市場展望

日本不動産研究所（JREI）とBACアーバンプロジェクトによる半期ごとの調査によると、2019年下半期における東京の主要小売サブマーケットの賃料上昇は全体として目覚ましいものがありました。1階平均賃料は、上半期比で4.9%、前年同期比で14.9%上昇しました。非1階賃料については、このセクターの伸びは、通常より変動の大きい1階を再び上回り、上半期で8.8%、前年同期比で15.9%上昇しました。そのため、初めてすべてのサブマーケットで非1階賃料が1坪あたり月額30,000円を超えました。サブマーケットレベルでは、銀座の1階賃料は依然として競合地区を大きく上回っていますが、非1階の平均賃料の差は依然として小さいままです。.

COVID-19パンデミックの影響で、今月もオフィス賃料は引き続き低迷しており、セントラルとアドミラルティの賃料はそれぞれ前年比18.6%、22.2%下落し、11ヶ月連続の下落となりました。現在の賃料が大幅に引き下げられたことで、コスト意識の高いテナントは市場下落局面で割安な賃料を求め始め、前月よりも賃貸活動が活発化しました。一方、アイランド・イーストでは、オフィス空室率が低水準で推移したため（クォーリーベイ：0.5%、ノースポイント：5.1%）、賃料は安定を維持しました。.
 

新型コロナウイルス感染症（COVID-19）パンデミックの継続は、言うまでもなく、第1四半期のアジア太平洋不動産市場を最も強く揺るがした要因でした。感染拡大によるセンチメント悪化の兆候は、地域全体の市場で見られましたが、政府の強力な景気刺激策や政策が影響を緩和し、多くのセクターで投資機会が生まれています。香港では、政治的・経済的不確実性が長引いた後、ウイルス感染拡大が更なる下押し圧力となり、大手投資家は様子見姿勢を強いられました。同様にシンガポールでも、不確実性により住宅セクターと商業セクターの両方で活動が制限され始めています。インドの不動産市場へのプライベートエクイティの流入は微減にとどまり、ミャンマーのような活況を呈する新興市場への投資は一時停止されています。.

日本経済は2016年秋以降、緩やかな拡大基調が続いてきましたが、2018年に入り停滞基調に転じ、2019年以降は緩やかな減速が続き、年末には景気後退入りが確実視されています。国内不動産売買市場は、分譲物件の契約率低下や取引利回りの下げ止まりなど、持ち直しの兆しが顕著となっており、既にピークアウトした感があります。一方、賃貸市場は改善傾向が続いていますが、ホテルや商業施設では持ち直しの動きが鮮明になっており、時間差で景気後退に転じる可能性が示唆されています。.

この地域の主要な長期投資特性はそのまま維持されています。

– 経済成長と事業拡大

– インフラ投資

– 接続性の向上

– 所得と消費の好循環

新型コロナウイルス（COVID-19）が世界中で広がり続けている中、消費者による消費、生産、流通は多大な影響を受けており、財消費及び小売（CG&R）業界で事業を行っている企業の課題は増加贅沢。は、CG&R企業が急速に変化する状況を乗り越えるための一助となることを目的とした、危険リスクと可能な解決策のチェックリストである。 

緊急事態宣言の発令以降、大都市圏の多くの企業が急速なテレワークへの切替えや事業体制の見直しに追われる一方、3 月決算企業では決算・監査対応を中心に多くの課題が生じるなど、事業への影響は日々拡大しています。多くの海外地域においては引き続き厳格な外出制限や営業禁止等のロックダウン措置が継続している一方、一部地域においては行動制限の軽減・解除に向けた議論が始まるなど出口戦略の模索も始まりつつあります。

4月7日に新型インフルエンザ等対策特別措置法に基づく緊急事態宣言が発令され、国内の感染対策は新たな段階に入りました。多くの海外地域においては厳重な外出制限や営業禁止等のロックダウン措置が継続している一方、4月8日日には中国武漢市の封鎖が解除されるなど、一部地域においては収束に向けた兆しも見え始めています。 本ニュースレターでは当事務所の海外オフィスと連携して速報ベースで各国の方針や影響拡大状況の概要につきましてお知らせ致します。続く間、不定期に配信していきたいと思いますが、同感染症の拡大状況については日々状況が変化している中、本ニュースレターの内容がその後変更・更新されている可能性については十分ご留意の上ご参照ください。本ニュースレターの内容は、特段記載のない限り、日本時間2020年4月8日夜時点で判明している情報に基づいています。

香港オフィス市場概要 
1. 賃料下落が加速、中核地域が最も大きな打撃を受ける 2. 第1四半期の需要は18年ぶりの大幅な減少、短期的には吸収力がマイナスに留まる 3. 空室率は10年ぶりの高水準に上昇、2020年も2桁台を維持する見込み 4. 賃貸需要の低迷が続く、コスト制約で移転が制限される 5. 中核地域の賃料下落が加速、2020年のグレーター・セントラル地域の賃料は世界金融危機以来最大の落ち込みとなる

構造変化、政策改革、そして流動性危機といった過去の混乱からの回復に苦戦していたインドの不動産セクターは、今、再び大きな打撃を受けることになりそうだ。通常であれば、この時期はウガディ、グディ・パドワ、アクシャヤ・トリティヤ、ナヴァラトリといった祭りの時期で新築住宅の発売や販売が急増するため、住宅不動産取引は活発化する。また、4月から6月末まで続くインドの学校の休暇期間も、住宅購入者にとって購入決定の時間を稼ぐ機会となる。.