資本市場

EY-IVCA 月次 PE/VC ラウンドアップ – 2019 年 4 月

2019年1月のPE/VC投資額は1兆4千億18億米ドルで、投資件数が651兆3千万増加したにもかかわらず、2018年1月比491兆3千万米ドル減、前月比431兆3千万米ドル減となりました。

EY-IVCA 月次 PE/VC ラウンドアップ – 2019 年 4 月

2019年1月のPE/VC投資額は1兆4兆18億米ドルで、前年同月比491兆3兆米ドル減、前月比431兆3兆米ドル減となりました。これは、前年同月比で651兆3兆米ドル増加したにもかかわらずです。この減少は、2018年1月と12月にはそれぞれ1兆4兆10億米ドルを超える大型案件が1件あったのに対し、2019年1月には1兆4兆10億米ドルを超える大型案件がなかったことが主な要因です。このことが、主要数値に大きな歪みをもたらしています。.

► 2018年7月の投資額は1兆1,400億米ドルで、2017年7月に記録された投資額と同額でした。投資額で見ると、2017年7月の42件から2018年7月には50兆1,300億米ドル増加して63件となりました。.

► 近年の傾向とは対照的に、2018年7月は大型取引が減少しました。2018年7月には、投資額が1兆4兆1億米ドルを超える取引が3件（累計で1兆4兆4億200万米ドル）ありましたが、投資総額に占める割合は261兆3兆米ドルにとどまりました。これは、2018年6月の651兆3兆米ドルから減少しています。.

► 2018年7月の投資額は1兆1,400億米ドルで、2017年7月に記録された投資額と同額でした。投資額で見ると、2017年7月の42件から2018年7月には50兆1,300億米ドル増加して63件となりました。.

► 近年の傾向とは対照的に、2018年7月は大型取引が減少しました。2018年7月には、投資額が1兆4兆1億米ドルを超える取引が3件（累計で1兆4兆4億200万米ドル）ありましたが、投資総額に占める割合は261兆3兆米ドルにとどまりました。これは、2018年6月の651兆3兆米ドルから減少しています。.

► 7月の大型取引件数が減少したことは、必ずしもトレンドを示すものではありません。現在も多くの大型取引が進行中であり、中でも最も顕著なのは、最近発表されたUPL Limitedによる農薬会社Arysta LifeScienceの1兆4兆42億米ドルでの買収です。報道によると、UPLはこの買収資金の一部を大手PEファンドからの資金調達で賄うことを検討しているようです。.

► TPGは2018年7月に最も活発なPE投資家となり、Sai Life Sciences Limitedへの351億3千万株に対する1億4千万米ドルの投資、eコマースプラットフォームLivespaceへの1億4千万米ドルの投資、オンラインチケットプラットフォームBookmyshowおよびNBFCであるFive Star Business Finance Limitedへの他の投資家グループとの共同投資を含む4件の取引を発表しました。.

フォーラムの議題:

プライベートエクイティ（PE）の取引額は、2018年第1四半期に急騰しました。これは、この地域でこれまでで最大規模のセカンダリー取引の一つであるグローバル・ロジスティック・プロパティーズ（GLP）の1兆4兆120億米ドルでの売却と、エクイス・エナジーの1兆4兆500億米ドルでの売却が完了したためです。アジア太平洋地域への投資資金は増加を続け、2018年第1四半期末には過去最高の1兆4兆3130億米ドルに達しました。.

2018年第1四半期のPEおよびベンチャーキャピタル（VC）投資額は大幅に増加し、19件の取引が完了し、投資額は1兆4千億米ドル（219億米ドル）となりました。これは、2017年第1四半期の26件の取引額が1兆4千億米ドル（6億8,700万米ドル）と、はるかに低い水準であったことと大きく異なります。エグジット額も、2017年第1四半期の1兆4千億米ドル（2億9,500万米ドル）から1兆4千億米ドル（177億米ドル）へと大幅に増加しました。これは主に、2018年第1四半期に完了した2件の大型バイアウトがセカンダリー取引であったためです。. 

プライベートエクイティ（PE）の取引額は、2018年第1四半期に急騰しました。これは、この地域でこれまでで最大規模のセカンダリー取引の一つであるグローバル・ロジスティック・プロパティーズ（GLP）の1兆4兆120億米ドルでの売却と、エクイス・エナジーの1兆4兆500億米ドルでの売却が完了したためです。アジア太平洋地域への投資資金は増加を続け、2018年第1四半期末には過去最高の1兆4兆3130億米ドルに達しました。.

2018年第1四半期のPEおよびベンチャーキャピタル（VC）投資額は大幅に増加し、19件の取引が完了し、投資額は1兆4千億米ドル（219億米ドル）となりました。これは、2017年第1四半期の26件の取引額が1兆4千億米ドル（6億8,700万米ドル）と、はるかに低い水準であったことと大きく異なります。エグジット額も、2017年第1四半期の1兆4千億米ドル（2億9,500万米ドル）から1兆4千億米ドル（177億米ドル）へと大幅に増加しました。これは主に、2018年第1四半期に完了した2件の大型バイアウトがセカンダリー取引であったためです。. 

2018年第1四半期に成立した最大の取引は、Hopu Investment Management、Nesta Investment Holdings、Hillhouse Capital Group、China Vanke Company、およびBank of China Group InvestmentによるGLPのセカンダリーバイアウトであり、同社の上級管理職も含め、総額1兆4千億米ドルという驚異的な金額で買収されました。これは、アジアでこれまでに成立したPEバイアウトの中でも最大級の取引の一つとして記憶されるでしょう。GLPは物流ソリューションのグローバルプロバイダーであり、最新のテクノロジー、データ、サービスを活用し、顧客に価値を提供する物流エコシステムの構築に注力しています。記録的なドライパウダー水準、共同投資のトレンド拡大、そして大規模な直接投資家グループの活発化といった要因により、今後も1兆4千億米ドルを超える取引が継続的に増加すると予想されます。