APREA ロゴ

ナレッジ・ハブ

アジア太平洋の商業用不動産市場は金利上昇サイクルの頂点に位置しており、満期を迎える多額のシニアローンの残高に注目が集まっています。この状況は今後数年間で大きな資金不足につながる可能性があります。.

CBREは、アジア太平洋地域における未払いのシニア商業用不動産債務が1兆4,2570億米ドルあり、2024年から2026年の間に1兆4,840億米ドルの資金ギャップが生じると予測しています。.

CBREは、今後3年間で資産価値の下落が依然として見込まれる市場では、資金ギャップが生じると予測しています。総額で見ると、2024年から2026年にかけてオーストラリア(1兆4兆46億米ドル)の資金ギャップが最も大きく、次いで中国本土(1兆4兆29億米ドル)が続きます。.

この差はオフィス部門に大きく集中し、CBREは2024年の残りの期間にさらなる価格改定が行われると予想している。.

このレポートでは、アジア太平洋地域の商業用不動産債務市場と、最も大きな資金ギャップに直面する可能性のある市場やセクター、投資家への影響など、この地域の債務資金ギャップの根底にある要因を調査しています。.

本レポートは https://www.cbre.com/insights/reports/the-debt-funding-gap-for-asia-pacific-real-estate/

オリバー・ワイマンと共同で発行された本レポートは、気候変動と生物多様性の損失に対する世界的な闘いを主導する上で、都市が極めて重要な役割を果たすことを強調している。都市の自然に対する協調的な行動は、世界生物多様性フレームワーク(GBF)が設定した目標を達成するために不可欠であるだけでなく、自然や生物圏との不均衡な関係から生じる気候や健康、インフラに関連する都市の課題を考えると、戦略的にも必要である。.

本レポートは https://www.weforum.org/publications/nature-positive-cities-guidelines-for-rehabilitating-nature-in-the-urban-era/

ESG報告書は、「ネット・ゼロ」に関する話題を多国間組織の場から世界中の企業の役員会議室に持ち込んだ。過去10年にわたり、企業はESGの実績を向上させることを求めてきた。インドでは、2023年以降、インド証券取引委員会(SEBI)が、上場企業上位1000社(時価総額ベース)に対し、事業責任と持続可能性に関する報告書(ESG報告書)の提出を義務付けている。ビーアールエスアールエネルギー、排出量、水、廃棄物を含む環境データを開示する。会計年度より 2024-2025 ESG開示は、上場企業上位250社(時価総額ベース)のバリューチェーンについても、コンプライアンス・オア・説明ベースで適用される。.


大企業は、水とエネルギーのフットプリント、関連する温室効果ガス排出量、資源の循環性、その他の社会的・経済的パラメーターなど、BRSRで定義されたKPI全体にわたってESGパフォーマンスを向上させるために、ビルのインフラと運営における冷却システムに注目することができる。インドでは、建築物部門(住宅と商業施設)が以下の責任を負っている。 33% に増加すると予測されている。 55% は、2047年までに総発電量のまた、建築・建設部門は 32% の温室効果ガス排出インベントリに占める割合である。建物の総エネルギー需要のうち、, 57% は冷房需要にのみ向けられている。国際エネルギー機関(IEA)の2023年世界エネルギー展望によれば、インドでは冷房需要のみが増加している。 21% 2019年から2022年にかけて、空間冷却による電力消費が増加する。発展途上国であり、急速に都市化が進んでいるインドでは、2019年から2022年にかけて冷房による電力消費量の増加が見込まれている。 1.5-2x 2027年の建築面積は2017年と比較して増加し、これは熱発生および熱供給と組み合わされる。 都市ヒートアイランド(UHI) 自動車、電化製品(エアコン、冷蔵庫など)による影響、樹木被覆の減少は、冷房のための電力需要をさらに増加させる。.

企業、特に大規模なキャンパスを必要とする企業は、一方では、パッシブ対策を組み込んだ革新的な建物設計を採用し、平方メートルベースでの先行冷房需要を削減する能力を有している。また、持続可能な方法で残余の冷房需要を満たすために、地域冷房/サービスとしての冷房(CAAS)のような破壊的な冷房技術を採用することもできます。Tabreedは、Cooling as a Serviceモデルを通じて、既存のプロジェクトでいくつかのESG指標で成功を収めています。例えば、ハリヤナ州グルグラムにあるタタ・リアルティのインテリオン・パークでは、タブリードが設計・建設・運用する冷房システムにより、冷房1トン当たり700平方フィートの面積に対応し、エネルギーパフォーマンス指標70~90kWh/m2/年を達成しています。.

地域冷房はまた、エネルギー以外のESG要件の達成に役立つ統合ソリューションも可能にする。例えば、地域冷房プラントは、通常は河川や湖沼に直接排出される敷地内の下水処理場(STP)からの中水を利用することができる。同様に、廃棄物エネルギープラントや都市ガス供給プラントと統合された地域エネルギーは、第一に、冷却のための廃熱の利用を可能にし、第二に、送電網の電力需要を削減し、第三に、冗長性を作り出すことによって、送電網が故障した場合に、高汚染ディーゼル発電機(DG)セットを置き換えることができる。システムの視点から資源効率を向上させる統合ソリューションを実現する手段として、地域エネルギーを利用する可能性は無限である。持続可能性とコスト効率を高めるだけでなく、国のエネルギー・資源効率を向上させるビジネスチャンスがここにある。.

アプリアイコンロゴ

スディール・ペルラ

マネージング・ディレクター、, タブリード・アジア
カントリーマネージャー、インド, タブレッド

不動産センチメント指数は、ナイト・フランク・インディアとインド国家不動産開発協議会(NAREDCO)が共同で開発したものです。不動産市場におけるセンチメントを測定するために、業界関係者の認識と期待を把握することを目的としています。.

2024年第1四半期のセンチメント指数は10年ぶりの高水準を示し、インドの好調な経済情勢に支えられ、不動産の供給側に対する市場の信頼が高まっていることを示しています。.

オーストラリアでは金利引き下げの遅れにより取引が依然として限定的であるものの、価格設定が見直されたことで、一部の買い手は小売セクターに戻りつつあります。また、ホスピタリティセクターや住宅セクターも関心を集めています。一部の売り手は年末までに金利引き下げサイクルが到来すると予想しているため、2024年後半が最適な購入時期となるでしょう。.

香港特別行政区では、商業用不動産投資におけるLTV比率の緩和により、売り手の信頼感と流動性が向上し、値下がり物件や不良債権物件が減少しました。オフィス市場が依然として価格改定圧力にさらされる中、学生向け住宅やデータセンターといったニッチなセクターに目を向ける投資家が増えています。.

2024年第1四半期の日本における投資額は、J-REITと国内不動産会社に支えられました。しかしながら、世界的な高金利の影響で外国人投資家の投資活動は低迷しました。優良オフィスやホテルへの関心は依然として高いものの、投資家は住宅セクターへの投資をより厳選する傾向にあります。.

韓国では、貸出金利の緩和を背景に、市場心理の改善が続いています。利回りの上昇と資金調達コストの低下傾向が続く中、2024年末までにプラスキャリーが発生すると予想されます。.

本レポートは https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-investment-trends-q1-2024

CBRE のアジア太平洋地域におけるグローバル テック人材ガイドブックの見解は次のとおりです。

  • テクノロジー人材の採用におけるアジア太平洋地域の魅力。;
  • アジア太平洋地域で技術系人材の市場を見つけようとしている企業が考慮すべき重要な点。
  • アジア太平洋地域の企業が採用している人材誘致と立地へのアプローチ、そしてそれが企業の不動産戦略にどのような影響を与えているか。.

本レポートは https://www.cbre.com/insights/viewpoints/global-tech-talent-guidebook-2024-asia-pacific-view

「エコシステムの擁護」と題されたチャンピオンREITの2023年サステナビリティレポートは、2030年のESG目標と2045年のネットゼロコミットメントに沿った持続可能なパフォーマンスを通じて、ステークホルダーを中心とした付加価値ネットワークの構築に重点を置いた共同の取り組みを示しています。.

本報告書は、グローバル・レポーティング・イニシアチブ(GRI)および気候関連財務情報開示タスクフォース(TCFD)を含む、国内外の規制およびフレームワークに準拠し、独立した保証を受けています。より高い情報透明性の基準を追求するため、本報告書は国際サステナビリティ基準審議会(ISSB)のIFRS第2号「気候関連情報開示」に準拠し、気候関連情報をさらに充実させています。.

最新号の APREA TrendWatch では、APREA-SGX Global REIT Roundtable からの洞察に焦点を当てて、REIT の状況を分析しています。.

ブルックフィールドのアンクル・グプタ氏は、分散投資されたグローバル・ポートフォリオにおけるREITの回復力と重要性を強調し、その強固なファンダメンタルズと変化する市場環境への適応力を強調しました。グプタ氏は、REITがニッチな資産から主流セクターへと進化したこと、その低いボラティリティ、そしてプライベートファンドとの競争や規制上の制約といった課題について説明しました。.

また、地域的な視点についても検討し、KJRマネジメントの鈴木直樹氏とキャピタランド・インベストメント(インド)およびキャピタランド・インディア・トラストのサンジーヴ・ダスグプタ氏が、それぞれ日本とインドの好調な投資環境について議論しました。これは、データセンターやライフサイエンスなどの分野への強力な賃料上昇と戦略的投資によって牽引されています。.

シンガポールは、製造、研究開発、販売、物流を含む、包括的な「エンドツーエンド」のライフサイエンスバリューチェーンを備えた数少ないアジア太平洋市場の一つです。政府の支援政策に支えられ、バイオメディカル製造は様々な製造業の中で最も急速に成長しています。ベンチャーキャピタルからの強力な資金援助と活気のあるライフサイエンス系スタートアップのエコシステムも研究開発を加速させ、研究室の需要拡大と製造能力の拡大につながっています。.

これまでシンガポールは、バイオポリス、シンガポールサイエンスパーク、トゥアスバイオメディカルパーク、カランなど、活気があり戦略的に位置するクラスターのネットワークを通じてライフサイエンスの成長を促進し、入居者に幅広い選択肢を提供してきました。.

ライフサイエンス関連不動産は投資対象として最も好まれるオルタナティブ資産として上位にランクされているものの、シンガポールでは投資可能な銘柄は依然として限られています。本稿では、投資家がこのセクターの成長にアクセスできる様々な主要戦略を取り上げます。.

本レポートは https://www.cbre.com.sg/insights/reports/life-sciences-real-estate-an-emerging-asset-class-in-singapore

オフィス:2024年第1四半期は、物件視察や問い合わせが増加したものの、テナントのコスト慎重姿勢と、第1四半期は歴史的に取引が低調な時期であったことなどから、賃貸活動の増加には繋がらなかった。テナントは、短期的には支出と立地選定に対して慎重な姿勢を維持するとみられる。.

小売:賃貸は拡張が中心で、アップグレードや移転も増加しました。需要を牽引したのは高級品と飲食セクターです。小売業は引き続き立地条件に敏感ですが、供給が逼迫している市場では、需要が二次的な地域にも波及しています。.

物流:例年取引が低調なこの四半期において、需要は鈍化しました。売上高の伸び悩みに伴う設備投資規制の強化により、賃貸活動は抑制されました。3PL事業者は、コスト最適化とアウトソーシングに支えられ、引き続き堅調な需要を示しました。.

投資:アジア太平洋地域の商業用不動産投資額は、主に産業投資の減少により、前四半期比41兆3000億米ドル減少し、1兆4240億米ドルとなりました。期待されていた金利引き下げの延期により、投資家は様子見姿勢を崩しておらず、ネガティブキャリーの状況が続く中、ほとんどの買い手はさらなる価格改定の機会を待つことを選択しました。.

本レポートは https://www.cbre.com/insights/figures/asia-pacific-figures-q1-2024