概述
受中国政府对教育、互联网和房地产行业的监管打压，亚太股市7月份下跌近51000亿美元，抹去了今年以来的所有涨幅。MSCI追踪的科技股为主的总回报指数跌至去年11月以来的最低点。尽管房地产相关股票也未能幸免，但由于该地区地域分布更为多元化的房地产投资信托基金（REITs）支撑了房地产指数，其表现相对较好。此外，随着亚太地区感染病例的迅速增加，经济复苏前景蒙上阴影，下行风险也显著加剧。美联储维持利率接近零的决定已被市场基本消化，但由于缺乏明确的缩减债券购买规模的意愿，市场依然受到支撑，这表明在就业和通胀方面取得实质性进展之前，每月1200亿美元的购债规模将保持不变。.
上市房地产
7月份，亚太房地产市场整体大幅下跌，区域巨头中国股市两位数的跌幅拖累了整个市场。香港股市也未能幸免。由于亚太地区疫情反弹打击了市场情绪，来自澳大利亚和日本等其他主要市场的支撑作用也微乎其微。.
然而，印度股市逆势上涨，涨幅超过81万亿卢比。新冠肺炎病例持续下降、疫苗接种率上升以及限制措施的放松提振了印度股市的信心。疫情凸显了远程办公趋势下住房的重要性，导致购房者寻求升级住房，从而推高了公寓需求。此外，诸如《房地产监管法》（RERA）和《示范租赁法》等利好政策，以及多年来最低的住房贷款利率和部分邦的印花税减免，也推动了印度房地产股的上涨。.
房地产投资信托基金
亚太地区房地产投资信托基金（REITs）7月份上涨，GPR/APREA综合REIT指数延续涨势，连续第九个月上涨；该基准指数连续第二个月突破去年1月的高点。正如预期，疫情反弹推动工业板块再次强劲上涨，而零售板块则表现疲软。从区域来看，由于投资者持续寻求避险资产，工业和物流类REITs表现突出。.
整体而言，区域内大多数龙头股均录得上涨，其中新加坡领涨。新加坡疫苗接种率的快速提升，为政府逐步开放经济的计划提供了清晰的指引。然而，由于多个城市重新实施封锁，澳大利亚房地产投资信托基金（REITs）连续四个月的上涨势头戛然而止，导致该国REITs下跌。.
与此同时，菲利宾投资信托公司（Filinvest REIT Corp）即将成为菲律宾第三家上市的房地产投资信托基金（REIT），其首次公开募股（IPO）的最终认购价格定为每股7.00菲律宾比索。该股票预计将于8月中旬在菲律宾证券交易所上市。该地区仍有大量潜在的REIT上市项目，预计今年剩余时间内将有8至10家新公司上市。.
前景
随着基数效应逐渐减弱，亚太地区多个国家病例数的上升令区域经济前景黯淡。然而，在工业板块的支撑下，以及疫苗接种率逐步提高的市场（这将使逐步放宽限制措施更具可行性），房地产投资信托基金（REITs）依然保持韧性。由于长期国债收益率处于2月份以来的最低水平，市场目前更倾向于认为通胀飙升的可能性暂时降低。市场焦点显然已转向中国的政策风险以及快速变化的德尔塔变异株带来的威胁。鉴于经济复苏步履蹒跚，各国央行和美联储可能继续维持宽松的货币政策，投资者对高股息股票的兴趣将持续高涨。只要疫情持续蔓延，投资者也将继续寻求工业和物流板块的结构性投资机会。.
