这使得年度跌幅达到3.1%，主要是由于中国内地持续疲软。.

在 23 个跟踪城市中，有 15 个城市的租金稳定或上涨，低于 2023 年第一季度的 16 个城市。空置率本季度也小幅上升了四分之一个百分点，达到 13.8%，保持了自 2022 年第四季度以来该指标升至 10 多年来最高值的趋势。.

不过，从本季度超过 400 万平方英尺的交付量来看，亚太地区的写字楼需求要好于美国和欧洲，回归写字楼的趋势更为强劲。随着科技企业继续精简员工人数，金融和专业服务公司以及灵活空间运营商弥补了租赁活动的不足。整个地区普遍存在的 "追求品质 "的趋势也为需求提供了支持。.

随着该地区进入开发阶段，2023-2024 年的新增供应量将达到周期性高点，接近 2022 年的两倍，这将为现有存量增加近 10% 的供应量。因此，在今年余下的时间里，该地区大部分地区的市场条件将继续有利于租户。.

本报告最初发表于 https://apac.knightfrank.com/office-highlights

• 全球电力短缺正在抑制全球数据中心市场的增长。对于北美、欧洲、拉丁美洲和亚太地区的数据中心运营商而言，确保充足的电力供应是首要任务。一些电力供应稳定的二级市场有望吸引更多数据中心运营商。.
• 尽管电力供应有限，但所有四个地区都在进行新的开发。北弗吉尼亚仍然是世界上最大的数据中心市场，总装机容量为2132兆瓦（MW）。.
• 尽管有新的开发项目，但由于强劲的需求，所有四个地区的空置率都在下降。新加坡是全球电力供应最紧张的数据中心市场，可用容量不足 4 兆瓦，空置率也创下历史新低，低于 2%。.
• 大型企业越来越难以找到足够的数据中心容量。供应短缺、建设延误和电力挑战正在影响所有市场。例如，墨西哥克雷塔罗州仅有1.2兆瓦的数据中心可供租赁。.
• 全球可用电力供应短缺导致数据中心容量价格上涨。新加坡的租金最高，250至500千瓦（kW）的容量需求每月租金为$300至$450，而芝加哥的租金最低，为$115至$125。.
• 人工智能的快速发展，以及流媒体、游戏和自动驾驶汽车等其他现代技术的兴起，预计将持续推动数据中心的强劲需求。这将促进数据中心设计和技术的创新，因为运营商的目标是提供满足高性能计算日益增长的功率密度需求的容量。.

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/reports/global-data-center-trends-2023