思想引领

世邦魏理仕 (CBRE) 发布的《2024 年全球投资者意向调查》揭示了买家和卖家的偏好策略、市场和物业类型。报告要点包括：

• 全球投资者预计，与 2023 年相比，2023 年的房地产买卖活动将会增加，因为他们越来越乐观地认为房地产投资市场状况将会改善。.
• 尽管预计资本化率还会进一步扩张，但这一趋势应该会在年中开始逆转。.
• 尽管大多数市场的投资者在 2024 年上半年仍保持谨慎，但预计年中将下调利率，这将导致下半年商业房地产投资活动有所改善。.

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/reports/2024-global-investor-intentions-survey

在经济形势动荡的背景下，亚太办公市场依然保持稳健增长，整体前景乐观。创新和发展的需求并未减弱。企业正努力实现其环境、社会和治理 (ESG) 目标，新的工作模式强调灵活性、协作性和创新性，同时促进多元化和包容性。办公空间在许多转型过程中扮演着核心角色，因此，企业越来越重视建筑质量、装修设计和原材料选择。.

今年的指南重点关注该地区的33个主要城市，以及：

• 打造一流办公空间的关键考量因素：创造办公价值、包容性和可持续性设计以及与业主建立伙伴关系
• 针对后疫情时代劳动力需求，对三种不同风格的装修方案进行成本估算
• 一份全面的装修成本明细，包括家具、机电工程、建筑工程、IT设备、视听设备及其他杂项费用。
• 三种不同级别的修复成本，以及平均改造成本

疫情推动了电子商务的迅猛发展，但也暴露出全球供应链的脆弱性，凸显了增强供应链韧性的必要性。第三方物流（3PL）仓储运营商不得不优化供应链运营、降低成本并利用新技术。3PL 模式卓有成效，如今已主导了工业和物流空间的需求，影响着房地产基本面和仓库建筑设计，并推动了第四方物流（4PL）和逆向物流等行业的进一步发展。.

第三方物流公司在全球范围内发展壮大：

• 亚太： 2023年，第三方物流公司（3PL）的物流租赁业务量预计在3亿至4亿吨之间，未来增长幅度有限。这一趋势主要受成本削减举措和物流行业日益复杂化背景下对效率提升的需求所驱动。.
• 美国： 自疫情爆发以来，由于电子商务的显著增长，对仓储空间的需求也随之增加，第三方物流（3PL）租赁活动已完成超过30%的大宗交易（超过10万平方英尺）。尽管经济的不确定性减缓了3PL的短期增长，但其长期前景依然强劲。第四方物流（4PL）将进一步推动对现代化仓储空间的需求。.
• 欧洲： 3PL 在物流租赁需求中所占比例越来越大，自 2019 年以来增长了 10 个百分点以上。在此期间，对于 XXL 设施（超过 50,000 平方米或 580,000 平方英尺的仓库），最终租户越来越倾向于自己控制租赁，并与 3PL 签订合同来运营仓库。.

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/reports/the-global-outsourcing-of-warehousing

亚太房地产市场格局正在发生变化，数据中心和医疗保健等另类领域蓬勃发展。亚太房地产协会 (APREA) 与 CenterSquare Investment Management 联合开展的一项调查收集了来自不同行业领袖和专业人士的见解，揭示了他们对另类房地产的显著偏好。.

投资者预计未来1-3年这些行业的潜在回报将更高，其中数据中心、医疗保健以及多户住宅和学生公寓尤为值得关注。挑战包括股票供应有限以及运营平台对实现最佳回报的重要性。.

日本被视为当前的热点地区，而印尼和泰国则被视为未来极具潜力的市场。该调查强调，需要持续开展教育，以提升投资者对不断变化的房地产市场动态的理解。.

与其他商业地产领域一样，过去几年全球工业地产也经历了各种利弊权衡。尽管短期内波动不断，但亚太地区工业地产的根本驱动力依然是增长和扩张。这一增长动力源于多方面因素，正推动着整个地区的变革，并为租户、开发商和投资者创造了诸多机遇。然而，与此同时，该行业仍面临一些挑战，需要克服这些挑战才能充分发挥其在亚太地区的潜力。. 

高纬环球最新发布的工业报告全面分析了影响物流和工业领域的驱动因素和挑战，重点关注发展趋势，并为大中华区、印度和东南亚等主要市场提供应对这些挑战的策略。.

• 自 2000 年以来，亚太地区内部贸易额（以美元计）增长了 5 倍，预计未来还将继续增长，这将迫使供应链更加注重区域性。.
• 随着中国大陆不断向价值链高端迈进，新的制造和物流中心正在涌现，尤其是在东南亚和印度，为整个地区创造了机遇。.
• 尽管与欧洲和美国相比，该地区的劳动力资源丰富，但人才高度集中于该地区内部。同时，技能水平差异很大，这意味着需要加大对能力建设和技能提升的投资。.
• 该地区大部分港口的吞吐能力也需要扩建。印度和东南亚市场合计占全球前50大港口吞吐量的19%，而中国则占45%。.
• 行业趋势也促使人们需要重新设计供应链，以提高灵活性、自动化程度和韧性，同时降低投入成本并适应更大的可持续发展举措。.
• 物流和工业空间的使用者可以通过拓展新市场和/或扩建现有设施来抓住这些机遇，以满足预测的需求增长。然而，他们最好进行严谨的供应链规划和选址分析，以确保其生产和分销策略达到最佳设计。.
• 对于投资者和开发商而言，通过利用与租户的现有关系，提供定制化解决方案来助力其扩张，将带来诸多机遇。反过来，这将为他们提供部署资本和扩大投资组合规模的机会。.

全新的《2024年PMRE监测报告：人工智能用户手册》为房地产行业的未来发展之路提供帮助和指导。该手册基于市场分析结果编写而成，旨在帮助房地产行业从业者做好使用人工智能的准备。.

您将详细了解

• 人工智能可以在房地产行业实现哪些愿景？,
• 如何动员员工使用人工智能以及
• 如何管理整个公司的转型。.

全球房地产 DEI 调查是唯一针对商业房地产 (CRE) 行业多元化、公平和包容 (DEI) 管理实践和数据基准的企业研究。.

本次全球房地产多元化、公平性和包容性调查的第三版是由六个赞助协会 NAREIM、NCREIF、PREA、REALPAC、ULI 和 Ferguson Partners 以及 14 个支持协会 AFIRE、AIA、APREA、AREF、BOMA、BPF、CFMA、CoreNet Global、CREFC、EPRA、NAIOP、OSCRE、PFA 和 RICS 共同合作完成的。.

这是一份概要报告，概述了与以下方面相关的多元化、公平和包容 (DEI) 指标：

• DEI项目结构、资源和所有权。.
• 政策重点关注招聘、留任和晋升、包容性文化、跟踪和问责以及薪酬公平。.
• 按性别和种族/民族划分的员工人口统计数据，按资历和工作职能划分，以及多元化、公平和包容性（DEI）的招聘、晋升和

逐年离职趋势。.

调查参与者将收到一份包含完整数据的电子表格，以便进行深入分析，并可用于将 DEI 政策和成就与同行进行比较。.

全球房地产 DEI 调查第三卷涵盖了 296,902 名全职房地产从业人员，管理资产规模达 1.98 万亿美元，涵盖了商业房地产行业的规模、地区和业务分类。.

本次调查汇集了来自216个不同组织的参与，这些组织提交了236份报告，详细介绍了其在北美（79.21万亿受访者）、欧洲（11.91万亿）和亚太地区（8.91万亿）的多元化、公平和包容（DEI）实践。数据收集时间为2023年7月17日至9月29日。.

世邦魏理仕 (CBRE) 于 2023 年 11 月和 12 月开展了 2024 年亚太地区投资者意向调查。调查收到了 500 多份回复，受访者被问及一系列与他们的购买意向、感知到的挑战以及未来一年的首选策略、行业和市场相关的问题。. 

调查显示，亚太地区投资者的购买意愿持续疲软，而卖出意愿则创下调查开展以来的最高水平。尽管全球主要市场的加息周期已然停滞，但投资者仍在等待市场发出重定价周期结束的迹象，才会投入大量资金。.

因此，除日本以外，大多数市场的投资者在 2024 年上半年将继续采取观望态度。然而，随着市场越来越预期美联储将在 2024 年下半年开始降息，亚太地区的央行也将效仿，商业房地产投资活动应该会在下半年加速。.

其他主要发现：

• 整体投资情绪与世邦魏理仕内部预期基本一致。尽管净买入意向与预期相近，但超过40%的投资者表示，他们将在2024年出售更多资产以实现收益并偿还债务。澳大利亚、新加坡和香港特别行政区的卖出意向最为强烈。.
• 调查显示，随着投资者寻求在负收益持续存在的市场中实现目标回报，增值投资策略将在 2024 年获得发展动力。.
• 住宅资产（尤其是多户住宅和租赁型住宅）的投资兴趣增幅最为显著，尤其受到那些考虑增值策略的投资者的青睐。工业地产和办公楼仍然是核心投资者最青睐的物业类型。.
• 对于寻求另类资产的投资者而言，医疗保健资产仍然是他们关注的焦点。房地产债务在今年的调查中跃升至第二位，同时，投资者对居住领域（养老社区和学生公寓）的关注度也显著提高。.
• 日本连续第五年蝉联跨境投资首选市场。新加坡和澳大利亚分别位列第二和第三。投资者依然青睐流动性强且收益稳定的市场。.
• 超过 60% 的投资者（其中大部分是私募股权基金、房地产基金和 REIT）计划在 2024 年对现有建筑物进行改造，使其更具可持续性或符合 ESG 标准；这一趋势确保了增值策略是他们的首选方法。.

本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/reports/asia-pacific-investor-intentions-survey-2024

在第 33 期《全球主要街道》中，我们将探讨零售业的近期前景以及全球最佳城市地点的租金和排名变化。此外，我们还将分享值得关注的关键指标和趋势，包括生活成本紧缩和电子商务的变化。.  

随着世界继续摆脱全球大流行病的影响，黄金零售地段继续反弹，在过去的一年里，租金大多录得正增长。.

• 在全球范围内，过去 12 个月的租金平均上涨了 4.8%，高于去年同期的 3.7%。.
• 2023 年，亚太地区以 5.3% 的增长速度领跑全球，与上一年 1.1% 的增长速度相比有了大幅提升。.
• 欧洲也从 2022 年第三季度的年均增长 0.9% 加速到 2023 年第三季度的年均增长 4.2%，尽管这一更高的增长率是由土尔其的超常增长所驱动的（如果没有土尔其的超常增长，欧洲全年的平均增长率为 2.1%）。.
• 在支持性财政政策的推动下，美国的经济增长从去年的 17.0% 放缓至更可持续的 3.2%。.

CBRE’s latest leasing market sentiment index reveals that regional leasing sentiment is improving amid a rise in enquiries:

• Tenant enquiries and site visits registered an increase over the surveyed period. Leasing enquiries and inspections remained strong, led by retail.
• While expansionary demand continued to strengthen across the retail sector, there was a slight weakening in requirements for office and industrial space.
• More than half of the respondents believe that rents and incentives will remain flat. The remaining respondents were divided between those having a positive outlook for Singapore and Korea and those expecting a rental decline in Greater China.
• Most major markets reported stronger leasing sentiment. Sentiment in Japan entered positive territory for the first time since 2020, while both Hong Kong SAR and Australia saw sentiment rebound from negative territory. Mainland China was the only market to witness negative sentiment, indicating that this market will require more time to recover.

本报告最初发表于 https://www.cbre.com.sg/insights/asia-pacific-insights/apac-leasing-market-sentiment-index