COVID-19の発生から3年以上が経過し、シンガポールの小売売上高は回復し、パンデミック前の水準を上回っています。しかしながら、来店客数と店舗賃料はまだ完全には回復していません。CBRE独自の調査によると、消費者はショッピングモールへの来店頻度は減少しているものの、滞在時間は増加しています。また、eコマースの普及、所得水準の上昇、そしてウェルネスとESGへの関心の高まりを背景に、消費パターンも変化しています。.
本レポートは、パンデミック後のシンガポールの商業不動産市場を形成する主要なトレンドを特定し、シンガポールの小売市場の構造変化と景気循環の回復を乗り切るためのテナントおよびオーナーへの提言を提供します。政府の施策、観光客の消費回復、そして立地の選択肢の拡大も、すべてのステークホルダーに機会をもたらしています。.
主な調査結果:
不動産市場は、過去2年間の世界的なインフレと金利上昇により、大きな変化を経験しました。さらに、このセクターは技術革新による変革を遂げており、市場参加者の見通しと期待も変化しています。持続的なインフレ圧力に対応するため、アジア太平洋地域の規制当局は、2024年度第2四半期において、不動産市場の安定性と健全性を守るための様々な措置を講じました。.
地域全体に共通するテーマの一つは、取引の透明性と説明責任の向上を目的とした、より厳格なマネーロンダリング対策規則の導入です。例えば、オーストラリア、インド、シンガポール、日本はいずれも、不動産セクターにおけるマネーロンダリング対策として、新たな規制や強化された規制を導入しています。.
アジア太平洋地域の不動産市場を形作っているもう一つのトレンドは、環境の持続可能性と社会的責任への関心の高まりです。多くのデベロッパーや建設業者は、グリーンテクノロジーや環境配慮型事業をプロジェクトに取り入れることで、ネットゼロ目標を掲げ、ESGへの取り組みを強化しています。これは、事業運営による環境負荷を軽減するだけでなく、エネルギー効率の向上とエネルギーコストの削減によって、顧客やステークホルダーにとっての価値創造にもつながります。つまり、テクノロジーを活用した取り組みと戦略を連携させることで、より回復力と競争力のある市場を創出しているのです。.
これらの動向は、APAC地域が住宅・商業不動産セクターの投資家とデベロッパーにとって、新たな機会と課題の時代を迎えつつあることを示しています。オーストラリア、インド、日本、中国、シンガポール、香港における規制の改正は、変化する市場環境と期待に対応するための枠組みと指針を提供しています。また、これらの規制は、多様な不動産投資の幅広い展望と可能性を秘めた、この地域の多様性とダイナミズムを反映しています。.
APREA Real Assets Bulletinの今回の号では、不動産のグリーン変革に関する規制の最新情報、不動産取引を効率化するために採用されたテクノロジー主導の戦略と取り組み、および不動産セクターを保護するためのマネーロンダリング防止措置を通じてアジア太平洋経済圏が実施しているリスク軽減措置について取り上げました。.
アジア太平洋地域の電気自動車（EV）市場は過去2年間で大幅に成長し、2022年には世界のEV販売のほぼ3分の2をこの地域が占めることになります。.
EVの普及が加速するにつれ、アジアでは公共充電インフラの需要も急速に増加しています。これは主に、規制上の制限や行政上の障壁により、個人用充電器の設置が制限されるアパートが増えているためです。.
アジア太平洋地域におけるEVの増加に伴い、充電施設の大幅な増加が求められています。CBREは、アジア太平洋地域全体の公共充電ポイントの数は、2022年の約200万カ所から2030年までに約1,000万カ所に増加すると予測しています。.
これらすべての収束傾向は、不動産所有者や投資家にとって、EV公共充電インフラ市場へのアクセスを獲得したり、その存在を拡大したりする大きな機会をもたらします。.
本レポートは https://www.cbre.com/insights/reports/how-will-electric-vehicles-impact-real-estate-in-asia-pacific
MSCIのリアル・キャピタル・アナリティクスによる世界の不動産保有データベースに気候分析を適用すると、アジア太平洋地域の一部の都市における不動産全体にわたる、幅広い物理的気候リスクが集約的に現れていることがわかります。以前、世界の都市について示したように、これらのリスクは各都市内で均等に分布しているわけではありませんでした。.
再び、場所と地形が物理的な気候変動の影響の決定的な要因であることがわかり、投資家は市場レベルのデータだけに頼るのではなく、個々の資産レベルで気候リスクを考慮する必要があるという考えが強化されました。.
以下のグラフは、アジア太平洋地域の主要都市における平均的な物理的リスクとリスク分布を示しています。
都市レベルと資産レベルの平均
%のプロパティ
副社長
MSCIリサーチ ×
副社長
MSCIリサーチ
ニール・ハームスは不動産ソリューション・リサーチチームに所属しています。資産保有者および投資運用会社向けのパフォーマンス測定、ポートフォリオ管理、リスク関連リサーチに重点を置いています。MSCI入社前は、オールド・ミューチュアル・プロパティで投資アナリスト、インベストメント・プロパティ・データバンクでリサーチアナリストを務めていました。ヨハネスブルグ大学で経済学の商学士と計量経済学の商学士（優等）を取得しています。.
世界経済フォーラムによると、2050年には現在の建物の80%が消滅すると予想されています。建築環境は世界のCO2排出量の約40%を占めています。改修は、既存の建物をよりスマートで効率的にし、CO2排出量を削減するための、最も資本集約度の低い方法です。また、建物の設計における現在のパラメータの範囲内で、財務的な成果、資本、運用上の変更を促進する効果的かつ効率的な方法でもあります。.
シンガポールは工業・物流（I&L）部門における世界最大の国境を越えた資本の供給元であり、日本はカナダと英国に次いで第4位となっている。.
日本とオーストラリアは、I&L 分野における国境を越えた資本投資先として世界トップ 10 にランクされています。.
コリアーズの最新の「世界資本市場の洞察と展望：産業・物流レポート」では、年初来（9月23日）でアジア太平洋地域全体で1兆4,260億米ドル相当の産業資産が売却され、その大半の取引が中国、オーストラリア、韓国、日本で行われたことがさらに明らかになった。.
現在の経済の逆風と航空機の座席供給の制約にもかかわらず、アジア太平洋地域のホテルのパフォーマンスは 2023 年も向上し続けています。.
回復は引き続き主に国内需要によって牽引されているが、2023年初頭の中国本土からの観光客の復帰は、過去四半期に近隣市場へより速い速度で徐々に波及し始めている。.
過去12ヶ月間、ホテルは他の資産クラスと比較して好調なパフォーマンスを示しており、景気循環の回復とインフレヘッジの性質も相まって、ホテルなどの運用不動産に対する投資家の需要は引き続き高まっています。特に、ティア1諸国（オーストラリア、日本、シンガポール）の資産とリゾート市場は好調です。.
本レポートは https://www.cbre.com/insights/reports/2023-asia-pacific-hotels-hospitality
2023年第3四半期のシンガポール数値レポートは、シンガポールのオフィス、ビジネスパーク、小売、住宅、工業市場における純吸収、賃料、空室、供給、その他の主要指標に関する最新の解説とデータ、および不動産投資活動の分析を提供します。.
エグゼクティブサマリー
オフィス: 年初来、コア CBD (グレード A) の賃料は 2023 年に 1.3% 増加しました。2023 年上半期の 0.03 百万平方フィートというより控えめなレベルと比較して、0.11 百万平方フィートの正味吸収がありました。.
ビジネスパーク：賃貸市場が慎重化したため、ビジネスパークの需要は引き続き緩やかに推移しました。島のその他の地域の賃料は、2021年第1四半期以来初めて下落しました。.
小売: 島全体の主要小売賃料は、2023年第3四半期に前四半期比1.4%と、2023年第2四半期の0.8%から上昇率が上昇しました。.
住宅：新規プロジェクトおよびユニットの発売数が増加したにもかかわらず、新築住宅販売は減速しました。2023年第2四半期の民間住宅価格全体の下落後、価格は回復しました。.
産業: 経済の逆風にもかかわらず、主要物流スペースの供給が限られているのに賃貸需要が旺盛だったため、主要物流施設の賃料は年初来で 11.7% 増加しました。.
投資：2023年第3四半期のシンガポールにおける不動産投資額（暫定値）は、主に公有地（主に住宅地）の売却により、前四半期比93.41TP3兆円（前年同期比13.51TP3兆円減）増加し、$70億4,400万円となった。これらの土地を除くと、投資額は前四半期比2.51TP3兆円の微減となる。.
本レポートは https://www.cbre.com.sg/insights/figures/singapore-figures-q3-2023
投資家は、価格上昇、インフレからの保護、分散投資を目的として、長い間不動産を求めてきました。.
不動産へのアクセス方法は多岐にわたります。プライベートルート、実店舗への直接投資、不動産担保付きデット投資、上場不動産投資信託（REIT）や証券、証券化された債券などです。CBREが「4つの象限」アプローチと呼ぶ手法に従い、これらのアプローチの相補的なメリットを組み合わせることが、おそらく最も最適なアプローチと言えるでしょう。.
4象限アプローチは、機関投資家が商業用不動産へのエクスポージャーを獲得するための4つの主要な投資経路を包含しています。これらは以下の通りです。
このレポートでは、アジア太平洋地域の不動産投資環境をこれら 4 つの象限にわたってレビューし、投資家にとっての潜在的な機会と戦略に関する洞察を共有します。.
本レポートは https://www.cbre.com/insights/reports/asia-pacific-four-quadrants
2022年9月、カントリー・ディレクターとしてロングライフ・パートナーズ・ジャパンに入社。東京を拠点とし、日本、アジア太平洋地域、そしてそれ以外における全ての業務と活動を監督する。金融業界で16年以上の経験を持ち、不動産とクレジット投資を専門とする。ロングライフ・パートナーズ入社以前は、農林中央金庫でポートフォリオ・マネージャー、センターポイント・デベロップメントでインベストメント・マネージャーを務めた。.
河合建武
マネージング・ディレクター
長寿パートナー
