关于 2023 年预算案对房地产投资信托基金和投资信托基金的影响已经写得够多了。Resolut Partners 试图通过这篇文章，简明扼要地说明拟议变化的内容、原因和下一步行动，并主要针对全球金融投资者。.
要点总结：
利率上升使得购房者在进行房产交易时更加关注相关成本。对于国际买家而言，这些成本在不同地区可能存在显著差异。以房产价格的百分比表示，这些成本从中国城市的不到10%到新加坡的35%不等。.
在竞争日益激烈的市场中，新加坡政府对外国买家购买任何住宅物业的额外买家印花税 (ABSD) 维持在 30%。.
与其他地区相比，北美城市的房产持有成本在房产的购买、持有和出售总成本中占比很高。这些成本主要包括年度房产税和房屋保险。.
本报告最初发表于 https://www.savills.com/research_articles/255800/339112-0
尽管去年全球经历了快速变化和不确定性，但世邦魏理仕对2023年亚太商业地产市场仍保持相对乐观的展望。.
从经济角度来看，预计通货膨胀将会缓解，该地区的利率将在 2023 年下半年趋于稳定。.
受中国大陆经济复苏的推动，办公楼需求将保持稳健；而零售商将采取积极但谨慎的扩张方式。.
随着电子商务增长恢复正常，物流需求预计将会回落，而酒店业绩预计将超过疫情前水平。.
在资本市场，投资者将继续持观望态度，直到有确凿证据表明利率已经达到峰值，预计下半年购买活动将大幅增加。.
本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/books/asia-pacific-real-estate-market-outlook-2023
过去五年，亚洲在FTSE EPRA/Nareit发达市场指数（全球最受关注的房地产指数）中的份额从2017年的25.0%下降到2022年底的21.0%。这一变化主要归因于美国房地产投资信托基金（REITs）的增长，进一步将上市房地产投资信托基金的权力平衡转移到北美，北美在该指数中的份额从2017年的57.1%上升到2022年的64.0%。.
美国房地产投资信托基金（REITs）领域的增长主要得益于经济结构转型和股权投资者强劲需求催生的众多另类房地产板块。这些另类板块在富时EPRA/Nareit发达市场指数美国部分的占比从2007年的34.0%上升至2017年的47.5%，并在2022年达到55.0%。.
美国上市 REIT 领域的增长非常显著，以至于像 FTSE 这样的指数编制者推出了上限指数，限制美国成分股的规模，以避免全球指数越来越被视为‘美国及其他’，从而降低其对投资者的实用性。.
有人可能会问：为什么亚洲另类房地产投资信托基金（REITs）的增长速度未能跟上美国的增长步伐？事实上，亚洲另类REITs的增长速度甚至超过了美国。尽管亚洲在全球REIT指数中的权重有所下降——从2017年的27.11万亿至2022年的21.01万亿至2022年——但亚洲另类REITs的权重却从全球指数的2.31万亿至3.8 ...
本文由 CenterSquare Investment Management 亚太区主管兼高级合伙人 Joachim Kehr 撰写，探讨了美国和亚洲另类 REIT 随着时间的推移而扩张背后的行业，并探索了哪些行业为亚洲另类 REIT 提供了最大的增长潜力，提出了维持这种增长的进一步措施。.
过去五年，亚洲在FTSE EPRA/Nareit发达市场指数（全球最受关注的房地产指数）中的份额从2017年的25.0%下降到2022年底的21.0%。这一变化主要归因于美国房地产投资信托基金（REITs）的增长，进一步将上市房地产投资信托基金的权力平衡转移到北美，北美在该指数中的份额从2017年的57.1%上升到2022年的64.0%。.
美国房地产投资信托基金（REITs）领域的增长主要得益于经济结构转型和股权投资者强劲需求催生的众多另类房地产板块。这些另类板块在富时EPRA/Nareit发达市场指数美国部分的占比从2007年的34.0%上升至2017年的47.5%，并在2022年达到55.0%。.
美国上市 REIT 领域的增长非常显著，以至于像 FTSE 这样的指数编制者推出了上限指数，限制美国成分股的规模，以避免全球指数越来越被视为‘美国及其他’，从而降低其对投资者的实用性。.
有人可能会问：为什么亚洲另类房地产投资信托基金（REITs）的增长速度未能跟上美国的增长步伐？事实上，亚洲另类REITs的增长速度甚至超过了美国。尽管亚洲在全球REIT指数中的权重有所下降——从2017年的27.11万亿至2022年的21.01万亿至2022年——但亚洲另类REITs的权重却从全球指数的2.31万亿至3.8 ...
本文由 CenterSquare Investment Management 亚太区主管兼高级合伙人 Joachim Kehr 撰写，探讨了美国和亚洲另类 REIT 随着时间的推移而扩张背后的行业，并探索了哪些行业为亚洲另类 REIT 提供了最大的增长潜力，提出了维持这种增长的进一步措施。.
经济
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资本市场
本报告最初发表于 https://www.cbre.com.sg/insights/reports/2023-singapore-real-estate-market-outlook
随着国际集装箱运输量的增长，对物流地产的需求也在增加——尤其是在海港市场。在本报告中，世邦魏理仕（CBRE）对18个成熟及新兴海港进行了分析，以了解这些港口的能力及其与其他港口的连接情况，并探讨它们如何影响周边的工业地产市场。.
主要发现：
本报告最初发表于 https://www.cbre.com/insights/reports/2022-global-seaport-review
《2023 年高力国际全球投资者展望》汇集了我们国际投资者客户群的全球调查结果，并由我们行业领先的研究团队进行技术分析，同时还提供了高力国际全球各市场高级专家的观点和见解。.
房地产市场绝非不受资本市场波动的影响。然而，显而易见的是，房地产的基本面依然强劲。投资者高度关注当前形势下各类资产所展现出的某些优势。.
正如报告所强调的，许多市场正在进行重新调整，我们预计这一趋势将持续到2023年。高力国际的共识是，随着利率前景更加明朗，全球房地产市场将在2023年年中开始趋于稳定。我们建议投资者将近期的趋势视为回归相对理性，而非经济衰退。.
本报告最初发表于 https://www.colliers.com/en-sg/research/2023-global-investor-outlook-apac-highlights
房地产投资者步入2023年时，所面临的投资环境与2022年初相比已大不相同。去年此时，许多房地产市场仍处于鼎盛时期。 2021年，这些市场交出了自2008年全球金融危机（GFC）以来最强劲的回报，在积压需求和工业市场异常活跃的推动下，从新冠疫情引发的低迷中强势反弹。 然而，随着2022年的推进，这种积压的经济需求与俄乌战争引发的外生性供应冲击相结合，将通胀推升至数十年未见的水平。.
自全球金融危机以来，房地产投资的前景从未如此充满不确定性，这种新环境给投资者带来了诸多挑战：随着投资者暂停交易以重新评估所面临的风险并进行适当的尽职调查，整体交易活动已大幅下滑。 虽然市场情绪低迷显而易见，但交易活动的停滞意味着定价依据匮乏；正因如此，综合利用多种数据类型和来源进行交叉验证将至关重要。 在缺乏收益率压缩这一利好因素的情况下，回报将更多地由租户市场基本面驱动——而对于办公楼市场而言，其正处于结构性转折点。理解租金增长、空置率和费用对不同市场及物业类型实际收入的相互影响将是关键。 在日益复杂的投资环境中，这些因素仅是可能影响资产表现的众多输入变量中的一小部分。对于投资者而言，能够将风险与表现归因于日益增多的因素（如收益率和租赁状况），以及对气候变化等长期风险的暴露程度，将变得愈发重要。.
2022 年，尽管整体经济不景气，全球一些最大的市场也面临资源挑战，但数据中心空间在整个 2021 年出现的大流行后的活动热潮仍在继续。超大规模租户继续在各地区不遗余力地扩张，尤其对二级市场和新兴市场情有独钟。在电力和土地供应量增加和价格下降的推动下，共同定位提供商和开发商也紧随其后。.
2023 年全球数据中心市场比较》回顾了上一版报告中概述的所有因素，并按地区进行了进一步的评论。与前几期报告一样，我们对全球 13 个不同类别的数据中心市场进行了评估，以确定整体市场中的佼佼者以及每个类别中的佼佼者。我们希望通过第四版报告，让数据中心社区成员更好地了解该行业如何在全球范围内快速变化和扩张。.
Kemmu Kawai 于 2022 年 9 月加入 Longevity Partners Japan，担任国家总监。他常驻东京，负责日本、亚太地区及其他地区的所有业务和活动。他拥有超过 16 年的金融从业经验，专门从事房地产和信贷投资。在加入 Longevity Partners 之前，他曾在 Norinchukin 银行担任投资组合经理，并在 Center Point Development 担任投资经理。.
Kemmu Kawai
常务董事
长寿伙伴
