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資本市場

プライベートエクイティ(PE)の取引額は、2018年第1四半期に急騰しました。これは、この地域でこれまでで最大規模のセカンダリー取引の一つであるグローバル・ロジスティック・プロパティーズ(GLP)の1兆4兆120億米ドルでの売却と、エクイス・エナジーの1兆4兆500億米ドルでの売却が完了したためです。アジア太平洋地域への投資資金は増加を続け、2018年第1四半期末には過去最高の1兆4兆3130億米ドルに達しました。.

2018年第1四半期のPEおよびベンチャーキャピタル(VC)投資額は大幅に増加し、19件の取引が完了し、投資額は1兆4千億米ドル(219億米ドル)となりました。これは、2017年第1四半期の26件の取引額が1兆4千億米ドル(6億8,700万米ドル)と、はるかに低い水準であったことと大きく異なります。エグジット額も、2017年第1四半期の1兆4千億米ドル(2億9,500万米ドル)から1兆4千億米ドル(177億米ドル)へと大幅に増加しました。これは主に、2018年第1四半期に完了した2件の大型バイアウトがセカンダリー取引であったためです。. 


プライベートエクイティ(PE)の取引額は、2018年第1四半期に急騰しました。これは、この地域でこれまでで最大規模のセカンダリー取引の一つであるグローバル・ロジスティック・プロパティーズ(GLP)の1兆4兆120億米ドルでの売却と、エクイス・エナジーの1兆4兆500億米ドルでの売却が完了したためです。アジア太平洋地域への投資資金は増加を続け、2018年第1四半期末には過去最高の1兆4兆3130億米ドルに達しました。.

2018年第1四半期のPEおよびベンチャーキャピタル(VC)投資額は大幅に増加し、19件の取引が完了し、投資額は1兆4千億米ドル(219億米ドル)となりました。これは、2017年第1四半期の26件の取引額が1兆4千億米ドル(6億8,700万米ドル)と、はるかに低い水準であったことと大きく異なります。エグジット額も、2017年第1四半期の1兆4千億米ドル(2億9,500万米ドル)から1兆4千億米ドル(177億米ドル)へと大幅に増加しました。これは主に、2018年第1四半期に完了した2件の大型バイアウトがセカンダリー取引であったためです。. 

2018年第1四半期に成立した最大の取引は、Hopu Investment Management、Nesta Investment Holdings、Hillhouse Capital Group、China Vanke Company、およびBank of China Group InvestmentによるGLPのセカンダリーバイアウトであり、同社の上級管理職も含め、総額1兆4千億米ドルという驚異的な金額で買収されました。これは、アジアでこれまでに成立したPEバイアウトの中でも最大級の取引の一つとして記憶されるでしょう。GLPは物流ソリューションのグローバルプロバイダーであり、最新のテクノロジー、データ、サービスを活用し、顧客に価値を提供する物流エコシステムの構築に注力しています。記録的なドライパウダー水準、共同投資のトレンド拡大、そして大規模な直接投資家グループの活発化といった要因により、今後も1兆4千億米ドルを超える取引が継続的に増加すると予想されます。

インドの不動産セクターにおける資金の流れ(むしろ資金不足)については、これまで多くの論評がなされてきました。しかし、この傾向が過去10年間でどのように変化したかを詳細に分析した事例は多くありません。本レポートは、資本の流れの軌跡を辿り、インドにおける経済成長と改革の様々な段階において、様々な種類の貸し手が台頭してきた主要な要因を分析します。.

インドのPE/VC市場を巡る多くの好材料、第1四半期の好調な業績、そして取引の勢いが続いていることなどから、2018年のPE/VC投資活動は2017年の過去最高記録を更新する可能性があると我々は考えています。倒産法(IBC)施行に伴う諸改革により、インドではストレス資産/不良債権という新たなPE資産クラスが生まれ、既に勢いを増しているインドのPE/VC市場に更なる追い風が吹いています。インフラ資産クラスにも多額の投資が見込まれており、特に道路セクターでは、政府が大規模な道路設備投資計画の資金調達のため幹線道路の民営化を検討していることから、その傾向が顕著です。不動産投資も好調になると予想されており、特に商業用不動産への投資は、より多くの「REIT可能」なプラットフォームが建設されることから、好調が見込まれています。.

中国、インドネシア、マレーシア、ベトナムにおける不動産への投資(法的配慮)。.

プライベート不動産は投資家に利益をもたらし続けている

プレキン投資家展望:オルタナティブ資産、2017年下半期の調査で、6月に調査を受けた投資家は、プライベート不動産のリターンに高い満足度を示しました。回答者の大多数(95%)は、プライベート不動産ポートフォリオのパフォーマンスが過去12ヶ月間で期待通りまたは期待を上回ったと回答し、91%は過去3年間で期待通りまたは期待を上回ると感じています。投資家は概ねこの資産クラスに対して好意的な見方をしており、44%が不動産に対して肯定的な認識を示したのに対し、否定的な認識を示したTP3Tはわずか14%でした。.

2017年の世界の不動産市場は、取引量が大幅に増加し、価格も上昇するなど、非常に好調なパフォーマンスを見せました。利回りは平均で12ベーシスポイント低下しましたが、主要賃料は1.7%上昇し、投資額は米ドルベースで13.2%増加し、当社のコンセンサス予想を上回りました。.

2018年に向けて勢いを増していたと思われたこの勢いは、貿易戦争への懸念の高まりや、インフレリスクによる株式市場のボラティリティ再燃によって揺らぎを見せていますが、現状の価格、供給、需要のバランスは、さらに健全な年となることを示唆しています。確かに、在庫はなかなか見つからないものの、開発の進展、利益確定の動きの増加、そして企業活動による在庫放出により、世界的に取引量は小幅に増加すると予想しています。.