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2023年對房地產市場而言尤其艱難。資產估值下跌的趨勢始於2022年下半年，並在許多市場蔓延至2023年剩餘時間，且波及範圍更廣。交易量也持續下滑，潛在買賣雙方在價格問題上僵持不下，導致交易常常停滯。.

投資人都希望2024年情況會有所好轉，屆時房價將觸底，市場活動也將恢復到較正常的水平。至於何時以及如何實現這一目標，目前尚不得而知。這或許是由於市場壓力增大，迫使賣家進入市場；又或許最終利率會開始下降，從而提振潛在買家的信心。無論具體何時以及如何達到這一目標，過去12到18個月來市場的劇烈波動已經改變了市場格局。投資者正在重新評估其房地產配置和投資策略，以降低重大風險，同時抓住市場動盪帶來的機會。.

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過去十年，環境、社會和治理風險與金融風險之間的關聯性已日益凸顯。那麼，未來一年又將如何發展？ MSCI 2024年永續發展與氣候趨勢展望報告（原《ESG與氣候趨勢展望報告》）匯集了我們全球研究團隊提出的關鍵問題，並提供深入的分析和獨特的見解，幫助投資者評估和應對未來的投資環境。.

本報告原刊登於 https://www.msci.com/research-and-insights/2024-sustainability-climate-trends-to-watch

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In our 33rd edition of Main Streets Across the World, we explore the near-term outlook for the retail sector and headline rents and ranking changes for the best-in-class urban locations across the world. In addition, we will share key indicators and trends to watch, including the cost-of-living crunch and changes in e-commerce.  

As the world continues to emerge from the impacts of the global pandemic, prime retail destinations have continued their rebound, recording mostly positive rental growth over the past year.

  • Globally, rents rose by an average of 4.8% over the past 12 months, an increase over the 3.7% growth shown in the previous year.
  • Asia Pacific led the world in 2023 at 5.3%, which was a strong improvement on the 1.1% growth experienced the previous year.
  • Europe also accelerated from experiencing growth of 0.9% YOY in Q3 2022 to 4.2% YOY in Q3 2023, albeit this higher rate was driven by exceptional uplift in Türkiye (without which growth in Europe averaged 2.1% for the year).
  • U.S. slowed from 17.0% last year, which was driven by supportive fiscal policies, to a more sustainable 3.2%.
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氣候風險已迅速成為房地產投資者、業主和租戶需要考慮的關鍵因素。.

管理氣候風險首先要確定與氣候相關的災害，報告這些風險，最後將氣候風險管理納入組織流程。.

本指南旨在幫助您更好地識別和減輕氣候風險。這看似一項艱鉅的任務，但我們會為您概述一些簡單的步驟。.

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全球通膨似乎趨於穩定，利率可能已達峰值，這預示著全球經濟可望軟著陸。然而，許多風險依然存在，包括地緣政治緊張局勢、信貸緊縮導致的經濟衰退，以及油價意外飆升可能引發的通膨反彈。.

我們最新的報告探討了對新加坡辦公大樓、工業、零售、私人住宅、飯店和投資市場的影響。.

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世邦魏理仕最新租賃市場情緒指數顯示，隨著諮詢量的增加，區域租賃情緒正在改善：

  • 在調查期間，租戶諮詢和現場考察數量均增加。租賃諮詢和考察活動依然強勁，其中零售業尤為突出。.
  • 儘管零售業的擴張需求持續增強，但辦公和工業空間的需求略有減弱。.
  • 超過一半的受訪者認為租金和優惠政策將保持不變。其餘受訪者則分為兩派：一派對新加坡和韓國的前景持樂觀態度，另一派則預期大中華區的租金將會下降。.
  • 大多數主要市場的租賃情緒均有所增強。日本的租賃情緒自2020年以來首次轉正，而香港特別行政區和澳洲的租賃情緒也從負值區域反彈。中國內地是唯一租賃情緒為負的市場，顯示該市場需要更多時間才能復甦。.

本報告原刊登於 https://www.cbre.com.sg/insights/asia-pacific-insights/apac-leasing-market-sentiment-index

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隨著世界持續轉型，各公司都在思考如何貢獻力量，降低氣候變遷的影響，並為所在社區和人們的生活帶來實際價值。在KIC，我們建造和管理物流中心，並在整個過程中不斷思考這些問題。從選址、物流中心建設，到尋找最佳租戶和物業管理，我們都始終秉持這些理念。以下將介紹我們如何在設施中運用能源生產和能源管理，以協助建構低碳未來。.

能源生產（購電協議申請）

建造和改造建築物以增加節能特性已成為一種普遍做法，也是租戶關注的重要因素。物流設施，尤其是那些設有冷庫和大型屋頂的設施，往往耗電量龐大。因此，對於建築商和管理公司而言，持續應用新能源技術至關重要。.

太陽能和購電協議 (PPA) 是物流設施如何利用新能源技術降低二氧化碳排放的絕佳範例。透過購電協議 (PPA)，第三方會在物流建築的屋頂安裝太陽能發電系統，並將所發電能供應給租戶。這不僅使租戶能夠使用綠色能源，還能降低電費（與傳統電力相比），甚至在災害發生時也能確保電力供應。.

能源管理

除了能源生產技術外，能源管理也是降低電力消耗和設施整體碳足跡的重要因素。能源管理能夠提高效率並減少能源浪費。例如，透過改用LED燈來節約能源。 LED燈耗電量更低，使用壽命更長。 LED燈的耗電量約為白熾燈的20%、螢光燈的30%和汞燈的25%。這不僅能顯著降低電費，而且使用壽命可達10年左右。因此，可以減少燈泡的丟棄量，並降低更換燈泡的人工成本。.

結論

總體而言，能源生產和能源管理對租戶和投資者都至關重要。既有改用LED燈等簡單方案，也有屋頂太陽能發電和大容量可充電電池等更複雜的方案。展望未來，我們必須牢記，綠色能源解決方案正逐步應用於物流房地產領域。.

維克多·峰田勝幸

創辦人兼執行長
KIC控股

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請參閱以下重新平衡結果（2023 年 12 月 18 日交易開始生效）：

  • GPR/APREA 可投資 100 指數
  • GPR/APREA 可投資房地產投資信託 100 指數
  • GPR/APREA 綜合指數
  • GPR/APREA 綜合 REIT 指數 (以星號標示)

GPR/APREA 可投資 100 指數x

內容

中國寶龍地產控股有限公司
中國遠洋集團控股有限公司.
中國融創中國控股有限公司.
日本Daiwa Securities Living Investment Corp.

免責聲明

SGPLREIT SPLendlease 全球商業房地產投資信託基金
THASPALI TBSupalai PCL

GPR/APREA 可投資房地產投資信託 100 指數

內容

澳大利亞HealthCo 醫療保健 REIT
日本Marimo Regional Revitalization REIT Inc
NZLPrecinct Properties NZ Limited & Precinct Prop Inv Ltd
THACPN Retail Growth Leasehold REIT

免責聲明

日本ESCON JAPAN REIT Investment Corporation
日本醫療保健投資公司

GPR/APREA 綜合指數

內容

中國中國恆大集團
中國世茂集團控股有限公司
IDNPT Bakrieland Development Tbk
土著局Nexus Select Trust *
日本Arealink Co.有限公司.
TWNReaLy Development&Construction Corp

免責聲明

無

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《2023年第三季亞太市場趨勢報告》深入分析了亞太地區辦公、零售、工業物流和投資市場的最新數據和見解。主要趨勢包括：

辦公室：

  • 由於租戶保持謹慎態度，租賃需求依然疲軟。
  • 中國大陸、印度和東京佔活動的大部分
  • 由於審批速度緩慢，交易完成時間延長。
  • 非銀行金融科技公司推動需求
  • 大多數市場仍將有利於租戶。

零售：

  • 零售銷售成長放緩，但旅遊需求持續強勁成長。
  • 零售商持續擴張；地理位置依然是關鍵，因為需求集中在黃金地段。
  • 消費者對獨特體驗的需求推動了非傳統零售空間的租賃。
  • 由於遊客數量強勁，日本市場仍是最樂觀的市場。
  • 預計未來幾季租賃需求將保持強勁。

工業與物流：

  • 區域經濟放緩持續對租賃活動構成壓力。
  • 電商平台需求強勁，第三方物流業務穩定。
  • 供應管道依然暢通。
  • 今年前三個季度投資額維持穩定。
  • 預計租賃和投資量將有所下降

投資：

  • 儘管投資量略有上升，但市場情緒依然疲軟。
  • 重新定價繼續抑制購買活動
  • 零售和酒店資產交易活動更加活躍
  • 日本市場仍最為樂觀
  • 在高利率環境下，投資將保持低迷。

{module title=”2023年第三季亞太地區趨勢（世邦魏理仕）”}

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身為商業不動產領域的專家，我們的工作核心在於成功地為客戶發掘並掌握投資機會。在第四份年度《全球投資者展望》報告中，我們全面深入分析了即將主導投資市場的趨勢，並展望了未來一年的潛在機會。本報告匯集了我們資深資本市場專家和全球投資者的觀點。.

2024年，市場環境仍將充滿挑戰，但利率前景趨於明朗，買賣價差收窄的趨勢似乎指日可待。隨著投資者持續尋求政策環境的穩定性，工業與物流、多戶住宅和辦公大樓板塊在未來一年仍將是他們的首選。隨著市場勢頭不斷增強，那些能夠掌握機會的投資者將成為最具優勢的投資者。.

全球關鍵主題

  • 儘管利率將長期處於高位，房地產資產仍然具有吸引力。價格將持續調整至更合理的均衡水平，我們預期交易量將在2024年下半年回升。.
  • 在市場環境趨緊的情況下，新的投資機會仍在不斷出現。房地產基金面臨贖回壓力，而不斷上漲的資金成本促使更多自用業主透過售後回租交易釋放資金。.
  • 較為平靜的利率環境正在吸引資金流動。我們預計投資者將開始選擇性地部署資金，這些資金主要用於機會型或增值型投資。.
  • 由於投資者認為工業和物流資產具有穩定性和成長潛力，因此他們持續湧入這些領域。同時，投資者也在向冷庫/暗庫等相關次產業轉移投資。.
  • 隨著投資者尋求不同的資源整合和資金籌集機會，聯盟數量正在增長。獲取某些特殊資產（例如學生公寓和資料中心）的複雜性將推動投資者和開發商之間建立更多合作夥伴關係和合資企業。.
  • 環境、社會及公司治理（ESG）作為投資決策的關鍵要素正日益被接受。在受訪的投資者中，有創紀錄比例（25%）已製定基於ESG的資產處置和收購策略，尤其是在歐洲、中東和非洲地區以及亞太地區——這一比例較兩年前的10%大幅增長。我們預計市場將迎來一波資產處置和增值機會。.
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