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美国贸易政策的转变幅度超出预期，成为2025年上半年最大的意外。尽管4月份的最初冲击在关税下调和多项贸易协议签署后有所缓解，但持续的不确定性仍然拖累着亚太地区的经济和商业信心。因此，世邦魏理仕已将亚太地区2025年GDP增长预期从4.11万亿至3万亿美元下调至3.71万亿至3万亿美元。.

尽管美国利率在2025年上半年保持不变，但亚太地区许多经济体的货币政策因经济增长放缓而转向更为宽松的政策。在此期间，一些央行实施了比预期更为激进的降息措施。在日本，日本央行在7月份与美国就关税问题达成协议后，可能会在年底前恢复加息。.

世邦魏理仕已上调其2025年全年业绩预期 投资 预计在韩国、日本和新加坡等市场强劲的投资者需求推动下，规模将增长至10%至15%。尽管收益率表现仍将存在分化，但大多数市场强劲的募资活动和不断扩大的正收益率差额有望持续支撑投资。.

办公室 2025年第二季度市场情绪有所缓和，大多数市场的询价和决策速度均有所放缓。然而，随着商业信心趋于稳定以及企业返岗要求更加严格，2025年下半年办公楼租赁活动有望回升。世邦魏理仕预计，2025年下半年办公楼租赁活动将与2024年持平。.

世邦魏理仕的 2025年亚太地区 后勤 租户调查 报告显示，市场乐观情绪有所下降，许多租户计划调整资产组合规模并重组供应链。然而，在业主态度更加灵活、国内消费相关企业需求坚挺以及租户计划进行中长期扩张的推动下，物流租赁量预计将保持稳定。.

在 零售 受行业疲软、消费者信心不足以及可自由支配支出低迷的影响，零售商在2025年上半年的房地产规划方面将更加谨慎。零售商对黄金核心地段的强烈偏好将确保空置率继续下降，但租金增长速度将保持温和。.

酒店 在大多数市场，平均每日房价 (ADR) 持续增长，入住率也在不断提高，酒店经营者纷纷采取不同的定价和运营策略来提升业绩。预计日本、韩国、越南和印度将在全年每间可供出租客房收入 (RevPAR) 方面领先。. 

新加坡的工业房地产行业依然保持强劲势头。 2025年第二季度保持韧性, 贸易相关行业（如批发、零售、运输和仓储）的增长支撑了这一趋势。然而，由于新增供应量显著增加，空置率也随之上升。.

主要见解包括： 

• 裕廊集团所有工业租赁指数连续第 19 个季度上涨，2025 年第二季度环比上涨 0.71 万亿日元，高于第一季度的 0.51 万亿日元。.
• 所有细分市场的租金均实现正增长，其中多用户工厂和商业园区市场表现最为强劲。.
• 工业用地占用率略微下降至 88.8%，反映了新竣工项目的影响。.
• 价格指数环比增长 1.4%，略低于第一季度的 1.5% 增幅，达到 2015 年第四季度以来的最高水平，这意味着较 2020 年第三季度的最后一个低点增长了 26.9%。.

概括： 受租户谨慎情绪和供应链战略转变的影响，2025年上半年亚太地区物流租金同比小幅下降0.41万亿美元。尽管整体增速放缓，但印度和布里斯班的租金增长强劲，而中国大部分市场则持续面临空置率上升和供应过剩的压力。.

• 印度 该地区租金增长领先（+3.4%），主要受制造业、第三方物流和电子商务需求的推动。.
• 布里斯班 租金同比上涨超过 510 万亿卢比，但面临空置率上升和激励措施出台等问题。.
• 中国 由于供应过剩，租金持续下降；北京和上海的空置率超过 25%。.

2025 年下半年的展望包括租赁速度放缓、对租户更有利的条件，以及对整个地区具有战略意义、具有韧性的物流中心的日益重视。.