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亚太地区房地产市场在全球范围内持续保持强劲增长势头，其中住宅领域和绿色转型均取得了显著进展。亚太经济体的技术进步也推动了房地产行业的转型，数字化和数据中心建设发展势头强劲。这些变化共同影响了该地区房地产项目的开发。.

在全球范围内，房地产行业正日益拥抱以环境、社会和治理 (ESG) 为导向的创新，例如获得绿色城市评级、投资可再生能源项目等。亚太地区 2025 财年第一季度更新的房地产法规也体现了这一转变。包括中国、香港、日本和印度在内的多个亚太经济体已实施相关指导方针，旨在促进绿色基础设施和技术融合，从而推动房地产市场的发展。此外，亚太地区的商业和工业地产市场也正显著增长，众多商业和工业项目的开发计划正在推进中。.

鉴于这些战略发展，亚太经济体因监管政策的更新而对投资者展现出极具吸引力的前景，这些更新旨在吸引各类资产。预计在未来几个月内，这些经济体将在引导区域投资和促进发展方面发挥关键作用。.

美国持续疲软的通胀和就业数据改变了市场格局，市场预期美联储将多次降息，导致资金从大型科技股强劲轮动至包括房地产投资信托基金（REITs）在内的滞后板块，后者被视为降息的受益者。富时EPRA Nareit亚洲美元发展净总回报指数（FTSE EPRA Nareit Asia USD Dev Net TR）7月份上涨6.341倍（目标3万亿卢比）。我们的活跃市场：

• 日本, +9.5%: 日本央行行长上田文雄提高了短期利率，随后召开的新闻发布会措辞鹰派且令人费解，导致市场波动至今。日本房地产投资信托基金（JREITs）表现相对较好，自利率上调以来以美元计价上涨。银行股作为利率上调的受益者，在上田文雄讲话后最初上涨，但随后两天内下跌近25100万亿卢比，原因是随着全球宏观经济环境持续趋缓，市场对利率的预期发生变化。.
• 澳大利亚, +3.8%:  澳大利亚储备银行在8月6日的会议上宣布维持政策利率不变，并鉴于高企的劳动力成本导致通胀持续走高，推迟了近期下调官方现金利率的预期。我们预计古德曼集团将公布稳健的业绩，包括良好的业绩指引，这主要得益于其不断增长的数据中心业务的强劲贡献。如果下周财报表现良好，我们可能会增加对古德曼集团的减持评级。.
• 香港, +1.5%: 市场对业绩的预期极低，尤其是在恒隆地产因销售疲软（尤其是在中国市场）而将每股分红下调三分之一之后。我们参加了领展房地产投资信托基金在香港和深圳的资产考察，注意到买方机构的参与度很低，尽管估值较低，但市场兴趣却极低。.
• 新加坡, +6.2%:  新加坡房地产投资信托基金（SREIT）的业绩符合预期，但股息增长受到利息成本上升的抑制。鉴于全球利率前景，新加坡的利率也将随之调整，因为新加坡金融管理局（MAS）并不直接制定利率政策。.

结论是：自 7 月 11 日美国 CPI 数据公布以来，由于利率预期重置和良好的盈利状况，REITs 的交易价格一直在上涨。.

美国持续疲软的通胀和就业数据改变了市场格局，市场预期美联储将多次降息，导致资金从大型科技股强劲轮动至包括房地产投资信托基金（REITs）在内的滞后板块，后者被视为降息的受益者。富时EPRA Nareit亚洲美元发展净总回报指数（FTSE EPRA Nareit Asia USD Dev Net TR）7月份上涨6.341倍（目标3万亿卢比）。我们的活跃市场：

• 日本，+9.5%： 日本央行行长上田文雄提高了短期利率，随后召开的新闻发布会措辞鹰派且令人困惑，至今仍造成市场剧烈波动。日本房地产投资信托基金（JREITs）表现相对较好，自利率上调以来以美元计价上涨。银行股作为利率上调的受益者，在上田文雄讲话后初期上涨，但随后两天内下跌近25%，原因是随着全球宏观经济环境持续趋缓，市场对利率的预期发生变化。
• 澳大利亚，+3.8%：  澳大利亚储备银行在8月6日的会议上宣布维持政策利率不变，并鉴于高企的劳动力成本导致通胀持续高企，推迟了近期下调官方现金利率的预期。我们预计古德曼集团将公布稳健的业绩，并因其数据中心业务的强劲增长而获得良好的业绩指引。如果下周财报表现良好，我们可能会增加对古德曼集团的减持评级。
• 香港，+1.5%： 市场对业绩的预期极低，尤其是在恒隆地产因销售疲软（尤其是在中国内地）而将每股分红下调三分之一之后。我们参加了领展房地产投资信托的香港和深圳资产考察（另文详述），注意到买方机构的参与度很低，尽管估值较低，但市场兴趣却极低。
• 新加坡，+6.2%：  新加坡房地产投资信托基金（SREIT）的业绩符合预期，但股息增长受到利息成本上升的抑制。鉴于全球利率前景，新加坡的利率也将随之调整，因为新加坡金融管理局（MAS）并不直接制定利率政策。.

总之：自 7 月 11 日美国 CPI 数据公布以来，由于利率预期重置和良好的盈利状况，REITs 的交易价格一直在上涨。.