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国際コンテナ輸送の増加に伴い、ロジスティクス不動産に対するニーズも高まっています。本レポートでは、CBREが定評のある18の港と新興の港を取り上げ、その機能や他の港とのつながり、また近隣の工業用不動産市場に与える影響について考察しています。.

主な調査結果:

• 海上輸送は増加の一途をたどっており、世界の商品貿易量の80%以上は海上輸送であり、その半分以上は海上コンテナ輸送である。.
• 電子商取引の売上や、サプライチェーンの混乱に備えるための在庫の増加も、工業・物流施設、特に港湾への交通の便が良い施設への需要に拍車をかけている。.
• 輸送コストは、ロジスティクス費用の45%から70%を占めるのに対し、賃料のような固定施設費用では3%から6%を占める。.
• インフレの持続、金利上昇、地政学的緊張、パンデミック関連の混乱など、現在進行中のリスクにより、企業はサプライチェーン戦略や立地の再評価を迫られている。.

本レポートは https://www.cbre.com/insights/reports/2022-global-seaport-review

不動産投資家は、2022年初頭とはまったく異なる投資環境に直面して2023年を迎える。昨年の今頃、多くの不動産市場はまだ高値圏にあった。2021年には、COVID-19に関連した低迷から立ち直り、潜在需要と特に活況を呈した産業市場を背景に、2008年の世界金融危機（GFC）前以来の力強いリターンを達成していた。しかし、2022年に入ると、そのような経済的な需 要の逼迫とロシア・ウクライナ戦争に関連する外生的な供給ショックが相まって、インフレは過去数十年で なかった水準にまで高まった。.

不動産投資の先行きがこれほど不透明になったのはGFC以来であり、この新たな環境は投資家に多くの課題を突きつけている：投資家が直面するリスクを再評価し、適切な引受を行うために一時停止しているため、全体的なディール活動は急減している。投資家が直面するリスクを再評価し、適切な引き受けを行うために一時停止しているため、ディール活動全体が急減している。センチメントが低迷していることは明らかだが、このように活動レベルが一時停止しているため、プライシングの証拠が乏しい。利回りの低下という追い風がなければ、オフィス市場にとっては構造的な転換点にある入居者市場のファンダメンタルズによってリターンが左右されることになる。市場や物件タイプにかかわらず、賃貸料の伸び、稼働率、経費が収益に与える相互作用を理解することが鍵となるだろう。これらの要因は、ますます複雑化する投資環境において、資産パフォーマンスを左右するインプットのほんの一部に過ぎない。投資家にとって、利回りやリーシング・プロファイル、さらには気候変動などのより恒常的なリスクへのエクスポージャーなど、増え続ける要素にリスクとパフォーマンスを帰属させる能力は、ますます重要になるだろう。.

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2021年を通じて見られたデータセンター・スペースのパンデミック後の活況は、経済全体が逆風に見舞われ、世界最大市場のいくつかで資源問題が発生したにもかかわらず、2022年も続いた。ハイパースケールのテナントは、二次市場や新興市場に特に関心を寄せながら、各地域で絶え間ない拡大を続けた。コロケーション・プロバイダーとデベロッパーは、電力と土地の両方について、より高い可用性とより低い価格を追い風に、これに追随した。.

2023年世界データセンター市場比較」は、本レポートの前版で概説したすべての要素を見直し、さらに地域ごとに解説を加えたものである。前回と同様、世界各地のデータセンター市場を13のカテゴリー別に評価し、総合トップと各カテゴリーのトップパフォーマーを決定しています。本レポートの第4版では、データセンター・コミュニティの皆様に、データセンター業界が世界各地でどのように急速に変化し、拡大しているかをより深くご理解いただけるものと期待しています。.

中国政府は、ゼロコロナ政策と厳格なマクロプルーデンス措置の重圧の下で経済を両立させるという課題を抱えながらも、同国のREIT市場に対するビジョンの実施に揺るぎない姿勢を保っている。2022年は、進行中の進化における新たな節目となり、8月に中国初の賃貸物件REITが上場し、同国の不動産セクターの資金調達チャネルが深化した。.

強力な規制当局の支援、質の高い資産基盤、そして1兆4千億米ドル規模の中国株式市場における高配当銘柄への投資家からの旺盛な需要は、このセクターの堅調なバリュエーションを支え続けるでしょう。進歩は明白であり、2023年にはさらに多くのC-REITの上場が期待されます。C-REITの進化における聖杯であり、最後のフロンティアとも言える従来型商業用不動産の上場は現実味を帯びつつあり、これに続く上場の波は間違いなく巨大な投資機会となるでしょう。.

多くの国がインフレ対策として利上げを続ける中、世界の他の地域では景気後退への懸念が高まっており、アジア太平洋地域の投資家はより慎重な姿勢を見せ、2023年には買い越し意向が弱まっている。. 

CBREが実施した「2023年アジア太平洋地域投資家意向調査」は、同地域全体の500人以上の投資家からの見解をまとめたもので、資金調達活動は引き続き堅調であるものの、利回りの伸びが鈍化し、利上げのペースも緩やかになるとの見通しから、大半の投資家が2023年上半期は様子見の姿勢をとる意向であることが明らかになった。.

その他の主な調査結果は以下の通りです：

• アジアを拠点とする機関投資家の不動産への投資比率は、世界の同業他社に比べて概ね低い水準にある。これらの回答者は、今後12カ月間で不動産への投資比率は現状維持か、あるいは増加する見込みであると述べている。.
• 2023年は、投資家が価格の乖離を利益に変え、経営難に陥った企業の投資機会を模索するにつれ、機会主義的な戦略が勢いを増すだろう。.
• 産業用・物流用不動産は依然として最も人気のある資産クラスである一方、住宅用不動産（特に多世帯住宅や賃貸専用物件）への関心が最も大きく高まった。コア投資家にとっては、オフィス物件が依然として最も人気のある物件タイプである。.
• 医療関連不動産はデータセンターを抜いて最も人気のある代替セクターとなったものの、アジア太平洋地域におけるこの資産クラスの投資対象は依然として限られている。.
• 東京は4年連続で海外投資のトップ都市としての地位を維持し、シンガポールとホーチミン市が続いた。.

本レポートは https://www.cbre.com/insights/reports/asia-pacific-investor-intentions-survey-2023

インドは長い間、計り知れない可能性を秘めた国として認識されてきたが、官僚主義やお役所仕事に阻まれることが多かった。しかし近年、インドの経済成長は他の主要国を大きく引き離し、称賛に値する進歩を遂げている。その一因となったのは、政府主導の協調的な改革と、特に外資にとってよりビジネス・フレンドリーな環境を形成した、セクターに焦点を当てたイニシアティブである。.

今日、インドは新時代に突入し、世界最大の若者人口1 と世界第2位の労働力人口2 を擁する有望な国となっている。投資家は、このような構造的進歩の主要な受益者、特にオフィス・ビジネスパークセクターからの持続的リターンを期待することができる。.

本レポートは https://www.capitaland.com/en/about-capitaland/newsroom/inside/2023/January/Riding_the_Growth_Impetus_A_Focus_on_Indias_Office_and_Business_Park_Sector.html