知识中心

甲级和乙级写字楼市场在过去一年中租金均实现了显著增长。然而，受新冠疫情影响，市场增速放缓的趋势可能在2020年末出现。.

• 中央五区（C5W）的空置率仍然极低，租金也再次上涨。然而，随着市场努力应对新冠疫情的影响，预计这股上涨势头将会逐渐减弱。.
• C5W A级写字楼市场的平均租金环比增长1.0%，同比增长7.1%，达到每月每坪37,759日元。.
• 截至 2020 年第一季度，C5W 地区 A 级写字楼的平均空置率在本季度和本年度保持稳定，约为 0.3%。.
• 大型 B 级写字楼的平均租金上涨至每坪每月 28,558 日元，环比增长 1.31 万亿日元，同比增长 6.51 万亿日元。.
• 与甲级写字楼类似，本时期大型乙级写字楼的平均空置率变化不大，为 0.3%。.

中国是世界第二大经济体和第二大消费市场（2018 年为 13.1%），2005 年超过日本，同时也是增长最快的大型市场之一。国际零售商越来越重视中国市场，一些零售商已将中国作为其地区总部。同时...

中国是世界第二大经济体和第二大消费市场（2018 年为 13.1%），2005 年超过日本，同时也是增长最快的大型市场之一。国际零售商对中国市场的重视程度与日俱增，一些零售商已将中国作为其地区总部。. 

与此同时，国内品牌的信心、经验和市场份额不断增长，并开始向国际市场扩张。这些在中国成长起来的品牌非常灵活，对中国独特的挑战和机遇有着原生的理解，包括创新速度、分销和营销渠道（社交电商、直播、KOL 等）。.

它们具有令人难以置信的颠覆性和创新性，其规模、数量和影响力也在不断扩大。中国向西方寻求灵感的时代已经一去不复返了。.

随着 COVID-19 持续蔓延全球，看不到结束的迹象，全球资本市场受到重创也就不足为奇了，而日本房地产投资信托市场受到的冲击比大多数市场更大。然而，在目前的情况下，人们很容易忘记，J-REITs 在 2 月 20 日之前一直表现稳健--当时东证房地产投资信托指数达到 2250 点以上（股息：3.5%，资产净值：1.28）。但随后情况迅速发生变化，该指数在接下来的一个月里损失了约一半的价值，到 3 月 19 日跌至 1,145 点（股息：6.8%，净资产：0.69）。尽管 3 月 25 日指数略有回升，达到 1,640 点（红利：4.8%，资产净值：0.97），但自 4 月初以来，指数一直徘徊在 1,500 点（红利：5.2%，资产净值：0.90）附近，比 19COVID 前的高点低了约 30%。. 

据日本不动产研究所（JREI）和 BAC Urban Projects 的半年度调查报告显示，2019 年下半年，东京主要零售子市场的租金增长整体令人印象深刻。1F 平均租金半年环比增长 4.9%，同比增长 14.9%。至于非 1F 租金，其增长幅度再次超过了通常波动较大的 1F 租金，环比上涨 8.8%，同比上涨 15.9%。因此，所有次级市场的非 1F 租金首次超过每月每坪 30,000 日元。从细分市场来看，银座的 1F 租金仍然遥遥领先于其他地区，而非 1F 平均租金之间的差距仍然很小。.

新冠疫情持续打压写字楼租金，中环和金钟的租金同比分别下降18.61万亿令吉和22.21万亿令吉，连续第11个月下跌。由于当前租金大幅下调，注重成本的租户开始在低迷的市场中寻求更优惠的交易，从而带动了租赁活动的增加，高于上月水平。然而，在港岛东，由于写字楼空置率保持在较低水平（鲗鱼涌：0.51万亿令吉，北角：5.11万亿令吉），该地区的租金保持稳定。.
 

持续的新冠疫情无疑是影响亚太房地产市场第一季度的主要因素。疫情对整个地区的市场情绪造成了一定程度的冲击，但各国政府强有力的刺激计划和政策正在缓解疫情的影响，并且该地区许多行业都涌现出新的机遇。在香港，经历了长期的政治和经济不确定性之后，疫情进一步加剧了市场的下行压力，导致主要参与者持观望态度。同样，在新加坡，不确定性也开始限制住宅和商业地产市场的活跃度。流入印度房地产市场的私募股权资金已大幅减少，而对缅甸等充满活力的新兴市场的投资也已被搁置。.

从 2016 年秋季开始，日本经济持续温和扩张。然而，2018 年，经济转入停滞趋势，随后自 2019 年起持续温和放缓，年底前衰退几成定局。日本房地产销售/交易市场出现转机的迹象已经非常明显，例如，房地产销售签约率下降，交易收益率触底反弹。市场似乎已经达到顶峰。日本房地产租赁市场的状况继续改善。然而，在酒店和零售设施方面，转机已经显现，这表明市场将在一定时间后转向衰退。.