安联房地产认为，气候变化等环境、社会和治理（ESG）问题正日益影响全球房地产市场的基本面。因此，安联房地产认为，从投资流程到与租户的互动方式，ESG都必须融入其业务的各个环节。.
本文件基于安联房地产集团ESG政策，概述了安联房地产如何将ESG因素融入其投资策略中的业务流程。该政策适用于安联房地产的所有投资领域——包括股权和债务、直接持有和间接持有的资产——并已被安联房地产全球所有分支机构和枢纽机构采纳。该政策经安联房地产执行委员会批准，并与安联气候解决方案公司共同制定，但不影响安联集团旗下其他实体管理的自用房地产。该政策遵循安联将企业责任，特别是ESG标准融入业务的整体方法，相关内容已记录在安联集团标准和治理文件中。.
Cohen & Steers致力于卓越投资，其核心在于持续改进的企业文化，这其中也包括我们对ESG（环境、社会和治理）因素的整合。他们相信，其独有的整合与参与方法，结合负责任投资原则（PRI）框架，有助于提升透明度，并有望增强其提供更稳定、更具吸引力的风险调整后收益的能力。.
本报告最初发表于 https://assets.cohenandsteers.com/assets/content/resources/insight/ESG-Evolving-Landscape_ES2050.pdf
在《2022 年综合可持续发展报告》中，CDL 以 TCFD、SASB 和 CDSB 等各种全球公认的披露为指导，介绍了他们为实现零碳排放目标而采取的减排战略。他们还分享了推动创新和建筑性能的决心，以及创造包容性商业环境和发展可持续社区的决心。.
本报告最初发表于 https://www.cdlsustainability.com/pdf/CDL_ISR_2022.pdf
MSCI的这份报告探讨了气候变化和净零排放转型给希望衡量和管理投资组合中气候风险的投资者带来的挑战。有效管理气候风险需要对其多方面性质有清晰的了解。.
广义而言，气候风险可分为物理风险和转型风险，它可以通过微观经济和宏观经济传导渠道对企业和投资者产生影响。向净零排放转型取决于诸多因素：政策制定者的决策、绿色技术的开发和经济可行性、投资者对气候风险和净零投资的态度，以及消费者对低碳消费的意愿。这些因素以及转型周期较长的特点意味着，投资者在做出投资决策时面临着高度的不确定性。.
一种方法是开展前瞻性情景分析，探讨政策决策和绿色技术发展等不确定因素的各种可能结果及其财务影响。这种方法正逐渐成为气候风险分析的标准工具，并得到了TCFD等主要组织的支持。.
本文采用MSCI气候风险价值（Climate VaR）指标来检验一系列假设投资组合的气候风险，并探讨几种降低气候风险的策略。另一种方法是在股票风险模型中纳入碳排放因子，以帮助量化碳排放对投资组合收益的影响。.
随着越来越多的投资者在做出投资决策时开始考虑气候变化风险，金融市场可能会出现资本从碳密集型投资转向碳高效型投资的趋势——企业的排放状况也可能成为影响股票回报的系统性因素。尽管气候风险管理尚未在投资者中普及，也未得到监管的完全标准化，但行业趋势正朝着这个方向发展。因此，投资者或许应该了解现有的气候风险衡量和管理方法。.
本报告最初发表于 https://www.msci.com/www/research-paper/net-zero-alignment-managing/03147524351
MSCI的这份报告旨在阐述ESG报告的一些基本原则和最佳实践。 短的 本报告基于MSCI对全球20多位市场参与者的咨询结果，分析了投资组合层面的持仓情况。报告还探讨了影响市场参与者对此议题看法的相关问题，包括资本成本、股东所有权、参与度和监管。.
多空投资组合ESG报告最重要的原则是透明度。透明度使监管机构和客户能够更准确地评估基金在投资组合的多空两端所面临的ESG风险和机遇。投资者对空头头寸报告的主要分歧在于，他们评估的是公司的实际影响，还是仅仅关注其ESG风险/回报指标。.
总体而言，资产所有者、资产管理公司和对冲基金一致认为，ESG透明度报告与ESG风险敞口报告有所不同，两者对于实现不同的ESG投资报告目标都至关重要。因此，建议多空投资组合在采用任何首选汇总方案的基础上，分别报告多头和空头部分的ESG和气候指标，因为这样可以在双重重要性评估和财务重要性评估下，最大限度地提高投资组合汇总报告的透明度和灵活性。.
本报告最初发表于 https://www.msci.com/www/research-paper/esg-reporting-in-long-short/03136460396
执行摘要：
美联储本月如期加息0.25个百分点，这是自2018年12月以来的首次加息，标志着其逐步采取措施应对不断攀升的通胀。然而，由于市场对加息预期已基本消化，该地区股市的焦点仍然集中在乌克兰冲突的后续影响上。乌克兰冲突导致能源和大宗商品价格上涨，加剧了通胀压力，此外，国内局势也令市场承压。中国多个主要城市出现疫情反弹迹象，并导致封锁措施，这也打压了市场。尽管中国在经历了漫长的监管整顿后，试图提振私营部门信心，表明政府支持房地产和互联网行业，提振了市场情绪，但该地区股市仍持续下跌，连续第三个月走低。MSCI该地区股票总回报基准指数在第一季度跌至接近6%，表现逊于该地区房地产板块。.
亚太主要市场对办公和工业资产的需求支撑了经济增长。
香港,2022年4月27日——领先的多元化专业服务和投资管理公司高力国际（纳斯达克股票代码：CIGI，多伦多证券交易所股票代码：CIGI）今日发布了其…… 2022年第一季度亚太市场概览 该报告重点指出，亚太地区主要房地产市场在办公和工业地产领域持续复苏的基础上，预计未来几个季度各领域的交易量将有所回升。.
在澳大利亚，随着限制措施的放宽，人们开始恢复工作和旅行，悉尼和墨尔本的办公楼市场成交额超过10亿美元。中国办公空间的需求也出现激增，包括商务园区，主要城市的成交额总计达110亿元人民币（17亿美元）。在印度，住宅市场销售额超过了2020年之前的水平，强劲的经济基本面也吸引了大量外资流入。在新加坡，旨在为住宅市场降温的政策措施刺激了商业地产投资。在日本，房地产投资信托基金（REITs）引领了多个领域的活跃投资，包括大型办公楼、物流地产、工业地产和酒店资产。该报告分析了亚太地区16个国家和地区上一季度的房地产市场表现，并对当前和未来几个季度的市场走势进行了预测。.
“去年第四季度我们看到复苏的迹象开始显现，而到了2022年第一季度，这种复苏势头在整个地区真正开始加速，”他说。 John Howald，执行董事兼国际资本、资本市场及投资服务主管 | 亚太区. “虽然办公和工业地产领域迄今为止在交易活动中占据主导地位，但不断改善的商业信心和该地区各国政府以增长为导向的政策应该会共同作用，使需求更加广泛，并刺激各领域的交易。”
约翰·马拉斯科，董事总经理，资本市场与投资服务 | 澳大利亚和新西兰 报告指出：“随着旅行恢复，越来越多的人重返办公室，我们看到租户和投资者对办公资产的兴趣显著增加。由于机构投资者也在寻求扩大投资组合，我们预计随着时间的推移，交易量将迅速增长。在新西兰，优质商业资产将吸引投资者的目光，包括未来几个月边境限制放宽后来自海外的投资者。”
随着限制措施的放松，澳大利亚和新西兰的需求有所增长。
随着各州和国际边界的重新开放以及员工重返办公室，澳大利亚主要城市的租户和投资者需求均显著增长。高力国际预计，随着企业鼓励更多员工重返工作岗位，以及机构投资者寻求扩大投资组合，悉尼和墨尔本的交易量将在今年大幅增长。优质/顶级资产的需求尤为明显，投资者对高质量资产、符合ESG（环境、社会和治理）要求以及位于核心地段的高端配套设施的兴趣日益浓厚。在奥克兰，随着Omicron疫情的缓解，投资者期待限制措施的放松，从而推动了零售和办公空间的需求增长。预计随着边境限制的放宽，优质商业和工业地产的需求也将在今年晚些时候增强，这将促使海外投资者重返澳大利亚。.
中国主要市场对办公空间的需求强劲。
在北京，外资买家占总交易额29.4亿元人民币（4.62亿美元）的近三分之二，而租户则加大了对大型办公空间的租赁力度。在上海，办公楼和商务园区办公楼占总交易额59.8亿元人民币（9.39亿美元）的60%。在珠江三角洲地区，深圳录得7.85亿元人民币（1.23亿美元）的交易额，广州录得一笔近3亿元人民币（4700万美元）的交易。高力国际预计，包括西部城市成都和西安在内的各大城市中央商务区和商务园区的办公空间需求将持续强劲。.
香港投资者转向酒店和工业资产
受Omicron病毒感染病例激增、全球地缘政治紧张局势以及股市波动的影响，香港第一季度投资活动环比下降46%，同比下降6%，至112亿港元（14亿美元）。与此同时，由于酒店作为共享居住或隔离设施具有产生稳定收入的潜力，投资者转向了酒店资产。随着限制措施的放宽和宏观不利因素的缓解，高力国际预计下半年交易量将有所回升。酒店将继续吸引机构投资者，而包括数据中心和冷库在内的工业地产也将重获关注，本地投资者则可能继续专注于零售资产。.
外资回流新加坡
受政府2021年12月出台的抑制住宅市场措施的影响，市场需求转向商业地产，私人基金和家族办公室纷纷抢购黄金地段。商业地产销售推动了交易量的增长，第一季度环比增长34.4%，达到106亿新加坡元（78亿美元），这主要得益于2月份印尼皇家金鹰集团以8.68亿新加坡元（6.456亿美元）的价格将综合用途的唐林购物中心出售。随着边境重新开放，企业并购和跨境活动将推动资本增长，零售和酒店资产的需求也将增加。然而，利率上升和地缘政治紧张局势将对价格和交易量起到一定的制约作用。.
首尔写字楼市场交易量减少但成交量增加
首尔写字楼市场成交额强劲，达到4.5万亿韩元（约合36亿美元），这主要得益于几笔大型优质物业交易的成功完成。尽管利率上升和供应减少可能会抑制未来的交易量，但一些正在筹备中的涉及优质资产的巨额交易，例如布鲁克菲尔德（Brookfield）旗下位于汝矣岛商业区的国际金融中心（IFC），其价值约为4万亿韩元（约合32亿美元），有望维持总成交额的高位。写字楼价格将继续上涨，尤其是在科技公司云集的江南地区。.
日本房地产投资信托基金推动跨多个领域的投资
受日本房地产投资信托基金（J-REITs）的强劲投资热情推动，日本房地产市场在办公楼、住宅和物流领域迎来了大量投资。随着日本经济前景整体改善，并努力摆脱新冠疫情的影响，酒店和零售业也获得了投资，有望实现持续复苏。高力国际预计，随着日本商务旅行限制的放宽，跨境交易将会增加。J-REITs将继续投资办公楼和物流领域，而外国投资者的兴趣也正在升温——例如，新加坡政府投资公司（GIC）以1500亿日元（约合12亿美元）收购了西武集团的酒店及附属资产，以及KKR计划以2300亿日元（约合19亿美元）收购三菱商事-瑞银房地产公司的全部流通股。.
下载《2022年第一季度亚洲市场概览》报告 这里
Kemmu Kawai 于 2022 年 9 月加入 Longevity Partners Japan，担任国家总监。他常驻东京，负责日本、亚太地区及其他地区的所有业务和活动。他拥有超过 16 年的金融从业经验，专门从事房地产和信贷投资。在加入 Longevity Partners 之前，他曾在 Norinchukin 银行担任投资组合经理，并在 Center Point Development 担任投资经理。.
Kemmu Kawai
常务董事
长寿伙伴
