REITセンター

シンガポール財務省（MOF）、シンガポール内国歳入庁（IRAS）、シンガポール通貨庁（MAS）は本日、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の影響による厳しい事業環境の中、シンガポール証券取引所に上場する不動産投資信託（S-REIT）に対し、キャッシュフロー管理と資金調達の柔軟性を高めるための新たな措置を発表しました。これらの措置には、MOFとIRASによる課税所得の分配期限の延長、MASによるレバレッジ上限の引き上げと新たな規制要件の適用延期が含まれます。. 

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パンデミックの影響は広範囲に及んでおり、経済の混乱は今や世界中に波及し、消費、観光、サプライチェーンに打撃を与えています。金融市場のボラティリティも高まり、株価は2020年を通して下落しました。REITも現在の株価下落の影響を免れていませんが、最近の価格下落により、アジア地域のREITの分配利回りは上昇しており、GPR/APREA総合REIT指数によると、1月の4.0%から2月には4.4%に上昇しました。シンガポールのREITの分配利回りは、同時期に0.3ポイント上昇し、5.3%となりました。.

• パンデミックの影響は広範囲に及び、経済の混乱は世界中で波及し、消費、観光、サプライチェーンに打撃を与えています。金融市場のボラティリティも高まり、株価は2020年を通して下落しました。.
• REITも現在の売り圧力から逃れられていないが、GPR/APREA総合REIT指数によると、最近の価格下落によりこの地域のREITの分配利回りは1月の4.0%から2月には4.4%に上昇した。.
• 歴史的に見て、REITのリターンは、安定した配当金の支払いに支えられ、長期的には低いボラティリティを示してきました。その主な理由は、特にオフィスビルや産業用不動産においては、全体的なパフォーマンスが比較的長期のリース契約に結びついていることです。.

インド証券取引委員会（SEBI）は2014年9月にREIT規制（以下「REIT規制」）を施行しました。JLLリサーチによると、インドにおける5億平方フィートを超えるグレードAオフィススペースストックのうち、2億9,400万平方フィートがREITの対象となる見込みです。これは、350億米ドルの潜在的投資額に相当します。.

• オーストラリアにおける資金調達の件数と額は、すでに2008～09年の世界的金融危機の余波で起こった額を超えている。.
• シンガポールでは過去2年間に取引活動と流動性が上昇し、国境を越えた取引の増加により利回りが圧迫されている。.

• ハイデラバードは2019年にオフィス純吸収量（既存ストックの割合として）が最も高く、また主要オフィス賃料の伸びにおいても世界最高の都市の一つとなっている。.
• アジア太平洋地域に特化したマネージャーは、ディストレスト投資機会において最大のリターンを得ています。この戦略は、オポチュニスティックファンド（最も資本が豊富な戦略）よりも低いリスクプロファイルを示しています。一方、デットファンドとファンド・オブ・ファンズは、リターンの変動が最も小さい結果となっています。.

• 2019年第3四半期には、世界中の投資家から約1兆4,800億ドルがこの地域に流入しました。.  
• 第3四半期には、アジア太平洋地域の国境を越えた資本の割合が1年間で36%と過去10年間の最高値に急上昇した。.
• しかしながら、国内投資活動の減少は過去4四半期にわたって続いています。.

• アジア太平洋地域の主要ショッピングセンターの小売賃料は、今年第3四半期も安定を維持しました。アジア太平洋小売賃料指数は、前四半期比0.1%の上昇となりました。.
• アジア太平洋地域の住宅市場は、まちまちの傾向を示しました。マニラでは、今年第3四半期に前年同期に引き続き、四半期ベースで最大の価格上昇率を記録しました。.
• ベンガルールを拠点とする不動産会社エンバシー・プロパティ・デベロップメントは、インド初の上場不動産投資信託であるエンバシー・オフィス・パークスREITに6,500億ルピーもの資金を売却する計画だ。.

• 第2四半期には、アジア太平洋地域のクロスボーダー資本の割合が、2019年第1四半期の41%から30%に減少しました。この主な要因は、米国と欧州のプレーヤーの減速です。.
• シンガポールの投資家は、この地域で最大のアジア人投資家グループとなり、中国がそれに続いた。.
• タイの不動産市場は、基礎の改善により成長軌道を維持するとみられるが、新たな住宅ローン規制や海外からの来訪者数の増加鈍化といった課題も伴う。.

• 世界最大のデータ保管・処理拠点であるシンガポールは、世界的に人気のデータセンター投資ハブとなっています。シンガポール・データセンターREITは、ケッペルDC REITによって投資家に最大51%の魅力的なリターンをもたらしました。.
• 2009年に議会で法律が可決されてから10年を経て、政府が法律の厳しい規則を緩和することに同意したため、待望のフィリピン初のREITが年末までに上場される予定となっている。.