亚太地区基础设施资产类别的崛起

太平洋地域におけるインフラ・アセットの台頭

亚太基础设施资产类别的崛起

• 中国房地产投资信托基金为该地区的房地产行业增添了一个引人注目的层面。.
• 为这些大型项目提供可持续融资，将推动新融资工具的发展，并促进基础设施作为一种资产类别的发展。.

新加坡 - 2021 年 6 月 3 日。. 中国备受期待的房地产投资信托试点项目终于在本周取得了成果，首批九个房地产投资信托的零售部分在推出首日全部获得超额认购。中国的房地产投资信托基金目前仅由共同基金结构中的基础设施资产提供支持，这是政府为引领中国从大流行病中恢复而特意挑选的。.

连同中国在内，该地区目前上市的各种结构的基础设施证券化产品估计有 28 种，市值接近 $800 亿美元。虽然这与中国的基础设施投资价值相比相形见绌，但发展势头正在形成。.

中国作为该地区最大的经济体，其房地产投资信托基金的推出为该地区的房地产资产行业增添了一个引人注目的层面。鉴于中国基础设施市场的巨大规模，其房地产投资信托试点计划是一个最终可与美国市场相媲美的市场的前奏。根据标准普尔的数据，仅 1% 的此类资产证券化就意味着一个超过 $2 亿美元的市场。根据 CRISIL Ratings 的数据，印度的基础设施投资信托市场也有望在未来五年扩大到 $1000 亿美元以上。.

随着各国希望从大流行病引发的经济衰退中迅速反弹，各国政府正将以基础设施为主导的投资放在刺激经济议程的重要位置。长期以来，基础设施支出一直被视为政府刺激经济的有力杠杆。国际货币基金组织等超国家机构也参与其中，指出当前的低利率是一个机会之窗，应予以抓住。.

“亚太地区基础设施投资协会首席执行官西格丽德-齐亚尔西塔（Sigrid Zialcita）表示：”基础设施投资是这一方程式的重要组成部分，它能使该地区从大流行病中快速恢复，并确保其经济前景。.

据亚洲开发银行估计，如果本地区要保持增长势头、消除贫困和应对气候变化，从 2016 年到 2030 年将需要投资 $26 万亿美元--这相当于到本十年结束时每年需要投资 $1.7 万亿美元。目前，估计每年仅投入约 1TP4,900 亿美元。因此，到本十年末，每年的资金缺口接近 $1 万亿美元。.

考虑到所涉及的巨额支出，传统的银行渠道不太可能满足这些需求。公共预算已经因应对大流行病的财政措施而捉襟见肘，也将受到限制。这就需要建立新的融资基础--从资产回收或货币化战略、私募股权和公私合作伙伴关系等方面入手，通过利用机构资本和动员零售储蓄来推动基础设施投资的不断发展。.

为这些大型项目提供可持续融资将获得牵引力，并促进基础设施作为一种资产类别的发展。例如，基础设施信托基金与房地产投资信托基金一样，可为发展周期提供长期资金来源，促进城市化进程，从而提升国家经济。.

“基础设施信托基金可以成为该地区基础设施开发融资资本堆栈中的一个关键层。Zialcita 小姐指出：”基础设施信托不仅能使开发商回收资本，还能为该地区的基础设施基金提供有效的退出策略。.

随着大流行病带来的紧迫性，人们现在越来越期待该地区的基础设施融资量将激增。这不仅是因为这种大规模投资会产生可观的乘数效应，还因为它为未来的经济增长奠定了基础。随着关注重点日益从遏制转为长期复苏，各国将热衷于搭上全球同步复苏所带来的大流行病后经济繁荣的顺风车。.

“该地区最大的经济体正在大举转向基础设施投资。我们认为这是基础设施证券化趋势的加速，也是行业参与者渴望挖掘其潜力的被压抑的需求。Zialcita女士指出：”除了人们经常提到的数字趋势和电子商务的快速发展之外，大流行病也在加速该地区的证券化运动方面起到了改变游戏规则的作用。.

投资者也开始看好该行业的长期基本面。全球投资公司 KKR 今年刚刚完成了其在亚太地区的首个基金，规模达 19 亿美元，成为该地区最大的泛区域基础设施基金。虽然目前缺乏投资级项目仍是一个障碍，但发展有望加速。.

“作为一种资产类别，基础设施本质上不易受经济周期的影响，除了提供可预测的长期收入流之外，还具有多样化的优势。Zialcita女士说：”该地区的经济发展迅速，最终可能容纳全球一半以上的特大城市，因此，投资于对推动该地区经济增长至关重要的资产，是一个将持续数十年的趋势。.

到 2030 年，全球 10 个最大的特大城市中将有 7 个位于亚太地区。该地区的城市人口将增加近 30 亿。该地区仍然是建筑活动的热土，随着城市的不断发展，对房地产和基础设施的基本需求也将同步增长。通过基础设施外交计划实现该地区经济一体化的计划也将推动发展热潮。.

考虑到这些大趋势的巨大影响，APREA 最近重新命名，将基础设施投资纳入其任务范围。随着世界迈向大流行病后的未来，投资机构化资产的好处将更加明显，而对推动世界经济增长至关重要的资产证券化将是一个巨大的投资机会。.

“本地区仍处于利用这场实物资产革命的最佳时机。亚太房地产投资协会的目标是为扩大本地区的投资机会铺平道路，并促进亚太地区基础设施资产类别的崛起。.

媒体垂询：