透過APREA獨家發布的月度更新報告，掌握中國房地產投資信託基金（REITs）的最新動態。.
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世邦魏理仕每六個月與旗下資本市場經紀人和估價師共同進行亞太區資本化率調查，以深入了解當前資本市場趨勢和情緒，以及各市場和行業的最新資本化率變動。本報告總結了該調查的主要發現。.
以下是主要亮點：
亞太地區房地產產業持續保持溫和成長，住宅、工商業房地產以及永續房地產轉型均取得顯著進展。建築實踐的策略性改進也使該行業成為轉型的重要驅動力，並同時塑造整個地區房地產項目的演變。.
亞太房地產產業正逐步採用環保創新技術，主要途徑是投資再生能源項目和永續城市發展。過去三個月（2024年12月至2025年2月），該地區房地產法規的演變體現了這一轉變。澳洲和新加坡等國家已實施相關政策和舉措，以促進綠色能源的採用，從而提升其房地產市場的成長和環境責任感。此外，在商業和工業地產領域，在資金支持和商業項目重建計劃的推動下，該地區的商業和工業地產也實現了顯著增長。.
配合這些策略性舉措，亞太經濟體，包括澳洲、新加坡、中國、香港、日本和印度，在監管改革的推動下，為投資者提供了充滿希望的投資機會，這些改革旨在吸引各類資產。預計未來幾個月，這些國家將在引導區域投資和促進經濟成長方面發揮重要作用。.
總體而言： 我們仍然相信，全球經濟成長放緩所帶來的利率尾波，將支持亞洲的房地產投資信託基金，尤其是澳洲、新加坡甚至香港（見香港銀行同業拆息下跌）。日本以外地區的消費物價指數一直朝著正確的方向發展。.
全球房地產產業面臨越來越大的脫碳壓力，其排放量佔全球總排放量的近40%。 (1). 隨著2050年淨零排放目標的快速臨近，投資者和資產管理公司必須緊急調整自身以適應不斷發展的ESG標準，否則就有落後的風險。.
歐洲：監管領導力和標準化
歐洲憑藉嚴格的監管框架，在ESG（環境、社會和治理）整合方面處於領先地位。歐盟可持續活動分類法 (2) 為環境永續投資提供清晰的分類體系，引導資本配置至綠色房地產。此外，全球房地產永續發展基準（GRESB） (3)ESG（環境、社會和治理）績效衡量工具最初在歐洲開發，如今已成為廣為接受的績效衡量工具，影響全球的投資決策。.
GRESB的影響力已超越歐洲，尤其是在亞太地區。 GRESB與ANREV共同進行的一項研究發現，GRESB評分越高，財務表現越強勁。這促使亞太地區的投資者和開發商將永續發展基準納入資產管理，從而加強ESG資訊揭露和合規性。.
美國：市場驅動的ESG採納
與歐洲以監管為先的模式不同，美國房地產行業受市場激勵和投資者需求驅動。 《2022年通膨抑制法案》旨在促進建築節能和再生能源的採用，而各大城市也紛紛推出了嚴格的地方性政策。例如，紐約市第97號地方法律。 (4) 規定到 2030 年建築物排放量必須減少 40%，不遵守者將受到嚴重的經濟處罰。.
除了監管之外，貝萊德和布魯克菲爾德等大型機構投資者已將ESG原則融入房地產投資組合策略。租戶越來越願意為節能空間支付溢價，這進一步凸顯了市場驅動的向永續發展的轉變。.
亞洲：已開發市場與新興市場採取多角化策略
亞洲房地產行業的ESG趨勢因地區而異。中國正著力推動大規模永續城市發展，以實現其2060年碳中和目標。日本和韓國則利用智慧電網技術和人工智慧驅動的能源管理來提高能源效率並追蹤排放。.
在經濟仍在發展中的東南亞地區，國際金融支持在加速永續發展方面發揮著至關重要的作用。例如，新加坡的綠色認證建築數量迅速成長，投資人正將資產配置得符合氣候相關財務資訊揭露工作小組（TCFD）的要求。 (5) 以及基於科學的目標（SBTi） (6) 提出提高透明度和全球合規性的建議。.
全球邁向永續房地產轉型
儘管存在地域差異，房地產領域的ESG整合正成為全球必然趨勢。投資者、開發商和資產管理公司必須應對不斷變化的標準，同時確保物業在日益注重永續發展的市場中保持競爭力。.
為了保持領先地位，房地產行業的領導者必須積極主動：
隨著房地產行業邁向淨零排放的未來，那些擁抱永續發展的企業將能夠保護長期資產價值並鞏固其市場地位。從區域性方法轉變為全球一體化的ESG策略已經開始－現在正是採取果斷行動的時候。.
參考：
Trump 2.0-The First 100 Days 探討了川普總統 2025 年政策議程對經濟和商業房地產的早期影響。本系列報告以過去兩屆政府的「首 100 天」分析為基礎，檢視貿易政策、稅制改革、移民及其他優先政策的重要發展。為了提供量身訂做的洞察力，我們針對美國和加拿大，以及亞太地區和歐洲、中東和非洲地區進行了重點分析，強調每個地區的經濟和房地產行業前景。每份報告均深入探討各行各業的相關區域趨勢，為佔用人和投資人在當今環境中提供寶貴的見解。.
我們的分析以目前的資料為基礎，提出了最有可能和可能的情況，但情況仍然是動態的，新的發展仍在不斷出現。當這些政策逐漸成形時，可能會出現潛在的機遇和挑戰。.
Kemmu Kawai 於 2022 年 9 月加入 Longevity Partners Japan 擔任國家總監。他以東京為基地，負責監督日本、亞太地區及其他地區的所有營運和活動。他擁有超過16年的金融經驗，專門從事房地產和信貸投資。在加入 Longevity Partners 之前，他曾在 Norinchukin Bank 擔任投資組合經理，並在 Center Point Development 擔任投資經理。.
Kemmu Kawai
董事總經理
長壽夥伴
